比特幣會(huì)成為國(guó)際資產(chǎn)嗎

趙佳浩

摘 要：首先通過(guò)比特幣的產(chǎn)生和發(fā)展簡(jiǎn)要介紹了比特幣，然后分析得到比特幣能否成為一種資產(chǎn)。首先比特幣必須滿(mǎn)足資產(chǎn)所具備的三點(diǎn)特征：可以使用交易；具有交易價(jià)值量，能夠帶來(lái)經(jīng)濟(jì)收益。其中影響比特幣交易和經(jīng)濟(jì)收益的流動(dòng)性成為限制比特幣的最關(guān)鍵的因素。流動(dòng)性主要是受政府是否允許比特幣流通的風(fēng)險(xiǎn)因素和影響投資者是都參與比特幣交易的風(fēng)險(xiǎn)和收益因素等影響，上述的幾點(diǎn)因素都是決定比特幣是都成為資產(chǎn)的關(guān)鍵因素。最后結(jié)合國(guó)內(nèi)國(guó)際對(duì)于比特幣的梯度和政策，得出比特幣能夠在國(guó)內(nèi)國(guó)際上成為一種資產(chǎn)。

關(guān)鍵詞：比特幣 資產(chǎn) 風(fēng)險(xiǎn)

一、引言

2008年，中本聰設(shè)計(jì)了一種世人都可以創(chuàng)造和管理的新型虛擬的貨幣——比特幣，這種貨幣通過(guò)開(kāi)源的算法，產(chǎn)生了一系列的密碼編碼從而產(chǎn)生得到。比特幣的發(fā)行和交易也是通過(guò)全部的交易增加了安全性。之前的研究表明比特幣具有貨幣的部分屬性，但不能成為貨幣。當(dāng)比特幣的上眼——2100萬(wàn)個(gè)比特幣全部挖完，不容易產(chǎn)生通脹或通縮，他有高度的匿名性，不需要第三方的便捷性及交易成本低的特點(diǎn)。（賈立平，2013）雖然比特幣本質(zhì)上想建立一個(gè)安全和去中心化的支付體系，但是在實(shí)際的交易過(guò)程中比特幣又存在了信任危機(jī)，非法交易等諸多問(wèn)題，對(duì)金融行業(yè)和未來(lái)的發(fā)展產(chǎn)生了影響。（溫小鄭）面對(duì)是否讓比特幣繼續(xù)交易，目前學(xué)術(shù)界的看法不一，是一個(gè)值得研究的話題。

二、研究意義

比特幣最初被看做一種虛擬貨幣，因?yàn)樗惺廊硕伎梢缘膭?chuàng)造和管理特點(diǎn)，創(chuàng)造者想用它來(lái)代替美元，減少通脹給金融業(yè)帶來(lái)的危害。根據(jù)李翀教授的研究顯示比特幣既不能成為一種商品貨幣，也不能成為一種信用貨幣，這就使得比特幣失去了在國(guó)內(nèi)和國(guó)際社會(huì)中成為國(guó)幣的可能性。但是如果比特幣的危害并不是很大，并且大多數(shù)人愿意接受比特幣，那么比特幣將持續(xù)作為資產(chǎn)存在。本文的意義主要就是想討論比特幣是否能作為資產(chǎn)而存在。在社會(huì)熱點(diǎn)的關(guān)注下，理性分析能否將比特幣作為一種資產(chǎn)持有，以及在監(jiān)管條件下，比特幣是否在國(guó)際上作為一種資產(chǎn)也是為當(dāng)前許多想進(jìn)行比特幣交易中的人的一分建議。

