林楠++陳宇晴

核心提示：僅僅只有商業(yè)模式創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，我們還需要更多像騰訊、阿里巴巴、百度、華為這些技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)。

紅杉資本再一次站在了聚光燈下。

美國《福布斯》雜志最新公布的“2017全球最佳創(chuàng)投人”百強(qiáng)榜單中，紅杉資本共有9位投資人上榜，位列全球投資機(jī)構(gòu)第一名。這對紅杉資本來說，可謂實至名歸。要知道，它曾參投蘋果、谷歌、阿里巴巴、京東、奇虎360等數(shù)千家企業(yè)，所投上市企業(yè)的市值占納斯達(dá)克20%之多。

作為紅杉資本的重要組成部分，紅杉資本中國基金這一次也出足了風(fēng)頭，共有3位投資人上榜。

其中，位列榜單第25的周逵，已連續(xù)4年入選“全球最佳創(chuàng)業(yè)投資人”榜單，名次相比去年提升了5位。

自2005年加入紅杉資本中國基金以來，周逵投出的項目也是碩果累累：文思海輝、博雅、掌趣、微醫(yī)、蘑菇街、光環(huán)新網(wǎng)、達(dá)達(dá)快遞、融360、唱吧等十多家企業(yè)，均是行業(yè)翹楚。

“很難說技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新哪個更有價值，但現(xiàn)在我們更看重技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)?！敝苠釉谖錆h與《支點》記者聊了聊紅杉資本中國基金和他的投資秘訣。

機(jī)會只留給專業(yè)投資者

《支點》：紅杉資本中國基金自2005年成立以來，參投了阿里巴巴、京東、新浪網(wǎng)等多家行業(yè)巨頭，有什么秘訣可以分享？

周逵：紅杉資本中國基金雖已有12年的歷史，但我們一直把自己當(dāng)作創(chuàng)業(yè)者。對我們來說，投資是一生的事業(yè)，而機(jī)會只留給專業(yè)投資者。

所以，專業(yè)是紅杉資本中國基金的核心。一是專業(yè)人士，我們團(tuán)隊在行業(yè)里面都有很好的口碑，能幫助創(chuàng)業(yè)者少走彎路；二是專業(yè)分工，團(tuán)隊每個投資人均專注自己擅長的方向，在特定領(lǐng)域做深做透；三是專業(yè)聚焦，我們專注于科技/傳媒、醫(yī)療健康、消費品/服務(wù)、工業(yè)科技四個方向，從中選擇專注創(chuàng)新并能帶來巨大社會和商業(yè)價值的早期和成長期的企業(yè)。

《支點》：那么，在選擇這些創(chuàng)新企業(yè)時，有一些怎樣的標(biāo)準(zhǔn)？

周逵：我們選擇企業(yè)有幾個價值關(guān)注點。一是技術(shù)創(chuàng)新帶來的機(jī)會。比如依圖科技，它主要做人臉識別技術(shù)。不久前，正是通過這項技術(shù)幫助公安機(jī)關(guān)把一個在逃十多年的犯罪嫌疑人揪了出來，僅一年多就幫公安機(jī)關(guān)抓獲了上千個犯罪嫌疑人。

二是能更好地滿足消費升級帶來的機(jī)會。比如摩拜單車，你不用買自行車，隨時隨地都可騎車和停放，而且還很便宜。它真正解決了消費者的需求，我們辦公室前臺的一位同事，因為住的地方離辦公室不遠(yuǎn)，每個月都會騎二十次摩拜單車。所以，像這些能給消費者帶來更好體驗、更好服務(wù)、更好產(chǎn)品的企業(yè)，都是我們投資的重點。

三是具有全球視野的創(chuàng)業(yè)者，他們開始創(chuàng)業(yè)時的目標(biāo)市場就是全球。比如大疆創(chuàng)新，在國內(nèi)市場還沒有什么名氣時，它就已經(jīng)占據(jù)了海外60%-70%的市場份額。再比如，我們和小米科技一起投的納恩博，主要產(chǎn)品是9號平衡車，在創(chuàng)業(yè)三年后就把平衡車鼻祖賽格威全資收購了，如今的市場份額已是全球第一。像這些有雄心和能力的創(chuàng)業(yè)者，也是我們非?？粗夭⒃敢馔顿Y的對象。

