劉玉華

（長春科技學院，吉林 長春 130000）

一、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資的主要模式

（一）網(wǎng)絡借貸

網(wǎng)絡借貸主要有兩種方式：個體網(wǎng)絡借貸（P2P）和網(wǎng)絡小額貸款。其中，P2P是指以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，有資金需求的一方與有投資理財?shù)囊环酵瓿少Y金的融通?；ヂ?lián)網(wǎng)作為交易平臺，以收取管理費或服務費等方式運營，為投融資雙方提供安全的交易保障。近些年，P2P網(wǎng)絡接待平臺發(fā)展迅速，截止到2017年，全國擁有P2P網(wǎng)貸平臺5186家，成交額達到5000多億元。對于投資者而言，10%左右的年化收益率是P2P行業(yè)發(fā)展迅速的重要原因。對大量中小企業(yè)而言，民間借貸的年化收益率高達40%-50%，P2P可以大大降低中小企業(yè)的融資成本。

（二）眾籌

眾籌，又稱為大眾籌資或群眾籌資，由發(fā)起人、跟投人和平臺三部分構(gòu)成，是指個人或組織發(fā)起向群眾進行募資的行為。通常，由互聯(lián)網(wǎng)作為媒介，連接發(fā)起人和跟投人。截止2017年年底，我國共上線眾籌834家，正常運營的由294家，下線或轉(zhuǎn)型多的由540家。全年眾籌項目有76670個，其中成功項目有69637個，占比90.83%。2017年全年實際融資額約260億元，比2016年增加了42.57億元，同比增長19.58%。

（三）第三方支付

第三方支付，指由獨立于買賣雙方的第三方獨立機構(gòu)提供交易平臺，買方夠買商品后，將貨款支付到該平臺，待收到貨物后，由買方確認收貨，第三方支付平臺將款項支付給賣方；如若買方收貨后拒不付款，則在一定時期后，由第三方支付平臺自動將貨款支付給賣方，用第三方支付平臺作為信用紐帶，保障買賣雙方的利益。

數(shù)據(jù)顯示，截止2017年年底，中國第三方移動支付交易市場規(guī)模達到2207萬億元，同比增長115%。其中，支付寶份額達到56%，同比增長2.2%；騰訊旗下財付通達到40%，漲幅為1.9%?？傮w來看，支付寶的優(yōu)勢仍然較為明顯，支付寶和財付通占據(jù)了國內(nèi)第三方支付市場94%的份額，其他諸如銀聯(lián)、快錢、易寶支付分別占據(jù)個位數(shù)的市場份額。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資困境分析

（一）金融素養(yǎng)偏低

高收益意味著高風險，這是金融學里一個最基本的規(guī)律。但是依然有很多人孜孜不倦的追求著低風險、高收益，偏失的金融觀念會導致嚴重的后果。金融素質(zhì)偏低是整個金融業(yè)需要面對的問題，互聯(lián)網(wǎng)金融自然無法避免。如何利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢向公眾普及金融知識是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展的重要課題。正確認識預期收益、風險、波動等因素，因地制宜的選擇適合自己的融資模式，才能實現(xiàn)中小企業(yè)融資的理性繁榮。要推動我國金融業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展，就必須做好金融知識的普及，提高民眾整體的金融素質(zhì)。

（二）服務范圍受限

互聯(lián)網(wǎng)金融的大數(shù)據(jù)需要有大平臺支撐，但是國內(nèi)的大型電子商務平臺屈指可數(shù)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融被幾個大型的電子商務平臺壟斷，海量的交易數(shù)據(jù)都集中在少數(shù)幾家電商平臺手中，受制于這少數(shù)幾個電商平臺的資源和服務，并不是滿足了信貸標準的中小企業(yè)就可以順利實現(xiàn)融資需求。

同時，互聯(lián)網(wǎng)金融要求中小企業(yè)在交易平臺留下真實數(shù)據(jù)，那些無法成功轉(zhuǎn)型、有效利用互聯(lián)網(wǎng)的中小企業(yè)就會失去這個融資渠道。

