金融發(fā)展、空間關(guān)聯(lián)與區(qū)域創(chuàng)新異質(zhì)性

高星 向海凌 吳非

DOI：10.13948/j.cnki.hgzlyj.2018.12.005

摘要：本文利用2000～2016年30個(gè)省的面板數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)金融發(fā)展對(duì)區(qū)域創(chuàng)新的影響。通過(guò)構(gòu)建空間杜賓模型（SDM），以厘清金融發(fā)展與地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)之間的空間互動(dòng)效應(yīng)，并從時(shí)間序列、地區(qū)板塊和專(zhuān)利層次三大角度切入，深入研究金融發(fā)展對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的影響。研究表明，金融發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出效果存在顯著的異質(zhì)性。具體來(lái)看，初期階段的東、中部地區(qū)，金融發(fā)展的目標(biāo)導(dǎo)向并不在于推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，歷經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型后，這類(lèi)地區(qū)的金融發(fā)展對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新展現(xiàn)出了較強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)作用，而西部地區(qū)由于自身創(chuàng)新底蘊(yùn)不足和金融發(fā)展缺欠等原因，無(wú)法對(duì)高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生裨益。從空間關(guān)聯(lián)來(lái)看，就技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的特性來(lái)看，周邊金融發(fā)展的帶動(dòng)所能引致的創(chuàng)新產(chǎn)出十分有限，甚至還有著一定吸納本地技術(shù)創(chuàng)新資源，不利于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的癥結(jié)，這也暗含著當(dāng)前金融發(fā)展的競(jìng)合行為仍存在一定的優(yōu)化空間。本文的研究結(jié)論有助于優(yōu)化區(qū)域金融資源配置，提高地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)能。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展;技術(shù)創(chuàng)新;空間效應(yīng);空間杜賓模型

一、引言

倚賴(lài)有形生產(chǎn)要素驅(qū)動(dòng)曾是中國(guó)（區(qū)域）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。然而，當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)被擱置于經(jīng)濟(jì)大環(huán)境下行、全球產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)化和消費(fèi)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型并存的三大經(jīng)濟(jì)變遷交匯點(diǎn)時(shí)，有形生產(chǎn)要素驅(qū)動(dòng)的邊際效益遞減趨勢(shì)愈發(fā)明顯，并引致了資源失衡、環(huán)境污染、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整遲滯等一系列問(wèn)題，使得低效增長(zhǎng)成為縈繞在中國(guó)（區(qū)域）經(jīng)濟(jì)前的重大難題。如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的二次騰飛？對(duì)此，Schumpeter（1912）提出了以技術(shù)創(chuàng)新等“創(chuàng)造性破壞”來(lái)重塑經(jīng)濟(jì)實(shí)體的競(jìng)爭(zhēng)力的路徑。以技術(shù)創(chuàng)新內(nèi)生地帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已成為國(guó)家間不爭(zhēng)的重要共識(shí)（Romer，1990），并引發(fā)了如何有效推動(dòng)創(chuàng)新這一經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的大討論。國(guó)家“十三五”規(guī)劃綱要明確指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“發(fā)展動(dòng)力要從主要依靠資本和低成本勞動(dòng)力等要素投入轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”。2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議更是強(qiáng)調(diào)，要“大力培育新動(dòng)能、強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，推動(dòng)重大技術(shù)創(chuàng)新取得新進(jìn)展，促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新上水平”。由此可見(jiàn)技術(shù)創(chuàng)新在國(guó)家戰(zhàn)略版圖中的核心地位。

如何提升區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新水平？具體來(lái)看，政府可以通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)（喬志程等，2018）、稅收補(bǔ)貼調(diào)整（馬嘉楠等，2018;吳非等，2018）和區(qū)域性經(jīng)濟(jì)制度安排（楊照東、任義科，2018）等手段來(lái)實(shí)現(xiàn)。本文并不否認(rèn)上述手段能夠給區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新帶來(lái)極大的裨益，但縱觀(guān)世界歷史上憑借技術(shù)創(chuàng)新突破成為全球經(jīng)濟(jì)體的佼佼者（如英國(guó)、美國(guó)等），其技術(shù)跨越式進(jìn)展的背后都有著強(qiáng)力金融支持。Hicks（1969）更是提出了“英國(guó)的工業(yè)革命歸根結(jié)底終究是金融的革命”的命題，并斷言“工業(yè)革命不得不等候金融革命”，由此可見(jiàn)金融發(fā)展之于技術(shù)創(chuàng)新的重要作用。

技術(shù)創(chuàng)新最早起源于Schumpeter（1912）的“創(chuàng)新理論”，其在《經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論》一書(shū)中明確強(qiáng)調(diào)了金融資本對(duì)創(chuàng)新的積極作用，并指出功能齊全的金融部門(mén)能為具備創(chuàng)新能力的企業(yè)提供充足的金融資本，輔助企業(yè)高效完成創(chuàng)新活動(dòng)。Hall and Lerner（2010）的研究指出，金融市場(chǎng)能有效地分配（金融）資源、評(píng)估技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的合理性并對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行監(jiān)督，能夠降低經(jīng)濟(jì)個(gè)體的外部融資成本，從而為技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供助力。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)學(xué)者也針對(duì)金融發(fā)展和創(chuàng)新問(wèn)題展開(kāi)了一定的研究。從微觀(guān)角度上，解維敏、方紅星（2011）以中國(guó)企業(yè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，發(fā)現(xiàn)了銀行市場(chǎng)化改革、地區(qū)金融發(fā)展能夠推動(dòng)企業(yè)的R&D投入;從宏觀(guān)角度上，張志強(qiáng)（2012）利用了中國(guó)省域數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展的規(guī)模和效率在研發(fā)創(chuàng)新活動(dòng)中扮演著舉足輕重的地位。

