趙玉平 孟繁博 馬一菲

（1.天津商業(yè)大學(xué)，天津 300134；2.中國人民銀行葫蘆島中心支行，遼寧 葫蘆島 125000）

一、引言

在我國大力建設(shè)創(chuàng)新型國家的戰(zhàn)略背景下，中小科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展受到了高度重視。但是在現(xiàn)階段，我國很多中小科創(chuàng)企業(yè)都面臨著外部環(huán)境壓力大、融資約束等問題，這些問題將會(huì)制約企業(yè)的發(fā)展，并且會(huì)阻礙我國建設(shè)創(chuàng)新型國家的目標(biāo)。因此針對我國中小科創(chuàng)企業(yè)的狀況，如何緩解融資約束問題，政府該實(shí)施什么政策進(jìn)行支持，將是今后研究的主要問題。

本文主要從政府支持和融資約束兩個(gè)方面出發(fā)，綜述這兩個(gè)因素對我國中小科創(chuàng)企業(yè)成長影響的相關(guān)研究。首先，綜述了政府如何利用政策支持為中小科創(chuàng)企業(yè)構(gòu)建良好外部環(huán)境的相關(guān)研究；其次，從中小科創(chuàng)企業(yè)緩解自身融資約束方面進(jìn)行綜述；再次，綜合政府支持和融資約束兩個(gè)方面對中小科創(chuàng)企業(yè)成長產(chǎn)生的影響進(jìn)行文獻(xiàn)綜述；最后，針對當(dāng)前研究成果，提出關(guān)于中小科創(chuàng)企業(yè)成長的未來研究方向。

二、政府對中小科創(chuàng)企業(yè)支持的研究

政府的支持可以為中小科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展提供和保證一個(gè)良好的發(fā)展氛圍，對中小科創(chuàng)企業(yè)成長具有重要影響，這其中的直接作用表現(xiàn)在：實(shí)施財(cái)稅優(yōu)惠與扶持政策、推動(dòng)孵化器建設(shè)以促進(jìn)企業(yè)協(xié)同成長。

（一）實(shí)施財(cái)稅優(yōu)惠與扶持政策

政府的財(cái)稅優(yōu)惠與扶持政策能夠幫助中小科創(chuàng)企業(yè)減少資金負(fù)擔(dān)，為新型技術(shù)的發(fā)展提供有力的支持。政府主要通過減少稅收、加強(qiáng)政府采購力度、增加人才和教育支出、優(yōu)化辦事流程從而減少企業(yè)辦事成本來貫徹和實(shí)施財(cái)稅扶持政策，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)政資金的監(jiān)管力度，提高資金的運(yùn)用效率。

在財(cái)政政策支持方面，方磊（2014）經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，政府對于中小科創(chuàng)企業(yè)的財(cái)政稅收優(yōu)惠政策、政府采購體系的完善，國家對于人才教育支出的增加，將會(huì)直接對中小科創(chuàng)企業(yè)的成長發(fā)揮作用。王海斌和張亞楠（2017）經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，政府應(yīng)該增大對中小企業(yè)稅收優(yōu)惠的領(lǐng)域，提出了稅收部門適當(dāng)調(diào)節(jié)企業(yè)增值稅，對企業(yè)內(nèi)員工個(gè)人所得稅進(jìn)行優(yōu)惠的建議。劉冬梅（2017）提出政府可以幫助中小科創(chuàng)企業(yè)建立健全信用擔(dān)保、知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等法律體系，簡化手續(xù)并優(yōu)化辦事流程，從而降低小微企業(yè)辦事成本。張春蓮（2017）在人才流失問題上提出了自己的觀點(diǎn)，認(rèn)為政府可以在住房方面完善租房方面的法律法規(guī)，鼓勵(lì)企業(yè)人才租房，或者加大政府保障性住房的投入，對房價(jià)甚至是物價(jià)水平進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)控。

