馮麗麗，趙思敏

河北地質(zhì)大學(xué) 會計學(xué)院，河北 石家莊 050031

一、引言

企業(yè)是市場經(jīng)濟(jì)活動中不可或缺的組成部分，在現(xiàn)代社會中發(fā)揮著極為重要的作用。然而，近年來發(fā)生的諸多企業(yè)失德事件，例如“三鹿三聚氰胺”“酒鬼塑化劑”“雙匯瘦肉精”等，使得社會各方對社會責(zé)任問題的關(guān)注日趨提升。伴隨著企業(yè)社會責(zé)任研究的蓬勃發(fā)展，學(xué)者們發(fā)現(xiàn)高管在利益相關(guān)者關(guān)系網(wǎng)中處于核心地位，不僅能在一定程度上對企業(yè)社會責(zé)任內(nèi)部環(huán)境的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響，而且也會對包含社會責(zé)任戰(zhàn)略在內(nèi)的各項戰(zhàn)略實施發(fā)揮重要影響。針對高管特征與企業(yè)社會責(zé)任履行關(guān)系的研究主要依據(jù)高層階梯理論，采用人口特征研究的直接法和成分法。然這兩種方法容易忽略管理層中個體互動作用對于組織戰(zhàn)略的影響，使研究結(jié)果產(chǎn)生偏差[1]。1989年，Tsui和O’Reilly結(jié)合社會認(rèn)同理論和分類理論，專門提出人口特征研究關(guān)系法，開始關(guān)注團(tuán)體內(nèi)部個體之間的互動關(guān)系[2]。此方法受到了企業(yè)理論研究領(lǐng)域的廣泛關(guān)注，重點關(guān)注高管核心成員對整個管理層的作用，從而對企業(yè)行為所產(chǎn)生的影響。性別作為高管的最基本特征，影響高管的心理認(rèn)知。社會角色理論認(rèn)為，相對于男性而言，女性更加慈愛、善良且富有同情心；女性關(guān)懷倫理理論則重點探討了女性獨有的道德行為特征。國內(nèi)外一些研究成果也表明，女性高管在一定程度上能夠豐富公司信息資源的多樣性、提高綜合決策能力以及培養(yǎng)公司友好文化等，從而給公司帶來一系列正面的效應(yīng)。

《公司法》明確規(guī)定，董事長是公司重要事項的主要決策人和法人代表，同時也是股東利益的最高代表；總經(jīng)理是由董事會聘任的，來執(zhí)行董事會的重要決策并實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)?？梢姡麻L和總經(jīng)理是上市公司最重要的兩種力量。而且，在我國幾千年傳統(tǒng)文化“尊卑上下、忠孝順從”的思想影響下，董事長的認(rèn)知模式和偏好對下屬行為有著極大的影響。董事長作為企業(yè)的最高領(lǐng)導(dǎo)人，在企業(yè)中擁有更多決策制定權(quán)，對整個董事會決策過程以及戰(zhàn)略選擇具有舉足輕重的影響。因此，有必要考察董事長特征對企業(yè)戰(zhàn)略的調(diào)節(jié)效應(yīng)。此外，我國國有企業(yè)管理者的選拔并沒有完全的市場化，使得國有企業(yè)尤其是國有控股上市公司中董事長和總經(jīng)理兩職合一，面臨內(nèi)部人控制現(xiàn)象嚴(yán)重等問題，導(dǎo)致董事長和總經(jīng)理在上市公司的地位顯著高于其他人?；诖?，本文欲剖析產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、高管性別對企業(yè)社會責(zé)任履行所產(chǎn)生的影響，以期促進(jìn)產(chǎn)權(quán)治理與企業(yè)社會責(zé)任履行形成良好的互動，最終提升企業(yè)社會責(zé)任履行水平。