事實(shí)上，以金融發(fā)展推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步的路徑早已付諸各國(guó)政策實(shí)踐。然而，地區(qū)間的金融發(fā)展及其（技術(shù)創(chuàng)新）互動(dòng)效應(yīng)依舊是擺在政學(xué)業(yè)三界面前的一個(gè)未決命題。本文認(rèn)為，現(xiàn)有的理論文獻(xiàn)存在如下缺憾：第一，學(xué)術(shù)界對(duì)于“金融發(fā)展—區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”范式的研究經(jīng)久不衰且著墨頗濃（Levine，1997;林毅夫、孫希芳，2008;付莎、王軍，2018），但就中國(guó)當(dāng)前的“GDP增長(zhǎng)→創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)向的大趨勢(shì)來(lái)看，研究“金融發(fā)展—區(qū)域創(chuàng)新”的新范式可能更為契合當(dāng)前的時(shí)代背景和現(xiàn)實(shí)需要。但可惜的是，當(dāng)前對(duì)新范式的研究仍多有缺欠（如文獻(xiàn)多側(cè)重金融發(fā)展如何影響研發(fā)投入而對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)出重視不足），以至于區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新背后的金融體制與政策形成了不必要的理論真空，亟待深入解讀。第二 ，中國(guó)是典型的大國(guó)經(jīng)濟(jì)，地區(qū)間的要素稟賦在存量和結(jié)構(gòu)上差異明顯，這種無(wú)形的空間隔離使得優(yōu)化地方金融促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的政策建議都陷入了鈍化狀態(tài)，其效果難盡初衷。第三 ，金融有著明顯的區(qū)域間的聯(lián)動(dòng)特質(zhì)（蔡慶豐等，2017），區(qū)域金融之間可能存在著一定的相互促進(jìn)、相互拮抗的路徑，傳統(tǒng)實(shí)證回歸假定個(gè)體觀(guān)測(cè)值獨(dú)立的做法似乎與現(xiàn)實(shí)相去甚遠(yuǎn)（才國(guó)偉、錢(qián)金保，2013）。即便是技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，也時(shí)常受到鄰近區(qū)域創(chuàng)新活動(dòng)的影響。這種變量之間存在的空間相關(guān)性使得傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)推斷失效（Baltagi et al.，2007），由此所導(dǎo)出的實(shí)證結(jié)果難免存在嚴(yán)重偏差。

有鑒于此，本文可能的創(chuàng)新之處在于，在研究?jī)?nèi)容上，將原有的“金融發(fā)展—經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”的范式提升至“金融發(fā)展—區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新”。并將區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新細(xì)分為三個(gè)層面的異質(zhì)性：一是地區(qū)的異質(zhì)性，通過(guò)對(duì)地區(qū)板塊的劃分界定，考察不同地區(qū)金融發(fā)展影響技術(shù)創(chuàng)新的差異;二是時(shí)間的異質(zhì)性，對(duì)時(shí)點(diǎn)進(jìn)行界分，考察時(shí)間序列中金融發(fā)展影響技術(shù)創(chuàng)新的變異路線(xiàn)和趨向，這不單有利于提高實(shí)證模型的估計(jì)效率，還有助于理解不同區(qū)域之間金融促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)出的差異及其機(jī)理;三是技術(shù)創(chuàng)新能力的異質(zhì)性，對(duì)區(qū)域的技術(shù)活動(dòng)進(jìn)行分層，有利于理解不同地區(qū)之間的真實(shí)技術(shù)創(chuàng)新能力，也能夠進(jìn)一步解讀地區(qū)在支持技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)上的選擇差異;在研究技術(shù)上，通過(guò)空間面板模型對(duì)金融發(fā)展如何影響區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行研究，充分考慮了金融行業(yè)自身的空間相關(guān)性及其與技術(shù)創(chuàng)新之間的空間互動(dòng)效應(yīng)，對(duì)此，本文引入空間杜賓模型（SDM）研究金融發(fā)展的空間分布特征以及金融支持創(chuàng)新發(fā)展的影響機(jī)理，在傳統(tǒng)計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上全面度量各要素的空間變動(dòng)規(guī)律，彌補(bǔ)傳統(tǒng)模型中忽略解釋變量的空間相關(guān)性這一缺陷。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來(lái)源與指標(biāo)設(shè)定

各省份的金融發(fā)展水平、人才數(shù)量、研發(fā)情況等數(shù)據(jù)來(lái)自中華人民共和國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站（http：//www.stats.gov.cn/），相關(guān)的區(qū)域創(chuàng)新專(zhuān)利數(shù)據(jù)則來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和前瞻網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)。本文截取2000～2016年中國(guó)30個(gè)省、直轄市、自治區(qū)的平衡面板數(shù)據(jù)作為研究載體（不含西藏）西藏地區(qū)的數(shù)據(jù)缺失較為嚴(yán)重，且相關(guān)數(shù)據(jù)同中國(guó)同時(shí)期其他省份有著十分顯著的差異，為了保證數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)的平穩(wěn)性特征，本文剔除了西藏地區(qū);中國(guó)的港澳臺(tái)地區(qū)由于經(jīng)濟(jì)制度差異、數(shù)據(jù)口徑不同等原因，使得在進(jìn)行中國(guó)省際面板分析時(shí)少有將其合并在內(nèi)的案例，對(duì)此，本文也擬不對(duì)上述地區(qū)進(jìn)行分析。。為了詳盡刻畫(huà)地區(qū)異質(zhì)性差異，本文將中國(guó)全境界分為三大地區(qū)板塊：東部地區(qū)包括北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江、福建、山東、遼寧、廣東、海南;中部地區(qū)包括山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南;西部地區(qū)包括廣西、內(nèi)蒙古、重慶、四川、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆。