技術(shù)比商業(yè)模式創(chuàng)新更重要

《支點》：從今年的投資形勢來看，您認(rèn)為哪些領(lǐng)域可能會誕生獨角獸企業(yè)？

周逵：消費升級帶來的動力會很大，加上互聯(lián)網(wǎng)在這些領(lǐng)域的滲透，會帶來下一波創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)口和機(jī)會。具體來說有以下幾個方向。

第一是文化產(chǎn)業(yè)。萬達(dá)院線、新經(jīng)典、愛奇藝等，均取得了很好的成績，就是一個證明。

第二是健康產(chǎn)業(yè)，未來十年仍會以GDP兩倍的速度增長。我們總共投資了60家醫(yī)療健康方面的公司，今年剛剛投資了一家醫(yī)院，其他的藥業(yè)公司等相關(guān)企業(yè)都會有較大的收入規(guī)模。

第三是金融行業(yè)。金融不僅在服務(wù)業(yè)里面體量最大，而且其產(chǎn)業(yè)價值以及創(chuàng)新回報都非常高，并促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展?，F(xiàn)在金融服務(wù)越來越向普通老百姓靠近，普通人也能享受到，有著龐大的市場需求。

還有教育、物流、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等，這些消費拉動能力較強(qiáng)的領(lǐng)域，誕生優(yōu)秀企業(yè)的可能性很大。

歸根結(jié)底，不論是小而美的公司，還是中大型企業(yè)，也不論他們是否拿到了VC的錢，只要能實實在在為用戶創(chuàng)造價值，就能獲得顯著的商業(yè)成就。

《支點》：企業(yè)在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)中，常常會糾結(jié)于技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，哪種創(chuàng)新更有價值？

周逵：很難說哪種創(chuàng)新模式更有價值，但現(xiàn)在我們更看重技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)。中國過去二十多年的發(fā)展，其實是一個不斷追蹤、學(xué)習(xí)的過程。我們看到，過去很多創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，常常是將海外市場上新的商業(yè)模式，引入中國內(nèi)地市場。但是，在商業(yè)模式創(chuàng)新的過程中，為了改善用戶體驗，他們往往會衍生出很多微創(chuàng)新。日積月累，某一天你會突然發(fā)現(xiàn)，這些原先跟著海外學(xué)習(xí)的產(chǎn)品，會比原產(chǎn)品用起來更好。比如微信最開始被稱為中國的Facebook，但現(xiàn)在全球已經(jīng)找不到一個和微信相同的產(chǎn)品，它加上了Instagram、Ebay等，并且比他們都好用，最終形成了自己獨特的產(chǎn)品特性。

但是，今天的中國僅僅只有商業(yè)模式創(chuàng)新遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要更多像騰訊、阿里巴巴、百度、華為這些技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)。都說時勢造英雄，現(xiàn)在到了技術(shù)造英雄的階段。

有了技術(shù)創(chuàng)新，尤其是互聯(lián)網(wǎng)和人工智能技術(shù)滲透帶來的創(chuàng)新，能讓我們的生活發(fā)生巨大改變，也能讓各行各業(yè)變得更聰明。比如，我們可以通過技術(shù)，將醫(yī)療領(lǐng)域最好的專家經(jīng)驗和診斷數(shù)據(jù)保留下來，并用這些數(shù)據(jù)來創(chuàng)造一個機(jī)器人，分擔(dān)醫(yī)生們的工作。這看起來很遙遠(yuǎn)，但從目前技術(shù)的發(fā)展來看，一切都很近。

投資人要做創(chuàng)造者而不是掠奪者

《支點》：紅杉資本中國基金在某一領(lǐng)域常常會投多家企業(yè)，比如電商領(lǐng)域有阿里巴巴、京東和唯品會，餐飲領(lǐng)域有大眾點評和美團(tuán)網(wǎng)，這是出于怎樣的考慮？

周逵：其實你可以看到他們起點各有不同，而且后來都成為了行業(yè)里面的強(qiáng)者。我們的投資理念是，項目要有創(chuàng)新點，比如技術(shù)突出、模式好、起得早等。

8年前投資唯品會時它的規(guī)模很小，而且特賣模式很獨特，所以我們就立即投資了它。幾年后的唯品會已成為一家接近100億美元市值的公司。

再比如大眾點評和美團(tuán)網(wǎng)。我們2006年投資了大眾點評，它當(dāng)時主要提供餐飲信息。2011年時又投資了美團(tuán)網(wǎng)，這是我們在初期以團(tuán)購業(yè)務(wù)為起點唯一的投資。后來大眾點評也做團(tuán)購市場，兩家形成直接競爭最終合并，現(xiàn)在“新美大”一直穩(wěn)居這一領(lǐng)域的老大地位，市值超過了200億美元。 這些企業(yè)的早期起點明顯不同，后來它們發(fā)展壯大后就有了競合，并在競合中壯大，都是市場經(jīng)濟(jì)的外在力量在推動，也有網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在規(guī)律在起作用?；ヂ?lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者誰都避不開BAT，也是同樣的道理。

