【摘要】隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，已經(jīng)得到了人們普遍的關(guān)注?；ヂ?lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的本質(zhì)還是一樣的，只是在支付方式上，互聯(lián)網(wǎng)相對比較靈活，同時還可以籌集社會的閑散資金，并進行短期的理財。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融除了傳統(tǒng)金融行業(yè)所存在的風(fēng)險之外，還存在自身獨特的風(fēng)險。文章在對互聯(lián)網(wǎng)金融的潛在風(fēng)險進行分析。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 閑散資金 短期的理財 風(fēng)險

在人類歷史上經(jīng)過前兩次的工業(yè)革命之后，無論是科技還是經(jīng)濟發(fā)生了巨大變化。特別是被稱為第三次工業(yè)革命的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，自誕生時刻起就融入了社會生活，并潛移默化的促進社會經(jīng)濟各方面的發(fā)展。在互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的今天，給人們帶來方便的同時還存在著一定的潛在風(fēng)險。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融方面，還需要有相關(guān)防范風(fēng)險的措施。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的實質(zhì)

互聯(lián)網(wǎng)金融是通過互聯(lián)網(wǎng)云端技術(shù)等工具，并在信息安全的基礎(chǔ)上，結(jié)合傳統(tǒng)金融行業(yè)的業(yè)務(wù)開展并推出新業(yè)務(wù)，以滿足信息時代人們的需求。因此，我們認為互聯(lián)網(wǎng)金融是以計算機為終端，以網(wǎng)絡(luò)為平臺，通過云計算等進行計算分析后，在線上進行操作的金融模式。由于以移動支付等為代表的互聯(lián)網(wǎng)信息科技手段的不斷創(chuàng)新，不僅深刻地改變了銀行等領(lǐng)域的外貌而且還促進了經(jīng)濟增長和產(chǎn)生很大的社會效益。但是，現(xiàn)在有一些輿論或許夸大了互聯(lián)網(wǎng)金融的作用及影響。從宏觀方面看，互聯(lián)網(wǎng)金融的機構(gòu)數(shù)量等在全球金融體系中的比重占比仍然比較小，無法撼動傳統(tǒng)金融機構(gòu)的主導(dǎo)地位；從微觀方面看，新金融的很多創(chuàng)新和發(fā)展，只是改變了金融交易的范圍和環(huán)境，但無法改變金融交易的本質(zhì)。比如第三方支付業(yè)務(wù)模式中，互聯(lián)網(wǎng)扮演了資金清算和信息系傳遞渠道的角色。從這個意義上講，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)揮只是金融信息的傳遞者，其作用的本質(zhì)并沒有任何的改變。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的原因

目前中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展依然處于一種亢奮和過熱的狀態(tài)。這是由于其自身的特點、社會環(huán)境和歷史因素共同促成的。

（一）自身的特點

首先具有及時性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在信息傳遞的方式上與傳統(tǒng)金融模式不同。傳統(tǒng)金融模式主要以營業(yè)網(wǎng)點為服務(wù)平臺，互聯(lián)網(wǎng)金融是通過移動終端和互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)實時的資金線上進行操作。它以及時和便捷的特點迅速被大眾普遍接受。大量的線上操作不僅降低了繁瑣的線下工作，而且還降低交易的成本，因此得到了金融機構(gòu)和非正式金融機構(gòu)的普遍接受。其次具有靈活性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融線上實時操作的特點讓金融消費者的資金更靈活，還省去了線下操作的時間，不僅在讓金融消費者的資金利用率更加高效，而且還獲得了精神上的滿足感[1]。最后具有高收益的特點。社會的閑散資金除了投資在銀行存款等低息金融產(chǎn)品之外，一般很難通過以投資高成長性的股票市場等其他方式配置資產(chǎn)組合賺取高收益。在互聯(lián)網(wǎng)中，“余額寶”互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品等受到熱捧并得到迅速的發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融以其高收益的特點在社會上的短時間內(nèi)引起廣泛關(guān)注的，從而推動了它的快速發(fā)展。