1.被解釋變量

區(qū)域創(chuàng)新能力變量組。本文擬以地區(qū)的專(zhuān)利產(chǎn)出數(shù)量作為地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新能力的替代變量。在該變量上有兩套數(shù)據(jù)體系，一套為專(zhuān)利的申請(qǐng)數(shù)量;另一套則為專(zhuān)利的授權(quán)數(shù)量。就專(zhuān)利的授權(quán)來(lái)看，一般都要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)期的核定流程，這導(dǎo)致了當(dāng)年公布的數(shù)據(jù)有著低估真實(shí)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)水平的可能，相比之下，專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)則能相對(duì)迅速地映射出地區(qū)的專(zhuān)利創(chuàng)新水平。有鑒于此，根據(jù)溫軍、馮根福（2012）的指標(biāo)選取思路，故選取國(guó)內(nèi)專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)作為衡量實(shí)際創(chuàng)新發(fā)展水平的指標(biāo)。進(jìn)一步地，本文認(rèn)為，簡(jiǎn)單地依循降低異方差的手段，對(duì)專(zhuān)利數(shù)進(jìn)行的對(duì)數(shù)化處理可能會(huì)忽略了支撐這些技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的（經(jīng)濟(jì)）基礎(chǔ)條件。對(duì)此，本文采用吳非等（2018）的處理手法，將專(zhuān)利數(shù)同地區(qū)的GDP進(jìn)行比值化處理，得到zlsl/GDP（專(zhuān)利總數(shù)/GDP）、fmzl/GDP（發(fā)明專(zhuān)利/GDP）和sywg/GDP（（實(shí)用新型專(zhuān)利+外觀(guān)設(shè)計(jì)專(zhuān)利）/GDP）三個(gè)創(chuàng)新能動(dòng)性遞減的指標(biāo)，從而為研究地區(qū)創(chuàng)新能力的異質(zhì)性提供了良好的基礎(chǔ)，也有助于區(qū)分出不同地區(qū)在不同層次創(chuàng)新活動(dòng)中可能存在的策略性行為（黎文靖、鄭曼妮，2016）。

2.核心解釋變量

金融發(fā)展（FD）。在Demirgü-kunt et al.（2011）的研究中，使用特定區(qū)域的銀行規(guī)模（存款余額+貸款余額）總量與地區(qū)GDP產(chǎn)值的比值來(lái)計(jì)算金融結(jié)構(gòu)指標(biāo)，在林志帆、龍曉旋（2015）的文獻(xiàn)中，也采用了類(lèi)似的處理方法。有鑒于此，本文擬采用金融機(jī)構(gòu)存貸款與GDP的比值來(lái)測(cè)量金融發(fā)展程度，該比值越大，說(shuō)明金融發(fā)展越好，反之亦然。

3.控制變量組

借鑒現(xiàn)有的研究文獻(xiàn)，本文在研究中納入了一系列與地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新有著密切關(guān)聯(lián)的變量。人均GDP（RGDP），考察當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)條件，人均GDP越高，則意味著當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)越好，越有助于區(qū)域創(chuàng)新能力的形成;對(duì)外開(kāi)放程度（FDI），該指標(biāo)越大，則意味著當(dāng)?shù)啬軌蚪柚顿Y吸收外域技術(shù)的條件更加充分，是推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步的重要驅(qū)動(dòng);地區(qū)人力資本存量，包括了人口增長(zhǎng)率（RKrate）和高級(jí)人力資本（HEP）;政府對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的支持，則采用地方財(cái)政科技投入（CZZC）來(lái)表示;最后，本文還考慮了當(dāng)?shù)噩F(xiàn)有的技術(shù)創(chuàng)新?tīng)顩r，擬用技術(shù)市場(chǎng)成交額（JSSC）來(lái)作為其代理變量。詳細(xì)的變量定義參見(jiàn)表1。

由表2可知，三個(gè)模型（專(zhuān)利總數(shù)、實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新專(zhuān)利、非實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新專(zhuān)利）的Moran I test值均為正數(shù)，其中專(zhuān)利總數(shù)、非實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新專(zhuān)利的Moran I-statistic統(tǒng)計(jì)量通過(guò)了1%水平的顯著性檢驗(yàn)，實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新專(zhuān)利Moran I-statistic統(tǒng)計(jì)量通過(guò)了5%水平的顯著性檢驗(yàn)，表明OLS回歸殘差值具有顯著的空間相關(guān)性，利用OLS回歸所得到的估計(jì)結(jié)果可能與客觀(guān)現(xiàn)實(shí)相悖，為提高回歸結(jié)果的準(zhǔn)確性，應(yīng)選取涵蓋各經(jīng)濟(jì)活動(dòng)空間相關(guān)性的空間面板模型進(jìn)行估計(jì)。

2.Wald檢驗(yàn)和LR檢驗(yàn)

當(dāng)確定隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)具有空間相關(guān)性后，進(jìn)一步采用Wald檢驗(yàn)和LR檢驗(yàn)，依據(jù)其檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)研判空間杜賓模型是否可以簡(jiǎn)化成空間自相關(guān)模型與空間誤差模型，選取最為合適的空間計(jì)量模型進(jìn)行回歸。

由表4的檢驗(yàn)結(jié)果可知，專(zhuān)利總數(shù)的Hausman統(tǒng)計(jì)量通過(guò)5%水平的顯著性檢驗(yàn)，實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新專(zhuān)利和非實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新專(zhuān)利的Hausman統(tǒng)計(jì)量均通過(guò)1%水平的顯著性檢驗(yàn)，說(shuō)明三個(gè)模型都應(yīng)選取空間面板固定效應(yīng)模型。

