【摘要】本文選取2006年至2015年間發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊且被證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司為研究對(duì)象，選取了具有代表性的高管團(tuán)隊(duì)的背景特征為自變量，分析這些變量與財(cái)務(wù)舞弊之間的關(guān)系，進(jìn)而從企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)建設(shè)、會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)關(guān)注點(diǎn)、利益相關(guān)者這三個(gè)角度提出相應(yīng)的建議。

【關(guān)鍵詞】高管團(tuán)隊(duì)背景特征 財(cái)務(wù)舞弊

一、引言

近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)所面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境更加復(fù)雜，財(cái)務(wù)舞弊案件屢見(jiàn)不鮮，嚴(yán)重?fù)p害了股東、投資者、債權(quán)人以及利益相關(guān)者的權(quán)益，干擾了資本市場(chǎng)的正常秩序；盡管監(jiān)管部門不斷完善監(jiān)管制度，加強(qiáng)監(jiān)管力度，但仍不足以有效防止財(cái)務(wù)舞弊事件的發(fā)生。從發(fā)生的財(cái)務(wù)舞弊事件看，企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)在事件中都扮演者舉足輕重的角色，可以說(shuō)公司的發(fā)展在一定程度上是高管團(tuán)隊(duì)行為的結(jié)果，根據(jù)“高層階梯理論”又知高管團(tuán)隊(duì)的個(gè)體行為受到其個(gè)人背景特征的影響。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）高管團(tuán)隊(duì)背景特征

國(guó)內(nèi)外學(xué)者通過(guò)理論與實(shí)證研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)高管團(tuán)隊(duì)的不同背景特征會(huì)對(duì)公司的盈余質(zhì)量管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、過(guò)度投資行為、財(cái)務(wù)重述行為等產(chǎn)生不同程度的影響。

（二）財(cái)務(wù)舞弊

國(guó)內(nèi)外學(xué)者在尋找能幫助上市公司準(zhǔn)確識(shí)別財(cái)務(wù)舞弊行為的指標(biāo)、信號(hào)、征兆，財(cái)務(wù)舞弊的誘因和手段，以及存在財(cái)務(wù)舞弊的公司在某些方面存在異常有廣泛的研究，不僅如此，已有研究證明財(cái)務(wù)舞弊是企業(yè)管理層所為。

本文將高管團(tuán)隊(duì)定義為企業(yè)年報(bào)中公布的除獨(dú)立董事以外的高管人員，將財(cái)務(wù)舞弊對(duì)象定義為因舞弊受到證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)高管團(tuán)隊(duì)背景特征的研究起始于“高階理論”的提出，對(duì)高管團(tuán)隊(duì)背景特征與財(cái)務(wù)舞弊各自相關(guān)的研究也不少，但對(duì)高管團(tuán)隊(duì)背景特征與財(cái)務(wù)舞弊相關(guān)性進(jìn)行的研究卻不算多，在變量的選擇上也有所差異，且結(jié)論不盡相同。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）年齡特征

隨著年齡的增長(zhǎng)，對(duì)事物的反應(yīng)速度會(huì)減緩，對(duì)于新鮮事物的接受能力會(huì)降低，同時(shí)，對(duì)職位升遷和薪酬增漲的需求也會(huì)減弱，因此，年長(zhǎng)的高管團(tuán)隊(duì)會(huì)選擇更加穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。而年輕的高管，學(xué)習(xí)能力強(qiáng)，對(duì)外部反應(yīng)速度快，對(duì)晉升的需求大，因此會(huì)更加傾向于選擇高風(fēng)險(xiǎn)高收益的戰(zhàn)略。由此提出研究假設(shè)：

假設(shè)1：高管團(tuán)隊(duì)的年齡特征與財(cái)務(wù)舞弊負(fù)相關(guān)。

（二）性別特征

男女高管在價(jià)值取向、風(fēng)險(xiǎn)偏好以及管理理念上有所不同，處理事件時(shí)的行為方式也存在差異，研究證實(shí)，男性高管比女性高管更喜歡冒險(xiǎn)，更傾向于獲取高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的高收益。由此提出研究假設(shè)：

假設(shè)2：高管團(tuán)隊(duì)中男性比重與財(cái)務(wù)舞弊正相關(guān)。

（三）學(xué)歷特征

學(xué)歷影響著個(gè)人的認(rèn)知能力、學(xué)習(xí)能力、知識(shí)儲(chǔ)備以及思維模式，學(xué)歷越高的高管在決策時(shí)，更有能力運(yùn)用科學(xué)的決策方法，更理性、更全面的考慮各方影響因素，以及各種決策行為的后果，更好的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。由此提出研究假設(shè)：