在財(cái)政資金的運(yùn)用方面，第一，要進(jìn)行差別式優(yōu)惠，根據(jù)中小科創(chuàng)企業(yè)的規(guī)模、科技成果等因素來決定優(yōu)惠的方案。蔡書凱等（2016）建立了財(cái)政支持與中小企業(yè)效益增長情況的實(shí)證模型，認(rèn)為政府應(yīng)該對有發(fā)展的中小企業(yè)加大財(cái)政支持。李志偉（2016）提出建立中央地方聯(lián)動(dòng)的財(cái)政機(jī)制，針對企業(yè)不同發(fā)展階段實(shí)行差別式優(yōu)惠。第二，加強(qiáng)財(cái)政資金監(jiān)管力度。秦夷飛等（2018）構(gòu)建了財(cái)政補(bǔ)貼中政府與中小企業(yè)動(dòng)態(tài)博弈模型，認(rèn)為加大對財(cái)政補(bǔ)貼的監(jiān)督與懲罰力度才能發(fā)揮出財(cái)政政策對中小企業(yè)成長支持的效果。

（二）推動(dòng)孵化器建設(shè)，促進(jìn)中小科創(chuàng)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新

通常情況下，中小科創(chuàng)企業(yè)的初創(chuàng)期是最艱難的時(shí)期，因此要利用孵化器建設(shè)和協(xié)同創(chuàng)新工作來助力企業(yè)的初期建設(shè)。在孵化器建設(shè)與協(xié)同創(chuàng)新工作中，政府起到統(tǒng)領(lǐng)全局的作用，也是企業(yè)與社會(huì)資源的紐帶。

王國紅等（2014）為中小企業(yè)孵化網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃了路徑，政府支持在該網(wǎng)絡(luò)的每一個(gè)節(jié)點(diǎn)都起到關(guān)鍵作用，只有政府的大力扶持才能推動(dòng)孵化網(wǎng)絡(luò)的成長。潘冬等（2015）提出政府要對孵化器體系的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行支持，依靠資金和政策的手段吸引高校、企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體參與到孵化器技術(shù)創(chuàng)新中。并且政府應(yīng)出臺(tái)專門的法律法規(guī)來監(jiān)督孵化器的技術(shù)服務(wù)，完善對從業(yè)人員的獎(jiǎng)懲與管理制度。李鑫偉等（2017）運(yùn)用實(shí)證分析，檢驗(yàn)了政府對孵化器建設(shè)的積極作用，提出政府建立的公益性孵化器能彌補(bǔ)以青年創(chuàng)業(yè)群體為代表的市場需求，同時(shí)提高資源共享效率，做好信息公開化工作，使企業(yè)對政府的工作配合與信任。

對于一些欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，中小科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展要依靠協(xié)同創(chuàng)新工作的推進(jìn)。劉冬梅（2017）認(rèn)為地方科技部門要促進(jìn)高校與企業(yè)間的深度合作，加強(qiáng)對協(xié)同創(chuàng)新工作完成較好的企業(yè)、高校的推廣和宣傳。林良等（2017）認(rèn)為政府應(yīng)該建設(shè)科技信息庫和科技成果網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，科技部門要定期組織掌握關(guān)鍵技術(shù)的國內(nèi)外專家考察，與具有技術(shù)需求的中小企業(yè)進(jìn)行對接，尋求技術(shù)合作。

三、中小科創(chuàng)企業(yè)緩解自身融資約束的研究

目前企業(yè)融資的方式分為兩類：第一類是內(nèi)源融資，即將企業(yè)自身積累的可供使用的資金轉(zhuǎn)化為投資的過程；第二類是外源投資，是指企業(yè)吸收其它經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄并轉(zhuǎn)化為自身投資的過程，包括銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等。在中小科創(chuàng)企業(yè)緩解自身融資約束的對策方面，主要方法有：提升企業(yè)自身實(shí)力、采用新型融資渠道。