（二）社會環(huán)境

大多數(shù)在社會經(jīng)濟各領(lǐng)域發(fā)揮重要作用的小微企業(yè)，由于自身的規(guī)模小，可抵押的固定資產(chǎn)比例較低等內(nèi)部因素，以及征信體系確實造成的信息不對稱等外部因素的限制，小微企業(yè)融資困難主要由于融資渠道窄等問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過整合線下的閑散資金，具備了對中小企業(yè)進行融資的能力，特別是金融深化等政策機遇，無疑給互聯(lián)網(wǎng)金融注入無限活力和生機[2]。

（三）歷史因素

自從計算機的誕生至今，計算機技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)已經(jīng)發(fā)展到成熟的階段，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為人類服務(wù)是不可逆轉(zhuǎn)的?；ヂ?lián)網(wǎng)不但改變了人類的生活方式等，也推動經(jīng)濟發(fā)展。因此，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和智能手機為主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)金融得到蓬勃發(fā)展是歷史的必然趨勢。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融常見的高風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新幾乎是沒有界限的，甚至還可以顛覆所有的傳統(tǒng)行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)在各細分領(lǐng)域相互交融，使整個行業(yè)形成一種“牽 一發(fā)而動全身”的效應(yīng)，因此其風(fēng)險隱患不可忽視。

（一）出現(xiàn)信息造假的現(xiàn)象

即使主流觀點認為，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠有效解決金融市場上信息混亂的問題，可以有效降低道德風(fēng)險及逆向選擇，但我們認為只有基于大數(shù)據(jù)等的網(wǎng)絡(luò)貸款才可以在一定程度上降低信息混亂。而這種降低的信息混亂僅限于第三方平臺及融資者之間，投資者和融資者之間仍然存在信息混亂的現(xiàn)象。然而，這種解決信息混亂的現(xiàn)象嚴重依賴大數(shù)據(jù)，在復(fù)雜的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中，數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性是值得商榷的。由于偽造虛假數(shù)據(jù)技術(shù)門檻低和成本低，虛假數(shù)據(jù)依然存在，例如淘寶刷好評現(xiàn)象。獲得數(shù)據(jù)的來源是線下，即使在一定程度上避免了數(shù)據(jù)造假的問題，而獲得線下數(shù)據(jù)，在傳統(tǒng)金融行業(yè)也能做到。由于傳統(tǒng)金融有廣大的客戶群和深厚的資歷，得到的大數(shù)據(jù)會更準(zhǔn)確?；ヂ?lián)網(wǎng)不僅不能解決信息混亂的問題，還會進一步的過大信息的混亂范圍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)掌握金融產(chǎn)品內(nèi)部信息等主導(dǎo)權(quán)，會有意識地利用金融消費者的信息開展業(yè)務(wù)[3]。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)對金融消費者具有“鎖定效應(yīng)”，欺詐行為一般無法能被市場競爭消除。

（二）出現(xiàn)資源浪費的現(xiàn)象

互聯(lián)網(wǎng)金融是以一種特定的模式來進行運作：先籌集資金，再進行借貸。這種運作模式與傳統(tǒng)金融非常相似，不過，它的收益率比傳統(tǒng)銀行利率要高，還給一種跟銀行存活期相似的理財產(chǎn)品，可以在短期內(nèi)籌集到大量的閑散資金。由于給出的高收益，使互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)不得不將自己手里的資金盡可能的投放出去，只留下日常周轉(zhuǎn)的小部分資金，否則資金成本將飛度上漲。資金以“乘數(shù)效應(yīng)”的方式流入市場，對市場帶來很大的沖擊，這批資金會使一些企業(yè)得到正常運轉(zhuǎn)，甚至還會涌現(xiàn)一批新型的企業(yè)[4]。由于中國經(jīng)濟內(nèi)需不足、市場疲軟，國際貿(mào)易順差在不斷的擴大。因此，新生產(chǎn)出來的產(chǎn)品只能通過出口來消化，從而加速了我國國際貿(mào)易順差擴大的速度，從而造成人民幣貶值帶來極大的壓力，若是消化不良就會造成社會資源的浪費。endprint