四、實(shí)證結(jié)果及經(jīng)濟(jì)解釋

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

本文對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了系統(tǒng)梳理，具體描述性統(tǒng)計(jì)參見(jiàn)表5。從東、中、西部三大地區(qū)板塊來(lái)看，地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新呈現(xiàn)出了顯著的“東高西低”梯度遞減格局，中、西部地區(qū)三個(gè)層次的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)都沒(méi)有達(dá)到全國(guó)均線(xiàn)，這說(shuō)明當(dāng)前的區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)有著明顯的技術(shù)層級(jí)斷層特征，落后地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新水平的趕超之路仍有相當(dāng)?shù)囊欢尉嚯x。在中部地區(qū)高端人力資本存量相對(duì)較高的情況下（中部地區(qū)高等學(xué)校在校生數(shù)HEP為75.264，東部地區(qū)為74.163），東部地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)無(wú)論是從數(shù)量抑或是質(zhì)量上來(lái)看都高于中部，這可能反映出中部地區(qū)的人力資本利用度低下。當(dāng)然，這也和當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)有著密切的關(guān)聯(lián)（中、西部的人均GDP水平未過(guò)全國(guó)均線(xiàn)）。從金融發(fā)展的角度來(lái)看，東部地區(qū)的金融發(fā)展態(tài)勢(shì)最優(yōu)（0.5716），中部次之（0.4524），西部最后（0.3577）。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，地區(qū)的金融發(fā)展?fàn)顩r同本地的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)是有關(guān)聯(lián)的：金融發(fā)展的態(tài)勢(shì)越好，越能夠?yàn)楫?dāng)?shù)氐募夹g(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供足夠合意的金融（服務(wù)）支持，從而帶動(dòng)了技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的增長(zhǎng)。

（二）熱力圖分析

本部分中，著重計(jì)算出區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的LISA指數(shù)并刻畫(huà)出相應(yīng)的熱力圖，以此反映研究區(qū)域中各省市之間所選指標(biāo)的平均集聚程度以及空間分布差異。首先，如圖1～3所示，以專(zhuān)利總數(shù)/GDP（zlsl/GDP）為代表的整體技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)在初期并沒(méi)有顯著的空間集聚特征（圖1），進(jìn)而在沿海地帶（北京、江蘇、浙江、福建等地）出現(xiàn)了一定的創(chuàng)新活動(dòng)的空間集聚現(xiàn)象（圖2），隨著國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷攀升，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)一步向縱深推進(jìn)，東三省乃至西部地區(qū)都出現(xiàn)了較為密集的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)集聚。這表明，在沿海一帶經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新先行的情況下，中國(guó)的“振興東北老工業(yè)基地”“西部大開(kāi)發(fā)”等戰(zhàn)略也取得了較好的效果。就高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)—發(fā)明專(zhuān)利/GDP（fmzl/GDP）而言，其在地域的演進(jìn)軌跡同專(zhuān)利總數(shù)/GDP的軌跡相比稍有滯后（西部地區(qū)在圖6中方才展示出了一定的創(chuàng)新集聚特征）。將圖4～6同描述性統(tǒng)計(jì)進(jìn)行比對(duì)后不難發(fā)現(xiàn)，盡管東部地區(qū)的各類(lèi)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)水平都處于領(lǐng)先地位，但就地域上的空間集聚來(lái)看，東部地區(qū)的高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)集聚相對(duì)有限，反而是中低端的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)（sywg/GDP）在東部地區(qū)的集聚覆蓋面積更為廣泛（圖9）。就低端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)來(lái)看，sywg/GDP最初在西部地區(qū)出現(xiàn)集聚，這是因?yàn)楫?dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、技術(shù)條件相對(duì)欠缺，難以一蹴而就地實(shí)現(xiàn)技術(shù)層面的跨越式發(fā)展。因此，通過(guò)低端技術(shù)積累（圖7～8），進(jìn)而實(shí)現(xiàn)區(qū)域技術(shù)活動(dòng)向高層次的演替（圖6、圖9），符合發(fā)展的一般規(guī)律。

從理論上來(lái)看，金融發(fā)展對(duì)區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)能夠產(chǎn)生顯著的異質(zhì)性影響。第一，從金融本身的視角來(lái)看，地區(qū)之間的金融發(fā)展無(wú)論是從質(zhì)抑或是從量上來(lái)看，都有著顯著的不同，甚至在金融資源流動(dòng)的導(dǎo)向上都多有差別。發(fā)達(dá)地區(qū)的金融發(fā)展，在風(fēng)險(xiǎn)防范和資金使用上的效率更高，有能力將金融資本投入到風(fēng)險(xiǎn)高、回報(bào)不確定的（技術(shù)創(chuàng)新）項(xiàng)目中，加之這類(lèi)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更加依賴(lài)于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，因此金融資源的偏好函數(shù)也會(huì)更向這類(lèi)活動(dòng)偏移。相比之下，非發(fā)達(dá)地區(qū)的金融部門(mén)，對(duì)項(xiàng)目信息的核評(píng)、項(xiàng)目本身的監(jiān)管力度和要求相對(duì)較弱，且非發(fā)達(dá)地區(qū)的融資難度更大，使得那些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目對(duì)這類(lèi)地區(qū)的金融部門(mén)不具有太大吸引力，也無(wú)法提供具有競(jìng)爭(zhēng)力的融資成本方案根據(jù)中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院的調(diào)研報(bào)告《降成本：2017年的調(diào)查與分析》，中國(guó)的企業(yè)融資成本呈顯著的階梯上升局面。以債券融資為例，東部地區(qū)加權(quán)平均利率僅為3.61%，而中、西部地區(qū)則多達(dá)6%和5.32%。，從而降低了對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的支持效果。第二，在地區(qū)發(fā)展偏好差異的條件下，地區(qū)金融資源的流向偏好會(huì)存在一定的差異。在地方發(fā)展更偏重經(jīng)濟(jì)總量增升時(shí)，地區(qū)金融資源更容易集中到這類(lèi)短期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，對(duì)于那些長(zhǎng)期性的（技術(shù)創(chuàng)新）活動(dòng)則容易形成排斥效果，反之亦然。由此可見(jiàn)，在“大國(guó)經(jīng)濟(jì)”條件下進(jìn)行異質(zhì)性的細(xì)致考察，有著實(shí)踐和現(xiàn)實(shí)的需要。第三，即便放松上述假設(shè)，假定地區(qū)之間的金融發(fā)展是“勻質(zhì)性”的，在地區(qū)經(jīng)濟(jì)要素稟賦差異的條件下，依舊能展現(xiàn)出有差別的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)效果。譬如，東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)條件、技術(shù)人力資源儲(chǔ)備、市場(chǎng)制度形制等因素都有著較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，金融的發(fā)展更能夠同多種要素相匹配，從而達(dá)到最大化促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的效果;而某些地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)較差（如西部地區(qū)），適配技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的各項(xiàng)設(shè)施相對(duì)缺乏，此時(shí)即便有著相同規(guī)格的金融資源支持，也難以依靠單一要素（金融發(fā)展）來(lái)實(shí)現(xiàn)地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的增益效果。

