劉 波

(西北政法大學法律碩士教育學院 陜西 西安 710000)

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淺析我國社保基金投資運營管理

劉 波

(西北政法大學法律碩士教育學院 陜西 西安 710000)

社?；鹗菄野凑辗珊拖嚓P(guān)政策的規(guī)定，建立并用于社會保障事業(yè)的專項基金，在社會保障體系中占有重要地位。因此，科學合理地安排社?；鸬耐顿Y運營是完善社會保障體系、構(gòu)建和諧社會的重大舉措。目前，我國社?；鸬耐顿Y運營還存在很多問題，如何在保證基金安全的基礎(chǔ)上，合理安排社?；鸬耐顿Y運營從而實現(xiàn)其保值增值是目前面臨的主要問題。

社?；?投資運營;安全;增值

1 引言

2000年8月，黨中央、國務院決定建立“全國社會保障基金”，同時設立“全國社會保障基金理事會”，專門負責管理運營全國的社保基金。社?；鹗侵竾覟榱藢嵤┥鐣Ｕ现贫?、調(diào)劑和補充各地基金支付缺口，通過法定程序，以各種方式建立起來用于特定目的的資金，是保障制度貫徹實施并有效運行的物質(zhì)基礎(chǔ)。

2001年，全國社?；鹪圏c入市，2003年正式入市，2004年開始投資于境外證券市場，經(jīng)過十年的不斷發(fā)展，我國社?；鸬囊?guī)模不斷壯大。到2012年底，我國社?；鹂傤~已經(jīng)達到11082.75億元，基金資產(chǎn)首次突破萬億元。隨著規(guī)模的壯大，保障要求也不斷提高，同時管理的難度也大大增加，因此，合理的設立社?；疬\營機構(gòu)、加強社?；鸬耐顿Y運營管理是完善我國社會保障體系的必然措施.本文通過對我國社保基金現(xiàn)狀及存在問題的分析，對基金的投資運營管理提出了一些措施及建議。

2 我國社?；鹜顿Y運營現(xiàn)狀及存在的問題

隨著社保基金的快速發(fā)展，我國社?；鹪谕顿Y、風險控制，監(jiān)督管理等各個方面都有明顯的進步，但仍舊處在發(fā)展的起步階段，發(fā)展比較緩慢，還存在很多不足的地方。

(1)投資范圍狹窄，投資結(jié)構(gòu)不合理。社?；鸬耐顿Y渠道比較局限，限制了社保基金的快速發(fā)展。

(2)風險管理體系不完善，相關(guān)風險得不到有效防范。我國社?；鸬娘L險管理體系不完善主要體現(xiàn)在三個方面，第一，管理人和投資人的風險意識比較薄弱，對風險認識不足。風險管理機構(gòu)對風險的認定不夠全面，常帶有片面性，通常會忽略通貨膨脹造成的貶值風險和時間價值風險的情況。第二，風險評估指標體系不健全。由于國內(nèi)技術(shù)水平的限制，我國對風險缺乏有效地評估手段，從而造成評估結(jié)果缺乏準確性、合理性和科學性。第三，風險預警和風險補償機制不完善。

(3)社?；鸬谋O(jiān)督管理體系不健全。首先，我國社保基金監(jiān)管的相關(guān)法律制度不健全。其次，我國缺乏一套科學合理的監(jiān)管指標體系。我國對社?；鸬谋O(jiān)管缺乏明確的指標性，不能準確的反映監(jiān)管中存在的問題，因而不能達到科學監(jiān)管的目的。最后，我國對社?；鸬男畔⑴吨贫却嬖诤艽蟮穆┒础?/p>

(4)社?；鸬耐顿Y收益低，保值增值壓力大

3 加強社?；鹜顿Y運營管理的措施

3.1 擴寬投資渠道，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)

(1)加大對海外投資的力度。2004年2月，經(jīng)國務院批準，我國社?；鹂梢酝顿Y于境外證券市場，但我國的海外投資規(guī)模并不大，海外投資總額僅僅16億美元，連投資總額的5%都不到，離我國政府對海外投資20%的比例相差甚遠，因而，我國社保基金的海外投資有很大的投資空間和利潤空間，這對拓寬我國社?；鸬耐顿Y范圍、提高社?；鸬耐顿Y收益率具有十分重要的意義。

