玉米市場走勢分析

去年玉米臨儲收購政策取消后，國家收購量從1.25億噸銳減至3000多萬噸，而市場化收購則活躍了很多，逐漸成為主體，總的收購量也接近一億噸。今年秋糧收購如期而至，格局應(yīng)該和去年相似。但央企作為收購市場的壓艙石，即使規(guī)模小了，仍對市場的穩(wěn)定起到重要作用。

東北玉米價格高開低走現(xiàn)已持平于上年同期

11月13日，黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)14%水分新玉米（三等，下同）收購價為1380～1420元/噸，吉林松原市收購價1440～1480元/噸，遼寧鐵嶺地區(qū)玉米收購價1470～1510元/噸，與上周同期持平，但較上市初期下降50～150元/噸，與上年同期基本持平。

當(dāng)周，北方港口集港量增加，玉米價格小幅下降。11月13日，錦州港口14%水分三等新糧收購價1610～1640元/噸，鲅魚圈港口14%水分三等新糧收購價1600～1630元/噸，新玉米散船平倉價格為1640～1680元/噸，均較上周五下降10～20元/噸。

11月份，東北地區(qū)新玉米陸續(xù)開始上量，基層收購價格持續(xù)降低。11月16～18日，強冷空氣將給我國中東部大部帶來明顯降溫及雨雪天氣，東北地區(qū)大部、華北北部有小到中雪或雨夾雪，氣溫驟降將加快玉米烘干上市進度，11月下旬北方港口玉米價格仍有下降空間。

11月13日，廣東港口14%水分玉米散船新糧報價1820～1840元/噸。北方港口新玉米散船發(fā)運至廣東港口理論成本1810～1830元/噸，南北散船貿(mào)易順價10元/噸。集裝箱運費大幅上漲，發(fā)運至廣東港口理論成本為1860～1880元/噸，南北集裝箱貿(mào)易倒掛20～40元/噸。

11月13日，廣東港口國產(chǎn)玉米庫存為19.4萬噸，進口玉米庫存1.2萬噸，合計20.6萬噸，比上周同期減少6萬噸。船期顯示，未來半月將有78萬噸東北玉米陸續(xù)到貨，預(yù)計南方港口玉米庫存將會回升。當(dāng)前北方港口玉米價格跌勢放緩，并且物流運費持續(xù)上漲，近期集裝箱到貨成本逐步走高，南北貿(mào)易倒掛。南方企業(yè)預(yù)計到貨增多，市場觀望心理增強，預(yù)計未來一周南港價格以穩(wěn)為主。

玉米7年來將首次供不應(yīng)求今年的收購價格還會一直跌嗎

由于價格回歸市場化，深加工產(chǎn)品出口擴大成為我國玉米去庫存的新渠道。

美國農(nóng)業(yè)部10月供需報告指出，2016/2017年度中國玉米副產(chǎn)品的出口量已經(jīng)超過450萬噸。據(jù)統(tǒng)計，今年1～9月，我國共出口蛋白飼料129.89萬噸、玉米深加工食品89.6萬噸，再加上飼料添加劑、淀粉等玉米加工產(chǎn)品，折合消耗庫存玉米已超過1500萬噸。2016年以來，我國玉米深加工產(chǎn)品出口形勢好轉(zhuǎn)。以淀粉為例，我國雖然是除美國之外的玉米淀粉的第二產(chǎn)出國，但前些年由于玉米價格昂貴，出口量占比很少，只占到玉米淀粉產(chǎn)量的1%，而10年前，這個比例是12%。2016年由于玉米臨儲政策的取消，玉米價格的重新市場化，我國玉米的價格逐漸與世界玉米接軌，玉米價格的下跌，使得玉米淀粉加工企業(yè)的原料成本大幅下降，玉米淀粉價格與國際相比開始具有競爭力。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2015/2016和2016/2017年度我國玉米淀粉的出口量分別為22萬噸和25萬噸，與2014/2015年度相比，玉米淀粉出口量翻了大概4番。隨著玉米價格的回歸，玉米深加工產(chǎn)業(yè)進一步市場化，產(chǎn)品競爭力將繼續(xù)回升，依靠出口去庫存也不失為一個好辦法。

