周夢雅+劉昭璇+周玥含

中圖分類號：F810 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1002-5812（2017）14-0116-03

摘要：近年來多起公益丑聞使得基金會公信力下降，捐款收入暴跌，捐贈者在捐贈時對于基金會會計信息的披露程度要求更高。但是由于我國慈善公益事業(yè)發(fā)展起步較晚，制度、學(xué)術(shù)和實務(wù)三個層面都不夠成熟，各學(xué)者在使用自己構(gòu)建的基金會會計信息透明度衡量指標(biāo)體系來研究透明度與捐贈收入關(guān)系時，權(quán)重的賦予主觀性較強(qiáng)，對會計信息的針對性較弱。文章主要分析了基金會會計信息透明度披露的重要性與緊迫性，總結(jié)了前人對基金會會計信息透明度衡量指標(biāo)體系的不足，并對基金會會計信息透明度與捐贈收入的關(guān)系進(jìn)行了實證研究。

關(guān)鍵詞：基金會 會計信息 透明度 捐贈收入

一、引言

捐贈收入是基金會等非營利組織最主要的收入來源，Hyndman（1990，1991）調(diào)查發(fā)現(xiàn)捐款人進(jìn)行決策時非常重視非營利組織的財務(wù)信息。然而，以“郭美美事件”為首的、不斷出現(xiàn)的“公益丑聞”，使得中國紅十字會等基金會的聲譽(yù)一落千丈，其財務(wù)透明度和公信力受到了公眾的嚴(yán)重質(zhì)疑，籌款數(shù)額暴跌。民政局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年6月下旬“郭美美事件”曝光后，7月份全國社會捐款額度銳減至一半，僅為5億元；全國慈善組織2011年6月至8月接受捐款總額較3月至5月下降了54.2億元，降幅達(dá)86.6%。江燕紅、姚燕（2013）表示增加會計信息透明度是確立非營利性組織公信力的重要途徑。

在我國，基金會等非營利組織起步較晚，制度建設(shè)不夠完善，2016年出臺的《中華人民共和國慈善法》雖然規(guī)定了“慈善組織應(yīng)當(dāng)每年向社會公開其年度工作報告和財務(wù)會計報告”“具有公開募捐資格的慈善組織的財務(wù)會計報告須經(jīng)審計”以及“具有公開募捐資格的慈善組織應(yīng)當(dāng)定期向社會公開其募捐情況和慈善項目實施情況”，但由于法律更多地強(qiáng)調(diào)行業(yè)自律而缺乏嚴(yán)格的執(zhí)行條例與相應(yīng)的懲處措施，所以我們認(rèn)為在短期內(nèi)，我國基金會會計信息透明度較低的現(xiàn)狀不會馬上改善，社會公眾在捐款時仍有較大的懷疑與心理負(fù)擔(dān)。

以上這些嚴(yán)峻的現(xiàn)實使我們認(rèn)識到會計信息透明度對基金會等非營利組織獲得穩(wěn)定捐款收入與可持續(xù)發(fā)展的重要性，以及提高會計信息透明度對挽回基金會公信力、推動社會慈善事業(yè)發(fā)展的迫切性。因此，本文針對基金會會計信息透明度與捐贈收入的關(guān)系研究是兼具理論意義與現(xiàn)實意義的，不僅有利于完善非營利組織信息披露相關(guān)的理論體系，還有利于幫助基金會完善經(jīng)營治理，提高籌資績效，促進(jìn)捐款合理利用與資金監(jiān)管，進(jìn)而提高基金會公信力與推動社會慈善事業(yè)的發(fā)展。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）基金會會計信息透明度的衡量方法

據(jù)中華慈善捐助信息中心發(fā)布的近6年的《中國慈善透明報告》，在基本信息、治理信息、業(yè)務(wù)信息和會計信息中，我國慈善組織的會計信息透明指數(shù)最低。2010年7月，中國基金會中心網(wǎng)上線，開始公開披露基金會信息。2012年8月，基金會中心網(wǎng)發(fā)布了中國基金會透明指數(shù)（China Foundation Transparency Index，下文簡稱FTI指數(shù)），實現(xiàn)了對我國基金會透明度的評價和發(fā)布。但由于缺乏理論指導(dǎo)，其對什么是“透明度”、如何衡量“透明度”等基本問題并沒有統(tǒng)一和清晰的認(rèn)識，并且存在基本信息所占比重過大、會計信息所占比重不足、重數(shù)量指標(biāo)而輕質(zhì)量指標(biāo)等問題，F(xiàn)TI指數(shù)的評價結(jié)果受到很大質(zhì)疑，其中最大的質(zhì)疑風(fēng)波來源于中國紅十字會連續(xù)數(shù)年FTI得到滿分并且排名第一。