（三）空間計(jì)量分析——以東部地區(qū)為例

從整體來(lái)看〔模型M（1）～M（3）〕，東部地區(qū)的金融發(fā)展對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新都有著明顯的裨益：金融發(fā)展（FD）對(duì)三個(gè)層次的區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的回歸系數(shù)分別為3.3017、0.5588、2.6549，且都通過(guò)了1%的顯著性檢驗(yàn)。確實(shí)，東部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展成熟度最高，通過(guò)簡(jiǎn)單的有形生產(chǎn)要素投入已然無(wú)法滿(mǎn)足地區(qū)的發(fā)展要求。因此，倚重地區(qū)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)以提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)成為東部地區(qū)發(fā)展的重要導(dǎo)向，通過(guò)金融資源配置以促進(jìn)地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，成為東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。從金融發(fā)展對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的影響趨勢(shì)來(lái)看，金融發(fā)展（FD）在時(shí)間序列上的表現(xiàn)逐步強(qiáng)化。具體來(lái)看，金融發(fā)展變量由僅對(duì)發(fā)明專(zhuān)利創(chuàng)新活動(dòng)（fmzl/GDP）起促進(jìn)作用（2000～2008年）逐步過(guò)渡到對(duì)各個(gè)層次創(chuàng)新活動(dòng)展現(xiàn)出較強(qiáng)驅(qū)動(dòng)（2009～2016年）。這說(shuō)明，一方面，東部地區(qū)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)更加重視，努力營(yíng)造適配技術(shù)創(chuàng)新的主客觀(guān)條件（吳非等，2017）;另一方面，東部地區(qū)對(duì)金融資源的調(diào)配和使用更加?jì)故欤軌蛱岣呓鹑诮灰仔?，降低交易成本，并有效地化解（技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)）風(fēng)險(xiǎn)的積淀問(wèn)題。最終，金融的發(fā)展會(huì)以盡可能低的成本向技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供合意的資金。其邏輯結(jié)果是，東部地區(qū)的金融發(fā)展在時(shí)間序列上展現(xiàn)出了較為合意的創(chuàng)新進(jìn)展。

值得說(shuō)明的是，在2009～2016年的時(shí)間序列中，東部地區(qū)的金融發(fā)展變量（FD）對(duì)高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)（fmzl/GDP）由2000～2008年的1.0328（t值為3.0417）減弱至0.4406（t值為1.9995），但這并不意味著東部地區(qū)的金融發(fā)展對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的偏好減弱。本文認(rèn)為，第一，作為高端創(chuàng)新活動(dòng)的代表——發(fā)明專(zhuān)利創(chuàng)新活動(dòng)，其對(duì)適配技術(shù)創(chuàng)新的（金融）資源有著更高的要求，同樣規(guī)模的金融發(fā)展刺激所能帶來(lái)的高端創(chuàng)新產(chǎn)出彈性自然比那些技術(shù)含量低的創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)出彈性要小;第二，隨著（高端）技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的日益增進(jìn)（東部地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新的平均水平位居全國(guó)前列），金融發(fā)展的增益效果會(huì)面臨一定的邊際效益遞減規(guī)律的制約。上述現(xiàn)象，與其說(shuō)東部地區(qū)金融發(fā)展促進(jìn)（高端）技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)不力，倒不如說(shuō)金融發(fā)展的促進(jìn)功效在較高層次上存在一定的經(jīng)濟(jì)規(guī)律限制，有著一定的金融（技術(shù)創(chuàng)新）重構(gòu)的需求。

從空間關(guān)聯(lián)的視角來(lái)看，周邊地區(qū)金融發(fā)展?fàn)顩r能夠?qū)Ρ镜氐膮^(qū)域技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生一定積極有利的影響〔W*FD在模型M（4）和M（5）中顯著為正〕。確實(shí)，在經(jīng)濟(jì)（金融）發(fā)展的相對(duì)初級(jí)階段（2000～2008年），金融資源的支持相對(duì)匱乏，即便是非本地（周邊地區(qū)）的金融發(fā)展，也能夠帶來(lái)一定的資源優(yōu)化配置效用，從而為技術(shù)創(chuàng)新提供助力。然而，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡到較為成熟的階段（2009～2016年）時(shí)，區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新所需的條件更為嚴(yán)格，簡(jiǎn)單的外部、間接的金融支持，難以對(duì)本地的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生具有統(tǒng)計(jì)顯著意義上的改善效果，W*FD在模型M（7）～M（9）中t值偏小，無(wú)法通過(guò)任何慣常水平的顯著性檢驗(yàn)便是明證。

