王曙光+秦雪

【摘要】近年來，隨著各項監(jiān)管政策的落地，P2P網(wǎng)絡信貸行業(yè)正逐步從野蠻生長向合規(guī)發(fā)展階段跨越。本文主要介紹了P2P的概念、業(yè)務流程以及發(fā)展現(xiàn)狀，結合SWOT模型分析方法從優(yōu)勢、劣勢、機會、威脅四方面對P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)進行全面分析，并針對其劣勢與威脅提出建設性意見。

【關鍵詞】P2P網(wǎng)絡借貸 SWOT模型分析 合規(guī) 監(jiān)管

一、P2P的概念

P2P（peer to peer）是一種點對點、端對端的新型網(wǎng)絡借貸模式。借款人與出借人借助網(wǎng)絡信貸公司這一平臺，自由競價，撮合成交，實現(xiàn)自助式的借貸交易。P2P網(wǎng)貸平臺會對借款人進行必要的考察，并收取一定的管理費、中介費。

具體流程一般為：借款人通過P2P網(wǎng)貸平臺發(fā)布借款金額、期限、利息等借款信息；出借人依據(jù)自身的風險承受能力決定是否借貸以及借貸的額度與利率；借貸雙發(fā)達成協(xié)議，簽訂電子借貸合同。

二、P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

從表1給出的2016年第一季度至2017年第二季度P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)中可以看出，累計平臺數(shù)量從5406增長到5909，漲幅為9.30%，P2P網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)模日益擴大。成交量由2016年第一季度的3798.06億元增長為2017年第二季度的7192.54億元，增長了89.39%。2017年6月底人均投資金額高達57483.79元，可見P2P網(wǎng)貸行業(yè)獲得了眾多投資人的青睞。

繁榮發(fā)展的背后，正常運營平臺持續(xù)減少，問題平臺頻繁出現(xiàn)。截至2017年6月底，全國累計成立的網(wǎng)貸平臺總共5909家，其中問題平臺占到了64.22%。由于惡意詐騙、經(jīng)營不善導致的跑路問題也屢屢出現(xiàn)，野蠻式增長的同時風險也逐漸暴露。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融整治方案的落實，累計問題平臺的增速放緩，P2P網(wǎng)貸行情開始回暖。

三、P2P網(wǎng)絡信貸行業(yè)SWOT模型分析

（一）優(yōu)勢分析

P2P網(wǎng)貸相對其他理財方式具有一定優(yōu)勢，具體表現(xiàn)為：首先，與傳統(tǒng)理財相比，P2P網(wǎng)貸起投金額低、申請條件寬松，其提供的小額貸款更傾向與中小微企業(yè)。拍拍貸將信用提現(xiàn)，無抵押無擔保，借助大數(shù)據(jù)分析技術智能匹配借款人信用額度。門檻明顯低于傳統(tǒng)銀行借貸。其次，在市場利率上漲的大環(huán)境下，網(wǎng)貸平臺在利率方面的優(yōu)勢依然存在。目前，很多傳統(tǒng)理財產(chǎn)品收益率突破5%，但仍未趕超P2P收益率。據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017年6月，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.30%，迎來上升新拐點。再次，P2P具有流動性優(yōu)勢。其理財產(chǎn)品大多按月付息、到期還本，且有多種期限可供選擇，降低理財風險的同時也滿足了短期理財?shù)男枨?。最后，隨著網(wǎng)貸監(jiān)管細則及互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露意見稿的出臺，P2P透明理財概念持續(xù)升溫。透明度作為網(wǎng)貸的核心競爭力，受到業(yè)內(nèi)人士廣泛關注。祺天優(yōu)貸除了公示出借人信息外，也公示了能證明借款項目真實合法的系列資料，在一定程度上提高了投資者做出合理決策的可能性。由此可見，相比傳統(tǒng)理財?shù)男畔⒎忾]，P2P網(wǎng)貸更具吸引力。

（二）劣勢分析

1.征信體系不健全。我國征信體系建設滯后，P2P網(wǎng)貸平臺接入央行征信系統(tǒng)任重道遠。征信系統(tǒng)缺乏信息共享機制，其封閉性使得P2P平臺很難查詢和驗證個人信用信息。新華社瞭望智庫聯(lián)合前海征信發(fā)布的《中國社會信用體系發(fā)展報告2017》顯示，截止到2016年9月，人民銀行個人征信系統(tǒng)總共有2927家接入機構，其中收錄自然人數(shù)為8.99億，半數(shù)以上的自然人沒有信貸業(yè)務記錄。企業(yè)征信系統(tǒng)也有將近75%的企業(yè)沒有信貸記錄。

2.風險控制能力差。P2P網(wǎng)貸平臺常見的風險有：信用風險、業(yè)務操作風險、信息不對稱風險、道德風險等。我國P2P風險管理手段不足，大多平臺選擇線下征信，依靠“計算機+人工”審核。且各平臺自身能力參差不齊，部分平臺貸前審核與貸后跟蹤不到位。相比之下，英美等國風險防控能力更勝一籌。他們重視信用評級，通過采集、購買等方式借力第三方數(shù)據(jù)，構建了線上智能風控系統(tǒng)。P2P網(wǎng)絡借貸在風險控制上的漏洞，給了不法分子以可乘之機。

