陳凌云+華琴

【摘要】本文基于我國財政部2014年1月發(fā)布的其他綜合收益相關(guān)規(guī)定，研究了新準則發(fā)布前后，即2010～2013年和2014～2015年兩個區(qū)間其他綜合收益占比變化以及其他綜合收益和累計其他綜合收益的價值相關(guān)性問題。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，其他綜合收益占比在新準則發(fā)布后發(fā)生顯著變化，其他綜合收益以及累計其他綜合收益均具有增量信息含量，且累計其他綜合收益具有更高的價值相關(guān)性。

【關(guān)鍵詞】其他綜合收益 累計其他綜合收益 價值相關(guān)性

一、引言

2014年1月財政部正式發(fā)布了修訂后的《企業(yè)會計準則第30號——財務(wù)報表列報》（以下簡稱《財務(wù)報表列報》），對其他綜合收益的列報進一步細分為兩類在利潤表中進行列報，一類是以后會計期間不能重分類進損益的其他綜合收益項目，另一類是以后會計期間在滿足規(guī)定條件時將重分類進損益的其他綜合收益項目。《財務(wù)報表列報》對資產(chǎn)負債表中的其他綜合收益也作了新規(guī)定，將原來在“資本公積——其他資本公積”中核算的部分項目分離出來，增設(shè)“其他綜合收益”一級核算科目，在所有者權(quán)益項目下單獨列示。利潤表中其他綜合收益的第二類與資產(chǎn)負債表中的其他綜合收益存在勾稽關(guān)系，即利潤表本期發(fā)生的其他綜合收益等于資產(chǎn)負債表中其他綜合收益的期末與期初的差額（謝獲寶，2015[1]）。準則實施前，“資本公積——其他資本公積”的核算項目主要分為兩類，一類是與潛在的股份發(fā)行相關(guān)、由未來股東投資資本增加所致的所有者權(quán)益變動，另一類是由企業(yè)與非業(yè)主之間的交易產(chǎn)生、根據(jù)外部環(huán)境變化引起的所有者權(quán)益變動。將“其他綜合收益”從“資本公積”單獨列示出來，可以提高財務(wù)人員對其他綜合收益的列報與披露的重視，避免混淆其他綜合收益和權(quán)益性交易事項。

二、理論分析與假設(shè)提出

美國財務(wù)會計概念公告第6號中對綜合收益的定義為：一個企業(yè)在一段時期內(nèi)由于交易、其他事項以及來自除股東外的事項所引起的所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）的變動，所有者投資和對所有者的分配引起的所有者權(quán)益的變動之外，在某一會計期間內(nèi)全部的所有者權(quán)益變動都應(yīng)包括在綜合收益中（高玲，2013[2]）。2014年1月財政部正式發(fā)布了修訂后的《企業(yè)會計準則第30號——財務(wù)報表列報》，對其他綜合收益的列報進一步細分。

新準則實施以后，在“資本公積”中列報的項目全部由將均是由所有者投入資本引起的權(quán)益變動，包括當期實現(xiàn)的資本投入（計入“資本公積——資本溢價或股本溢價”）和未來實現(xiàn)的資本投入（計入“資本公積——其他資本公積”），而在“其他綜合收益”中列報的項目均由企業(yè)與非所有者之間的交易產(chǎn)生、當期未進入損益的權(quán)益變動（謝獲寶，2015[1]）。所以，2014年修改后的其他綜合收益占綜合收益綜合的比率可能發(fā)生重要變化。基于此，本文提出：

假設(shè)1：其他綜合收益占比在新準則實施前后具有顯著差異。

其他綜合收益屬于未實現(xiàn)的利得和損失，與基于歷史成本計量的收益模式相比，列報其他綜合收益可以向投資者揭示資產(chǎn)或負債項目的價值變動，投資者利用該信息可以做出價值判斷。因此，修改后的其他綜合收益會給投資者帶來更多的信息，投資者在決策時會關(guān)注對他們有用的其他綜合收益信息?；诖耍疚奶岢觯?/p>

假設(shè)2：其他綜合收益項目具有增量價值相關(guān)性。

其他綜合收益指一些已確認未實現(xiàn)的利得和損失，報告的是企業(yè)的資產(chǎn)和負債當期變動額，而累計其他綜合收益反映了公司一旦將該資產(chǎn)或負債處置時所獲得的收益。以“可供出售金融資產(chǎn)”為例，如果前面幾年公允價值連續(xù)上升，該公司會產(chǎn)生大量未實現(xiàn)利得。當本年公允價值有所下降時，本期會產(chǎn)生未實現(xiàn)損失，但是其累計未實現(xiàn)利得仍為正數(shù)。當該公司處置該項“可供出售金融資產(chǎn)”時，其累計未實現(xiàn)利得全部轉(zhuǎn)為當期損益，本年該公司的凈利潤不減反增。當年“可供出售金融資產(chǎn)”下降，累計未實現(xiàn)利得才反映了該公司處置該項資產(chǎn)時對企業(yè)未來收益的全部潛在影響。因此，累計其他綜合收益對企業(yè)未來有著重要的潛在影響?；诖?，本文提出：