周詠梅、劉燕梅、田青（2013）構(gòu)造出“基金會透明度指標(biāo)評價體系”，構(gòu)建的基金會透明度評價指標(biāo)體系包括兩部分，一部分是數(shù)量性（充分性），該部分共計25個指標(biāo)，根據(jù)指標(biāo)的重要程度分別賦值1分或2分，滿分41分；另一部分是質(zhì)量性指標(biāo)，包括真實性、及時性、易得性指標(biāo)。但是，對于后續(xù)關(guān)于基金會會計信息透明度與捐贈收入的關(guān)系研究來說，此指標(biāo)體系存在著會計信息以外的信息所占比重仍然較大、部分質(zhì)量性指標(biāo)權(quán)重主觀性較大、缺乏適用性檢驗的問題。

綜合分析已有的關(guān)于會計信息透明度的研究成果，我們認(rèn)為國內(nèi)對基金會會計信息透明度的研究存在明顯不足：一是對非營利組織信息披露重要性研究較多，而對其信息披露的經(jīng)濟(jì)后果的研究比較缺乏；二是針對非營利組織領(lǐng)域的宏觀研究較多，而對于特定類型的非營利組織如基金會的研究較少；三是對非營利組織整體信息透明度的研究較多，而針對其會計信息透明度與其披露后經(jīng)濟(jì)后果的研究較少；四是在構(gòu)建會計信息透明度指標(biāo)體系時，質(zhì)量性指標(biāo)主觀性較大，其權(quán)重的確定缺乏適用性檢驗。因此我們認(rèn)為在這種現(xiàn)狀下對于基金會會計信息透明度與捐贈收入的關(guān)系研究，主觀性大且對于會計信息的針對性不強(qiáng)。

基于上述分析和認(rèn)識，以及樣本數(shù)據(jù)的有效性和和可獲得性，本文將以FTI指數(shù)為基礎(chǔ)，提取其中與會計信息相關(guān)的指標(biāo)，即財務(wù)信息得分與項目信息得分，剔除無關(guān)重復(fù)項，作為基金會會計信息透明的衡量指標(biāo)。

（二）基金會捐贈收入影響因素研究

捐贈收入是非營利組織最主要的收入構(gòu)成，對于非營利組織的重要性是顯而易見的，而影響捐贈收入多少的因素也是多方面的。為了完善實證模型，我們需要確定除會計信息透明度之外其他對捐贈收入有較大影響的因素作為控制變量。

Gordon and Khumawala（1999）提出了影響個人慈善捐贈決策的因素：對慈善組織的服務(wù)宗旨和使命的偏好、可隨意支配的收入、宗教背景、對利他主義的信仰。國外有不少研究探討“服務(wù)價格”、籌資費(fèi)用、管理效率對非營利組織捐贈收入的影響，得出捐贈收入與籌資費(fèi)用正相關(guān)、與服務(wù)價格負(fù)相關(guān)的結(jié)論，但關(guān)于管理效率的研究結(jié)論并不一致。Weisbrod and Dominguez（1986），Tinkelman（1999），F(xiàn)rumkin and Kim（2001）等研究發(fā)現(xiàn)，籌款費(fèi)用與捐贈收入之間正相關(guān)。Tinkelman and Mankaney（2007）探討管理效率對慈善捐贈收入的影響，研究發(fā)現(xiàn)管理效率與捐贈收入顯著負(fù)相關(guān)。我們根據(jù)崔也光、譚靜（2014）的研究發(fā)現(xiàn)，應(yīng)用盈余管理實證研究中的應(yīng)計利潤分離法檢測會計信息質(zhì)量，得出基金會收到的捐贈收入與其業(yè)務(wù)活動成本率、基金會的規(guī)模、基金會成立年限、基金會籌資費(fèi)用、基金會募集方式等變量正相關(guān)，基金會收到的捐贈收入與操縱性應(yīng)計項的絕對值負(fù)相關(guān)的結(jié)論。陳麗紅、張龍平、李青原、杜建軍（2015）以2006—2012年我國慈善基金會為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實證，發(fā)現(xiàn)捐贈決策與綜合運(yùn)營效率會計信息顯著正相關(guān)。周詠梅、劉燕梅、田青（2013）也提出，對于大部分信息使用者來說，他們需要了解基金會資財籌集與運(yùn)用的過程與效率真實狀況。endprint

