◎杜忠連 邱 暉

近年來，信息技術(shù)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合的程度越來越緊密，互聯(lián)網(wǎng)金融也向農(nóng)村市場快速滲透，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融在整個農(nóng)村金融市場上所占的份額越來越大。截至2016年末，我國已有64家以農(nóng)村金融作為主營業(yè)務(wù)的P2P網(wǎng)貸平臺，全年交易額達到450億元。在農(nóng)村傳統(tǒng)正規(guī)金融和民間金融的縫隙中，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融取得了迅猛發(fā)展且不斷地改變著農(nóng)村金融的版圖。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融獲得成功的關(guān)鍵在于其較之傳統(tǒng)信貸或民間信貸能夠更好地利用農(nóng)戶的社會資本。

一、農(nóng)戶社會資本的內(nèi)涵

社會資本是社會組織中能夠通過促進協(xié)同提高社會效率的各種特征，如信任、規(guī)范和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。農(nóng)戶社會資本可以定義為農(nóng)戶間由于長期互動交易而使其所嵌入的社會網(wǎng)絡(luò)組織內(nèi)生出的包括信任、聲譽、慣例等在內(nèi)的能夠增進交易效率的特性。農(nóng)戶社會資本由農(nóng)戶個體層面的社會資本和農(nóng)戶所在社會組織的群體社會資本兩個部分構(gòu)成。后者具有非排他性和非競爭性，屬于公共物品的范疇，農(nóng)戶通過參與各種組織就可以享受到相應(yīng)的組織社會資本。

二、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融生發(fā)的邏輯

（一）農(nóng)村金融二元結(jié)構(gòu)

由于信息不對稱所引發(fā)的逆向選擇及道德風(fēng)險現(xiàn)象的普遍存在嚴(yán)重制約了農(nóng)村金融市場的發(fā)展。一方面，金融機構(gòu)無法全面準(zhǔn)確地獲取關(guān)于借款農(nóng)戶的資金用途、信用水平、還款意愿等方面的信息，無法對借款人進行有效區(qū)分；另一方面，在資金放貸完成之后，金融機構(gòu)很難對借款農(nóng)戶的經(jīng)營狀況及資金用途等進行相應(yīng)的監(jiān)督。針對這種情況，農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)實施信貸配給制度，并通過設(shè)置“抵押過濾”來排除較差的信貸申請者。這意味著，盡管正規(guī)金融機構(gòu)能夠提供標(biāo)準(zhǔn)化的信貸服務(wù)，但其為了降低風(fēng)險而設(shè)置的“抵押過濾”的制度安排，將信用良好但卻無法提供抵押的借款者排除在外。

基于“血緣”或“地緣”而自發(fā)產(chǎn)生的民間金融，內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的過程之中，利用人與人之間的信任和社會關(guān)系，較之傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融擁有更高的制度效率。但民間金融由于受到基于“血緣”或“地緣”而形成的狹窄的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)邊界以及落后的信貸技術(shù)的約束，無法取得規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。民間金融多表現(xiàn)為零星的貸款，規(guī)模也很小，其運行依靠的是農(nóng)戶的自我約束以及由社會關(guān)系賦予的社會約束，合約的履行也依托于私人治理機制。

（二）農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的比較優(yōu)勢

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融兼具農(nóng)村傳統(tǒng)正規(guī)金融以及民間金融的優(yōu)勢且很大程度上規(guī)避了二者的不足。相對于傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融而言，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融運用大數(shù)據(jù)、云計算等先進的信息技術(shù)對農(nóng)戶的虛擬社會資本進行深度開發(fā)，既能夠在一定程度上克服信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風(fēng)險問題，而且能夠降低搜尋產(chǎn)品的成本，提高業(yè)務(wù)處理的速度，擁有著更強的風(fēng)險分散和管理的能力。此外，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融還具有提供信息、調(diào)節(jié)市場、普惠金融等多種衍生功能。