（三）資金安全問題

互聯(lián)網(wǎng)金融最大的問題就是資金的安全性。相對于銀行等信譽良好的傳統(tǒng)的中小企業(yè)融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大挑戰(zhàn)就是信任度?；ヂ?lián)網(wǎng)實現(xiàn)的跨區(qū)域無限延伸，將服務送至世界各地，一方面，為中小企業(yè)融資提高了效率，擴大了選擇范圍；另一方面，客戶與互聯(lián)網(wǎng)機構(gòu)之間缺乏強有力的制約機制，對于那些無法從信譽良好的大型電子商務平臺獲取資金只能轉(zhuǎn)向小型電子商務平臺的中小企業(yè)而言，增加了融資的風險性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)生的P2P行業(yè)跑路事、余額寶資金被盜等事件也使得大多中小企業(yè)對互聯(lián)網(wǎng)融資抱著觀望的態(tài)度。

（四）缺乏金融監(jiān)管

目前，并沒有明確的監(jiān)管制度或監(jiān)管單位對互聯(lián)網(wǎng)金融進行監(jiān)督管理。監(jiān)管空白使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)野蠻生長，亂象叢生。建立一個電子商務平臺的準入門檻比較低，對于電商平臺的審核力度也不夠高，也沒有專業(yè)的信用評級機構(gòu)對電商平臺進行專業(yè)的評估，使得電子商務平臺魚龍混雜。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)

互聯(lián)網(wǎng)金融款速發(fā)展的這些年，“跑路”、“倒閉”等負面新聞不斷，這與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律定位不明確，缺乏配套法規(guī)，監(jiān)管主體未定有很大關(guān)系，沉淀資金及其孳息的監(jiān)管處理等法律法規(guī)也嚴重滯后。我國應該在現(xiàn)有的法律體系下，一方面對電子商務平臺的準入進行嚴格的資格審查或登記備案，對資金和風險控制能力設立嚴格的標準，進行持續(xù)的監(jiān)督審查；另一方面，對于互聯(lián)網(wǎng)平臺的退出行為，也要加強監(jiān)管，規(guī)范網(wǎng)上銀行的市場退出行為。同時，應出臺相關(guān)法規(guī)，在對有融資需求的中小企業(yè)進行審核時，若發(fā)現(xiàn)虛假隱瞞，可采取措施進行處罰，保護投融資雙方利益。

（二）創(chuàng)新融資模式

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢是方便、快捷、成本低，如果可以將科學、高效、安全的特性注入電商平臺，創(chuàng)造出一種新的融資模式，就可以從根本上解決中小企業(yè)融資難的問題。以互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)保融資模式為例，它是由多個中小企業(yè)通過同一電商平臺建立一個聯(lián)保綜合體，以共同承擔風險為約定向銀行申請貸款，整個過程實現(xiàn)網(wǎng)絡化。對于中小企業(yè)自身，可以選擇同自身情況及風險偏好相似的企業(yè)進行匹配，數(shù)目不宜過多；對于電商平臺，應在線上、線下加強對聯(lián)保企業(yè)的考察；對于銀行而言，最為中間平臺，應利用自己的征信數(shù)據(jù)優(yōu)勢，對聯(lián)保企業(yè)的征信數(shù)據(jù)進行審核，規(guī)避信息不對稱，輔助電商平臺做好監(jiān)控工作，同時，銀行應出具對中小企業(yè)聯(lián)保綜合體的擔保協(xié)議，防止因違約風險造成的經(jīng)濟損失。

（三）構(gòu)建信用評級體系

信用風險是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的最大挑戰(zhàn)。建立專業(yè)的信用評級體系是電商平臺得以安全運行的重要保障。目前，我國已經(jīng)存在對貸款風險進行評估的體系，但是，并沒有專門針對中小企業(yè)的信用評級體系。如果互聯(lián)網(wǎng)金融能夠與央行征信信息對接，合法、有效的利用央行征信系統(tǒng)的個人征信報告，解決信息不對稱的問題，將在很大程度上緩解互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風險。

（四）金融產(chǎn)品創(chuàng)新

中小企業(yè)的融資需求基本可以概括為：融資期限短、融資額度小。電商平臺應該有針對性的設計出符合中小企業(yè)融資需求的金融信貸產(chǎn)品。例如浦發(fā)銀行推出了“吉祥三寶”，該產(chǎn)品針對不同性質(zhì)的融資主體開發(fā)出差異化的信貸產(chǎn)品，可直接通過網(wǎng)絡辦理信貸業(yè)務，弱化抵押，隨借隨還。中國農(nóng)業(yè)銀行推出了“簡式貸”，螞蟻金服也推出了“螞蟻小貸”、“螞蟻達客”等，這些信貸產(chǎn)品都為電商平臺專門為中小企業(yè)制定信貸產(chǎn)品提供了參考和借鑒。