結(jié)合上述文獻(xiàn)結(jié)論與常識，我們認(rèn)為影響基金會捐贈收入的因素主要存在于兩個方面：一是基金會屬性，包括基金會的領(lǐng)域、聲譽(yù)、其他非會計信息、基金會成立年限等；二是外部環(huán)境特征，包括政府引導(dǎo)、自然災(zāi)害等。但由于自然災(zāi)害所涉及的基金會所涉行業(yè)范圍窄、不具有可控性與持久影響性，因此我們不做控制變量考慮。

（三）基金會會計信息透明度與捐贈收入關(guān)系研究

信息透明度對基金會捐款收入產(chǎn)生的影響，可以從捐款方和基金會兩個角度來解釋。捐贈者作為慈善資源的供給方，希望所捐贈的善款有效服務(wù)于公益事業(yè)，在做出捐贈決策時會對公益基金會進(jìn)行綜合考慮?；饡畔⑼该鞫鹊母叩蜁栀浾叩臎Q策產(chǎn)生影響，高信息透明度能提高捐贈者對組織的感知，增進(jìn)捐贈者信心。因此捐贈者通常更傾向于向信息透明度高的公益基金會進(jìn)行慈善捐助。另一方面，對基金會來說，公信力是其生命之源，而透明度是增強(qiáng)公信力的根本途徑。簡言之，信息透明度的提高可以減少基金會與捐贈者及潛在捐贈者之間的信息不對稱，也可以減少組織管理者因自利動機(jī)所造成的代理問題。

Parsons（2003），Behn，DeVries and Lin（2007），Trussel and Parsons（2008）研究發(fā)現(xiàn)信息披露水平與未來捐贈收入之間存在正相關(guān)關(guān)系。這些研究使用基于年度報告的自愿性信息披露程度，假設(shè)其會對慈善捐贈決策產(chǎn)生影響。Atan， Zainon and Wah（2012）的研究選取了馬來西亞101家慈善組織為樣本，檢驗了慈善組織高質(zhì)量信息披露的程度，及其與組織財務(wù)業(yè)績（以總的捐贈收入來衡量）的關(guān)系。通過該研究發(fā)現(xiàn)信息披露程度與捐贈收入之間顯著正相關(guān)，即信息披露程度越高，組織的捐贈收入也相應(yīng)越高。劉亞莉、王新、魏倩（2013）選取2008—2010年三個年度捐贈收入和凈資產(chǎn)最多的基金會為樣本，檢驗慈善組織財務(wù)信息披露質(zhì)量的影響因素和經(jīng)濟(jì)后果。實證結(jié)果顯示，慈善組織財務(wù)信息披露質(zhì)量與捐贈收入之間顯著正相關(guān)，即在控制相關(guān)變量影響的前提下，信息透明度較高的組織其捐贈收入也較高。陳麗紅、張龍平、楊平（2015）實證研究發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量信息披露能顯著增加慈善組織的捐贈收入，尤其是財務(wù)信息和業(yè)績信息，這說明信息透明度在慈善組織資源分配中具有價值相關(guān)性。

綜合分析已有的關(guān)于基金會會計信息透明度與捐贈收入關(guān)系的研究成果，我們發(fā)現(xiàn)在國內(nèi)理論界，對于這一關(guān)系僅僅停留在一個簡單的正向關(guān)系的探究，人們普遍認(rèn)為信息披露可以一定程度上減少慈善組織與捐贈者之間的信息不對稱帶來的問題，提高效率，并增加慈善組織的捐贈收入。但Saxton G.D.（2013）認(rèn)為過多的信息披露不僅意味著成本的增加，還可能會導(dǎo)致“信息超載”問題，疏遠(yuǎn)捐贈者和其他利益相關(guān)者；暴露組織內(nèi)部的過多隱私，使其被競爭者所利用；同時信息披露過程還可能涉及到受助人的隱私保護(hù)問題。因此，信息披露水平不是越高越好，而是在各種因素限制下，存在一個“最優(yōu)披露水平”。

三、研究設(shè)計

（一）數(shù)據(jù)來源

雖然我國法律規(guī)定了慈善組織的信息披露義務(wù)，但卻更多地強(qiáng)調(diào)行業(yè)自律而缺乏嚴(yán)格的執(zhí)行條例與相應(yīng)的懲處措施，因此基金會會計信息披露的質(zhì)量參差不齊，理論與實務(wù)界也沒有建立起專業(yè)的數(shù)據(jù)庫，這給研究工作者帶來了很大的信息搜集困難。本文研究所運(yùn)用到的數(shù)據(jù)均來自“基金會中心網(wǎng)”（http：//www.foundationcenter.org.cn/），由于不能批量下載，我們手工錄入了捐贈收入前350名的基金會的FTI指標(biāo)中的財務(wù)信息得分和項目信息得分、捐贈收入、會費(fèi)收入、提供服務(wù)收入、業(yè)務(wù)活動成本、籌資費(fèi)用、政府補(bǔ)助收入、投資收益、組織規(guī)模、成立年限、基金會類型、活動范圍與所屬行業(yè)等17類數(shù)據(jù)。由于2014年以前的財務(wù)信息缺失嚴(yán)重，因此我們的研究針對2015年的數(shù)據(jù)展開。

