【摘要】本文通過比較和分析企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí)體系相關(guān)內(nèi)容，梳理新金融環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展定位，提出企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在新金融環(huán)境下的發(fā)展建議。

【關(guān)鍵詞】行業(yè)評(píng)級(jí) 監(jiān)管評(píng)級(jí) 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司是改革與發(fā)展的產(chǎn)物，兼具一般企業(yè)和金融企業(yè)的雙重屬性，在金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)的正確監(jiān)督和引導(dǎo)下，在近三十年的發(fā)展中為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展作出了巨大貢獻(xiàn)。在進(jìn)一步深化改革的新金融環(huán)境下，如何借助金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)協(xié)會(huì)的政策導(dǎo)向，深化供給側(cè)改革，引導(dǎo)和促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)務(wù)實(shí)脫虛，繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)集團(tuán)更好的產(chǎn)融結(jié)合和可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，本文擬作初步的分析和探討，以供同業(yè)參考和拋磚引玉。

一、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)評(píng)級(jí)與監(jiān)管評(píng)級(jí)

（一）行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí)政策

為推動(dòng)財(cái)務(wù)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、強(qiáng)化行業(yè)自律，加強(qiáng)市場(chǎng)約束，樹立行業(yè)標(biāo)桿，引領(lǐng)創(chuàng)新發(fā)展，在銀監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)和推動(dòng)下，中國(guó)財(cái)務(wù)公司協(xié)會(huì)于2014年正式啟動(dòng)行業(yè)評(píng)級(jí)工作，經(jīng)過多次征求意見和修改完善，先后于2015年～2017年連續(xù)三年更新發(fā)布《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)評(píng)級(jí)辦法（試行）》并公布上一年度行業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)亦于2015年12月發(fā)布《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管評(píng)級(jí)與分類監(jiān)管管理辦法》（銀監(jiān)辦發(fā)[2015]199號(hào)），將行業(yè)評(píng)級(jí)納入監(jiān)管評(píng)級(jí)的重要參考依據(jù)，以順應(yīng)金融體制改革要求、提升監(jiān)管質(zhì)量、加強(qiáng)監(jiān)管目標(biāo)導(dǎo)向。

（二）行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí)的構(gòu)成和聯(lián)系

行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí)的制定機(jī)構(gòu)、指標(biāo)構(gòu)成、評(píng)級(jí)結(jié)果情況詳見下表：

財(cái)務(wù)公司行業(yè)評(píng)級(jí)體系四大類指標(biāo)主要考核財(cái)務(wù)公司四方面的能力：資金集中管理能力、經(jīng)營(yíng)與服務(wù)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力以及盈利能力；監(jiān)管評(píng)級(jí)在行業(yè)評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上加上公司治理、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、集團(tuán)支持及功能發(fā)揮四大類定性評(píng)價(jià)，結(jié)合日常監(jiān)管情況調(diào)整、優(yōu)化，形成監(jiān)管評(píng)級(jí)體系。監(jiān)管評(píng)級(jí)按年評(píng)級(jí)，不同的評(píng)級(jí)級(jí)次對(duì)應(yīng)不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)公司；級(jí)次越高，其對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)范圍會(huì)越寬。

二、從行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí)指標(biāo)看新金融環(huán)境導(dǎo)向

（一）突出資金集中能力導(dǎo)向

2016～2017年企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司行業(yè)評(píng)級(jí)體系四大類指標(biāo)的權(quán)重分配見下圖：

行業(yè)評(píng)級(jí)四大類指標(biāo)涵蓋17個(gè)定量指標(biāo)，其中指標(biāo)權(quán)重最高的，是資金集中管理能力的全口徑資金集中度、可歸集口徑資金集中度等5個(gè)指標(biāo)，占40分，全面體現(xiàn)出新金融環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)做強(qiáng)資金集中管理的政策導(dǎo)向。這也符合企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司自身特點(diǎn)：企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的主要資金來源為歸集企業(yè)集團(tuán)成員單位資金，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“血液”。歸集資金越多，資金來源越有保障，資金運(yùn)用效果就越好。因此資金集中能力是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司一切發(fā)展的前提要素。