（三）引發(fā)惡性循環(huán)的現(xiàn)象

互聯(lián)網(wǎng)金融能夠在短期內(nèi)籌集大量的閑散資金，再進行投資，這部分高收益會直接轉(zhuǎn)嫁給融資者；此時的金融消費者會尋找更高收益的金融產(chǎn)品，即使定價主導(dǎo)權(quán)掌握在金融機構(gòu)手中，但由于市場競爭的壓力，金融機構(gòu)也會上浮一定程度的收益率。如此的高收益導(dǎo)致成本的提高，高成本會反作用于高收益從而引發(fā)惡性循環(huán)，最終會導(dǎo)致通貨膨脹。

（四）出現(xiàn)資金擠兌的風(fēng)險

由于金融機構(gòu)本身具有資本的逐利性，導(dǎo)致金融服務(wù)資源來自大企業(yè)和大客戶，因此，中小企業(yè)和弱勢群體是很難從中得到有效的支持。由于大企業(yè)的融資首選不是互聯(lián)網(wǎng)金融中的第三方平臺，而互聯(lián)網(wǎng)金融第三方平臺籌集資金的成本是隨著時間而加速增長的，因此，互聯(lián)網(wǎng)金融只能選擇融資中小企業(yè)。有時由于資金成本的壓力，第三方會出現(xiàn)一些風(fēng)險極高的融資項目，從而造成金融機構(gòu)內(nèi)部的資金混亂。最直接的體現(xiàn)方式是收益率下降。一旦收益率下降就會出現(xiàn)資金回撤，如果金融機構(gòu)不能及時的回籠資金，將會造成社會恐慌，就出現(xiàn)擠兌風(fēng)險?，F(xiàn)階段網(wǎng)貸行業(yè)頻繁爆出跑路案例，引起了投資人對行業(yè)的警惕性。特別是互聯(lián)網(wǎng)和中小企業(yè)的合作往越來越密切，但中小企業(yè)在抵抗風(fēng)險能力上不強，一旦國內(nèi)或國外經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生劇烈變動，中小企業(yè)就會給整個經(jīng)濟體系造成很大的沖擊。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的防范措施

互聯(lián)網(wǎng)金融一旦出現(xiàn)風(fēng)險，雖然涉及人數(shù)或者金額可能不大，但對社會的負面影響很大。在近期互聯(lián)網(wǎng)配資平臺的問題已經(jīng)暴露，證監(jiān)會嚴查配資的措施導(dǎo)致A股市場斷崖式暴跌。因此，一定要重視互聯(lián)網(wǎng)金融隱患，并采取相應(yīng)措施，讓整個行業(yè)得到健康持續(xù)發(fā)展。

（一）加強互聯(lián)網(wǎng)金融的指導(dǎo)，深化互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的金融服務(wù)模式，由于門檻低，參與者非常多，差距懸殊。在業(yè)務(wù)經(jīng)營中出現(xiàn)多種模式競相發(fā)展的局面，由于市場主體不同且分工不明，絲毫沒有協(xié)同效應(yīng)，很難實現(xiàn)“高效地配置資產(chǎn)和提高金融服務(wù)質(zhì)量”的發(fā)展初衷。因此要從國家戰(zhàn)略的高度實施頂層設(shè)計及長遠的計劃，協(xié)調(diào)國家經(jīng)濟的發(fā)展戰(zhàn)略和互聯(lián)網(wǎng)金融的統(tǒng)一，需建立“互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)委員會”；同時必須合理的界定互聯(lián)網(wǎng)金融主體地位和經(jīng)營范疇，不但要引領(lǐng)市場機制改善產(chǎn)品的創(chuàng)新結(jié)構(gòu)，而且還要加固建立金融基礎(chǔ)設(shè)施，才可以進一步的深化互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的創(chuàng)新局面。