三、國(guó)際對(duì)比特幣的態(tài)度和政策

要研究比特幣能否成為國(guó)際資產(chǎn)，首先看幾個(gè)典型的國(guó)家對(duì)待比特幣的態(tài)度。第一類(lèi)是允許比特幣流通的國(guó)際，美國(guó)猶他州將比特幣視為一種資產(chǎn)并且對(duì)比特幣征稅。紐約州實(shí)行比特幣拍照的制度，使得比特幣交易平臺(tái)可以納入金融監(jiān)管的框架中進(jìn)而對(duì)比特幣進(jìn)行管理。此外，法德英等很多國(guó)家都明確把比特幣視為資產(chǎn)的一種形式，允許比特幣流通。第二類(lèi)是反對(duì)比特幣流通的國(guó)家，例如泰國(guó)和巴西，在國(guó)內(nèi)禁止任何比特幣的交易。第三類(lèi)是采取觀望的態(tài)度，如印度，挪威等國(guó)家，他們雖然提出不會(huì)對(duì)比特幣進(jìn)行管制，但一直密切關(guān)注比特幣的發(fā)展情況，預(yù)備根據(jù)情況而適當(dāng)調(diào)整對(duì)比特幣的態(tài)度和政策。針對(duì)以上三種迥乎不同的態(tài)度，首先我們要明白為什么這些國(guó)家會(huì)對(duì)比特幣有不同的態(tài)度。作為反對(duì)派的泰國(guó)認(rèn)為泰國(guó)本身缺乏對(duì)于比特幣的監(jiān)管的相關(guān)法律，監(jiān)督的機(jī)制也不完善，因此全面否定了比特幣。對(duì)于這種做法，本文認(rèn)為從某種程度上來(lái)說(shuō)過(guò)于武斷和敏感了，一方面，比特幣的系統(tǒng)是分布式的，靠各個(gè)散點(diǎn)鏈接，這個(gè)系統(tǒng)遍布全球各地，在這種情況下，泰國(guó)想將自己排除在這個(gè)分布于全球的系統(tǒng)之外在技術(shù)和管理上同樣很難做到。另一方面，“一刀切”的做法將比特幣這種有可能成為新型的金融工具的產(chǎn)品扼殺在襁褓之中，全盤(pán)否定比特幣交易的同時(shí)失去了比特幣可能帶來(lái)的優(yōu)點(diǎn)。然后分析美國(guó)等為什么要支持比特幣交易。在監(jiān)管上，美國(guó)是首位建立了比特幣的監(jiān)管機(jī)制的國(guó)家，根據(jù)美國(guó)的相關(guān)規(guī)定，要求比特幣交易平臺(tái)用實(shí)名制進(jìn)行注冊(cè)交易，確保可以追蹤比特幣的去向，此舉可以讓洗黑錢(qián)等行為有跡可循。在法律方面，美國(guó)在一次有關(guān)比特幣的庭審的判決書(shū)上重新再次定義了比特幣，認(rèn)為比特幣是“一種貨幣或者是一種形式的資金”，如今廣泛認(rèn)為比特幣難以作為貨幣，因?yàn)楸忍貛挪环县泿诺哪承┨卣鳎潜忍貛诺慕灰资侄魏蛢?chǔ)藏價(jià)值的確是的比特幣類(lèi)似于某種形式的資金，由此可以看出美國(guó)“疏導(dǎo)”的做法比泰國(guó)“堵截”的做法顯得更加高明。

四、比特幣在國(guó)際上的風(fēng)險(xiǎn)

在國(guó)際上，本文認(rèn)為，比特幣主要存在以下風(fēng)險(xiǎn)：（1）比特幣的交易給外匯的監(jiān)管部門(mén)帶來(lái)了挑戰(zhàn)，比特幣的交易受匯率的影響較小，意味著國(guó)家制定的許多匯率從政策可能會(huì)失效；（2）比特幣交易的網(wǎng)站更多，交易所涉及的貨幣種類(lèi)更多，交易的金額，流量，所涉及的交易者的數(shù)量也更多，比特幣所面臨的安全問(wèn)題也更多；（3）比特幣的及投機(jī)性很強(qiáng)，由此產(chǎn)生的比特幣價(jià)格的變化情況更加嚴(yán)重的影響了金融業(yè)的發(fā)展，比特幣自身的大漲大跌也的確造成了很多泡沫；（4）比特幣在世界范圍內(nèi)流通的時(shí)候，可能會(huì)被有心人當(dāng)做新的洗錢(qián)工具，經(jīng)過(guò)多次轉(zhuǎn)手，讓資金的走向變得更加復(fù)雜，進(jìn)而演變成為暴力犯罪的新途徑；（5）比特幣跨國(guó)轉(zhuǎn)賬時(shí)，通常存在管轄部門(mén)和區(qū)域不能明確確定而出現(xiàn)的管理和監(jiān)督問(wèn)題；（6）2017年5月，比特幣價(jià)格首次突破人民幣10000元的大關(guān)，比特幣的價(jià)格很有可能被高估，如果任其發(fā)展，產(chǎn)生的比特幣泡沫會(huì)越來(lái)越大。總而言之，國(guó)際上能提供的比特幣的交易的范圍更廣，涉及的幣種更多，面臨的監(jiān)管問(wèn)題也更多。因此比特幣在國(guó)際上作為資產(chǎn)的存在也面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

