“中國硬著陸”觀點癡迷者完敗

美國《福布斯》12月19日文章，原題：隨著亞洲打敗全世界，中國“泡沫”將不會在2018年破滅謝謝，中國！幸虧有世界第二大經(jīng)濟體相助，亞洲各國股市才會在2017年令新興市場和全球其他市場相形見絀。明年更有可能如此。

所謂中國硬著陸的說法已經(jīng)徹底壽終正寢。這種說法已喪失所有說服力。一年又一年，投資者不得不一再相信，世界二號經(jīng)濟體的走向主要取決于這個一黨制政府。中國正在開放，但是以其自身的主張和步伐行事。期待中國樓市和信貸市場讓中國經(jīng)濟“內(nèi)爆”，無異于等待美國中情局在伊拉克發(fā)現(xiàn)大規(guī)模殺傷性武器。

今年，安碩MSCI中國ETF上升50%。表現(xiàn)好于日本指數(shù)（EWJ）、標(biāo)普500指數(shù)（SPY）和富時歐洲指數(shù)。不僅如此，還要好于新興市場指數(shù)。中國是地區(qū)的驅(qū)動器，其市場規(guī)模令其他亞洲基金望洋興嘆，這點得到今年迄今為止其表現(xiàn)的印證。中國的指數(shù)不僅令美日歐等近來正在復(fù)蘇的強大經(jīng)濟體自嘆弗如，還要好于印尼（IDX）、越南（VNM）、馬來西亞（EWM）和印度（EPI），并超過更發(fā)達(dá)的亞洲國家新加坡（EWS）和韓國（EWY）。僅從今年來看，人們會相信那些硬著陸觀點的癡迷者將夾著尾巴溜走。他們的觀點已經(jīng)完敗。

新澤西投資研究企業(yè)布雷頓森林研究公司認(rèn)為，經(jīng)過中國股市今年的上漲后，更發(fā)達(dá)的亞洲股市將擁有更強勁的發(fā)展勢頭。

過去5年來一直被所有人認(rèn)為必將破滅的（中國）債務(wù)泡沫，似乎已然得到控制。“（中國的）債務(wù)水平在上升”，施羅德投資管理公司客戶投資經(jīng)理埃爾斯說?！暗缃裾愿俣仍鲩L?；蛟S一切有關(guān)中國硬著陸的噪聲已傳到北京耳中，并促使他們采取預(yù)防措施。你甚至能看到一些去杠桿措施?！?/p>

在中國，任何由債務(wù)引發(fā)的經(jīng)濟危機都會受到遏制，因為其大部分債務(wù)都是在基本上由其自行控制的生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)產(chǎn)生的內(nèi)部債務(wù)。不過，無論中國經(jīng)濟明年增速如何，那些只會唱一首歌的持中國硬著陸觀點的頑固分子仍可能繼續(xù)唱起那首老掉牙的歌?！?/p>

（作者肯尼斯·拉珀扎，丁雨晴譯）