居民家庭投資心理及引導策略

譚蘇航

【摘 要】居民家庭不但是消費的主體，而且逐步成為我國投資的主體。他們有強烈的投資欲望，表現出不同的投資心理，隱藏著較大的投資風險，需要國家、社會和居民共同努力才能實現居民家庭投資保值增值，促進社會和諧發(fā)展。

【關鍵詞】投資；心理；策略

一、研究背景及意義

消費和投資是經濟理論中的兩個重要變量。我國經濟學界一般認為，投資的主體主要是政府和企業(yè)，消費主體主要是居民家庭，但改革開放以來，我國逐步建立了社會主義市場經濟體制，促進了國民經濟大力發(fā)展，居民家庭的收入快速增長，使得居民家庭不但是消費主體，而且也逐步成為市場經濟的投資主體，其投資行為時時影響著國民經濟快速、穩(wěn)定和健康發(fā)展。

居民家庭投資是指在一定時期內，通過居民家庭先期支付來獲得預期收益的經濟行為，其投資目的是實現家庭財產的保值和增值，維系家庭將來更好地消費，促進家庭持續(xù)穩(wěn)定、經濟富裕、健康發(fā)展。

居民家庭投資需要三個必備條件：一是居民家庭收入有剩余；二是市場經濟能夠為居民投資的提供渠道；三是居民自身投資能力。從我國目前的經濟形勢來看，前兩個條件都是具備的，首先，國家GDP增長多年來一直保持在6.5%以上，居民家庭收入持續(xù)增長，生活水平逐步提高，大部分家庭收入有了剩余，同時，國家銀行也可為居民家庭投資提供一定的支持，不過我國居民家庭投資的資金來源主要還是家庭內部積累。其次，從我國市場經濟目前為居民家庭提供的投資渠道來看，主要有金融資產投資和非金融資產投資，金融資產投資主要有：銀行儲蓄、債券、股票、基金、保險和外匯投資等，非金融資產投資的主要有：大宗商品（含住房）投資、收藏品投資、教育投資、健康投資等。第三，從居民家庭投資的能力來看，參差不齊。大多數居民家庭有投資的強烈愿望，但由于傳統(tǒng)觀念的影響，很多居民家庭對金融投資不夠了解，投資理念不夠創(chuàng)新，將自己大部分的資金存放于銀行等部門中，無法獲得較理想的收益，同時由于通貨膨脹的影響，微薄的收益也被抵消，實際的收益率更是大打折扣，甚至降為負值。我國大多數居民家庭在選擇投資渠道，分配投資金額，穩(wěn)控投資操作，規(guī)避投資風險，爭取最大收益方面總是不盡如人意，理想美好，現實殘酷，由此會產生各種各樣的居民家庭投資心理和投資行為，而投資行為主要由投資心理控制，因此，對于投資心理和正確的引導策略的研究就變得非常重要。

二、目前居民家庭投資心理主要表現

1.謀求發(fā)展。在滿足了基本的生存需求，家庭收入有盈余的條件下，居民家庭會追求更長遠的發(fā)展，謀求更高的生活水平。從現代經濟學理論角度來講，居民家庭投資的根本目的是實現消費效用的最大化，而非像企業(yè)一樣表現為貨幣目標，在此條件下，居民家庭愿意投資家庭成員的能力提升（如投資子女教育、投資自身學習等）、投資家庭成員身心健康、投資實體經濟項目，謀取家庭生存發(fā)展的途徑和資本，提高家庭幸福指數。這種投資，源于居民家庭對未來的美好期望，往往和消費緊密相聯(lián)，投資收益風險較大，具有不可預知性，有時投資收益并不立竿見影。

2.安全第一。對于一個居民家庭而言，能夠承受并愿意承受的風險是有一定限度的。因此，家庭在選擇投資方式和運用投資資金等方面總是采取極為慎重的措施，比如選擇安全系數高的銀行存款、穩(wěn)健的理財產品等。再有就是對風險小的投資產品積極跟進，對風險大的投資產品則采取敬而遠之的態(tài)度。比如股票，人們都聽說過炒股風險大，許多人不管事實是否如此，都不愿涉及。