因部分2015年成立的基金會不需要提交2015年度工作報告，同時2016年及以后成立的基金會無2015年度工作報告，所以中基透明指數(shù)FTI未對2015年1月1日以后成立的基金會進(jìn)行評分，我們對此部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行了剔除。同時我們也剔除了籌資費(fèi)用、投資收益等為負(fù)數(shù)的基金會。因此最終我們的有效數(shù)據(jù)為我國260家基金會的相關(guān)數(shù)據(jù)，其中公募基金會134家，非公募基金會126家。

（二）模型與變量意義

本文參考了Weisbrod and Dominguez（1986）所構(gòu)建的經(jīng)典的非營利組織慈善捐贈收入的經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，構(gòu)建了以下多元回歸模型來檢驗假設(shè)：

Ln（Donation）t =β0+β1FATI+β2Ln（FundR）+β3Ln（Gov）+β4Ln（Pri）+β5Ln（Inv）+β6Size +β7Age+β8Public+β9Area+ε

根據(jù)文獻(xiàn)綜述，本文提出以下研究假設(shè)：

H0：在一定范圍內(nèi)，基金會會計信息透明度越高，捐款收入越高，即在一定范圍內(nèi)，會計信息透明度與捐款收入正相關(guān)。

上述各變量的定義和描述如表1所示。

（三）實證研究結(jié)果及分析

1.描述性統(tǒng)計。我們使用EXECL對基金會全樣本、公募基金會樣本和非公募基金會樣本分別進(jìn)行了描述性統(tǒng)計分析。以捐贈收入為例，在對捐贈收入進(jìn)行對數(shù)處理之前，捐贈收入平均值為9 579萬元人民幣，最大值為中國癌癥基金會，為302 779萬元，最小值為中國志愿服務(wù)基金會，為1 939萬元，兩者相差300 840萬元。但樣本數(shù)據(jù)在經(jīng)過取對數(shù)處理后，260家基金會捐贈收入最大值與最小值分別為21.83和16.78，標(biāo)準(zhǔn)差僅0.82，由此可見經(jīng)對數(shù)處理后有效消除了規(guī)模的影響。而通過對比我們可以發(fā)現(xiàn)，公募基金會整體上成立年限更久，捐贈收入和籌資費(fèi)用更多，在會計信息披露方面也優(yōu)于非公募基金會，而且擁有非公募基金會基本沒有的政府補(bǔ)助收入。

2.相關(guān)性檢驗。本文使用Stata 14 進(jìn)行了Pearson和Spearman相關(guān)性檢驗。會計信息透明度、投資收益、組織規(guī)模、成立年限與活動范圍這5項與基金會捐贈收入之間正相關(guān)關(guān)系顯著，服務(wù)價格與捐贈收入呈負(fù)相關(guān)關(guān)系但不顯著。另外一般來說，自變量之間的相關(guān)系數(shù)超過0.8/0.9時就會存在多重共線性的問題，而我們由表2可得所有自變量之間均不存在多重共線性的問題。

3.回歸分析。本文使用Stata 14 進(jìn)行了回歸分析，表2為全樣本、公募與非公募基金會數(shù)據(jù)的回歸結(jié)果。

回歸結(jié)果表明，基金會會計信息透明度與捐贈收入之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系，透明度越高則捐贈收入越多；而其回歸指數(shù)較小主要受捐贈收入經(jīng)取對數(shù)處理后其值明顯小于基金會財務(wù)信息得分和項目信息得分之和的影響。而在回歸中，基金會的組織規(guī)模與捐贈收入也顯現(xiàn)出了較強(qiáng)的正相關(guān)關(guān)系，說明基金會組織規(guī)模越大，捐贈收入越多?；饡幕I資費(fèi)用、服務(wù)價格與投資收益卻呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。

對比公募基金會與非公募基金會的回歸結(jié)果，我們發(fā)現(xiàn)非公募基金會的透明度的回歸系數(shù)要大于公募基金會，這反映出捐贈者在捐贈時對于非公募基金會會計信息透明度的關(guān)注度與敏感性更大。

4.研究不足。本文的研究還存在一些缺陷。一是缺乏數(shù)據(jù)庫的支持，樣本量較少；二是基金會中心網(wǎng)往年數(shù)據(jù)披露缺失嚴(yán)重，因此只能使用截面數(shù)據(jù)分析。

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