合買信托產(chǎn)品存隱患

相比銀行理財(cái)、固定收益類理財(cái)產(chǎn)品來說，信托一直被看作是高富帥、白富美才玩得起的理財(cái)產(chǎn)品，因?yàn)樾磐欣碡?cái)?shù)馁徺I門檻相對較高，100萬元起步，動(dòng)輒數(shù)百萬甚至千萬元。想買它，首先得是個(gè)合格的投資者，而且個(gè)人資產(chǎn)不能少于300萬元或者最近3年每年的年收入都不能少于50萬元。

對于資金量不太充裕，卻又希望能參與信托理財(cái)?shù)氖忻駚碚f，合買信托的團(tuán)購模式漸漸流行起來。其實(shí)，湊錢合買信托產(chǎn)品在民間已相當(dāng)普遍，尤其在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省市，民間資金比較活躍，理財(cái)意識(shí)比較強(qiáng)。信托產(chǎn)品比較穩(wěn)健，湊錢合買能讓小錢獲得百萬貴賓客戶才能享受的高收益，其中的機(jī)會(huì)在理財(cái)意識(shí)較強(qiáng)的投資者中廣受認(rèn)可。

不過，業(yè)內(nèi)專家特別提醒要注意風(fēng)險(xiǎn)，合買信托產(chǎn)品不符合集合信托產(chǎn)品合格投資者的要求。

個(gè)人投資信托門檻高

2007年以前，個(gè)人投資者參與信托計(jì)劃的門檻僅為5萬元，隨著《信托公司管理辦法》和《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》的修訂和正式實(shí)施，從2007年3月1日起，個(gè)人投資者參與投資信托公司集合資金信托計(jì)劃的最低投資門檻大幅躍升至100萬元。而且分為“大額”和“小額”，一般大額門檻為300萬元，小額門檻為100萬元。

根據(jù)國際通行慣例，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和損失承受能力較弱的普通投資者不被認(rèn)為是信托產(chǎn)品的合格投資者。比如，英國規(guī)定，擁有10萬英鎊年收入或擁有25萬英鎊凈資產(chǎn)的個(gè)人才有資格參加此類業(yè)務(wù)；美國規(guī)定，擁有500萬美元的個(gè)人或機(jī)構(gòu)才有資格參加，且人數(shù)不超過100人。

我國的相關(guān)法規(guī)則要求，資金信托計(jì)劃的合格投資者應(yīng)符合下列條件之一：一是投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金額不少于100萬元的自然人、法人或依法成立的其他組織；二是個(gè)人或家庭金融資產(chǎn)總計(jì)在其認(rèn)購時(shí)超過100萬元，且能提供相關(guān)財(cái)產(chǎn)證明的自然人；三是個(gè)人收入在最近3年內(nèi)每年超過20萬元或夫妻雙方合計(jì)收入在最近3年內(nèi)每年超過30萬元且能提供相關(guān)收入證明的自然人。

合買信托模式流行

購物流行團(tuán)購，很多理財(cái)產(chǎn)品也出現(xiàn)團(tuán)購。當(dāng)時(shí)一家理財(cái)網(wǎng)推出“中鐵信托極元匯利1期集合資金信托計(jì)劃”的團(tuán)購活動(dòng)，引起了投資者的熱議，后來因?yàn)闋幾h較大，很快不了了之。不過現(xiàn)實(shí)生活中，通過湊份子抱團(tuán)來購買高收益理財(cái)產(chǎn)品的現(xiàn)象并不罕見。

一位信托銷售經(jīng)理告訴記者，其實(shí)在他平時(shí)接待的一些客戶中這樣的事情挺多的，很多兄弟姐妹、親戚朋友共同出資來購買一款產(chǎn)品?！爱吘剐磐械拈T檻較高，很多時(shí)候100萬元還是很難買到好產(chǎn)品，而能一下子拿出幾百萬元的客戶其實(shí)也不多，于是大家就一起湊錢來買產(chǎn)品?！边@位經(jīng)理告訴記者，還有一些人在第一次購買產(chǎn)品時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)也有一定的擔(dān)憂，于是希望能夠有更多的人一起來分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以就會(huì)幾個(gè)人共同出資購買。