(2)加強實業(yè)投資。目前我國社?；鹬饕顿Y于銀行，其他的行業(yè)相對較少，實際上，我國可以將部分資金投資到實業(yè)當中，實業(yè)投資有利于社?；鹪谕苿訉嶓w經(jīng)濟發(fā)展的同時，分享經(jīng)濟發(fā)展帶來的好處，也有利于避免投資收益的大幅波動，是未來社?；鹜顿Y不可或缺的重要組成部分。

(3)適當提高對企業(yè)債和金融衍生工具的投資比例。由于我國基金市場的快速發(fā)展和其良好的信譽，而且企業(yè)債的投資收益較高，可以提高我國社?；鸬氖找媛?，所以我國可以適當調(diào)節(jié)社?；饘ζ髽I(yè)債的投資比例。

3.2 控制投資風險，完善風險管理體系

(1)組合投資，降低風險。對不同風險和不同收益的同時進行投資，進而分散風險，就可以在保證基金安全的情況下獲得較高的利潤。社?；饝摳鶕?jù)自身的投資風險和投資目標選擇合適的投資組合。

(2)建立完善的風險預警機制和風險補償機制。風險預警體系可以通過收集信息、分析總結(jié)、得出結(jié)論，及時發(fā)現(xiàn)和預測可能出現(xiàn)的風險，使監(jiān)管部門能夠及時采取有效地防范措施來避免風險的發(fā)生，屬于事前控制。完善的風險預警機制分“三步走”，第一步是根據(jù)社?；疬\行中面臨的風險建立預警監(jiān)督指標，第二步是根據(jù)這些指標設計風險預警的流程，第三步是將合理的指標和科學的流程有機的結(jié)合起來，組建完整的風險預警機制。

3.3 健全社保基金的監(jiān)管機制，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境

(1)完善社保基金的法律體系。完整的法律體系是保證社?；鸱€(wěn)健運行、長遠發(fā)展的基礎(chǔ)，因此我國應加快制定和頒布《社會保障法》和《社會保障基金條例》兩部法律的步伐，修改和完善《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》和《全國社會保障基金境外投資管理暫行辦法》等規(guī)章制度，同時完善《金融法》和《投資法》等外部法制環(huán)境，積極吸取國外先進經(jīng)驗，加強社?；鸬牧⒎ūO(jiān)督，提高社保制度的權(quán)威性和威懾性，規(guī)范社保基金的管理模式、投資規(guī)則等各個方面的內(nèi)容，使我國社?；鹪缛兆呱戏ㄖ苹牡缆?，為社?；鸨O(jiān)督管理提供明確、具有可操作性的法律依據(jù)，保障監(jiān)督管理工作順利進行。

(2)健全信息披露制度，營造公平的投資環(huán)境。信息披露制度有利于受托人及公眾對社?；鸬耐顿Y進行監(jiān)督，有利于提高社保基金運營的透明度，定期向社會公眾公布社保基金的收支情況、投資狀況、收益情況等財務數(shù)據(jù)，可以有效地防范社?；鹬械倪`法違規(guī)行為，提高社?；鸬墓芾硇剩唧w做法可以從兩方面著手，一方面是加強對基金管理公司高級管理人員的培訓工作，使他們明確自己的權(quán)責和義務，并清楚地了解信息披露的重要性，另一方面是相關(guān)信息的披露一定要及時、有效、完整。該制度內(nèi)容應當包括:①負責基金運營的基金管理公司應當定期向社會公布社?；鹳Y產(chǎn)、收益、現(xiàn)金流量等相關(guān)財務狀況。②對于社?；鹜顿Y過程中發(fā)生的重大事件，如社?；鹳Y產(chǎn)價值大幅度波動，投資管理人減資、合并、撤銷、解散、申請破產(chǎn)、或涉及重大訴訟等，應立即向社保基金理事會報告，并在必要的時候予以公告。

[1] 王 亮.改革完善社?；鹜顿Y運營管理的政策建議.2013(2)

[2] 李 勇.全國社會保障基金投資文獻綜述.2012(9)

[3] 張稚文.論我國社保基金的運營管理.2012(2)

[4] 蒙 俊.我國社會保障基金投資運營中存在的問題及對策研究.2012(12)

劉波(1990.05-)，男，漢族，陜西延安人，西北政法大學法律碩士教育學院2016級碩士研究生，法律碩士(非法學)專業(yè)。

F840.61

A

1672-5832(2017)07-0111-01