好的投資是投資未來

隨著中國經(jīng)濟與科技實力的齊飛，不少具有全球影響力和競爭力的中國科技企業(yè)正在崛起。例如，人工智能、新能源汽車、基因科技、半導(dǎo)體、5G通訊等。在經(jīng)濟與科技的轉(zhuǎn)型與改革中，這些新興產(chǎn)業(yè)代表著未來經(jīng)濟生活方向，市場前景廣闊。

好的投資就是投資價值

在過去兩年，市場上越來越多的人倡導(dǎo)價值投資。價值投資是一個樸素的投資理念，也是股市的投資理念。它不僅適合于海外市場，也適合于A股市場。特別是近兩年，價值投資在國內(nèi)體現(xiàn)得比較充分。

例如2017年以來，白馬股股價不斷創(chuàng)出新高，特別是一些傳統(tǒng)行業(yè)，包括周期的龍頭股、消費、白酒等，出現(xiàn)較大的溢價?？梢哉f龍頭股的溢價現(xiàn)在已經(jīng)得到了廣大投資者的認(rèn)可，預(yù)計在2018年隨著各個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，龍頭股的這種溢價還會進一步提升。

雖然近期市場有所調(diào)整，但是業(yè)績?yōu)橥醯氖袌鲲L(fēng)格不會輕易改變，價值投資的理念更加被堅定。特別是這波以傳統(tǒng)制造行業(yè)龍頭為引領(lǐng)的傳統(tǒng)行業(yè)藍(lán)籌中期大行情，不少藍(lán)籌個股漲幅翻倍，甚至數(shù)倍，為市場再次樹立價值投資理念打下堅實的基礎(chǔ)。

那么此時會有人說，2017年傳統(tǒng)藍(lán)籌已經(jīng)放量大漲，2018年價值投資的機會又在哪里呢？毫無疑問，展望2018年，目前還未釋放出業(yè)績的一些新興白馬成長股值得關(guān)注。因為新興白馬股的行業(yè)大多數(shù)都是一些新興行業(yè)，它們代表了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向。

例如，隨著互聯(lián)網(wǎng)與大數(shù)據(jù)的發(fā)展，數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展的主要動力之一，國家大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略進入全面實施期。政府大數(shù)據(jù)、工業(yè)大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)安全等三個領(lǐng)域全面開花。

事實上，現(xiàn)在我們處于第四次科技革命之中，美國無疑已經(jīng)占到了第四次科技革命的領(lǐng)導(dǎo)地位。美股2017年三大股指不斷創(chuàng)出歷史新高，不斷刷新紀(jì)錄，其實主要推動力就是科技股。科技股在美國前十大市值的公司中占據(jù)了七席。第四次科技革命已經(jīng)如火如荼地展開，但是中國也不會落后，中國在互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、高鐵等領(lǐng)域已經(jīng)走到了世界的前面?，F(xiàn)在中國的網(wǎng)絡(luò)支付已經(jīng)占到了總支付量的70%，中國甚至將來會成為世界上第一個無現(xiàn)金國家。網(wǎng)絡(luò)支付的風(fēng)情也顯示了就是說在科技革命中我們每個人其實都是受益者。

因此，毫無疑問的是，新興行業(yè)代表著未來經(jīng)濟發(fā)展的主要方向，具備較高的成長價值。我們甚至可以說，這些未來潛質(zhì)龍頭可能就是未來產(chǎn)生十倍牛股的地方。

事實上，就目前偏股型基金公布的業(yè)績來看，取得不錯收益的基金中，絕大部分是因為2017年重倉了大盤股、藍(lán)籌股、龍頭股。

新興成長股更具備強者恒強的特征

2017年以來的慢牛行情，可以說很重要的都是由大盤股、藍(lán)籌股拉動的，而且很重要的一個特點就是“二八分化”，強者恒強，弱者幾乎沒有資金關(guān)注。作為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向重要路標(biāo)的新興行業(yè)公司，它們更具備強者恒強，贏者通吃的特點。什么是贏者通吃？個人認(rèn)為，這就是行業(yè)第一名的收入和利潤是第2名到第99名的總和。而行業(yè)第2名的收入和利潤是第3名到第99名的總和，可以說新興行業(yè)公司的龍頭股在行業(yè)中的優(yōu)勢要比傳統(tǒng)行業(yè)更加明顯。

比如打車軟件，在幾年前打車軟件風(fēng)生水起，全國有幾百家打車軟件，但是最后經(jīng)過激烈的市場競爭，只存活了一家滴滴打車。進入中國的優(yōu)步，也被滴滴合并成為一家?？梢哉f這樣一個新興行業(yè)，往往最后只有一家勝利者，最多有2到3家。再比如電商，十年前中國有上千家電商，現(xiàn)在電商就被阿里、京東這些巨頭瓜分。整個市場已經(jīng)形成了寡頭壟斷的格局，現(xiàn)在競爭者很難進入行業(yè)。所以這種龍頭股，我認(rèn)為這是慢牛行情中最重要的一個投資思路。

看好新能源和5G

基本上可以說，未來2到3年，是中國股市新興科技藍(lán)籌股價值挖掘的黃金時間段，邏輯很簡單：一是傳統(tǒng)藍(lán)籌股經(jīng)過2年慢牛后，漲幅普遍偏大，后期需要進行階段性整固和分化。二是十九大明確提出，從2020年開始到2035年，中國要實現(xiàn)現(xiàn)代化強國的偉大目標(biāo)，科技強國是重點。無論是政策還是資金，國家必定不遺余力地支持科技行業(yè)。

事實上，中國股市新興科技價值挖掘行情，在十九大召開后就逐步展開，逐步強化。這從近期的芯片半導(dǎo)體、集成電路 、5G網(wǎng)絡(luò)等板塊逐步活躍可見端倪，部分資金也正從傳統(tǒng)行業(yè)轉(zhuǎn)移到這些新興科技板塊，處于大資金中期布局的初期。

例如，最近已經(jīng)在市場上表現(xiàn)比較突出的新能源汽車。新能源汽車的發(fā)展現(xiàn)在是確定的趨勢，也是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向。隨著人們環(huán)保意識的提升，以及各國政府對于電動車的重視，新能源汽車替代燃油車已是大勢所趨。這是一個大的方向。例如，在二級市場上，2017年受益于新能源汽車的上游鈷、鋰等資源，終端價格大幅上漲，股價也不斷刷出新高。再如新能源汽車的龍頭比亞迪股價也是連番上漲。根據(jù)行業(yè)研究預(yù)計，隨著新能源企業(yè)的需求增加，鈷和鋰的供給跟不上，那么鈷至少還會漲一年，鋰的價格至少漲半年以上。這樣的話，新能源汽車板塊仍然可以是2018年重點配置的一個板塊。

再如5G?，F(xiàn)在我們手機從4G升到5G，是未來5年的工作重點，也是主要的投資機會所在，那么5G可能會帶來大量的設(shè)備更新、投資，給相關(guān)的個股帶來機會。例如，5G的龍頭股中興通訊2017年漲幅很大，不少重倉該股的股票型基金獲得不錯業(yè)績。雖然近期有所回調(diào)，但也是布局和加倉的絕佳機會。另外，5G也包括芯片行業(yè)。因為5G的發(fā)展必然會對國產(chǎn)芯片形成較大需求。

無論是新能源還是5G，它們都屬于新興產(chǎn)業(yè)，是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的主要方向，代表著經(jīng)濟生活未來發(fā)展，成長價值無須多言。所以挖掘這些新興行業(yè)里的龍頭來配置，相當(dāng)于投資未來，這是一個不錯的投資思路。