二、文獻(xiàn)綜述與假設(shè)的提出

（一）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與企業(yè)社會責(zé)任履行分析

企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)是影響企業(yè)社會責(zé)任履行的一個重要因素，不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)，履行社會責(zé)任的效果也不盡相同。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，不論是古典或新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)，還是制度經(jīng)濟(jì)學(xué)或馬克思政治經(jīng)濟(jì)學(xué)，都認(rèn)為“企業(yè)”（指私有企業(yè)）的存在是為了追求資本增值，降低交易費用，目標(biāo)是追求利潤最大化，企業(yè)的一切行為都是圍繞這個目標(biāo)而展開的。然而，我國很多國有企業(yè)的設(shè)立目標(biāo)在于提升社會整體福利水平，更多地是著眼于非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的實現(xiàn)[3]，從而使得國有企業(yè)為了社會的穩(wěn)定、發(fā)展以及政府官員的個人政績等原因而承擔(dān)社會責(zé)任。非國有企業(yè)的性質(zhì)決定了其所擔(dān)負(fù)的社會責(zé)任并非是與生俱來的，很大程度是迫于外部壓力[4]。由此可以推斷，在同等條件下，相對于非國有企業(yè)，國有企業(yè)能夠更好地履行社會責(zé)任。據(jù)此，提出假設(shè)：

H1：同等條件下，與非國有性質(zhì)企業(yè)相比，國有性質(zhì)企業(yè)能夠更好地履行社會責(zé)任。

（二）高管性別與企業(yè)社會責(zé)任履行分析

20世紀(jì)以來，女性高管在公司中的地位逐漸崛起，引起了廣大學(xué)者對女性高管的研究興趣[5]。高管性別與企業(yè)社會責(zé)任實質(zhì)上既關(guān)注公司治理中的結(jié)構(gòu)多元化的影響，又關(guān)注管理者性別特征的效應(yīng)。已有研究成果證實了女性董事對企業(yè)社會責(zé)任履行有顯著影響這一結(jié)論[6-7]。女性更傾向于民主決策，在細(xì)節(jié)管理上更突出等可能會對企業(yè)履行社會責(zé)任產(chǎn)生積極影響；女性更加重視他人的需求，這促使女性積極參與那些涉及公司以及利益相關(guān)者的戰(zhàn)略決策[8]。總之，女性高管在一定程度上能夠培養(yǎng)公司主動履行社會責(zé)任的企業(yè)文化，從而給公司帶來一系列的正面效應(yīng)。據(jù)此，提出假設(shè)：

H2：同等條件下，女性高管比男性高管更重視企業(yè)社會責(zé)任履行。

三、研究設(shè)計

（一）樣本與數(shù)據(jù)

本部分以2009年—2014年滬深交易所A股上市公司作為研究樣本，選擇2009年作為樣本的起始年份出于兩方面的考慮：第一，自2009年開始，我國上市公司社會責(zé)任披露才步入密集化和常規(guī)化的趨勢；第二，潤靈環(huán)球是從2009年才開始對外提供社會責(zé)任報告指數(shù)的。進(jìn)一步對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了如下處理：（1）刪除金融行業(yè)的數(shù)據(jù)；（2）剔除ST、PT企業(yè)；（3）剔除管理層特征和基本財務(wù)情況缺失的樣本。最終得到2135個觀測值。為了避免極值影響，對連續(xù)變量進(jìn)行了上下各1%的縮尾處理。樣本企業(yè)社會責(zé)任履行情況來源于潤靈環(huán)球所頒布的企業(yè)社會責(zé)任CSR評級數(shù)據(jù)，高管性別特征以及基本財務(wù)數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。相關(guān)數(shù)據(jù)處理和回歸分析用STATA 14.0軟件。

（二）變量定義

1．被解釋變量：企業(yè)社會責(zé)任履行

企業(yè)社會責(zé)任履行數(shù)據(jù)來自于潤靈環(huán)球社會責(zé)任評分。該機構(gòu)的評分越高，說明企業(yè)社會責(zé)任履行的越好。

