當出口對匯率不再那么敏感

杜秦川

匯率變化對出口的直接影響在減弱，企業(yè)自身競爭力和品牌塑造的重要性在增強。

今年以來有兩個看似矛盾的積極數(shù)據(jù)。一方面，人民幣止住近兩年的貶值，對美元匯率總體升值，從去年底接近破7到今年9月初升至6.5左右。另一方面，上半年出口高速增長，達到15%，明顯好于上年同期。

聯(lián)想到前些年人民幣稍微升貶值就會影響紡織等貿(mào)易敏感行業(yè)出口，“811”匯改兩年來的事實表明，匯率對出口的影響呈現(xiàn)出新特征，即出口對匯率變化的反應沒有以前那么敏感，貶值對出口的促進作用似乎不再那么明顯，出口高增長也可以發(fā)生在升值時期。

出口對匯率的敏感性降低，主要源于幾個變化：

第一，資本跨境流動對匯率決定的影響加大。現(xiàn)實中，匯率既直接影響出口和資本跨境流動，反過來又受其影響。匯率對出口影響在減弱，反映出資本跨境流動對匯率決定的影響可能在增強，從而部分導致人民幣匯率與出口的關(guān)系不再像以往那么敏感。

第二，國內(nèi)生產(chǎn)要素運輸?shù)染C合成本上升，導致部分加工貿(mào)易相關(guān)產(chǎn)業(yè)外移。近年來，國內(nèi)要素等綜合成本上升使得這方面的比較優(yōu)勢和后發(fā)優(yōu)勢有所縮小，且由于此前人民幣有效匯率高估，使加工貿(mào)易相關(guān)產(chǎn)業(yè)向其他新興經(jīng)濟體轉(zhuǎn)移，由此拉低我國加工貿(mào)易占比，導致此前出口增速下滑。

第三，全球貿(mào)易保護主義抬頭。自2007年爆發(fā)美國次貸危機并演變?yōu)槿蚪鹑谖C以來，全球經(jīng)濟、貿(mào)易處于放緩和深度調(diào)整過程中，全球經(jīng)濟增速和貿(mào)易增速持續(xù)放緩，導致各國出口競爭加劇，使全球貿(mào)易保護主義不斷抬頭。尤其是2016年以來，我國出口遭受的“雙反”調(diào)查等貿(mào)易摩擦事件明顯增多。

第四，全球貿(mào)易需求整體萎縮，抑制出口空間。2016年以來，全球商品需求進入了絕對量萎縮，全球貿(mào)易增速出現(xiàn)了近20年來罕見的低于全球經(jīng)濟增速的復雜狀況。中國出口貿(mào)易也因此經(jīng)歷了從數(shù)量主導到價格主導的轉(zhuǎn)變。2015年前，我國出口金額波動主要來自出口數(shù)量的變化。2016年，我國出口貨物量、價走勢出現(xiàn)分化，出口量緩幅增長但價格明顯下跌。同時，以美元計價的出口商品價格的降幅更加明顯，而以本幣計出口價格指數(shù)也出現(xiàn)幅度不小的下滑。

正因為上述因素，在此前人民幣貶值通道中，出口增速仍然明顯下降。而今年上半年盡管匯率回升，得益于外部需求回暖、大宗商品價格上漲以及各項外貿(mào)穩(wěn)增長政策等因素，出口與進口一道高速增長。出口對匯率的反應變得不那么敏感，貶值對出口的促進作用在減弱。為此，也應根據(jù)這一變化進一步優(yōu)化外貿(mào)發(fā)展思路。

首先，促進外貿(mào)企業(yè)出口商品的競爭力提升和品牌塑造。建立完善促進外貿(mào)企業(yè)以提高質(zhì)量和核心競爭力為重點的激勵機制，激勵企業(yè)的“工匠精神”和品牌效應，幫助企業(yè)形成國際性競爭品牌，促進外貿(mào)企業(yè)擴大高質(zhì)量產(chǎn)品和服務(wù)供給。

其次，加強對貿(mào)易保護的防范和應對。一是加強各國貿(mào)易政策協(xié)調(diào)，簽訂有約束力的協(xié)議防范貿(mào)易保護；二是采取有威懾性的貿(mào)易政策，針對國外貿(mào)易保護采取反制措施。

再次，加快規(guī)范限制國內(nèi)同類企業(yè)惡性出口價格競爭。通過行業(yè)協(xié)會等建立規(guī)范的有約束力的產(chǎn)品出口價格協(xié)定。同時，探索在行業(yè)內(nèi)部協(xié)議建立面向海外的細分市場，避免出口企業(yè)爭奪市場引發(fā)的惡性價格競爭。

此外，堅定推進落實改革措施以穩(wěn)定投資預期。按照中央要求，改善投資和市場環(huán)境，降低市場運行成本，加快降低相關(guān)行業(yè)市場準入門檻，營造穩(wěn)定公平透明、可預期的外資營商環(huán)境，包括繼續(xù)吸引外商直接投資進入出口導向型加工貿(mào)易等領(lǐng)域。endprint