(中國人民銀行湘潭市中心支行，湖南 湘潭 411100)

互聯(lián)網(wǎng)金融與中小微企業(yè)融資模式研究

向令

(中國人民銀行湘潭市中心支行，湖南 湘潭 411100)

基于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，為中小微企業(yè)融資提供了全新的融資形式與渠道，為中小微企業(yè)的發(fā)展提供了支持。本文基于分析中小微企業(yè)融資難的基礎(chǔ)之上，探究了互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢所在并在此基礎(chǔ)之上提出了中小微企業(yè)基于互聯(lián)網(wǎng)金融融資的渠道與保護(hù)措施。

互聯(lián)網(wǎng)金融；中小微企業(yè)；融資模式

一、傳統(tǒng)金融服務(wù)背景下中小微企業(yè)融資存在的問題

(一)財務(wù)管理能力差

當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，各大中城市中小企業(yè)遍地而起，迅速成為了推動城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中發(fā)揮著重要作用。然而在高速發(fā)展的同時，這些企業(yè)管理者沒有技術(shù)提升自己的管理水平，尤其是在財務(wù)管理方面沒有認(rèn)識到會計工作的重要性，僅僅認(rèn)為是一種記賬的形式便于發(fā)放工資而已，忽視了對財務(wù)信息的考核，直接削弱了財務(wù)管理功效的發(fā)揮。如湖南長沙某中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)之初有員工50名，其中財務(wù)人員僅有一人且為初中學(xué)歷，在財務(wù)管理上采用手工記賬的方式，工作內(nèi)容也就是員工工資的核算以及發(fā)貨單的登記等，存在著較大的漏洞。經(jīng)過多年的發(fā)展員工近百人，但在面對如此規(guī)模時，其財務(wù)人員并沒有聘用專業(yè)的財務(wù)人員而是任用一個僅具有高中學(xué)歷的員工管理企業(yè)財務(wù)，各項財務(wù)管理制度以及報表極其不規(guī)范，與現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理呈現(xiàn)出巨大差距。

(二)信用度低

中小微企業(yè)在資金上都依賴于貸款，但是不少企業(yè)因為管理不善，在出現(xiàn)虧損的情況下對于還貸的問題上，大都選擇了一走了之，給銀行造成巨大損失。另外中小企業(yè)由于單筆貸款規(guī)模小，無法覆蓋相對較高的貸款固定成本。如2011年9月22日，溫州最大的眼鏡企業(yè)浙江信泰集團(tuán)董事長胡福林負(fù)債20億出逃，引發(fā)溫州企業(yè)界一次大地震。從2011年4月至今，溫州共有29家企業(yè)的老板出逃。由此進(jìn)一步加劇了整個金融系統(tǒng)對于中小微企業(yè)的負(fù)面認(rèn)識，導(dǎo)致中小微企業(yè)的融資渠道更為狹窄，傳統(tǒng)金融模式難度更大。

(三)財務(wù)人員素質(zhì)偏低

當(dāng)今雖然我國大學(xué)教育得到了大力發(fā)展，每年大學(xué)畢業(yè)生數(shù)以百萬計，專業(yè)的財務(wù)人員隊伍得到了長足發(fā)展。然而，中小微企業(yè)由于規(guī)模與資金等多種因素的限制，在人力資源管理方面存在就大限制，尤其是專業(yè)化財務(wù)人員的極度缺乏。一方面，是管理者認(rèn)為對此缺乏足夠認(rèn)識，并未認(rèn)識到專業(yè)財務(wù)人員的重要性；另一方面，中小微企業(yè)大都是家族企業(yè)，在內(nèi)部管理上傾向于“自己人”。

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融融資的優(yōu)勢分析

(一)技術(shù)手段更為先進(jìn)實用

金融市場事務(wù)繁雜，不論是融資業(yè)務(wù)還是放貸業(yè)務(wù)均難以通過某一項考核或工具來完成，必須要通過各類工具獲取到相關(guān)數(shù)據(jù)再通過大數(shù)據(jù)分析以進(jìn)行信用風(fēng)險評估等措施以做出最終的決策。上述一系列過程，均是需要通過互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)進(jìn)行處理，這是傳統(tǒng)金融模式所難以達(dá)到，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢所在。