（四）空間計(jì)量分析——以中部地區(qū)為例

進(jìn)一步地，中部地區(qū)的金融發(fā)展變量（FD）對(duì)地區(qū)各類(lèi)型的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)都有所裨益（都至少通過(guò)了5%的顯著性檢驗(yàn)）。饒有意味的對(duì)比是，中部地區(qū)的金融發(fā)展對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用明顯強(qiáng)于東部地區(qū)。合理的解釋是，東部地區(qū)本身的區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)已經(jīng)處在一個(gè)較高的位階上，金融發(fā)展所面臨的上升空間也相對(duì)有限東部地區(qū)的專(zhuān)利總數(shù)創(chuàng)新、發(fā)明專(zhuān)利創(chuàng)新和低端專(zhuān)利創(chuàng)新活動(dòng)的均值水平分別為2.7689、0.8463和1.9226，均遠(yuǎn)超出中部地區(qū)（分別為1.4286、0.4373和0.9913）和西部地區(qū)（1.2649、0.3992和0.8656）的水平。此外，東部地區(qū)的金融發(fā)展?fàn)顩r最好（0.5716），中部次之（0.4524），西部最差（0.3577）。，此時(shí)的金融發(fā)展促進(jìn)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的彈性有所減弱。相比之下，中部地區(qū)無(wú)論是區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新水平抑或金融發(fā)展水平，較東部地區(qū)都有不小的差距。因此，金融發(fā)展的區(qū)域創(chuàng)新產(chǎn)出績(jī)效還處在邊際報(bào)酬遞增的階段，金融發(fā)展的少許優(yōu)化能夠帶來(lái)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的極大提升。

從整體上看，中部地區(qū)的金融發(fā)展對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新的表現(xiàn)較為優(yōu)異，但在時(shí)間序列上展現(xiàn)出了明顯的異質(zhì)性特征：在初期階段〔模型M（4）～M（6）〕，地區(qū)的金融發(fā)展對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)展現(xiàn)出了明顯的抑制特征，到了相對(duì)成熟的發(fā)展階段〔模型M（7）～M（9）〕，金融發(fā)展的作用才由負(fù)轉(zhuǎn)正，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生較強(qiáng)的正向驅(qū)動(dòng)作用。同一核心要素在時(shí)間序列上產(chǎn)生如此迥異的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)效果，本文認(rèn)為原因如下：在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初始階段，中部地區(qū)有著強(qiáng)烈的“經(jīng)濟(jì)趕超”欲望，對(duì)經(jīng)濟(jì)總量提升迫切的“工具理性”心態(tài)，降低了對(duì)長(zhǎng)期活動(dòng)（如技術(shù)創(chuàng)新）的關(guān)注程度。因此，中部地區(qū)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期階段，調(diào)用各類(lèi)資源（包括金融資源）圍繞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)行配置的偏好尤為突出以中部省份湖北省為例，在《湖北省開(kāi)發(fā)區(qū)發(fā)展水平綜合考評(píng)指標(biāo)體系》中，對(duì)地區(qū)生產(chǎn)總值、稅收收入、規(guī)上工業(yè)增加值等指標(biāo)有著較大的偏好和考核權(quán)重，而對(duì)于與技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)的考核指標(biāo)中，則多關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新的產(chǎn)出績(jī)效（如專(zhuān)利授權(quán)數(shù)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值占比GDP、技術(shù)合同成交額），對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新投入的關(guān)注十分薄弱（僅有R&D強(qiáng)度）。這種“輕投入、重產(chǎn)出”的評(píng)價(jià)指標(biāo)考核體系，依舊展現(xiàn)出了對(duì)績(jī)效有著強(qiáng)烈偏好的“工具理性”心態(tài)，勢(shì)必不利于長(zhǎng)期的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)活躍度的提升。，由此產(chǎn)生對(duì)長(zhǎng)期創(chuàng)新活動(dòng)的“擠出效應(yīng)”也就不足為怪了。但另一方面，自“十一五”規(guī)劃以來(lái)，國(guó)家逐步將創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型擺在更加重要的戰(zhàn)略地位，加之經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型調(diào)整步伐加快，簡(jiǎn)單地通過(guò)有形生產(chǎn)要素的集聚難以擺脫經(jīng)濟(jì)邊際遞減規(guī)律的束縛，依靠技術(shù)創(chuàng)新來(lái)進(jìn)行“轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型”已成為中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必由之路。在新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段〔模型M（7）～M（9）〕，中部地區(qū)更加注重金融資源對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的有效配置，由于該地區(qū)的創(chuàng)新活動(dòng)無(wú)論是存量抑或是增量都處在一個(gè)較低的水平上，在面臨金融的支持時(shí)，容易釋放出更大的產(chǎn)出彈性。

從空間關(guān)聯(lián)的視角來(lái)看，周邊金融發(fā)展?fàn)顩r在整體上并沒(méi)有對(duì)中部地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生具有統(tǒng)計(jì)顯著意義的影響〔在模型M（1）～M（3）中W*FD的t值都偏小〕，在初期發(fā)展階段中〔模型M（4）～M（6）〕亦是如此。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，這與前文的實(shí)證邏輯是一致的：中部地區(qū)處在“沿海地區(qū)先行”和“西部大開(kāi)發(fā)”的雙重夾擊下，形成了一定的“中部塌陷”格局。由此衍生出對(duì)經(jīng)濟(jì)趕超的需求之強(qiáng)烈，以至于在前期并不會(huì)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新等遠(yuǎn)期活動(dòng)形成過(guò)多的關(guān)注，即便周邊地區(qū)的金融發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，中部地區(qū)也無(wú)意引導(dǎo)這類(lèi)金融資源向技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)偏移。然而在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相對(duì)成熟階段〔模型M（7）～M（9）〕，各地區(qū)都逐步意識(shí)到創(chuàng)新能力之于地區(qū)發(fā)展的重要性，對(duì)創(chuàng)新資源的競(jìng)奪漸成為地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一大重要路徑，周邊地區(qū)的金融發(fā)展，會(huì)對(duì)本地（中部地區(qū)）的創(chuàng)新資源形成一定的誘導(dǎo)和吸納效果（這可歸因?yàn)橹胁康貐^(qū)金融發(fā)展相對(duì)不足和金融支持技術(shù)創(chuàng)新的轉(zhuǎn)向力度不夠），形成了一定的負(fù)面作用，W*FD在模型M（7）和M（9）中都顯著為負(fù)。但值得肯定的是，周邊地區(qū)金融的發(fā)展，并沒(méi)有干擾到本地的高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)（W*FD系數(shù)為負(fù)，但t值僅為-0.1177）。這說(shuō)明，盡管技術(shù)創(chuàng)新資源會(huì)受到外部金融發(fā)展的誘導(dǎo)，中部地區(qū)為了塑成自身有效的核心創(chuàng)新能力，對(duì)高端的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)（fmzl/GDP）的培育更加重視，以至于這類(lèi)活動(dòng)的“松腳性”（Footloose）并不甚強(qiáng)烈，不易被外界所吸納。

