王巖+張承前

【摘要】由于我國中小企業(yè)本身的規(guī)模經(jīng)營、管理水平、生存狀況等情況，融資困難成為阻礙中小企業(yè)發(fā)展的難題。找出影響我國中小企業(yè)融資困境的原因，探索出解決中小企業(yè)融資困境的路徑，中小企業(yè)的發(fā)展才能步入良性發(fā)展的軌道，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資困境 路徑

一、我國中小企業(yè)融資困境的成因分析

（一）融資渠道狹窄

我國中小企業(yè)直接融資渠道相對狹窄，中小企業(yè)可通過債券市場向社會(huì)直接融資，其風(fēng)險(xiǎn)低于股票，利息高于儲(chǔ)蓄。發(fā)行公司債券一般會(huì)受到嚴(yán)格限制，有時(shí)還需要擔(dān)?；虻盅旱盅骸χ行∑髽I(yè)來說，發(fā)行企業(yè)債券有“規(guī)?？刂?、集中管理、分級審批”的制度約束，所以經(jīng)常在非公開資本市場上，小范圍內(nèi)進(jìn)行企業(yè)債券的發(fā)行，以滿足資金需求。我國中小企業(yè)分布廣、數(shù)量多，多為自己貸款融資行為，如果缺乏監(jiān)管，就會(huì)存在社會(huì)隱患。

（二）國際上的債務(wù)危機(jī)加劇了中小企業(yè)融資困境

可以說，尚未結(jié)束的金融危機(jī)，對中小民營企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)造成了極大的沖擊，使得企業(yè)資金鏈斷裂，破壞了企業(yè)間的信用關(guān)系，削弱了中小民營企業(yè)的償債能力，加深了企業(yè)的融資困境。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變遷對中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生較大的影響，加劇了中小企業(yè)資金鏈的短缺。

（三）相關(guān)金融法規(guī)立法不足

我國現(xiàn)行的金融法規(guī)政策中，在許多方面存在所有制歧視。比如說，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)通常抱有歧視態(tài)度，大型企業(yè)享有的多種優(yōu)惠措施中小企業(yè)一般都享受不到。而且，如果是同類型的貸款出了問題，貸給國企或者大型企業(yè)企的相關(guān)人員有可能不承擔(dān)或承擔(dān)較輕的責(zé)任，而貸款對象是中小企業(yè)的工作人員，就有被追究責(zé)任的可能。因此，在法律上存在的這種不平衡缺口，嚴(yán)重限制著中小企業(yè)的融資情況。

（四）中小企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)太大

我國中小企業(yè)由于生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模不大，資產(chǎn)不雄厚，盈利水平乏善可陳，貸款的償還能力低，所以中小企業(yè)自身經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)大并且其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力令人堪憂。大多數(shù)中小企業(yè)所處行業(yè)受市場變化影響大，企業(yè)在經(jīng)營上容易產(chǎn)生波動(dòng)，經(jīng)營過程極具不穩(wěn)定性，從而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)由于怕承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)所以對其貸款存在較大顧慮。

二、銀行金融體系改革與創(chuàng)新

（一）中小金融機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資困境的重要途徑

中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)公平對待民營企業(yè)，摒棄對中小企業(yè)的歧視性思想觀念，正確面對激烈的競爭形勢，中小企業(yè)是一個(gè)有活力的群體，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮著越來越重要的作用，所以中小金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該大力扶持中小企業(yè)的發(fā)展。這樣一方面給中小金融機(jī)構(gòu)開拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域、增加利潤來源，另一方面也拓寬了中小企業(yè)的融資渠道，有助于實(shí)現(xiàn)雙贏。

（二）創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)識別工具，緩解信息不對稱現(xiàn)狀

中小企業(yè)的貸款屬于風(fēng)險(xiǎn)相對較高的業(yè)務(wù)，所以中小銀行應(yīng)該開發(fā)、使用風(fēng)險(xiǎn)識別工具，提高對中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。中小銀行可以建立中小企業(yè)分類管理的體系，并實(shí)行擇優(yōu)扶持的原則。在信貸資源有限，但中小企業(yè)數(shù)量繁多且經(jīng)營水平良莠不齊的條件下，中小銀行對中小企業(yè)按類別分類并建立透明的體系平臺，可以緩解信息不對稱的現(xiàn)狀，而選擇擇優(yōu)扶持的策略更能促進(jìn)中小企業(yè)自身的發(fā)展。