(二)數(shù)據(jù)管理更為真實可靠

互聯(lián)網(wǎng)金融在提供融資與投資便利的同時，風(fēng)險亦是緊隨而來，要降低風(fēng)險系數(shù)則需要通過大數(shù)據(jù)分析以判斷是否存在潛在隱患以及系數(shù)高低?；诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，大數(shù)據(jù)技術(shù)得以廣泛運(yùn)用，通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)即可獲取到中小微企業(yè)的相關(guān)數(shù)據(jù)，包括交易記錄、財務(wù)信息、營業(yè)時間等各類數(shù)據(jù)加以綜合評估以確定信息的真實性。同時，基于互聯(lián)網(wǎng)的開放性此類數(shù)據(jù)的獲取以判斷更為客觀，真實性得以保障，為融資雙方提供了參考。

(三)業(yè)務(wù)辦理更為開放高效

互聯(lián)網(wǎng)金融區(qū)別與傳統(tǒng)金融模式在于大多數(shù)工作是基于一個開放形式的金融平臺展開的，供需雙方?jīng)]有時間與地域方面的限制即可實現(xiàn)即時互動。一方面，中小微企業(yè)即可通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)布融資需求而無需如傳統(tǒng)融資模式去銀行通過繁瑣的手續(xù)才能獲取到貸款。操作流程更為簡單、時間自由控制；另一方面，出資人即可基于自身的判斷進(jìn)行出資，不僅選擇面更廣而且還可以實現(xiàn)自我控制。

三、 基于互聯(lián)網(wǎng)金融的中小微企業(yè)融資模式與管理分析

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式

1.電商式小額借貸

它是互聯(lián)網(wǎng)與民間融資相結(jié)合而形成的新興金融模式，其主要特點就在于融資門檻低、資金周轉(zhuǎn)快、貸款靈活，中小微企業(yè)從提出申請到獲得貸款，全流程均實現(xiàn)系統(tǒng)化、網(wǎng)絡(luò)化。該模式的流程是中小企業(yè)先向平臺提交申請，然后平臺通過線上線下相關(guān)調(diào)查以獲取到企業(yè)相關(guān)信息再做出最終評估之后以確定是否給予貸款，評估內(nèi)容主要包括企業(yè)信息的真實性以及企業(yè)還款能力。發(fā)放貸款以后，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要通過電子商務(wù)平臺監(jiān)控貸款中小企業(yè)經(jīng)營情況。同時，采用互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)以監(jiān)督企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動以及財務(wù)狀況，將獲取到的數(shù)據(jù)通過大數(shù)據(jù)分析等以做出信用評價，達(dá)到風(fēng)險控制的目的。

2.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸融資模式主要是資金供需雙方以互聯(lián)網(wǎng)平臺為中介，借貸雙方直接進(jìn)行資金融資。融資機(jī)理主要是借款人直接在互聯(lián)網(wǎng)中介平臺上發(fā)布資金需求信息，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在其平臺發(fā)布貸款利率條件，借款人即可根據(jù)自身的實際情況以及市面上現(xiàn)有的P2P平臺發(fā)布的利率進(jìn)行對比以選擇最佳的平臺，而貸款方則通過相關(guān)技術(shù)以掌握借款人的詳細(xì)信息以確定對方信息的真實性以及信譽(yù)等情況以降低貸款風(fēng)險和監(jiān)管成本。同時，資金供給方則是通過該平臺對各方信息進(jìn)行綜合考察以對企業(yè)做出最終的評估，再確定是否給予貸款。當(dāng)確定發(fā)放貸款之后，則會通過互聯(lián)網(wǎng)平臺以及其他相關(guān)監(jiān)督措施以了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，達(dá)到降低放貸的風(fēng)險和提升資金管理水平。此外，P2P融資模式借款方無需提供任何抵押以及擔(dān)保，只需通過對方的信息審核即可獲取到貸款，也即屬于個人行為。

基于當(dāng)前的發(fā)展，P2P融資模式主要有四種形式：其一，“一對多”的形式，也即多個出資人向借款方進(jìn)行放貸，可提供大額度的貸款；其二，“多對多”的形式，也即一筆借款可以由多個投資人出資，同時一筆投資資金也可以分拆到多個不同的借款需求上；其三，是一筆借款只能由一個投資人出資的方式，這種方式最大優(yōu)點就是債權(quán)清晰，管理容易；其四，“多對一”的形式，也即一個投資方向多個借款方提供貸款，該形式是優(yōu)劣勢并存的，優(yōu)勢在于放貸的風(fēng)險得以分散，風(fēng)險系數(shù)較小，劣勢在于要求投資方需要大量的資金。