（五）空間計(jì)量分析——以西部地區(qū)為例

就西部地區(qū)而言，金融發(fā)展所展現(xiàn)出的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)績(jī)效有所減弱。從整體上來(lái)看，盡管金融發(fā)展（FD）對(duì)總的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)（zlsl/GDP）有一定的裨益（但也僅處在10%的邊緣顯著區(qū)間上），但細(xì)分來(lái)看，其對(duì)高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)（fmzl/GDP）的促進(jìn)作用并沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)，對(duì)于低端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)卻有著較強(qiáng)的功效（系數(shù)為1.5032，t值為2.7365）。這說(shuō)明，西部地區(qū)金融發(fā)展帶來(lái)的總創(chuàng)新活動(dòng)增升，主要是依靠推動(dòng)低端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的。本文并不否認(rèn)西部地區(qū)的金融發(fā)展所能帶來(lái)的創(chuàng)新產(chǎn)出績(jī)效，但是在當(dāng)前創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的大背景下，如若將地區(qū)創(chuàng)新集中在低端層面上，長(zhǎng)期并不利于區(qū)域（經(jīng)濟(jì)）的發(fā)展。本文認(rèn)為，之所以出現(xiàn)上述現(xiàn)象，其因在于：一方面，西部地區(qū)的金融發(fā)展較為薄弱，無(wú)法為那些具有長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供足夠的資金和金融服務(wù)，更不用說(shuō)，西部地區(qū)的金融資源用以支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展往往都面臨捉襟見(jiàn)肘的困局，將其調(diào)配至技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中的難度可想而知，因而只能將有限的（金融）資源集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)展;另一方面，適配技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的軟環(huán)境缺乏是西部地區(qū)發(fā)展高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的一大缺項(xiàng)，僅依靠金融發(fā)展來(lái)維系技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)出績(jī)效，難免會(huì)陷入低水平發(fā)展的泥淖之中西部地區(qū)以陜西省為例，無(wú)論是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)抑或是新興的戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，仍局限在有形生產(chǎn)要素驅(qū)動(dòng)的模式中：占據(jù)全省工業(yè)一半以上產(chǎn)值的能源化工產(chǎn)業(yè)，研發(fā)強(qiáng)度僅為0.14%（數(shù)據(jù)截至2016年），技術(shù)創(chuàng)新研發(fā)投入嚴(yán)重不足，技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的短板十分明顯，由此制約了金融發(fā)展驅(qū)動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新的增長(zhǎng)潛力。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，該現(xiàn)象并非陜西省的特例，在西部地區(qū)的許多省份，都有著類(lèi)似的癥結(jié)。。

當(dāng)本文將研究視角轉(zhuǎn)向考察西部地區(qū)“金融發(fā)展—區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新”在時(shí)間序列的演替軌跡上時(shí)，又發(fā)現(xiàn)了新的特征事實(shí)。具體來(lái)看，金融發(fā)展變量（FD）在初期階段〔模型M（4）-M（6）〕對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)有著一定的抑制作用（僅通過(guò)10%的顯著性檢驗(yàn)），而到了相對(duì)成熟的發(fā)展序列中〔模型M（7）-M（9）〕，金融發(fā)展的負(fù)面作用呈顯著的逆轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)（系數(shù)為正且至少通過(guò)了5%的顯著性檢驗(yàn)），但依舊無(wú)法對(duì)高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生具有統(tǒng)計(jì)意義的功效。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，從時(shí)間序列的視角切入得到的實(shí)證結(jié)果，同上文的邏輯基本是一脈相承的：在初期階段，金融的發(fā)展更加關(guān)注經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和人民生活水平的提高，因此，對(duì)于技術(shù)創(chuàng)新等長(zhǎng)周期、高風(fēng)險(xiǎn)的活動(dòng)不甚關(guān)注，由此形成的金融發(fā)展結(jié)構(gòu)特質(zhì)并不適配于當(dāng)?shù)氐募夹g(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，由此展現(xiàn)出了一定的抑制效果。然而，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)程加快的大背景下，注重技術(shù)創(chuàng)新成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流。西部地區(qū)的金融發(fā)展也正逐步調(diào)節(jié)發(fā)展導(dǎo)向，向有利于技術(shù)創(chuàng)新的金融結(jié)構(gòu)特質(zhì)調(diào)整，并展現(xiàn)出了一定的正面促進(jìn)作用〔模型M（7）和M（9）中，F(xiàn)D為正且至少通過(guò)了5%的顯著性檢驗(yàn)〕。但畢竟西部地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新氛圍和制度環(huán)境較為薄弱，缺乏軟環(huán)境支撐下的金融發(fā)展，僅能在低端專(zhuān)利創(chuàng)新活動(dòng)中有所作為，而無(wú)法提增區(qū)域的實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新能力。這也說(shuō)明西部地區(qū)的金融發(fā)展仍有較大改進(jìn)空間。