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠兼具傳統(tǒng)正規(guī)金融和民間金融二者之長且一定程度上避免二者之短，關(guān)鍵就在于農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融對于農(nóng)戶社會資本的運用。與傳統(tǒng)正規(guī)信貸運用“抵押過濾”的制度安排來降低信息不對稱帶來的風(fēng)險不同，互聯(lián)網(wǎng)金融致力于對農(nóng)戶的社會資本的深度開發(fā)來降低信息不對稱的危害，互聯(lián)網(wǎng)金融更多運用的是基于通過互聯(lián)網(wǎng)形成的“虛擬社會網(wǎng)絡(luò)”?？梢哉f，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融通過對來自線上和線下兩方面的數(shù)據(jù)進行科學(xué)分析，將對農(nóng)戶社會資本的開發(fā)應(yīng)用提升到了前所未有的高度，能夠以更低的成本向更多的融資主體提供信貸服務(wù)。

三、農(nóng)戶社會資本在農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的作用機制

（一）信任與聲譽機制

社會資本能夠促進信息在成員之間的流動，降低信息不對稱，并通過對于社會網(wǎng)絡(luò)的歸屬感和認(rèn)同感建立起人際信任，這些都有助于降低交易成本，這對于人們獲得金融服務(wù)是十分有幫助的?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及使得農(nóng)戶之間建立了新的社會關(guān)系，這種新的社會關(guān)系可以從線上延伸至線下，大大拓展了社會網(wǎng)絡(luò)成員之間的交流空間。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)針對農(nóng)村地區(qū)的中小微企業(yè)及農(nóng)戶的資金需求開發(fā)的金融商業(yè)模式，這種商業(yè)模式以互聯(lián)網(wǎng)交易平臺為依托，采用線上或線上線下相結(jié)合的方式實現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是運用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)來對農(nóng)戶在互聯(lián)網(wǎng)上的所有交易信息進行分析，據(jù)此來獲取針對有信貸需求的農(nóng)戶的信用與聲譽水平的信息，并生成相應(yīng)的信用評分表。

（二）社會抵押與懲罰機制

社會資本能夠通過社會懲罰來強化資源的有效分配。社會網(wǎng)絡(luò)中成員所認(rèn)同的規(guī)范和慣例是一種“隱性契約”，要求成員在行動中自覺地加以遵守。社會資本可以看作是一種資源配置的方式，通過社會懲罰來維護社會網(wǎng)絡(luò)并實現(xiàn)資源的配置。農(nóng)村地區(qū)的信貸規(guī)模比較小，借貸交易往往需要基于貸款者對借款者人品及信用的判斷，借款人履約的意愿受到借款人所在社會網(wǎng)絡(luò)中的規(guī)范和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的制約。如果向無法提供抵押的借款人發(fā)放貸款，則借款人的社會資本往往充當(dāng)了社會抵押的功能。這種抵押功能的實現(xiàn)離不開借款人所處社會網(wǎng)絡(luò)中的聲譽機制，社會資本水平越高的借款人，其社會資本充當(dāng)社會抵押的功能就越強大，而這類人一旦違約，遭受的損失也越大。社會資本依賴社會網(wǎng)絡(luò)而存在，如果一個農(nóng)戶在其社會網(wǎng)絡(luò)中被其他成員“剔除”，則脫離了社會網(wǎng)路的社會資本將不再具有任何價值。

四、農(nóng)戶社會資本在農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融中的應(yīng)用策略

（一）利用農(nóng)戶的虛擬社會資本打造產(chǎn)業(yè)閉環(huán)

農(nóng)村信貸風(fēng)險主要源自于交易雙方之間的信息不對稱。農(nóng)村傳統(tǒng)正規(guī)金融依靠人工來完成相關(guān)信息的收集和審核，這導(dǎo)致信息被靜態(tài)化、碎片化和主觀化，使用標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險管理和監(jiān)控體系，將一批信用良好的信貸需求者排除在外。在農(nóng)業(yè)活動中，由于自然條件變化或市場價格波動等引發(fā)的風(fēng)險相對集中，農(nóng)戶的收入以及農(nóng)戶的還款能力受到諸多因素的影響，傳統(tǒng)正規(guī)金融在這方面也難有作為。