《支點》：今年以來，創(chuàng)業(yè)者和投資人“互撕”有愈演愈烈之勢，您如何評價這種現(xiàn)象？

周逵：我們在中國投資了近500家企業(yè)，投資這么密集，而且跟他們又是長期合伙關(guān)系，照理說應(yīng)該很容易吵架。特別是在同一領(lǐng)域投資多家企業(yè)時，盡管它們各有不同，但依然是競爭對手。就像剛才說到的大眾點評和美團(tuán)網(wǎng)在合并之前，都是我們投資的企業(yè)，應(yīng)該如何處理和他們的關(guān)系？

我們的座右銘是“創(chuàng)業(yè)者背后的創(chuàng)業(yè)者”。時間長了，創(chuàng)業(yè)者和投資人在具體問題上出現(xiàn)觀點不一致，甚至發(fā)生爭執(zhí)都是正常現(xiàn)象。不過，投資創(chuàng)業(yè)者不應(yīng)該追求短期利益，而是應(yīng)該和創(chuàng)業(yè)者做朋友。如果成功了我們會在他們后面，如果有困難我們會一直跟他們在一起。

投資人處理好和創(chuàng)業(yè)者的關(guān)系，做到以下幾點很重要：首先是自我認(rèn)知，我們是創(chuàng)業(yè)者的伙伴，要做創(chuàng)造價值而不是掠奪價值的事情，所以在投資的企業(yè)里，我們不是控股股東而是少數(shù)股東。

在這樣的基礎(chǔ)上，我們只做股東應(yīng)該做的事，在他們需要時出出招兒、尋找合作伙伴和市場等。當(dāng)所投企業(yè)存在競爭關(guān)系時，不選擇誰好誰壞，也不回避競爭，對雙方均全力支持，由他們自己決定如何競爭。反之，如果我們進(jìn)行干預(yù)，當(dāng)他們遇到其他競爭對手時，反倒不知道如何應(yīng)對。

湖北會成長出更多優(yōu)秀企業(yè)

《支點》：和其他地方相比，您認(rèn)為湖北的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)氛圍如何？

周逵：湖北的創(chuàng)業(yè)者很多，也有很多優(yōu)秀企業(yè)。從IT類到醫(yī)療類，再到消費類的創(chuàng)新企業(yè)都有。在“雙創(chuàng)”大環(huán)境下，我相信未來會有更多優(yōu)秀企業(yè)成長起來。

我們在湖北也投資了近十家企業(yè)，IT類有海豚瀏覽器、斗魚等；醫(yī)藥類有武漢亞洲心臟病醫(yī)院、華大基因等；消費類有Today便利店……它們都是行業(yè)里面排名靠前的企業(yè)。

下一步，我們會在湖北投資更多企業(yè)。如果條件允許，那些我們投資的企業(yè)，我們也會建議它們來武漢發(fā)展。

《支點》：紅杉資本中國基金也正在和長江產(chǎn)業(yè)基金合作，這里面有哪些想象空間？

周逵：去年，我們聯(lián)合聯(lián)想集團(tuán)、TCL創(chuàng)投、寬帶資本及亞信數(shù)據(jù)四家投資機(jī)構(gòu)和長江產(chǎn)業(yè)基金簽訂合作協(xié)議，擬設(shè)立“湖北省長江合志產(chǎn)業(yè)投資基金”等五只基金項目，基金總規(guī)模為235億元，重點投資集成電路、新型顯示、高端裝備制造、互聯(lián)網(wǎng)+、云計算、大數(shù)據(jù)的收集與分析、人工智能與機(jī)器人等湖北省具有優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

我們和長江產(chǎn)業(yè)基金的合作才剛剛開始，現(xiàn)在已經(jīng)在新能源汽車方面達(dá)成了一些投資意向，也正在考察多個企業(yè)尋求投資機(jī)會。未來，我們會服務(wù)湖北的更多創(chuàng)業(yè)者，也希望和長江產(chǎn)業(yè)基金能有更深入和長久的合作。（支點雜志2017年8月刊）