假設(shè)3：高管團(tuán)隊(duì)中本科及以上學(xué)歷人才比重與財(cái)務(wù)舞弊負(fù)相關(guān)。

（四）CFO的性別

財(cái)務(wù)總監(jiān)負(fù)責(zé)編制公司對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)會(huì)計(jì)資料，而以往關(guān)于舞弊的研究，并沒(méi)有涉及到CFO的性別；有研究表明，男性比女性在行為上更加激進(jìn)，女性則更加穩(wěn)健。由此提出研究假設(shè)：

假設(shè)4：女性CFO會(huì)抑制財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生。

（五）任職期限

高管團(tuán)隊(duì)任期越長(zhǎng)，對(duì)企業(yè)越熟知，就越有能力擺脫企業(yè)內(nèi)外相關(guān)制度的約束，此外任期越長(zhǎng)，高管團(tuán)隊(duì)成員間關(guān)系越緊密，當(dāng)機(jī)會(huì)、壓力、借口同時(shí)存在時(shí)，就為高管團(tuán)隊(duì)串通舞弊提供了條件。由此提出研究假設(shè)：

假設(shè)5：高管團(tuán)隊(duì)任職期限與財(cái)務(wù)舞弊正相關(guān)。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2006年至2015年間發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊且被證監(jiān)會(huì)處罰的上市公司為研究對(duì)象，對(duì)于在研究期間多次發(fā)生舞弊行為的公司以第一次發(fā)生舞弊年度計(jì)入樣本，最終獲取53個(gè)舞弊樣本。配對(duì)樣本的非舞弊公司選擇標(biāo)準(zhǔn)為：一是屬于證監(jiān)會(huì)劃分的同一細(xì)分行業(yè)；二是舞弊發(fā)生年度的總資產(chǎn)或者凈資產(chǎn)規(guī)模相差不超過(guò)30%；三是配對(duì)公司當(dāng)年未被ST且當(dāng)年財(cái)報(bào)被出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于證監(jiān)會(huì)、深交所、上交所、中財(cái)網(wǎng)、以及上市公司官網(wǎng)的公司財(cái)報(bào)中，部分信息來(lái)源于問(wèn)財(cái)財(cái)經(jīng)百科網(wǎng)站，并進(jìn)行手工收集和整理。

（二）變量定義

1.被解釋變量。本文以上市公司是否發(fā)生財(cái)務(wù)舞弊行為（FFRAUD）為因變量，發(fā)生則取值為1，反之則為0。

2.解釋變量。根據(jù)研究假設(shè)，得到本文的自變量如下：高管平均年齡（AGE）、高管平均任期（ARQ）以平均數(shù)計(jì)算，高管中男性比重（MALE）、本科及以上學(xué)歷比重（UGEDU）和CFO性別（CFO）采用虛擬變量處理。

3.控制變量。影響財(cái)務(wù)舞弊行為發(fā)生的因素有很多，為了提高回歸的準(zhǔn)確性，文章借鑒了一些已有的學(xué)術(shù)研究成果，通過(guò)控制變量來(lái)減少可能產(chǎn)生影響的因素，本文選取的控制變量如下：資產(chǎn)負(fù)債率（ALR）衡量企業(yè)是否陷入財(cái)務(wù)困境，凈資產(chǎn)收益率（ROE）衡量公司的盈利能力、公司規(guī)模（SCALE）用總資產(chǎn)表示、企業(yè)性質(zhì)（CXZ）用虛擬變量表示，國(guó)有企業(yè)取值為1。

（三）構(gòu)建模型

借鑒其他學(xué)者的研究經(jīng)驗(yàn)，建立如下模型：

FFRAUD=β0+β1AGE+β2MALE+β3UGEDU+β4CFO+β5 ARQ+β6ALR+β7ROE+β8SCALE+β9CXZ+ε

五、實(shí)證研究

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

從表1可以初步判斷文章主要變量之間的關(guān)系。舞弊樣本與配對(duì)樣本的高管團(tuán)隊(duì)的平均年齡差異并不顯著，舞弊樣本男性比重高出3%，團(tuán)隊(duì)中擁有本科及以上學(xué)歷成員的比重少11%，CFO為女性的概率更低，平均任期更長(zhǎng)，這與本文假設(shè)基本相符。endprint

本文采用參數(shù)檢驗(yàn)t檢驗(yàn)和非參數(shù)檢驗(yàn)Wilcoxon秩和檢驗(yàn)，來(lái)檢驗(yàn)兩組樣本之間差異性是否顯著，從表2可知，高管團(tuán)隊(duì)中本科及以上學(xué)歷比重、CFO性別、任期在舞弊樣本組和配對(duì)樣本組間存在顯著差異，假設(shè)3、4、5得到驗(yàn)證。

