淺析“明股實(shí)債”業(yè)務(wù)財(cái)稅處理問題

付進(jìn)才

近年來，為了規(guī)避相關(guān)監(jiān)管要求，滿足資金供需雙方的需求，一種新型的投融資模式--明股實(shí)債業(yè)務(wù)應(yīng)運(yùn)而生。明股實(shí)債按照字面意思理解即為“表面是股權(quán)投資，實(shí)質(zhì)上是兼具債權(quán)性質(zhì)?！泵鞴蓪?shí)債業(yè)務(wù)在私募基金和信托領(lǐng)域應(yīng)用較多，本文旨在探討名股實(shí)債業(yè)務(wù)在不同專業(yè)判斷情況下的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)處理問題。

一、名股實(shí)債業(yè)務(wù)的財(cái)稅處理應(yīng)考慮的幾點(diǎn)

財(cái)務(wù)人員要對(duì)名股實(shí)債業(yè)務(wù)進(jìn)行正確的財(cái)稅處理，需從以下幾點(diǎn)重點(diǎn)考慮分析，做出符合相關(guān)規(guī)定的專業(yè)判斷。

（一）重點(diǎn)考慮的法律依據(jù)及相關(guān)規(guī)定

目前，我國現(xiàn)行判斷明股實(shí)債業(yè)務(wù)類別及財(cái)稅處理的法律依據(jù)及相關(guān)規(guī)定，主要有企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22 號(hào)--金融工具確認(rèn)和計(jì)量、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37 號(hào)---金融工具列報(bào)、《金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》（財(cái)政部2014 年3 月下發(fā)）、《企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2013年第41號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“41號(hào)公告”）和《關(guān)于企業(yè)所得稅若干問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第34號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“34號(hào)公告”）等規(guī)定。上述規(guī)定，從不同角度界定了各種金融工具的定義、規(guī)范了各種金融工具具體的會(huì)計(jì)處理，根據(jù)會(huì)計(jì)處理方式作出正確的稅務(wù)處理。

（二）考慮名股實(shí)債的具體合同條款

1.涉及投資退出的條款

名股實(shí)債合同中往往規(guī)定一個(gè)明確的投資期限，或者一定期限后投資者有選擇贖回投資的權(quán)利或者被投資方有選擇回購的權(quán)利。對(duì)于投資期限滿時(shí)，投資方退出被投資企業(yè)主要有兩種路徑。一是由被投資企業(yè)的原股東回購?fù)顿Y方持有的股權(quán)，這種方式在現(xiàn)實(shí)操作當(dāng)中非常普遍，對(duì)于被投資方就是吸收權(quán)益資金，增資行為，而對(duì)于有回購義務(wù)的被投資方的原股東就是舉債投資行為。另外一種退出路徑為由被投資企業(yè)負(fù)責(zé)償付投資本金，這就具有明顯的債權(quán)屬性，然而這種投資退出方式在現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)當(dāng)中非常少見。

2.涉及投資收益的條款

明股實(shí)債合同有的約定投資收益由被投資方支付，有的約定由被投資方的原股東支付，也有的約定由被投資方稅后分紅支付、不足部分由被投資方的原股東給予補(bǔ)足。投資收益的兌付主體也是判斷明股實(shí)債業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的重要因素。同時(shí)，有些合同約定了固定收益，投資收益不與被投資方未來經(jīng)營業(yè)績(jī)掛鉤，這就使得投資更具債權(quán)投資的屬性。有些合同采用“基礎(chǔ)收益+浮動(dòng)收益的模式”，在約定固定收益的基礎(chǔ)上，根據(jù)被投資方的經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)偌s定一個(gè)浮動(dòng)收益，這就使明股實(shí)債業(yè)務(wù)兼具了債權(quán)和股權(quán)雙重屬性的特點(diǎn)，投資收益是否為固定數(shù)，也將影響明股實(shí)債業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的判斷。

3.參與經(jīng)營管理的條款

大多數(shù)投資合同中都會(huì)約定“在保證投資方約定利益的前提下，投資方不參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理”，由于大多數(shù)追求的是保底的、固定的投資收益，只要合同約定收益得到了充分保障，投資方一般不參與被投企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營管理。但是，有時(shí)為了保障自身的利益、監(jiān)控資金用途、降低投資風(fēng)險(xiǎn)，投資方會(huì)委派人員進(jìn)入被投資企業(yè)的董事會(huì)、投委會(huì)等，有一定的參與生產(chǎn)經(jīng)營管理的權(quán)利。因此，我們處理“明股實(shí)債”業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)充分考慮投資方參與生產(chǎn)經(jīng)營管理的權(quán)利。