某公司的李先生就是經(jīng)常合買信托產(chǎn)品的其中一位，“身邊幾個(gè)朋友都有買信托理財(cái)?shù)南敕ǎ蠹乙慌募春?，湊齊了300萬元，購買了一款投向基礎(chǔ)資產(chǎn)的信托產(chǎn)品，預(yù)期收益有9%，比銀行理財(cái)?shù)氖找媛矢卟簧佟！?/p>

雖然通過“合資”已經(jīng)購買了幾次信托產(chǎn)品，并取得了不菲的收益，但李先生表示，他們的購買行為應(yīng)該不能算團(tuán)購，因?yàn)閺姆傻慕嵌戎v，團(tuán)購信托其實(shí)是違法的，說集資投資更準(zhǔn)確一些。

降信托門檻產(chǎn)品不合規(guī)

除了大家合買信托產(chǎn)品以期達(dá)到降低門檻方式外，還有多家第三方理財(cái)平臺(tái)通過拆分收益權(quán)將投資門檻100萬元的信托產(chǎn)品降到萬元、千元甚至百元級(jí)別。

2014年4月，首家嘗試將信托與P2P融合在一起的“信托100”上線百元“團(tuán)購信托”，隨后中國信托業(yè)協(xié)會(huì)聲明稱，“信托100”網(wǎng)站違反了《信托法》《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》等。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前包括高搜易、多盈理財(cái)、梧桐理財(cái)?shù)榷嗉业谌嚼碡?cái)平臺(tái)，都有銷售對接信托的低門檻理財(cái)產(chǎn)品。以“多盈理財(cái)”信托·理財(cái)通1745期為例，購買起點(diǎn)為100元，資金募集后則是用于購買信托/資管。多盈理財(cái)人士稱，他們以信托作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的行為合法合規(guī)，投資者買的是信托的收益權(quán)，不是信托的受益權(quán)。

信托業(yè)內(nèi)人士表示，銀監(jiān)會(huì)對于信托的定位是高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者，從這個(gè)角度來說，不管哪種模式想繞開這個(gè)規(guī)定，實(shí)際上都是把風(fēng)險(xiǎn)從高風(fēng)險(xiǎn)承受人群擴(kuò)散到大眾，是不合規(guī)的。

合買信托產(chǎn)品存隱患

某信托公司的理財(cái)顧問表示，信托屬于固定收益類投資項(xiàng)目，對家庭資產(chǎn)配置來說是不錯(cuò)的投資選擇?！昂腺I雖然可以，但受益人只能簽一個(gè)人的名字，畢竟這么大的金額，可能會(huì)涉及一些權(quán)益方面的問題?！?/p>

合買信托產(chǎn)品不符合集合信托產(chǎn)品合格投資者的要求。帥國讓提醒，信托產(chǎn)品的投資者要求具備一定的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。合買信托產(chǎn)品一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，投資者很難維護(hù)自身權(quán)益。

TIPS：信托收益率或突破8%

集合資金信托產(chǎn)品收益率近期顯著走高。今年1月份集合信托平均預(yù)期年化收益率達(dá)7.27%，同比去年年初的集合信托平均預(yù)期年化收益率6.39%上漲了14%。

用益信托發(fā)布的《2018上半年信托投資策略報(bào)告》認(rèn)為，今年信托的平均預(yù)期年化收益率將繼續(xù)提高，可能突破8%，但全年最高平均預(yù)期年化收益率難以突破9%。

用益信托認(rèn)為，根據(jù)2017年年底的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，中國將繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策要，管住貨幣供給總閘門，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長?？梢灶A(yù)料，央行將會(huì)延續(xù)2017年中性偏緊的貨幣政策，M2的增速將低于10%；同時(shí)，降低企業(yè)負(fù)債率、抑制居民杠桿率成為銀監(jiān)會(huì)全年的重點(diǎn)工作。上述政策的結(jié)果將使國內(nèi)的資金價(jià)格繼續(xù)上漲，并傳導(dǎo)到實(shí)體企業(yè)，使實(shí)體企業(yè)融資成本攀升，從而使信托投資的平均預(yù)期年化收益率也將繼續(xù)提高，并可能突破8%，但難以再現(xiàn) 2017年的高增長局面。因?yàn)槌掷m(xù)的上漲將引發(fā)國內(nèi)實(shí)體企業(yè)難以承受，導(dǎo)致經(jīng)營陷入困境，尤其是房地產(chǎn)行業(yè)，因此，用益信托認(rèn)為全年最高平均收益難以破9%。