金鼎

3300點是新的起點

金鼎

本周，滬指順利創(chuàng)了3305點新高，盡管收盤并未能穩(wěn)住新高之上，但依然具有歷史性意義。

不過我們留意到，分歧很大，就我們自身來說，相對樂觀。更多悲觀的聲音認(rèn)為，到達(dá)3300點，多頭主力已經(jīng)用了洪荒之力，沒有后續(xù)做多動能了，意思這里就是頭部了。

我們不妨倒推一下，如果市場大部分意愿認(rèn)為3300點會一如既往地成為頭部，正常的明智的操作手法就是在3250點至3290點就開始減倉，因為避免在3300點減倉來不及。而既然能夠新高，很顯然，至少市場大部分資金是不認(rèn)可3300點是頂部的判斷。

有人說，市場已經(jīng)沒有做多動能和標(biāo)的，那依然大錯特錯了。如果多頭想誘多的話，辦法多的是，隨便拉下券商板塊就可以做到，目前看，整個券商板塊的估值依然歷史性最低，而籌碼也是高度集中，如果大盤選擇從3300點至3500點以上，券商整體上漲30%是很應(yīng)該的。

還有資源股，譬如說鋁，鋁的上漲邏輯我們之前已經(jīng)闡述得很清晰了，目前每噸價值大概在14000元左右，而很多機構(gòu)預(yù)測要到20000元，別說20000元吧，即便漲到16000元或者17000，元相關(guān)擁有鋁礦的企業(yè)賺的錢都將是驚人的。

更不用說雄安板塊了，雄安新區(qū)發(fā)展規(guī)劃將于9月上報中央，中國人做事的流程想必大家都是清楚的，這種文件基本都是反復(fù)推敲，確保萬無一失才上報的，所以基本都是上級首肯，授意下，整理好之后上報的，上報之后，基本上都是定稿。

隨后就是大干快上，我們就會眼睜睜地看著一座現(xiàn)代化的，智能環(huán)保，金融高度發(fā)達(dá)的大都是拔地而起。相關(guān)受益公司的股價也會隨之水漲船高。值得欣慰的是，這兩天雄安板塊已經(jīng)開始預(yù)熱。

根據(jù)對三季度政策大環(huán)境以穩(wěn)為主的判斷，和對機構(gòu)等大資金積極為權(quán)重、周期、白馬股等前期熱點建立上漲邏輯的苗頭，我們認(rèn)為“十九大”前，主板很可能“重復(fù)上演”在“平淡中創(chuàng)新高”。

從對下半年經(jīng)濟預(yù)期和漲價品持續(xù)性及對周期股的推動的角度來看，這波經(jīng)濟復(fù)蘇（起碼在數(shù)據(jù)上是這樣）的跡象相比過去一年多更為明顯和扎實。而上中下游（煤炭、鋼鐵、有色、化工質(zhì)料、廢紙、維生素、鈦白粉等）的漲價潮基本上也開始交替?zhèn)鲗?dǎo)。這相當(dāng)于為這類概念注入了強大的基本面支撐，這種強度是前期所無法比擬的。加上政策層面，隨著保險資金的問題被解決，政策面的變化來看，這波行情的根基環(huán)境比前期更堅實牢固。由于金融工作會議的周期和層次，使得監(jiān)管層對于重啟股市的試探力度和對行情異動（例如市場異常交易情況）的忍耐度都會比前期更強。因此，在滬指問鼎3300后也并不需要做見頂研判，對于后市行情，暫可繼續(xù)高看一線。

策略上，軍工為主，在煤炭、有色、鋼鐵上漲之后，大快朵頤的機會是沒有了，最多還有點小魚小蝦。后面最好的機會無疑在券商、雄安，另外，再加一個軍工。

研究表明，軍工股的市場偏好度提升和市場是同步的！審視當(dāng)下的市場，從各方面來看，軍工板塊適合作為市場風(fēng)險情緒改善的“代理人”，以印證政策改善帶來的市場系統(tǒng)性風(fēng)險偏好的回升。自六月始，軍工板塊經(jīng)過較長時間的調(diào)整，板塊估值已經(jīng)處于近年來低位，周邊局勢不穩(wěn)的事件驅(qū)動、疊加軍民融合帶來的業(yè)績改善和深化混改等預(yù)期觸發(fā)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)升級，政策、地緣態(tài)勢、估值等多維度因素，有可能會在本月“共振”。軍工，是時候揭竿而起了。