（一）加強(qiáng)自身實(shí)力，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展

企業(yè)自身發(fā)展是中小科創(chuàng)企業(yè)成長的首要因素，外界因素的推動(dòng)需要建立在企業(yè)具有實(shí)力的基礎(chǔ)上。要想獲得投資，企業(yè)要從發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、企業(yè)管理、企業(yè)信用、企業(yè)形象、人才培養(yǎng)工作等多方面出發(fā)，獲得更多關(guān)注與信任。

王換娥等（2017）從企業(yè)內(nèi)部分析了融資困難的原因，認(rèn)為企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部管理，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，并提高企業(yè)誠信度樹立自身形象，吸引更多投資。楊懷中（2018）提出中小科創(chuàng)企業(yè)自身的融資部門或管理者必須對互聯(lián)網(wǎng)融資等創(chuàng)新型平臺(tái)有較為深入的理解，企業(yè)內(nèi)部要及時(shí)對運(yùn)營管理體制、方案設(shè)計(jì)和流程運(yùn)作進(jìn)行調(diào)整。張金清等（2018）運(yùn)用實(shí)證模型分析，得出銀行競爭對于中小科創(chuàng)企業(yè)融資約束具有緩解作用的結(jié)論，同時(shí)也發(fā)現(xiàn)這種緩解效果會(huì)由于企業(yè)規(guī)模的增大、企業(yè)信息模糊度的降低而加強(qiáng)。

（二）積極參與和采取新型融資渠道

中小科創(chuàng)企業(yè)要積極尋找與時(shí)俱進(jìn)并且適合自身的融資方式，這是拓寬融資渠道的基本保證。目前主要的新型融資模式包括：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式、互聯(lián)網(wǎng)金融模式、股權(quán)與債權(quán)相融合等方式。

張立光等（2016）認(rèn)為中小科創(chuàng)企業(yè)權(quán)益性融資發(fā)展滯后的原因在于企業(yè)家認(rèn)知水平有限，對金融工具和相關(guān)知識(shí)了解不足，并且對資本市場的發(fā)展持否定態(tài)度。肖蘭華等（2016）借鑒了英美兩國的成功經(jīng)驗(yàn)，提出了“投貸聯(lián)動(dòng)”即股權(quán)與債權(quán)相融合的創(chuàng)新金融服務(wù)模式，并且要根據(jù)我國國情來解決我國中小企業(yè)融資困難的問題。何玉芬（2018）運(yùn)用大量數(shù)據(jù)將互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的融資方式進(jìn)行對比，得出互聯(lián)網(wǎng)金融能夠幫助中小企業(yè)融資降低成本、拓寬渠道、加快效率的結(jié)論。楊懷中（2018）著重分析了網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)中的P2P模式，提出中小企業(yè)要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)融資理念，消除對新型融資模式的消極態(tài)度。初海英（2018）提倡企業(yè)要注重和提高自我知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)意識(shí)，在立項(xiàng)、研發(fā)和應(yīng)用三個(gè)階段全程規(guī)避侵權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，培養(yǎng)企業(yè)人員的保密意識(shí)。于立強(qiáng)（2017）提出了鼓勵(lì)企業(yè)在法律框架內(nèi)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資、完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)評估體系等相關(guān)建議。

四、政府支持、融資約束與中小科創(chuàng)企業(yè)成長的研究

政府支持與融資約束對中小科創(chuàng)企業(yè)成長的共同作用主要表現(xiàn)在：政府的支持能夠幫助企業(yè)解決融資約束問題，進(jìn)而幫助企業(yè)發(fā)展成長，所以政府的支持手段對中小科創(chuàng)企業(yè)成長的間接作用是通過影響融資來實(shí)現(xiàn)的。政府的財(cái)政撥款與引導(dǎo)，為企業(yè)提供了直接融資與間接融資；政府對于相關(guān)法律法規(guī)的完善，優(yōu)化了融資環(huán)境；政府對于新型融資方式的宣傳與支持，會(huì)加快融資技術(shù)的發(fā)展。