五、比特幣能成為國(guó)際資產(chǎn)的原因

對(duì)于比特幣是否能成為一種國(guó)際的資產(chǎn)，我們同樣也需要看比特幣在國(guó)際上是否能在多數(shù)國(guó)家流通，而流通的關(guān)鍵同樣在與各國(guó)的態(tài)度和投資者是否愿意參與到比特幣交易中去。從美國(guó)的模式中我們可以看到一種可能，美國(guó)在實(shí)行比特幣監(jiān)管之后，比特幣能夠像股票，期權(quán)，期貨等資產(chǎn)一樣，很好的進(jìn)行交易和流通。這就說(shuō)明比特幣是能夠被監(jiān)管能夠存在于金融體制之下的，比特幣的流通業(yè)進(jìn)一步說(shuō)明國(guó)際上的比特幣能作為一種資產(chǎn)來(lái)看待。更為積極地看法在與，美國(guó)能給那些采取觀望態(tài)度的國(guó)家一個(gè)比較好的借鑒，便于這些國(guó)家結(jié)合本國(guó)實(shí)際國(guó)情進(jìn)行比特幣的管理。更為值得流域的是美國(guó)保留比特幣的交易是的比特幣的優(yōu)點(diǎn)——扛匯率變化，抗通脹通縮的特性得以保留。在日新月異變化的金融市場(chǎng)上，新的資產(chǎn)的組合方式層出不窮，能讓這種新型的資產(chǎn)得以保留下來(lái)。也為之后的金融市場(chǎng)的發(fā)展提供了可能性，為能為更加優(yōu)異的資產(chǎn)組合模式帶來(lái)了更多的選擇和模式。綜上，既然比特幣本身有很多優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)美國(guó)也為我們提供了一種很好的監(jiān)管模式，說(shuō)明比特幣流通能被正確的實(shí)施，且有條不紊的為金融市場(chǎng)添磚加瓦。那么允許比特幣的交易在世界范圍內(nèi)流通也就合情合理了，因此比特幣在國(guó)際市場(chǎng)滿(mǎn)足資產(chǎn)的特點(diǎn)。

結(jié)論：

根據(jù)諸多的學(xué)者對(duì)于資產(chǎn)的討論，歸結(jié)起來(lái)，必須滿(mǎn)足三點(diǎn)才能被成為資產(chǎn)：價(jià)值性，稀缺性和可交易性。在之前的分析中，比特幣是通過(guò)“挖掘”方式得到，過(guò)程復(fù)雜，消耗了人力物力，被人們使用而具有了自身的價(jià)值，其次比特幣的總量達(dá)到一定數(shù)量之后，不會(huì)無(wú)休止的增長(zhǎng)下去，表現(xiàn)出了比特幣的稀缺性，通過(guò)各國(guó)表現(xiàn)出的對(duì)于比特幣政策和態(tài)度可以看出比特幣還將存在很長(zhǎng)的一段時(shí)間，并且大多數(shù)國(guó)家或者地區(qū)都允許比特幣在其境內(nèi)進(jìn)行交易，這就為比特幣提供了在國(guó)內(nèi)或者國(guó)外可交易性的特點(diǎn)。因此比特幣符合資產(chǎn)的特點(diǎn)。

基于上述分析，本文認(rèn)為比特幣是一種新型的虛擬財(cái)產(chǎn)，也是一種資產(chǎn)。并且認(rèn)為比特幣無(wú)論在國(guó)內(nèi)還是國(guó)外都將作為一種資產(chǎn)存在很長(zhǎng)一段時(shí)間。

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