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺整合包括農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、市場環(huán)境、交易數(shù)據(jù)及成本數(shù)據(jù)等在內(nèi)的各種信息資源并在此基礎(chǔ)上建立大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，通過對于農(nóng)戶虛擬社會資本的深度挖掘，提供一種新的風(fēng)險識別和管理功能。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融能夠通過信息技術(shù)高效獲取信貸雙方的相關(guān)信息，并將這些信息以數(shù)據(jù)的方式嵌入數(shù)據(jù)模型之中，以此來計算授信的額度，對借款方進行動態(tài)的風(fēng)險定價及違約風(fēng)險測評，這種做法能夠以低成本降低信息不對稱帶來的不利影響。在此基礎(chǔ)上，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)供給平臺還可以進一步聯(lián)合農(nóng)業(yè)第三方，將生產(chǎn)、銷售、金融放在同一個體系中加以運行，建立起真正的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，使得農(nóng)村金融業(yè)務(wù)處于一種公開透明的狀態(tài)，進一步有效地規(guī)避風(fēng)險。

在基于電商平臺的農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，電商平臺往往憑借數(shù)據(jù)優(yōu)勢評估農(nóng)戶進而為農(nóng)戶提供各種金融服務(wù)。在這種模式下，電商平臺是農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融運轉(zhuǎn)的核心，其基石就是基于平臺產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)。電商平臺通過電子商務(wù)交易沉淀下來的歷史交易數(shù)據(jù)以及通過城郊推廣員等其他渠道獲得的外部數(shù)據(jù)，構(gòu)建起大數(shù)據(jù)，為在平臺上交易的農(nóng)戶提供信用貸款。

（二）利用農(nóng)戶的傳統(tǒng)社會資本實現(xiàn)市場下沉

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融還無法脫離對傳統(tǒng)社會資本的依賴，當(dāng)借款農(nóng)戶個人信息不完備時，金融機構(gòu)可以借助傳統(tǒng)社會網(wǎng)絡(luò)上的信息來幫助測算借款農(nóng)戶的信用水平。目前我國提供農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的平臺主體有三類：電商平臺、三農(nóng)服務(wù)商平臺以及P2P平臺。這三類主體在對于農(nóng)戶社會資本的開發(fā)上所采用的策略各有特點，但基本內(nèi)核是一致的，就是在使金融服務(wù)向最底層農(nóng)戶下沉的過程中，通過某種制度安排嵌入農(nóng)戶的社會網(wǎng)絡(luò)之中，并利用社會網(wǎng)絡(luò)的信任與聲譽機制、抵押與懲罰機制來降低交易費用，實現(xiàn)最大程度的盈利。

電商平臺以京東金融為代表，其對于農(nóng)戶社會資本的利用主要體現(xiàn)為城郊推廣員的制度安排。京東金融在農(nóng)村當(dāng)?shù)卣衅付W(wǎng)購、人緣好、有影響力的城郊城郊推廣員，城郊推廣員既是銷售員、售后服務(wù)員、物流配送員，也是京東平臺的信貸員。由于城郊推廣員直接來源于當(dāng)?shù)?，京東就利用這種制度安排嵌入當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶的主流社會交往的網(wǎng)絡(luò)中，能夠通過城郊推廣員獲得農(nóng)戶的較為全面的私人信息并用于指導(dǎo)自己的信貸決策。

三農(nóng)服務(wù)商平臺以村村樂為代表，其對于農(nóng)戶社會資本的利用主要體現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)村官的制度安排。村村樂是一個O2O平臺，網(wǎng)絡(luò)村官在社區(qū)中具有自主經(jīng)營權(quán)，控制著社區(qū)中所有信息的上傳、添加和刪除，是村村樂這個O2O平臺的中心樞紐，在村里推廣各種金融業(yè)務(wù)，輔助金融機構(gòu)落地征信，是實際上的信貸員。網(wǎng)絡(luò)村官都是村子中的人，對村子里每家每戶的情況都非常熟悉，能夠反饋真實的信貸需求以及貸款用途等各種信息。

P2P平臺以宜信為代表，其對于農(nóng)戶社會資本的利用主要體現(xiàn)為客戶經(jīng)理制度。在宜信自主開發(fā)的農(nóng)村信貸產(chǎn)品農(nóng)商貸中，以線下網(wǎng)點為單位設(shè)置相應(yīng)的客戶經(jīng)理，客戶經(jīng)理既要開發(fā)客戶，又要通過入戶調(diào)查等方式進行風(fēng)險評估，承擔(dān)著信貸員和風(fēng)控師的雙重角色。從客戶提出信貸申請，到最終的貸款收回，客戶經(jīng)理全程參與其中的所有環(huán)節(jié)。