（一）政府撥款與引導(dǎo)，助力企業(yè)增加融資來源

在企業(yè)融資渠道與來源方面，政府可以利用財(cái)政資金直接資助中小科創(chuàng)企業(yè)。DouglasCumming（2005）根據(jù)澳大利亞創(chuàng)業(yè)投資中風(fēng)險(xiǎn)資金和私募基金的相關(guān)數(shù)據(jù)，得出政府設(shè)立的創(chuàng)投基金可以解決初創(chuàng)期科技企業(yè)的資金問題，也可以幫助融資人提供管理建議。MichaelPeneder（2008）認(rèn)為政府應(yīng)是科技金融發(fā)展的主導(dǎo)力量，政府可采取各種優(yōu)惠措施來推動(dòng)資本市場的改革，在科技金融發(fā)展過程中能夠通過專項(xiàng)資金資助等手段給企業(yè)直接的融資支持。王哲等（2016）認(rèn)為科創(chuàng)型企業(yè)對資金的需求具有持續(xù)性，政府的補(bǔ)貼往往是一次性的，難以解決持久發(fā)展問題，因此提出政府要幫助有發(fā)展?jié)摿Φ娜鮿葜行∑髽I(yè)發(fā)行債券，解決長期融資問題。

但是，僅僅依靠政府利用財(cái)政資金對中小科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行直接補(bǔ)助是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，方興（2017）就財(cái)政資金的運(yùn)用途徑提出將資金的直接支持轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接支持，發(fā)揮其撬動(dòng)作用，引入更多的社會(huì)投資。楊云峰（2014）認(rèn)為國家應(yīng)該大力發(fā)展政府與民間設(shè)立的聯(lián)合創(chuàng)業(yè)基金，同時(shí)政府要加強(qiáng)對民間金融的合理引導(dǎo)。張明喜（2015）提出建立有效的政府為后盾的財(cái)政保障機(jī)制，充分利用民間資本來拓寬科技金融的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償資金來源渠道等。張春蓮（2017）認(rèn)為政府應(yīng)該鼓勵(lì)銀行針對性地開發(fā)更多適合科創(chuàng)型小微企業(yè)的信貸產(chǎn)品等。

（二）出臺(tái)相關(guān)政策，營造良好融資環(huán)境

在融資的法律法規(guī)與政策方面，政府要不斷完善法規(guī)建設(shè)，進(jìn)一步明確融資違規(guī)行為與懲罰措施，加強(qiáng)融資環(huán)境的監(jiān)管。同時(shí)建立信用體系，不斷實(shí)現(xiàn)企業(yè)信息公開化。

馬秋君（2013）提出要解決我國中小創(chuàng)新型科技企業(yè)融資難問題，需要完善政策保障體系、加強(qiáng)征信管理體系建設(shè)、完善資本市場建設(shè)等。薛英（2016）將由政府層面引起融資約束的原因總結(jié)為三點(diǎn)：法律和相關(guān)政策存在缺陷，扶持力度不足、政策實(shí)施效率低。在解決中小科創(chuàng)企業(yè)融資信息不對稱問題上，馬帥領(lǐng)等（2015）提出政府建立信用懲罰制度，使企業(yè)的信用與管理層的個(gè)人信用相聯(lián)系；由政府組織，利用大數(shù)據(jù)思路，建立完整的科技企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫，使企業(yè)信用記錄成為融資參考標(biāo)準(zhǔn)。王換娥等（2017）提出修改證券法來完善融資制度環(huán)境，同時(shí)政府要監(jiān)管和規(guī)范民間融資活動(dòng)，完善信用擔(dān)保法律機(jī)制。

（三）大力扶持創(chuàng)新型融資平臺(tái)

在新型的融資平臺(tái)中，政府主要扮演的是發(fā)起者和監(jiān)管者的雙重角色。因?yàn)樾滦腿谫Y模式還處在成長階段，相關(guān)法律監(jiān)管體系仍然有待完善，所以需要政府的大力宣傳與資源引導(dǎo)，并加強(qiáng)監(jiān)管工作。