2．解釋變量：產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和高管性別

我國《公司法》明確規(guī)定，董事長是公司重要事項的主要決策人和法人代表，同時也是股東利益的最高代表；總經(jīng)理是由董事會聘任的，來執(zhí)行董事會的重要決策并實現(xiàn)其經(jīng)營目標(biāo)。而且，在我國的特定文化傳統(tǒng)（家長制）背景之下，個人服從組織的文化取向和特定社會權(quán)力距離也給公司的管理層特征帶來了深遠(yuǎn)的影響[9]。可見，董事長是我國上市公司最重要的力量。同時，我國上市公司管理者的選拔并沒有完全的市場化，使得上市公司管理層的權(quán)力配置有一定的局限性，直接會影響到上下屬之間的關(guān)系[10]。這就導(dǎo)致董事長在上市公司的地位顯著高于其他人。因此，高管性別（sex）選取董事長的性別來衡量。產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（control），根據(jù)國泰安數(shù)據(jù)庫中披露的最終控制人的性質(zhì)將上市公司分為國有控股上市公司與非國有控股上市公司。

3．控制變量

在控制變量中，size為公司規(guī)模，等于年末資產(chǎn)總額的自然對數(shù)；roa為資產(chǎn)收益率，等于凈利潤與年末資產(chǎn)總額的比值；debt為財務(wù)杠桿，等于期末負(fù)債與資產(chǎn)總額的比值；grow為總資產(chǎn)增長率，等于期末資產(chǎn)總額與期初資產(chǎn)增長額的差額與期初資產(chǎn)總額的比值，見表1。

表1 變量定義表

（三）模型設(shè)定

為了驗證產(chǎn)權(quán)性質(zhì)以及高管性別對企業(yè)社會責(zé)任的影響，本文構(gòu)建模型用下式表示：

CSR=β0+β1control+β2sex+β3size+β4grow+β5roa+β6d ebt+ε

四、實證結(jié)果與分析

（一）描述性統(tǒng)計

對各變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計，結(jié)果如表2所示：

表2 描述性統(tǒng)計表

從表2可以看出，企業(yè)社會責(zé)任履行（CSR）的均值為61.82，最大值為431，而最小值為2，說明樣本上市公司在履行社會責(zé)任方面存在較大的差距。高管性別（sex）平均值為0.028，說明男性高管占絕對優(yōu)勢，女性高管僅占2.8%。企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（control）平均值是0.68，說明樣本中國有控股企業(yè)占比是68%。控制變量方面：公司規(guī)模（size）的最小值為18.27，最大值為29.11，說明所選樣本公司的規(guī)模是有一定差異的。公司成長性（grow）的最小值為-0.55，最大值為3.41，說明所選樣本公司成長性的差異較大。盈利能力（roa）的最小值是-0.69，最大值是0.38，平均值是0.05，說明所選樣本中大部分上市公司的盈利能力是有待提升的。資產(chǎn)負(fù)債率（debt）的平均值是0.52，表明大多數(shù)公司借助杠桿效應(yīng)推動公司的發(fā)展。

（二）相關(guān)性分析

對變量進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果如表3所示。

表3 研究變量的相關(guān)系數(shù)

表3中，高管性別（sex）與社會責(zé)任履行效果關(guān)系為負(fù)但不顯著，需進(jìn)一步分析高管性別特征對公司履行社會責(zé)任的影響。企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（control）與社會責(zé)任履行效果相關(guān)性顯著為正，初步說明國有性質(zhì)企業(yè)能夠更好地履行社會責(zé)任。另外，公司規(guī)模（size）、成長性（grow）、盈利能力（roa）以及財務(wù)杠桿（debt）都能顯著影響企業(yè)社會責(zé)任的履行。

（三）回歸分析

先分別將高管性別及企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)變量單獨放入模型，然后再將所有的測試變量放入同一模型中進(jìn)行回歸?；貧w結(jié)果如表4所示：