三、企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)內(nèi)源融資實(shí)力，提高外源融資能力

（一）增強(qiáng)內(nèi)源融資實(shí)力

由于其內(nèi)源融資嚴(yán)重不足，外源融資也就成為了我國中小企業(yè)融資的主要渠道，所以提高企業(yè)的內(nèi)源融資實(shí)力顯得尤為重要。

首先，我國中小企業(yè)應(yīng)該改變思想觀念，從根本意識上重視內(nèi)源融資。市場要實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，就是要形成健康的競爭機(jī)制，促進(jìn)社會(huì)資源從效率低的部門流向效率高的部門。

其次，企業(yè)利潤的高低嚴(yán)重影響企業(yè)內(nèi)源融資的實(shí)力，良好的盈利能力是進(jìn)行內(nèi)源融資的前提。因此，把提高內(nèi)源融資能力與提高企業(yè)經(jīng)營業(yè)績相結(jié)合，從而提高中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度和利用效率。

最后，要加速建立現(xiàn)代化企業(yè)制度， 進(jìn)一步規(guī)范內(nèi)部管理，提升經(jīng)營管理水平，加快技術(shù)進(jìn)步，提高市場競爭力，創(chuàng)造滿足融資需求的良好條件，從根本上提高企業(yè)的內(nèi)源融資實(shí)力，改善我國中小企業(yè)內(nèi)源融資能力低的現(xiàn)況。

（二）提高外源融資能力

我國中小企業(yè)必須重視其財(cái)務(wù)管理工作，不斷完善財(cái)務(wù)制度，健全相關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，確實(shí)保證財(cái)務(wù)信息能夠準(zhǔn)確及時(shí)的反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金狀況等信息，不斷提高企業(yè)的外源融資能力。同時(shí)，要落實(shí)企業(yè)的信用建設(shè)，提升企業(yè)及員工的信用意識，積極拓展與銀行等金融機(jī)構(gòu)的溝通渠道，增強(qiáng)溝通效果。

四、政府應(yīng)加強(qiáng)宏觀調(diào)控和政策引導(dǎo)

（一）完善金融體系

隨著近年來經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國小企業(yè)在資金方面的缺口也變得越來越大。資金缺口的不斷擴(kuò)大，影響了經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大的進(jìn)程，同時(shí)還影響了我國中小企業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。我國現(xiàn)階段仍然處于社會(huì)主義初級階段，企業(yè)主要依靠市場獲得資金，但是在我國中小企業(yè)市場上，在資金配置方面存在著市場失靈現(xiàn)象。政府必須充分發(fā)揮宏觀調(diào)控的作用，發(fā)揮其在中小企業(yè)融資體系中的主導(dǎo)作用，加大對我國中小企業(yè)政策的傾斜力度，從而有效地緩解這個(gè)困境。

（二）健全信貸擔(dān)保機(jī)制

信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)是為中小企業(yè)提供信貸資金的重要機(jī)構(gòu)，充分發(fā)揮我國的信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資方面的作用，能夠有助于實(shí)現(xiàn)金融資金在農(nóng)村地區(qū)的優(yōu)化配置。

我國政府應(yīng)當(dāng)大力支持建立中小企業(yè)信貸擔(dān)保機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)要求這些擔(dān)保機(jī)構(gòu)跟隨國家政策的引導(dǎo)，以本地區(qū)的中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以國家的財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠為資金來源，主要目的不以盈利為主。

（三）規(guī)范市場秩序，優(yōu)化信用環(huán)境

我國中小企業(yè)的誠信意識相對薄弱，甚至有的中小企業(yè)在借款之前就打著借款不還的態(tài)度，然后通過各種手段逃避債務(wù)，這嚴(yán)重降低了金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信任程度，同時(shí)也破壞了金融環(huán)境。因此，我國應(yīng)該建立統(tǒng)一的企業(yè)信用信息平臺，收集匯總各企業(yè)信用信息，記錄企業(yè)納稅、履約以及違法情況，形成企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫。

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