（二）相關(guān)性分析

通過(guò)Pearson相關(guān)性檢驗(yàn)，如表3所示，自變量之間的相關(guān)系數(shù)小于0.5，因此可以判斷各自變量之間不存在多重共線性問(wèn)題，可進(jìn)行進(jìn)一步的回歸分析。

（三）回歸分析

邏輯回歸結(jié)果如表6所示，可以看到高管團(tuán)隊(duì)中本科及以上學(xué)歷與舞弊行為的發(fā)生呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，其中單獨(dú)回歸在1%的水平上顯著，整體回歸在5%的水平上顯著，說(shuō)明學(xué)歷越高，知識(shí)儲(chǔ)備就越多，越懂得如何采用科學(xué)的方法規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而抑制舞弊的發(fā)生，驗(yàn)證了本文的假設(shè)3；當(dāng)CFO為女性時(shí)與舞弊行為的發(fā)生呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，無(wú)論單獨(dú)回歸還是整體回歸均在1%的水平上顯著，說(shuō)明女性CFO在工作中更加謹(jǐn)慎，使得舞弊發(fā)生的可能性降低，驗(yàn)證了本文的假設(shè)4；高管團(tuán)隊(duì)的平均任職期限與舞弊行為的發(fā)生呈正相關(guān)關(guān)系，單獨(dú)回歸和整體回歸均在5%的水平上顯著，說(shuō)明高管團(tuán)隊(duì)任職期限越長(zhǎng)，高管團(tuán)隊(duì)關(guān)系就會(huì)越緊密，越有能力不受到企業(yè)相關(guān)制度的監(jiān)督，進(jìn)而為舞弊行為創(chuàng)造了條件，驗(yàn)證了本文的假設(shè)5。此外，無(wú)論單獨(dú)回歸還是整體回歸，高管團(tuán)隊(duì)的平均年齡與是否發(fā)生舞弊行為均呈負(fù)相關(guān)，高管團(tuán)隊(duì)中男性比重與舞弊行為呈正相關(guān)，但均不顯著，假設(shè)1、2未得到驗(yàn)證。

六、結(jié)論及建議

（一）公司高管團(tuán)隊(duì)建設(shè)

公司在建設(shè)高管團(tuán)隊(duì)時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮女性CFO在團(tuán)隊(duì)中的作用，女性耐心、謹(jǐn)慎的特質(zhì)使其具有更強(qiáng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)生存能力；高管的學(xué)歷和任職期限也是值得關(guān)注的，本科以下學(xué)歷人員的比重越少越適宜，高管的學(xué)識(shí)越豐富，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)；公司應(yīng)當(dāng)完善高管任期相關(guān)的制度，明文規(guī)定，以免發(fā)生串通舞弊行為，通過(guò)以上幾點(diǎn)來(lái)對(duì)高管團(tuán)隊(duì)進(jìn)行優(yōu)化，最終使得企業(yè)的舞弊行為在一定程度上得到抑制。

（二）會(huì)計(jì)事務(wù)所審計(jì)

事務(wù)所在了解被審計(jì)單位及其環(huán)境時(shí)，可以通過(guò)高管團(tuán)隊(duì)的背景特征來(lái)對(duì)企業(yè)舞弊的可能性形成初步判斷，當(dāng)企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)滿足本科以下學(xué)歷的管理者較多、CFO為男性、平均任職期限較長(zhǎng)中的一條或幾條時(shí)，應(yīng)當(dāng)提高警覺(jué)，并考慮修改或增加相應(yīng)的審計(jì)程序。

（三）利益相關(guān)者

當(dāng)企業(yè)的高管團(tuán)隊(duì)符合本科以下學(xué)歷的管理者較多、CFO為男性、平均任職期限較長(zhǎng)中的一點(diǎn)或幾點(diǎn)時(shí)，作為外部投資者可以考慮降低對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告、會(huì)計(jì)資料以及相關(guān)數(shù)據(jù)的信賴程度，以防資本有去無(wú)回。

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基金項(xiàng)目：西南科技大學(xué)2017年研究生創(chuàng)新基金（17ycx056），受“西南科技大學(xué)研究生創(chuàng)新基金資助”、“Supported by Postgraduate Innovation Fund Project by Southwest University of Science and Technology”。

作者簡(jiǎn)介：王千（1993-），女，漢族，四川達(dá)州人，就讀于西南科技大學(xué)，研究方向：財(cái)務(wù)舞弊。endprint