（二）弱化利潤(rùn)考核、強(qiáng)化服務(wù)集團(tuán)導(dǎo)向

在行業(yè)評(píng)級(jí)體系四大類指標(biāo)中，盈利能力權(quán)重最低，其3個(gè)指標(biāo)2015年的分值共15分，2016～2017年分值繼續(xù)降低至10分，遠(yuǎn)低于其他三大類指標(biāo)。而經(jīng)營(yíng)與服務(wù)能力的3個(gè)指標(biāo)2015年分值共20分，2016～2017年提高至25分。經(jīng)營(yíng)與服務(wù)能力增加5分，盈利能力減少5分，這充分體現(xiàn)了行業(yè)發(fā)展導(dǎo)向是“服務(wù)”而非“利潤(rùn)”。而銀監(jiān)會(huì)非銀部副主任毛宛苑也曾表示，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司主要考核其對(duì)集團(tuán)公司的整體服務(wù)能力，綜合考量為集團(tuán)的貢獻(xiàn)度，盈利并不是最重要的考核因素。另經(jīng)營(yíng)與服務(wù)能力中“貸款比例”指標(biāo)分值高達(dá)12分，是全部17個(gè)指標(biāo)中第二高分指標(biāo)，一方面是對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司貸款發(fā)放量和資金運(yùn)用的重視，另一方面也體現(xiàn)了對(duì)財(cái)務(wù)公司“依托集團(tuán)、服務(wù)集團(tuán)”、“取之于集團(tuán)、用之于集團(tuán)”，即金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本要求。

（三）重視風(fēng)險(xiǎn)管理導(dǎo)向

如將行業(yè)評(píng)級(jí)定量指標(biāo)和監(jiān)管評(píng)級(jí)定性評(píng)價(jià)要素分別按60%和40%的權(quán)重加權(quán)計(jì)算后，風(fēng)險(xiǎn)管理綜合分值總分達(dá)27分，超過資金集中管理能力24分的分值，成為評(píng)級(jí)占比最高的評(píng)級(jí)要素。綜合分值情況如下：

以上充分體現(xiàn)了金融監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)金融風(fēng)險(xiǎn)持有的一慣性的審慎態(tài)度，對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理的導(dǎo)向，以及對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)務(wù)實(shí)脫虛的要求。

（四）鼓勵(lì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)導(dǎo)向

對(duì)比目前已公布的2014年～2016年度的行業(yè)評(píng)級(jí)結(jié)果，評(píng)級(jí)為A的財(cái)務(wù)公司家數(shù)增加了61家，占比增加了23個(gè)百分點(diǎn)；評(píng)級(jí)為B和C的財(cái)務(wù)公司家數(shù)呈下降趨勢(shì)，占比分別減少了10個(gè)和13個(gè)百分點(diǎn)。詳見下表：

根據(jù)行業(yè)評(píng)級(jí)辦法規(guī)定，評(píng)級(jí)結(jié)果為A級(jí)的財(cái)務(wù)公司，屬于經(jīng)營(yíng)與服務(wù)能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理水平高，具有一定的創(chuàng)新能力的創(chuàng)新型財(cái)務(wù)公司；評(píng)級(jí)結(jié)果為B級(jí)和C級(jí)的財(cái)務(wù)公司，分別處于穩(wěn)健發(fā)展階段和逐步成長(zhǎng)階段。監(jiān)管評(píng)級(jí)評(píng)級(jí)越高，可以開展的業(yè)務(wù)范圍越廣，如A類除了可以開展B級(jí)和C級(jí)財(cái)務(wù)公司全部業(yè)務(wù)外，還可以試點(diǎn)管理辦法沒有規(guī)定的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，如延伸產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)、衍生產(chǎn)品交易、資產(chǎn)證券化、設(shè)立境外子公司等。2015年和2016年評(píng)級(jí)為A的財(cái)務(wù)公司家數(shù)和占比都有大幅增加，一定程度上也體現(xiàn)了新形勢(shì)下監(jiān)管政策對(duì)財(cái)務(wù)公司加快創(chuàng)新發(fā)展的積極關(guān)注和鼓勵(lì)支持。

三、新金融環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展建議

根據(jù)上述相關(guān)分析，可以將新金融環(huán)境下企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司發(fā)展導(dǎo)向總結(jié)歸納為“資金集中是基礎(chǔ)，服務(wù)集團(tuán)是重點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理是保障，創(chuàng)新業(yè)務(wù)是動(dòng)力”。為適應(yīng)新金融環(huán)境導(dǎo)向，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)更持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，提出具體發(fā)展建議如下：

（一）以行業(yè)和監(jiān)管評(píng)級(jí)為契機(jī)，明確目標(biāo)、找準(zhǔn)定位

對(duì)比各項(xiàng)行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí)要求和滿分標(biāo)準(zhǔn)，一是加強(qiáng)行業(yè)對(duì)標(biāo)學(xué)習(xí)，找到差距，定位自身發(fā)展，提高管理規(guī)范水平；二是通過監(jiān)管評(píng)級(jí)促進(jìn)集團(tuán)對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行準(zhǔn)確定位、功能完善，充分發(fā)揮“集團(tuán)資金歸集平臺(tái)、集團(tuán)資金結(jié)算平臺(tái)、集團(tuán)資金監(jiān)控平臺(tái)以及集團(tuán)金融服務(wù)平臺(tái)”的核心功能，在幫助企業(yè)集團(tuán)降低財(cái)務(wù)成本、優(yōu)化配置金融資源、提高資金效率、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力方面發(fā)揮更大的服務(wù)作用，不斷提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。endprint