二、明股實(shí)債業(yè)務(wù)的財(cái)稅處理

名股實(shí)債業(yè)務(wù)的投融資各方應(yīng)在對(duì)投資合同協(xié)議具體條款進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)處理規(guī)定和稅法規(guī)定，判斷出名股實(shí)債業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)屬性，選擇正確的會(huì)計(jì)處理和稅務(wù)處理。

（一）投資方的財(cái)稅處理

如果明股實(shí)債業(yè)務(wù)被判定為債權(quán)性質(zhì)的投資，以投資名義投出的資金，對(duì)投資方來說就是貸款業(yè)務(wù)。投資期間所獲取的投資收益作為利息所得進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，收取利息時(shí)繳納增值稅并作為稅前收入合并繳納企業(yè)所得稅。投資贖回時(shí)，如果原價(jià)贖回，按照收回貸款本金進(jìn)行會(huì)計(jì)處理；如果明股實(shí)債業(yè)務(wù)被認(rèn)定為混合性投資且從被投資方溢價(jià)贖回，對(duì)于溢價(jià)部分，根據(jù)41號(hào)公告相關(guān)規(guī)定按照“債務(wù)重組損益”進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，并免交增值稅，但需作為稅前收入合并繳納企業(yè)所得稅。

如果名股實(shí)債業(yè)務(wù)被視為股權(quán)性質(zhì)的投資，對(duì)于投資方而言，一般不會(huì)取得被投資企業(yè)的控股權(quán)，一般作為可供出售金融資產(chǎn)入賬，所獲取的投資收益作為股息分利處理。股息紅利免繳增值稅，如果投資方與被投資企業(yè)沒有所得稅稅率差，也免繳企業(yè)所得稅。投資退出時(shí)，如果投資方從被投資企業(yè)減資，根據(jù)34號(hào)公告，投資方從被投資企業(yè)取得的資產(chǎn)中，相當(dāng)于初始投資的部分，投資方應(yīng)確認(rèn)為投資收回；相當(dāng)于被投資企業(yè)累計(jì)未分配利潤(rùn)和累計(jì)盈余公積按減少實(shí)收資本比例計(jì)算的部分，應(yīng)確認(rèn)為股息分紅；其余部分確認(rèn)為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。根據(jù)34號(hào)公告規(guī)定，只有被確認(rèn)為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得部分合并繳納企業(yè)所得稅。

（二）被投資方的財(cái)稅處理

如果明股實(shí)債業(yè)務(wù)被判定為債權(quán)性質(zhì)的投資，被投資企業(yè)應(yīng)將該項(xiàng)融資作為長(zhǎng)期借款進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，支付的投資回報(bào)作為利息費(fèi)用處理。投資期限滿時(shí)溢價(jià)回購的，被投資方在投資期限內(nèi)預(yù)提預(yù)計(jì)負(fù)債并按照實(shí)際利率攤銷溢價(jià)部分，作為利息費(fèi)用處理。如果投資期滿由被投資企業(yè)負(fù)責(zé)投資退出，投資退出作為減資處理，根據(jù)41號(hào)公告規(guī)定，被投資方支付利息費(fèi)用可以所得稅稅前扣除。如果投資期滿由原股東回購?fù)顿Y方的股權(quán)，被投資企業(yè)不進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

三、總結(jié)

在我國金融體系 “去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管”的大背景下，金融創(chuàng)新將層出不窮，投融資模式將不斷變化，但是只要按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，認(rèn)真研究合同條款、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及相關(guān)規(guī)定，就能為明股實(shí)債業(yè)務(wù)選擇出合適的財(cái)稅處理方法。

參考文獻(xiàn)：

[1]《關(guān)于企業(yè)所得稅若干問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2011年第34號(hào)），2011-06-09.

[2]《關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告 2013 年第 41 號(hào)），2013-07-15.

[3]財(cái)政部.關(guān)于印發(fā)《金融負(fù)債與權(quán)益工具的區(qū)分及相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定》的通知.財(cái)會(huì)[2014]13號(hào)，2014-03-17.

（作者單位：山東鐵路建設(shè)投資有限公司）endprint