1～10月國儲玉米拍賣超過5500萬噸，但庫存仍高達(dá)2億噸。

今年1～10月，國儲玉米共投放超過9000萬噸，成交總量超過5500萬噸，其中2013年產(chǎn)玉米成交2600萬噸，2014年產(chǎn)玉米成交2600萬噸，成交均價分為1363元和1514元/噸?？傮w來看，玉米收儲制度改革有了重大進展，臨儲玉米去庫存成效顯著，但庫存規(guī)模仍然龐大。2013～2016年，國家累計收購的玉米量達(dá)到2.5億噸，今年2013、2014年拍賣成交量超過5000萬噸（這兩年臨儲收購總量為1.5億噸），粗略估算，仍有2億噸玉米庫存有待消化。而且，臨儲釋放出來的玉米轉(zhuǎn)化為市場糧源，對玉米行情也造成利空影響?？傮w而言，當(dāng)前我國玉米市場仍處于去庫存的“中前期”階段，大規(guī)模的庫存始終對價格形成抑制，只有到了去庫存的后期，供需格局才真正出現(xiàn)轉(zhuǎn)化。

2017/2018年度玉米供需結(jié)余將首度轉(zhuǎn)為負(fù)值

2016/2017年度玉米市場年度已經(jīng)結(jié)束。農(nóng)業(yè)部11月發(fā)布的《中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢報告》顯示，2016/2017年度中國玉米產(chǎn)量2.20億噸，比上年度減少508萬噸。玉米進口量246萬噸，比上年度減少71萬噸。國內(nèi)玉米消費量約2.11億噸，比上年度增加1663萬噸。其中，玉米飼用消費1.33億噸，比上年度增加1202萬噸；玉米工業(yè)消費5825萬噸，比上年度增加408萬噸。年度期末結(jié)余變化量1121萬噸，比上年度減少2249萬噸。本年度國內(nèi)外玉米價格均在預(yù)測區(qū)間內(nèi)。其中，國內(nèi)產(chǎn)區(qū)批發(fā)均價每噸1631元，比上年度下降239元，降幅達(dá)12.8%；國外玉米到岸稅后均價每噸1698元，比上年度提高100元，漲幅為6.3%?？傮w而言，隨著國產(chǎn)玉米價格的進一步市場化，國內(nèi)外玉米價差已經(jīng)降至近年低位，價格很接近了。

2017/2018年度中國玉米年度供需結(jié)余將出現(xiàn)近7年來的首次由正轉(zhuǎn)負(fù)。11月報告預(yù)測值與10月一樣，2017/2018年度中國玉米播種面積35100千公頃，比9月預(yù)測數(shù)減少396千公頃，主要原因是玉米供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整超預(yù)期；玉米單產(chǎn)每公頃5986公斤，與上月預(yù)測數(shù)持平；玉米產(chǎn)量將達(dá)到2.10億噸，比9月調(diào)減237萬噸；預(yù)測消費量2.156億噸，飼用消費1.35億噸，食用消費789萬噸，種子消費157萬噸，與9月保持不變，而玉米工業(yè)消費6130萬噸，比9月調(diào)增105萬噸，主要原因是《關(guān)于擴大生物燃料乙醇生產(chǎn)和推廣使用車用乙醇汽油的實施方案》印發(fā)，未來燃料乙醇生產(chǎn)有望提振玉米工業(yè)消費。年度結(jié)余變化減少431萬噸，產(chǎn)需缺口有所擴大。盡管中國玉米產(chǎn)量連續(xù)第二年減少，玉米飼用消費穩(wěn)步增加，玉米工業(yè)消費將呈現(xiàn)較高增長態(tài)勢。但由于國內(nèi)玉米高庫存壓力依然存在，玉米拍賣逐步進入常態(tài)化，預(yù)測中國玉米市場將持續(xù)供大于需格局。

（來源：中國糧油發(fā)展網(wǎng)）