（三）機會分析

1.監(jiān)管政策落地，合規(guī)方向趨于明朗。自2015年以來，一系列監(jiān)管政策相繼出臺，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在合法合規(guī)經(jīng)營方面取得階段系進展。2015年7月人民銀行等十個部門聯(lián)合發(fā)布《關于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》；2016年8月銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》；2017年2月銀監(jiān)會發(fā)布《網(wǎng)絡借貸資金存管業(yè)務指引》。這些政策的制定使處于整改期的P2P網(wǎng)貸行業(yè)大浪淘沙始見金。

2.互聯(lián)網(wǎng)+普惠金融再掀浪潮，P2P前景光明。我國大力推廣“互聯(lián)網(wǎng)+”計劃，于2016年1月15日發(fā)布了《推進普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016～2020年）》，將發(fā)展普惠金融提升到了戰(zhàn)略高度。P2P網(wǎng)貸即是普惠金融反映在互聯(lián)網(wǎng)時代的產(chǎn)物，在互聯(lián)網(wǎng)等現(xiàn)代信息技術手段的輔助下，P2P網(wǎng)貸模式必會更趨成熟。

3.民眾理財意識覺醒，P2P成為投資熱門。國內(nèi)通貨膨脹嚴重，貨幣貶值，加之國民素質(zhì)與收入水平日漸提高，使得老百姓保值增值意愿增強，引發(fā)了全民理財?shù)臒岢?。越來越多的投資者選用多渠道多元化的理財方式，P2P作為高收益理財產(chǎn)品廣受青睞。

（四）威脅分析

1.互聯(lián)網(wǎng)安全問題。P2P網(wǎng)貸交易的運行依賴于互聯(lián)網(wǎng)，網(wǎng)絡安全風險成為P2P網(wǎng)貸的致命威脅。DDOS攻擊、CC流量攻擊和系統(tǒng)漏洞攻擊是黑客攻擊P2P平臺最常見的三種攻式，造成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺系統(tǒng)癱瘓、信息泄露、數(shù)據(jù)被惡意篡改，用戶資金安全問題岌岌可危，嚴重制約互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展。

2.信任危機大爆發(fā)。我國P2P行業(yè)門檻較低，行業(yè)內(nèi)部“泥沙俱下”，投機倒把分子瘋狂涌入。e租寶、中晉、快鹿、大大集團相繼被查，提現(xiàn)困難及跑路事件頻發(fā)，投資者損失慘重，P2P行業(yè)遭遇到前所未有的信任危機。2017年年初珠寶e貸涉嫌平臺自融，造成返款逾期，涉及金額高達5000萬元。信任危機不解決，P2P行業(yè)很難躲過陰霾。endprint

四、發(fā)展建議

（一）優(yōu)化我國P2P征信模式

首先，要以互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會成立的信用信息共享系統(tǒng)為主導，將分散于各個平臺的信用信息收集起來。其次接入國家金融信用信息數(shù)據(jù)庫，利用大數(shù)據(jù)技術提供多維度的借款人信息。最后，與第三方征信機構合作構建符合我國國情的信用評級機制。網(wǎng)貸信息機構與數(shù)據(jù)庫運行機構、第三方征信機構協(xié)同作用，保證了數(shù)據(jù)共享、信息透明。

（二）完善風險防控體系

各個網(wǎng)貸平臺應建立一套符合自身發(fā)展的審批系統(tǒng)，采用線上征信+線下實地走訪相結合的方法，對借款人進行合規(guī)的風險分析與信用分析，構建貸前貸中貸后全方位的管理體系。與此同時，平臺應注重自律管理，完善信息披露制度，使投資者對資金流向有清楚的把握。

（三）營造安全網(wǎng)貸環(huán)境

2017年4月25日，中共中央政治局就維護國家金融安全展開了第四十次集體學習，會議強調(diào)要“維護金融安全、強化安全能力建設”。為此我們應做出如下努力：第一，大力推廣“互聯(lián)網(wǎng)+保險”模式，截至2017年3月底，我國累計P2P網(wǎng)貸平臺有5888家，但其中與保險公司合作僅55家。各網(wǎng)貸平臺可與保險公司建立合作關系，合力維護投資者合法利益。第二，嚴格落實6月1日起正式實施的《中華人民共和國網(wǎng)絡安全法》，確?；ヂ?lián)網(wǎng)規(guī)范化運行。第三，P2P網(wǎng)貸平臺應熟練掌握云計算技術與規(guī)律，選用權威、專業(yè)的軟件系統(tǒng)，必要時可實行安全理賠計劃。

（四）落實監(jiān)管細則、加大整治力度

2016年8月銀監(jiān)會出臺了《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，2017年地方網(wǎng)貸監(jiān)管細則落地的步伐明顯加快。為保證合規(guī)整頓的有序推進，各省應建立網(wǎng)貸風險專項整治聯(lián)合工作小組，細化規(guī)章制度，加大違規(guī)處罰力度，嚴厲打擊違法犯罪行為。監(jiān)管機構可采用“穿透式”的監(jiān)管方法，透過現(xiàn)象揭露本質(zhì)，從而消除非法套利空間。

五、結論

2017年是網(wǎng)貸在中國落地的第十個年頭。我國P2P網(wǎng)貸在經(jīng)歷了野蠻生長、專項整治之后，正逐步步入了合規(guī)、健康發(fā)展的新階段。通過對我國P2P網(wǎng)絡信貸行業(yè)SWOT分析，可以看出機遇與挑戰(zhàn)同在。P2P網(wǎng)貸應揚長避短，不斷規(guī)范行業(yè)征信模式、風險防控機制，將監(jiān)管制度落實到實處?！拔锔偺鞊?，適者生存”，P2P行業(yè)定能在風雨過后迎來新的曙光。

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