（二）充分挖掘資金集中潛力，苦練內(nèi)功

資金集中管理是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司運(yùn)作的基石。一是要積極取得企業(yè)集團(tuán)上下支持和認(rèn)同，結(jié)合企業(yè)集團(tuán)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，加強(qiáng)資金歸集管理，提高結(jié)算服務(wù)質(zhì)量和效率，做好資金監(jiān)控，充分利用和發(fā)揮“集團(tuán)資金歸集平臺(tái)、集團(tuán)資金結(jié)算平臺(tái)、集團(tuán)資金監(jiān)控平臺(tái)”的優(yōu)勢(shì)。二是充分挖潛資金集中潛力，在可歸集資金、上市公司歸集、結(jié)算業(yè)務(wù)服務(wù)等方面進(jìn)一步發(fā)掘和挖掘上升和進(jìn)步空間，夯實(shí)資金集中管理的基礎(chǔ)。

（三）在服務(wù)集團(tuán)的功能上發(fā)揮更大作用

一是通過高效傳導(dǎo)和運(yùn)用貨幣政策，提高財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)度。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司相比銀行類金融機(jī)構(gòu)在信息上有明顯優(yōu)勢(shì)，通過存貸款服務(wù)直接和間接降低企業(yè)集團(tuán)資金成本，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)提質(zhì)增效，增強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)議價(jià)能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。存款方面，通過同業(yè)存款、拆借、投資等方式設(shè)法提高資金池利用效率；貸款方面，持續(xù)提供最低成本資金，進(jìn)一步挖掘貸款需求，并通過參與銀行間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)集團(tuán)整體融資成本的降低。

二是借助中長(zhǎng)期現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，配合集團(tuán)開展財(cái)務(wù)分析，正確引導(dǎo)投融資方向、規(guī)模和結(jié)構(gòu)，為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展提供決策支持。

三是主動(dòng)服務(wù)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型發(fā)展，積極提供堅(jiān)實(shí)的資金支持和金融支撐，助力集團(tuán)戰(zhàn)略。財(cái)務(wù)公司以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向，著力支持集團(tuán)的重點(diǎn)項(xiàng)目和優(yōu)質(zhì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)壯大隨時(shí)提供有力的金融扶持。

四是企業(yè)集團(tuán)加大對(duì)財(cái)務(wù)公司的支持力度，確保財(cái)務(wù)公司功能充分發(fā)揮。提高財(cái)務(wù)公司資金池利用效率，防止集團(tuán)金融服務(wù)業(yè)務(wù)外流，增加財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)貢獻(xiàn)度，更加有效發(fā)揮的財(cái)務(wù)公司降本增效作用。

（四）堅(jiān)持穩(wěn)健合規(guī)，助力金融穩(wěn)定

企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司主要服務(wù)對(duì)象為集團(tuán)內(nèi)部成員單位，金融服務(wù)和金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，財(cái)務(wù)公司行業(yè)平均不良資產(chǎn)率僅為0.04%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行金融機(jī)構(gòu)。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)始終將合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)視為生存發(fā)展的基石，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制，維持不良資產(chǎn)余額和不良資產(chǎn)率均為零的良好記錄，堅(jiān)守金融風(fēng)險(xiǎn)底線，維護(hù)企業(yè)集團(tuán)金融穩(wěn)定，保障實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。

（五）追求業(yè)務(wù)與服務(wù)創(chuàng)新

堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，拓展業(yè)務(wù)品種和多元化金融服務(wù)，延伸服務(wù)鏈條，助力企業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)效發(fā)展。一是結(jié)合自身特點(diǎn)，拓寬現(xiàn)有業(yè)務(wù)服務(wù)品種。不同財(cái)務(wù)公司存在不同特點(diǎn)，以自身實(shí)際情況出發(fā)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)服務(wù)內(nèi)容和形式，謀求適合本企業(yè)集團(tuán)的最好發(fā)展。二是爭(zhēng)取新業(yè)務(wù)準(zhǔn)入，提供多樣化金融服務(wù)。通過努力提高綜合實(shí)力，以更好的監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果爭(zhēng)取擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍、開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，謀求金融板塊更好的發(fā)展；充分利用自身金融牌照優(yōu)勢(shì)，提升企業(yè)集團(tuán)資金流動(dòng)性和效益，優(yōu)化金融資源配置，降低企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)成本。

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作者簡(jiǎn)介：沈君玉（1981-），女，漢族，湖北人，高級(jí)會(huì)計(jì)師，畢業(yè)于武漢理工大學(xué)，會(huì)計(jì)學(xué)碩士，現(xiàn)任職于廣東省交通集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司財(cái)務(wù)管理部負(fù)責(zé)人。endprint