3.眾籌借貸模式

眾籌借貸模式是指中小企業(yè)等可借款人通過互聯(lián)網(wǎng)平臺和社會性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，以合資資助或預(yù)購的形式，向公眾募集資金。這種模式最突出的優(yōu)勢就在于克服了創(chuàng)業(yè)項目資金需求者與傳統(tǒng)融資渠道內(nèi)投資人之間信息不對稱的缺陷，進(jìn)而給予普通大眾成為創(chuàng)業(yè)企業(yè)或項目資金的提供者，也即給予普通大眾投資的新方式。眾籌模式的原理在于：首先，資金需求方基于企業(yè)發(fā)展或新項目的資金需求制定需求方案，向互聯(lián)網(wǎng)融資平臺發(fā)布相關(guān)資金需求；其次，投資方通過各類審核手續(xù)以對該項目進(jìn)行評估以確定是否出資，需要注意的是投資方必須在發(fā)起人設(shè)定的時間內(nèi)籌資預(yù)訂的資金方可完成眾籌。一般而言，投資方可以通過該模式獲取到投資收益而資金需求方即可通過該平臺獲取到項目資金。

眾籌借貸模式主要分為兩大類：其一，股權(quán)眾籌模式也即項目發(fā)起人在眾籌平臺以出售股權(quán)的形式發(fā)布融資需求而出資人則以購買股權(quán)的形式進(jìn)行投資；其二，產(chǎn)品眾籌模式也即項目發(fā)起人以出售產(chǎn)品的形式發(fā)布融資需求而出資人則通過提前購買產(chǎn)品的形式進(jìn)行投資，兩種形式各具優(yōu)勢。

(二)中小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的監(jiān)控機(jī)制

1.完善法律監(jiān)管

要加快互聯(lián)網(wǎng)金融法律監(jiān)管體系建設(shè)，用前瞻性和預(yù)期性眼光進(jìn)行建設(shè)，只有做到有法可依、執(zhí)法必嚴(yán)、違法必究在體系建設(shè)過程中。首先，要修止和完善金融立法體系，使之更適合現(xiàn)代金融市場的特征；其次，要綜合互聯(lián)網(wǎng)金融市場的現(xiàn)狀加快相關(guān)立法工作，明確各類行為的規(guī)范以為保障雙方的利益，同時確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場的健康發(fā)展。最后，因為互聯(lián)網(wǎng)金融是新型產(chǎn)品，各類制度不夠規(guī)范，消費(fèi)者的權(quán)益極易受到侵害，為此要強(qiáng)化對消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)的教育和立法，以降低消費(fèi)者合理權(quán)益的侵害概率。

2.加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融市場監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融是新業(yè)態(tài)，也是金融發(fā)展的新方向，政府更應(yīng)該加強(qiáng)市場監(jiān)管，確保行業(yè)健康有序發(fā)展。一是加強(qiáng)高層準(zhǔn)入監(jiān)管。要對互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的成立進(jìn)行重點考察和審批，針對不同類型的融資企業(yè)進(jìn)行分類管理，對經(jīng)營模式可行性、盈利能力等要重點審核，做到事前防范金融風(fēng)險的發(fā)生。二是市場運(yùn)作監(jiān)管，對互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)日常運(yùn)營進(jìn)行監(jiān)控，跟蹤監(jiān)督經(jīng)營業(yè)務(wù)是否合法、營業(yè)資本是否充足等，防止金融風(fēng)險發(fā)生。三是做好互聯(lián)網(wǎng)融資的事后管理，對違反法律法規(guī)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)及時處理，嚴(yán)重時及時清算、解散等，避免投資者財產(chǎn)遭受不正常的損失。

3.引導(dǎo)中小企業(yè)開展誠信融資

誠信是社會發(fā)展的基礎(chǔ)要素之一，任何企業(yè)與個人要在社會中立足，誠信經(jīng)營才是可持續(xù)發(fā)展之根本。為此，不論是傳統(tǒng)融資模式還是互聯(lián)網(wǎng)金融模式均應(yīng)引導(dǎo)中小微企業(yè)強(qiáng)化誠信建設(shè)也即信譽(yù)建設(shè)。在當(dāng)前以及未來互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，基于誠信或信譽(yù)開展的經(jīng)濟(jì)活動將日益頻繁，中小微企業(yè)要適應(yīng)市場發(fā)展趨勢必然要在該方面進(jìn)行重點建設(shè)以不斷拓展融資渠道。例如，可以考慮實行互聯(lián)網(wǎng)實名制認(rèn)證，對用戶在互聯(lián)網(wǎng)的各類行為進(jìn)行監(jiān)控，及時記錄不合法或違反信用體系行為并予以公開等。在時機(jī)成熟的時候，對用戶的信用等級進(jìn)行分類劃分和管理，提升互聯(lián)網(wǎng)金融活動借貸雙方信息對稱程度，確保金融安全。

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