在互聯(lián)網(wǎng)金融支持中小科創(chuàng)企業(yè)融資方面，齊岳等（2017）構(gòu)建了網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)平臺(tái)來解決中小科創(chuàng)企業(yè)融資過程中時(shí)間空間和信息不稱限制問題，還在一定程度上擴(kuò)大了投資方范圍、提高了投融資關(guān)系的建立效率。在此平臺(tái)中，政府為中小企業(yè)提供相關(guān)政策信息、新聞報(bào)道和其他需求服務(wù)，同時(shí)也是為科創(chuàng)型中小企業(yè)與投資方搭建溝通橋梁的第三方。何玉芬（2018）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)需要政府專門構(gòu)建法律規(guī)章制度，對信用不良的中小企業(yè)進(jìn)行懲戒，一行兩會(huì)要對新型融資平臺(tái)進(jìn)行協(xié)同監(jiān)管，助力互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展。

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方面，于立強(qiáng)（2017）提出各級政府主管部門要通過完善法律規(guī)范，對中小科創(chuàng)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資行為進(jìn)行規(guī)范，結(jié)合物權(quán)法和擔(dān)保法出臺(tái)適合區(qū)域適宜的規(guī)范和管理政策，銀保監(jiān)會(huì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等相關(guān)單位也應(yīng)出臺(tái)有關(guān)的操作指引。初海英（2018）認(rèn)為政府要有針對性地出臺(tái)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)法律，加大對知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)力度，規(guī)范產(chǎn)權(quán)登記制度。并且增加對技術(shù)創(chuàng)新的投資，對知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效扶持。

五、文獻(xiàn)述評

從以上研究內(nèi)容可以看出，政府支持對于中小科創(chuàng)企業(yè)的直接作用體現(xiàn)在政府出臺(tái)相關(guān)財(cái)稅優(yōu)惠政策為企業(yè)優(yōu)化創(chuàng)業(yè)環(huán)境，增加科技創(chuàng)業(yè)人數(shù)；幫助企業(yè)引進(jìn)人才，留住人才；建設(shè)孵化器，助力企業(yè)成長，并在中小科創(chuàng)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新中承擔(dān)引導(dǎo)作用。同時(shí)，融資約束問題會(huì)直接影響到企業(yè)的生存與發(fā)展，要解決內(nèi)源性融資約束問題，企業(yè)必須提升自身實(shí)力，并積極主動(dòng)采用創(chuàng)新型融資方式，而外源性融資問題的解決主要依靠政府機(jī)構(gòu)的支持。政府支持與融資約束對中小科創(chuàng)企業(yè)成長的共同影響表現(xiàn)在政府頒布相關(guān)政策與法規(guī)拓寬企業(yè)的融資渠道，為企業(yè)融資補(bǔ)貼資金，為貸款機(jī)構(gòu)補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建了良好的融資環(huán)境，通過政府層面采取的措施，使中小科創(chuàng)企業(yè)緩解融資約束問題。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等創(chuàng)新型融資平臺(tái)中，政府扮演著發(fā)起者、引導(dǎo)者、監(jiān)管者、保障者的角色。因此，在緩解中小科創(chuàng)企業(yè)融資約束問題上，政府支持發(fā)揮著很重要的作用。

在學(xué)者們研究的基礎(chǔ)上，未來可能的研究包括：第一，對政府實(shí)施的相關(guān)優(yōu)惠政策建立良好的評估體系，該體系既要反映政府的工作效率，又要呈現(xiàn)中小科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展成效。研究具體可行的方法，既讓企業(yè)配合好政府工作，又使政府支持不會(huì)對企業(yè)發(fā)展造成額外干預(yù)。第二，根據(jù)地區(qū)特征與行業(yè)性質(zhì)，從政府支持與緩解融資約束兩個(gè)方面研究助力中小科創(chuàng)企業(yè)成長的具體措施。通過研究當(dāng)?shù)刂行】苿?chuàng)企業(yè)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和發(fā)展?fàn)顩r，探索政府如何對不同行業(yè)采取區(qū)別優(yōu)惠政策，緩解企業(yè)面臨的融資約束，助力企業(yè)發(fā)展。