假設(shè)3：累計其他綜合收益具有增量價值相關(guān)性。

三、研究設(shè)計

（一）變量定義與模型構(gòu)建

本文使用Feltham和Ohlson（1995）價格模型，以某一時點股票價格作為因變量，以每股收益和每股凈資產(chǎn)作為自變量，為控制公司規(guī)模對會計信息價值相關(guān)性的影響，在模型中加入規(guī)模變量。由于其他綜合收益在2014年發(fā)布新準則，故本文選取2010～2013年和2014～2015年兩個披露區(qū)間進行檢驗。本文用到的變量名稱和描述見表1所示。

模型1為以每股收益為盈余自變量的模型；模型2檢驗在利潤表中披露的其他綜合收益信息的價值相關(guān)性；模型3檢驗累計其他綜合收益的價值相關(guān)性。

（二）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文中的每股股價、每股凈資產(chǎn)和每股收益等取自CSMAR（國泰安數(shù)據(jù)庫）。累計其他綜合收益為前幾年其他綜合收益的合計數(shù)與本期其他綜合收益金額的綜合。本文擬選取“第3號解釋公告”發(fā)布后我國滬市和深市上市公司的6年數(shù)據(jù)為樣本，并且將其分為2010～2013年和2014～2015年兩個區(qū)間，剔除了ST、*ST公司以及沒有連續(xù)6年列報其他綜合收益的公司。經(jīng)過篩選，最終獲得1849個有效觀測值，代表了404家公司。本文處理數(shù)據(jù)時所用的軟件是SPSS 22.0。

四、實證結(jié)果與分析

（一）描述性分析

表2報告了模型中各變量的描述性統(tǒng)計。本文統(tǒng)計累計其他綜合收益時，由于2009年是樣本公司披露其他綜合收益的第一年，大部分樣本公司披露數(shù)據(jù)不完整甚至未披露，因此本文以2010年利潤表中披露的其他綜合收益為基數(shù)，其余年份則是逐年累加。由表2看出，每股股價標準差為9.9431，說明不同年份股價波動較大。每股收益的平均值是0.4458，標準差是0.5932，說明不同年份每股收益較穩(wěn)定。每股凈資產(chǎn)的平均值是4.9291，標準差是3.0579，不同年份變化較大。公司規(guī)模的標準差值是1.1852，表明本文選取的樣本公司規(guī)模相差不大。其他綜合收益和累計其他綜合收益相比，累計其他綜合收益標準差大于其他綜合收益，表明累計其他綜合收益在不同年份變化大于其他綜合收益。endprint

（二）結(jié)果分析

1.其他綜合收益占比價值相關(guān)性及其變化。從表3可知，檢驗2010～2013年和2014～2015年兩個區(qū)間的其他綜合收益占比，發(fā)現(xiàn)其具有顯著差異，說明2014年新準則將原來在“資本公積——其他資本公積”中核算的部分項目分離出來，增設(shè)“其他綜合收益”一級核算科目對“其他綜合收益”披露產(chǎn)生了重要影響。驗證了本文的假設(shè)1。

2.其他綜合收益價值相關(guān)性及其變化。表4中模型2的回歸結(jié)果顯示，OCI與股票價格的相關(guān)系數(shù)為0.051，t值為2.622，在0.01水平下顯著正相關(guān)，說明其他綜合收益具有價值相關(guān)性。再比較2010～2013年和2014～2015年兩個報告區(qū)間的T檢驗結(jié)果，發(fā)現(xiàn)具有顯著差異，說明2014年新準則對其他綜合收益披露產(chǎn)生了重要影響，其他綜合收益具有增量相關(guān)性。驗證了本文的假設(shè)2。

3.累計其他綜合收益價值相關(guān)性及其變化。表4中模型3的回歸結(jié)果顯示，JOCI與股票價格的相關(guān)系數(shù)為0.082，t值為4.241，在0.01水平下顯著正相關(guān)，說明累計其他綜合收益具有價值相關(guān)性。再根據(jù)表3的T檢驗結(jié)果，比較2010～2013年和2014～2015年兩個區(qū)間的累計其他綜合收益，發(fā)現(xiàn)具有顯著差異，說明2014年新準則對累計其他綜合收益產(chǎn)生了重要影響，驗證了本文的假設(shè)3。同時由表4可以看出累計其他綜合收益的系數(shù)0.082略大于其他綜合收益的系數(shù)0.051，說明累計其他綜合收益具有更高的價值相關(guān)性。

五、結(jié)論與建議

本文以2014年發(fā)布的《企業(yè)會計準則第30號——財務(wù)報表列報》為背景，檢驗了信息披露制度變遷對其他綜合收益價值相關(guān)性的影響。研究發(fā)現(xiàn)，由于新準則將“其他綜合收益”從“資本公積——其他資本公積”分離出來，其他綜合收益占比發(fā)生了顯著變化。經(jīng)比較準則發(fā)布前后兩個區(qū)間發(fā)現(xiàn)，其他綜合收益具有增量價值相關(guān)性。盡管目前我國并未要求上市公司披露累計其他綜合收益，但是本文的研究表明，累計其他綜合收益具有增量價值相關(guān)性。本文的研究結(jié)論不僅說明其他綜合收益的披露和列報能增加財務(wù)報告的決策有用性，同時也為新修訂的《財務(wù)報表列報》準則要求上市公司在利潤表外間接披露累計其他綜合收益信息提供了支持。

參考文獻

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作者簡介：陳凌云（1979-），女，管理學(xué)博士，東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院副教授，研究方向：上市公司會計理論與方法；華琴（1993-），女，東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院碩士生，研究方向：上市公司會計理論與方法。endprint