表4 回歸結(jié)果

由表4可知，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（control）和企業(yè)社會責(zé)任履行在1%水平上為顯著正相關(guān)，這一結(jié)果表明國有性質(zhì)企業(yè)相較于非國有性質(zhì)企業(yè)而言能夠更好的履行社會責(zé)任，假設(shè)H1成立，與黃速建（2006）[3]、張春敏和劉文紀(jì)（2007）[4]和馮麗麗等（2011）[11]研究結(jié)論一致。高管性別（sex）和社會責(zé)任履行在5%水平上為顯著負(fù)相關(guān)，這一結(jié)果表明董事長的性別會對上市公司履行社會責(zé)任產(chǎn)生影響，相對于女性而言，男性董事長能夠更好地履行社會責(zé)任，此研究結(jié)果與假設(shè)H2不相符，與朱文莉和鄧?yán)伲?017）[12]結(jié)論一致?？刂谱兞糠矫?，公司規(guī)模（size）、成長性（grow）以及盈利能力（roa）和社會責(zé)任履行效果顯著正相關(guān)，說明公司規(guī)模的擴(kuò)張、盈利能力的提升以及自身實力的不斷壯大是有利于推進(jìn)其履行社會責(zé)任的。

（四）進(jìn)一步分析

目前，越來越多的學(xué)者開始重視宏觀政策、制度環(huán)境在社會責(zé)任履行中的作用。已有的相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)，不同國家政府干預(yù)程度、市場化進(jìn)程以及金融環(huán)境等因素均會影響企業(yè)社會責(zé)任的履行。而且，我國不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在較大的差異，這也使得不同地區(qū)的政府干預(yù)、金融發(fā)展以及法治化進(jìn)程等市場化水平存在著較大的差異。因此，本部分按市場化進(jìn)程進(jìn)行分組，檢驗產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、管理層性別與社會責(zé)任履行之間的關(guān)系。以2005年—2008年連續(xù)4年排名前四位的廣東、上海、浙江和江蘇四個省份作為市場化進(jìn)程比較高的地區(qū)，設(shè)置虛擬變量為1，其他地區(qū)為0。即上市公司注冊地在這個四個地區(qū)，Market賦值為1，其余地區(qū)，賦值為0?；貧w結(jié)果見表4的欄（4）和欄（5）。

表4的欄（4）表明，在市場化進(jìn)程高地區(qū)的上市公司，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)與企業(yè)社會責(zé)任履行在1%水平上顯著正相關(guān)，進(jìn)一步驗證了假設(shè)H1。高管性別（sex）和社會責(zé)任履行在10%水平上為顯著負(fù)相關(guān)，與全樣本結(jié)論一致，假設(shè)H2沒有得到檢驗，說明在市場化進(jìn)程較高的地區(qū)，相對女性管理者，男性管理者更能促進(jìn)社會責(zé)任的履行這一結(jié)論體現(xiàn)的更為明顯。欄（5）表明，在市場化進(jìn)程低地區(qū)的上市公司，其產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、管理者性別與企業(yè)社會責(zé)任不相關(guān)。進(jìn)一步證實了女性管理者的決策行為會受限于其所處環(huán)境的影響[13]。良好的市場化制度環(huán)境能促進(jìn)公司履行更多的社會責(zé)任[14]。上市公司所在地的市場化越高，相關(guān)法律制度越完善，公司履行社會責(zé)任的法律約束性就越強，承擔(dān)的社會責(zé)任就會越多；同時市場化程度高意味著政府干預(yù)程度低，在“優(yōu)勝劣汰”的市場機制下，政府控制的上市公司可能會更多地關(guān)注其他利益相關(guān)者的權(quán)益以獲得市場的肯定，企業(yè)社會責(zé)任履行水平會更高。因而，對處于市場化進(jìn)程高地區(qū)的國有控股的上市公司而言，受到國有股東和市場選擇的雙重影響，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的壓力同時存在，這些上市公司的社會責(zé)任表現(xiàn)會更突出。在市場化進(jìn)程低地區(qū)，產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和高管性別不是驅(qū)動企業(yè)社會責(zé)任履行的因素?？赡苁且驗槭袌龌潭鹊偷貐^(qū)，法律環(huán)境不完善、政府干預(yù)程度較強，導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和高管性別對上市公司社會責(zé)任的無顯著影響。