從空間關(guān)聯(lián)的視角來(lái)看，西部地區(qū)周邊的金融發(fā)展能夠較為明顯地提升地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力，W*FD在模型M（1）-M（3）中的系數(shù)較之于FD更大，顯著性更高。這種對(duì)比鮮明地表明了，西部地區(qū)的金融發(fā)展無(wú)法有效支撐本地區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，大多只能依靠外界的金融發(fā)展聯(lián)動(dòng)來(lái)達(dá)到提升區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力的目的?？陀^(guān)來(lái)看，依靠外部環(huán)境因素來(lái)實(shí)現(xiàn)內(nèi)部的創(chuàng)新實(shí)力提增并非正途。當(dāng)本文進(jìn)一步界分了時(shí)間段后發(fā)現(xiàn)，W*FD的系數(shù)大多不顯著。這確實(shí)是符合現(xiàn)實(shí)邏輯的：區(qū)域性的金融發(fā)展，有著鮮明的地域性特征，即大多是為本地的經(jīng)濟(jì)（創(chuàng)新）活動(dòng)服務(wù)的，即便存在一定的外溢，功效也十分有限。特別是在當(dāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程步入一個(gè)較為成熟的階段后，依靠外界的金融關(guān)聯(lián)而非內(nèi)部的金融實(shí)力提升來(lái)提升區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活躍度有著不小的難度。

五、結(jié)論與啟示

本文利用2000～2016年中國(guó)省際面板數(shù)據(jù)，實(shí)證分析金融發(fā)展對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的影響，并在此基礎(chǔ)上引入了空間杜賓模型（SDM），研究發(fā)現(xiàn)：區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新存在一定的集聚效應(yīng)，但高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的演進(jìn)速率較低端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)而言稍顯緩慢。在此基礎(chǔ)上，金融發(fā)展在區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中扮演著正面角色，但這在不同時(shí)空中有著顯著的異質(zhì)性差異。具體來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相對(duì)成熟階段，國(guó)家（地區(qū)）愈發(fā)重視技術(shù)創(chuàng)新的能動(dòng)作用，地區(qū)金融服務(wù)于技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的導(dǎo)向被逐步強(qiáng)化（東、中部地區(qū)），金融促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的績(jī)效顯性化特征十分明顯。但在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期階段，由于地區(qū)（金融）資源調(diào)配多圍繞經(jīng)濟(jì)總量增長(zhǎng)的主題，無(wú)法對(duì)地區(qū)創(chuàng)新活動(dòng)展現(xiàn)出足夠強(qiáng)勁的促進(jìn)作用（東部地區(qū)），甚至還有著抑制技術(shù)創(chuàng)新的現(xiàn)象（中部地區(qū)）。而西部地區(qū)由于自身的軟硬件條件缺乏，金融發(fā)展在較長(zhǎng)時(shí)間序列中無(wú)法展現(xiàn)顯著的促進(jìn)作用。特別地，就地區(qū)金融—技術(shù)創(chuàng)新的空間關(guān)聯(lián)來(lái)看，周邊地區(qū)金融的發(fā)展，對(duì)本地的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的裨益不甚明顯，甚至在一定程度上扮演著資源“抽水機(jī)”的角色，吸引了本地的技術(shù)創(chuàng)新資源“外逃”，從而抑制了本地的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，這也說(shuō)明，地區(qū)間的金融發(fā)展導(dǎo)向仍有一定的區(qū)際競(jìng)奪特征，仍有較大的改進(jìn)空間。

有鑒于此，本文有如下政策建議：第一，差異化的政策制度是提高金融資源對(duì)區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)支持的核心原則。不能對(duì)地方的金融發(fā)展導(dǎo)向進(jìn)行“一刀切”式的管理，更不能在支持技術(shù)創(chuàng)新的政策體系中依循“大一統(tǒng)”的思想。具體來(lái)看，對(duì)于發(fā)展程度較好、技術(shù)創(chuàng)新活躍的地區(qū)（如東部地區(qū)），應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)金融部門(mén)的合理引導(dǎo)，促使當(dāng)?shù)亟鹑诓块T(mén)的功能向更高層次重構(gòu)，以滿(mǎn)足高層次技術(shù)創(chuàng)新的金融需求;對(duì)于發(fā)展程度相對(duì)不成熟的地區(qū)，建構(gòu)一個(gè)合理的金融資源“循環(huán)—協(xié)調(diào)”機(jī)制，地區(qū)之間應(yīng)注重金融資源的相互嚙合，而不再依循過(guò)往的區(qū)際競(jìng)爭(zhēng)思路，盡可能地發(fā)揮出區(qū)域間金融在技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)支持上的正向協(xié)作機(jī)制，避免出現(xiàn)（技術(shù)創(chuàng)新）資源競(jìng)奪現(xiàn)象的發(fā)生，這也是釋放金融發(fā)展的創(chuàng)新績(jī)效的有力途徑。第二，推動(dòng)地區(qū)金融資源流動(dòng)的“結(jié)構(gòu)性”優(yōu)化傾向，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略更加突出的時(shí)代背景下，將有限的金融資源集中在高端技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中成為應(yīng)有之義，而不應(yīng)引導(dǎo)金融對(duì)所有層次的技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行“大水漫灌”式的支持，應(yīng)將過(guò)往金融資源導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏好向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)偏好轉(zhuǎn)變（如中部地區(qū)）。特別地，金融支持技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)應(yīng)加強(qiáng)事前篩選機(jī)制（剔除地方為迎合政策而生的“策略性”技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)）和事后監(jiān)管機(jī)制（對(duì)技術(shù)創(chuàng)新成果進(jìn)行第三方評(píng)估），充分發(fā)揮金融部門(mén)在處理信息不對(duì)稱(chēng)上的功效。第三，“欲速則不達(dá)”，技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)系統(tǒng)工程，想要提升區(qū)域的技術(shù)創(chuàng)新動(dòng)能，直接將金融資源引導(dǎo)至與技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)直接相關(guān)的領(lǐng)域中確有其功效，但囿于適配技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的制度環(huán)境等存在缺項(xiàng)，難免出現(xiàn)事倍功半的效果（如西部地區(qū)）。因此，金融支持地區(qū)技術(shù)創(chuàng)新，更應(yīng)當(dāng)集中在那些有利于技術(shù)創(chuàng)新的軟環(huán)境的建設(shè)支持上，如將金融資源導(dǎo)向市場(chǎng)制度建構(gòu)、技術(shù)設(shè)施建設(shè)、科學(xué)技術(shù)普及和人才培育等領(lǐng)域中。

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