3.盡快回本。相對于企業(yè)和金融機構，居民家庭投資資金較少，一般的居民家庭由于日常消費的需要，對資金的流動性有一定的要求，都希望投入的資金能盡快收回，不可能也不愿意進行長期投資，只注重短期微觀效益。這樣，家庭的短期行為進一步導致了家庭的投機行為，居民家庭前幾年大規(guī)模投資基金就是很好的一個例證。

4.從眾效仿。別人投資能賺錢，我跟上他的步伐也不會太差。大部分居民家庭本身投資素質較低，缺乏投資知識，對國家政策、投資環(huán)境、投資風險缺乏足夠的認識和了解，主要依靠先行者的示范引導，然后效仿跟進，其決策過程和投資過程都較為簡單，并沒有完善的科學分析和反復論證的過程。如2009年至2017年我國大多數家庭都投入了買房大軍，一則自住，二則看別人買了幾套房，增值迅速，主觀判斷其有利可圖，于是緊緊跟進，樂此不疲。

5.自信滿滿。投資者在進行投資時，基于對自身能力以及以往成功投資經驗的分析，主觀地相信自己判斷的正確性與遠見性，深信自身能力，依賴以往經驗進行投資。對國家政策變化一般不敏感，對宏觀經濟環(huán)境的把握和適應能力也較差，通常不會因為國家政策和投資環(huán)境的改變及時調整家庭自身的投資策略，往往會對家庭的投資收益造成不利的影響。

6.賭博心理。有風險才有收益，部分投資者狹隘地認為投資就像賭博，所以抱著賭一回的心理進行嘗試性投資，與此同時也有部分投資者對于曾經有過的虧損出于自責，相信總有一次會“反本”而追加投資。

7.利益最大化。資本具有貪婪性，錢會鉆頭覓縫地尋找出路，尋求利益最大化，居民家庭的資金在自認為安全的情況下也會投入到風險大的項目，比如四川營山鴻基公司，政府相關部門批準成立，營業(yè)證照齊全，甚至有政府官員兼職，2014至2015年募集資金時開出高于銀行10倍的利率，前幾個月，利息逐月兌現，取信于民，吸引了營山大批居民存款，近一年時間，非法募集資金1個多億，居民家庭損失慘重。是什么原因造成？難道沒有居民家庭過分逐利，追求利益最大化的心理因素嗎？

8.心理升值預期。部分人認為，投資總是會增值的，不增值誰會投資？缺少對投資風險的必要認識，虧損往往不能接受。并且，居民家庭通過自己的了解，或來自媒體，或來自專家，或來自周圍朋友，或來自自身經驗，認定某項產品一定會升值，形成了其堅定的心理升值預期，也會一意孤行進行投資。當下，炒房熱也是時代的一個標志，高房價逼出畸形購房心態(tài)，一些居民抱著房價必漲的心態(tài)全部投資于買房，認為其安全性和收益性比瞬息萬變的股市、債市等更有保障，存在會升值的投機心理，認為價格大幅度看漲時，賣出套現就能獲取不斐的價差。endprint

從以上分析可以看出：居民家庭投資具有迫切性，存在許多不理性的心理，隱藏著極大風險，需要國家、社會共同營造良好的投資環(huán)境，需要居民家庭自身努力，提高自身投資素養(yǎng)和能力，實現家庭投資保值增值。

三、引導居民家庭正確投資策略

1.國家要高度重視居民家庭投資。

（1）國家關于居民家庭投資的政策要相對穩(wěn)定。居民家庭投資在很大程度上受國家政策影響，國家政策既會給家庭投資提供良好的機會，也會給家庭造成一定的風險，國家政策的不穩(wěn)定會使某些居民家庭總是在觀望和等待之中，錯過投資的良好機會。

（2）國家要為居民家庭投資拓展渠道。渠道多了，投資自然就會分散，不會總是集中在如房地產這種單一的投資渠道、投資產品上，也就不會形成較大的資產泡沫、極大的投資風險。國家管好用好居民家庭投資，既促進了社會經濟發(fā)展，又造福了廣大居民。

（3）國家要對投資產品加強監(jiān)督和管理。國家要建立健全居民家庭投資管理法規(guī)制度，加強投資產品管理，投資產品是居民家庭投資的載體，這種載體不真、不實，管理不善，就會被不法分子鉆空子，就會給居民家庭投資帶來損失，就會造成社會不安定。