五、結(jié)論與啟示

通過以上實證分析，得出如下結(jié)論：第一，與非國有控股上市公司相比，國有控股上市公司能夠更好的履行社會責(zé)任；第二，相對于女性管理者來說，男性管理者更能夠履行企業(yè)社會責(zé)任；第三，在市場化進(jìn)程高地區(qū)的上市公司，女性管理者相對男性管理者來說更能降低社會責(zé)任的履行這一結(jié)論體現(xiàn)的更為明顯。本研究不僅具有理論價值，還對企業(yè)日常的運營管理具有一定參考價值。在理論價值方面，本部分不僅提供了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、高管性別影響社會責(zé)任履行的經(jīng)驗證據(jù)，還豐富了與企業(yè)社會責(zé)任相關(guān)的文獻(xiàn)。在企業(yè)日常運營管理方面，本部分結(jié)論有利于分析企業(yè)在內(nèi)部與外部雙重因素的影響下，如何積極地履行社會責(zé)任。從管理層性別角度來看，企業(yè)在任命高層管理人員時可以適當(dāng)降低女性管理者的比例，同時設(shè)立具備獨立性的任命委員會，制定科學(xué)合理的提名制度。從產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的角度來看，對于非國控股上市公司，政府應(yīng)當(dāng)加強對其社會責(zé)任履行情況的監(jiān)督檢查，并設(shè)置適當(dāng)?shù)募顧C制，使非國有控股上市公司實現(xiàn)自身發(fā)展的同時重視履行企業(yè)社會責(zé)任。

[1] TSUI A S, L W PORTER, T D EGAN. When Both Similarities and Dissimilarities Matter: Extending the Concept of Relational Demography[J]. Human Relations, 2002, 55(8): 899-929.

[2] TSUI A S, C A O’REILLY. Beyond Simple Demographic Effects:The Importance of Relational Demography in Superior-Subordinate Dyads [J]. Academy of Management Journal, 1989,32(2): 402-423.

[3] 黃速建, 余菁. 國有企業(yè)的性質(zhì)、目標(biāo)與社會責(zé)任[J]. 中國工業(yè)經(jīng)濟(jì), 2006(2): 68-76.

[4] 張春敏, 劉文紀(jì). 從國有企業(yè)的性質(zhì)看國有企業(yè)的社會責(zé)任[J].前沿, 2007(12): 80-84.

[5] STULTZ J E. Madam Director[J]. Directors and Boards, 1979,3(4): 6-19.

[6] 杜興強, 馮文滔. 女性高管、制度環(huán)境與慈善捐贈——基于中國資本市場的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 經(jīng)濟(jì)管理, 2012(11): 53-63.

[7] 徐子堯, 楊興林. 董事會性別差異化程度對公司績效的影響——基于我國上市公司的經(jīng)驗研究[J]. 南京財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,2016(1): 91-98.

[8] NIELSEN S, HUSE M. The contribution of women on boards of directors: Going beyond the surface[J]. Corporate Governance: An International Review, 2010, 18(2): 136-148.

[9] HOFSTEDE G H. Culture’s consequences: international diあerences in work-related values[M]. Sage Publications, 1984.

[10] 何威風(fēng). 管理者異質(zhì)性視角下資本結(jié)構(gòu)與投資關(guān)系研究[M]. 武漢: 華中科技大學(xué)出版社, 2014.

[11] 馮麗麗, 林芳, 許家林. 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、股權(quán)集中度與企業(yè)社會責(zé)任履行[J]. 山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報, 2011(9): 100-107.

[12] 朱文莉, 鄧?yán)? 女性高管真的可以促進(jìn)企業(yè)社會責(zé)任履行嗎?——基于中國A股上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 中國經(jīng)濟(jì)問題,2017(4): 119-135.

[13] 周澤將, 劉中燕, 胡瑞. CEO vs CFO:女性高管能否抑制財務(wù)舞弊行為[J]. 上海財經(jīng)大學(xué)學(xué)報, 2016(1): 50-63.

[14] 肖作平, 楊嬌. 公司治理對公司社會責(zé)任的影響分析——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 證券市場導(dǎo)報, 2011(6): 34-40.