（二）劃清互聯(lián)網(wǎng)金融的職責(zé)，監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

互聯(lián)網(wǎng)金融具有跨行業(yè)等特征，很難清晰的劃分其監(jiān)管的歸屬，因此會存在監(jiān)管職責(zé)不明確的問題。為了有效治理互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)游離于央行等監(jiān)管之外的“打擦邊球”的情況，央行領(lǐng)導(dǎo)對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管具體職責(zé)仍在商討中。加快互聯(lián)網(wǎng)金融體制建設(shè)的目的是為了明確監(jiān)管責(zé)任，盡快對互聯(lián)網(wǎng)金融實行監(jiān)管。目前，可以借鑒美國的經(jīng)驗對互聯(lián)網(wǎng)金融進行功能監(jiān)管，建立專業(yè)分工明確和統(tǒng)一協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管機構(gòu)體系，加強跨部門的互聯(lián)網(wǎng)金融運營和風(fēng)險等方面的信息資源分享，并交流和協(xié)調(diào)監(jiān)管。

（三）制定互聯(lián)網(wǎng)的法規(guī)，完善互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

由于互聯(lián)網(wǎng)金融興起的時間較短，法律還不夠完善。雖然巴塞爾委員會對網(wǎng)上銀行監(jiān)管制度也處于研究的狀態(tài)，但是還沒有形成完整系統(tǒng)性的內(nèi)容。美國相關(guān)監(jiān)管比較側(cè)重于對新法律進行補充，讓原本的監(jiān)管條例可以適用于網(wǎng)絡(luò)電子環(huán)境。歐洲監(jiān)管當(dāng)局則是創(chuàng)造一個清晰的、公開的法律環(huán)境，加強對金融消費者的權(quán)益保護。我國必須盡快修正和完善相關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)性法律，并明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管范圍，提高金融行業(yè)的門檻條件，規(guī)定市場主體交易行為等一系列措施。同時還需加強互聯(lián)網(wǎng)金融配套性的法律法規(guī)。要以金融消費者的合法權(quán)益為中心，并注重個人隱私信息的保護，不斷提高安全技術(shù)的要求等，系統(tǒng)構(gòu)建和互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)配套的法律制度。

（四）提倡互聯(lián)網(wǎng)的信用，引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)

任何金融產(chǎn)品是對信用的風(fēng)險定價，需要由組織和企業(yè)等其中的一方來擔(dān)保。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)不但不可以讓信息混亂等金融因素消失，反而會變得更復(fù)雜。加強建立健全社會的征信體系，彌補互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)資源的不足，促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康的可持續(xù)發(fā)展。中國現(xiàn)在缺的是信用體系，而不是金融機構(gòu)。同時還需要加大信用中介機構(gòu)的發(fā)展，建設(shè)可以支持新型互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的商業(yè)信用數(shù)據(jù)平臺?；ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自律程度會在一定程度上影響整個經(jīng)濟行業(yè)的發(fā)展。因此，要抓緊成立“中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會”，引領(lǐng)互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)敢于擔(dān)當(dāng)社會責(zé)任。特別是在服務(wù)實體經(jīng)濟和服務(wù)社會公眾等方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的大型機構(gòu)要做到模范帶頭的作用。

五、結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融存在的隱患不只是其本身的隱患，還從中折射出我國經(jīng)濟所面臨的難題。我國經(jīng)濟內(nèi)部市場疲軟和醫(yī)療體系不夠完善，解決的根本出路是要加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級，使我國經(jīng)濟煥發(fā)出新的活力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是科技與經(jīng)濟的結(jié)合產(chǎn)物，政府既要支持又要有風(fēng)險防范意識。對互聯(lián)網(wǎng)金融進行要有效的監(jiān)管及引導(dǎo)，快速有效地防范并且化解系統(tǒng)性風(fēng)險，維護我國金融體系的穩(wěn)定。

參考文獻

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作者簡介：李加奇（1999-），男，山東人，單位：首都師范大學(xué)附屬中學(xué)。endprint