2.社會要積極引導居民家庭投資

（1）投資機構要積極引導居民家庭投資的方向。黨的十九大提出了：“必須把發(fā)展經濟的著力點放在實體經濟上個?！薄氨ＷC全體人民在共建共享發(fā)展中有更多的獲得感”，深化國有企業(yè)改革，建立混合所有制經濟，投資機構要搭建平臺，積極引導民間資本與國有企業(yè)合作，進入制造業(yè)或者投入研發(fā)，讓資本創(chuàng)造價值，而不是炒作價值，向未來需求要收益，盡量減少民間資本變得短視而不創(chuàng)造價值，追求近處的收益而風險重重。

（2）專家學者要為居民家庭投資提供理論幫助。專家學者的言論時常會影響居民家庭投資方向、投資決定，正確與否，關系居民家庭收入，故專家學者言論應慎重。廣播、電視等媒體開辟專欄，聘請專家學者為居民家庭講解家庭投資操作理論、方法，分享投資或成功或失敗的案例，對全社會居民普及一些投資知識，為家庭增收、社會穩(wěn)定服務。

3.居民家庭投資者要提高自身素質，謹慎投資。

（1）認真學習投資理財的方法和技巧

我國居民家庭大多數剛剛脫離溫飽，開始進入小康，初步接受投資理財的理念，社會上投資熱潮剛剛興起，許多家庭普遍缺乏相應的知識，投資理財水平很低。因此，在投資之前，一定要下功夫多讀幾本關于投資理財基礎知識和方法技巧方面的書，掌握投資理財的必備知識，培養(yǎng)投資眼光，學會自己分析，自已判斷，自己操作，不能完全依賴別人。

（2）調整好心態(tài)

投資有風險，成功在心態(tài)。一個人的心態(tài)決定了他做的每一個決策，而累積一個個決策過程，就會改變最后的結局，故心態(tài)決定財富。投資不是投機，理性選擇，理性分析，理性投資，心態(tài)健康才會獲益不傲驕，失利不狂悲。

（3）了解投資產品

只有對投資產品進行了充分的了解，才能做出正確的判斷。銀行理財不等于儲蓄存款，口頭宣傳不等于合同約定，別人說好不等于適合自己，投資理財不等于投機發(fā)財。比如居民家庭準備把某項銀行理財產品作為投資產品，要徹底了解該銀行理財產品，首先要從這些方面入手：產品的類型（保證收益型，或者保證浮動收益型，或者非保本浮動收益型）、 收益率（預期收益率、最高收益率、實際收益率）、產品的結構（投資固定收益類，信貸類）、產品的期限、產品的流動性（能否提前贖回，是否可以做質押，是否可以提前終止）、產品的風險（基本無風險類、保本類、穩(wěn)健類、平衡類、增長類、高增長類等）。

（4）合理地制定投資計劃。

從儲蓄到風險投資，只有做一個合理的規(guī)劃，才能使自己的財富不斷得到增值。

首先，居民家庭在對投資的目標和投資范圍有了一定了解，儲備了相應的投資知識，收集了投資產品方面有利和不利的信息的基礎上，對產品的收益和風險狀況進行綜合的評估和分析，有一個整體的衡量，才能做出較為準確的判斷。其次，以資產的收益與風險以及相互制約關系為考慮基本點，選擇某種或某幾種資產，并決定其投入數量與比例，選擇自己適合的方式進行理性投資。最后，制定一個投資計劃，選擇適合自己的投資工具，堅持并適當調整計劃，直到成功達成目標為止。

四、結語

總之，居民家庭投資是居民家庭的迫切需要，其投資心理也表現各異，需要國家、社會、居民自身共同努力，才能建立和諧、共贏的經濟社會，實現居民家庭投資增值，促進國家經濟增長，實現全民奔小康共同富裕的偉大目標。

【參考文獻】

[1] 張亞芬. 居民家庭投資理財問題與應對方式探索[J]. 經營者， 2017， （5）：265.

[2] 張輝. 中國城鎮(zhèn)居民家庭投資研究[D]. 首都經濟貿易大學， 2007.

[3] 莊樹田. 淺談投資心理和投資行為[J]. 東南大學學報（哲學社會科學版）， 2015（s2）.

[4] 余學斌，張唯. 我國城鎮(zhèn)居民家庭理財模式及投資心理探討[J]. 統(tǒng)計與決策， 2014（21）：168-170.endprint