李宏偉
[摘要]金融投資是企業(yè)經(jīng)營獲利和提高市場競爭力的一種有效手段,但是受市場環(huán)境、人為操作等因素的影響,金融產(chǎn)品的收益往往具有較高的不確定性,如果企業(yè)不能提前采取有效的風(fēng)險識別和防控策略,容易給企業(yè)正常的生產(chǎn)、經(jīng)營活動帶來負面影響,嚴重情況下甚至宣告破產(chǎn)。因此,面對日趨激烈的行業(yè)競爭,企業(yè)在進行金融投資時,必須要了解各類金融產(chǎn)品的風(fēng)險特征和風(fēng)險成因,從而結(jié)合實際情況,有針對性地采取控制措施,保障金融投資安全。
[關(guān)鍵詞]金融投資;風(fēng)險類型;成因分析;控制策略
[DOI]1013939/jcnkizgsc201807070
1引言
在現(xiàn)代經(jīng)濟社會條件下,金融產(chǎn)品的運用十分廣泛,任何一家企業(yè)都不可避免地要與金融產(chǎn)品打交道。對于任意一款金融產(chǎn)品來說,本身都存在一定的風(fēng)險性,包括資本風(fēng)險、收益風(fēng)險和匯率風(fēng)險等。從企業(yè)角度來說,只有強化風(fēng)險識別和防控能力,才能取得預(yù)期的收益,為企業(yè)帶來更多的經(jīng)濟利潤。文章首先概述了金融產(chǎn)品投資過程中常見的風(fēng)險類型和引發(fā)這些風(fēng)險的主要因素,隨后結(jié)合個人工作經(jīng)驗,分別從健全風(fēng)險管理體系、重視隊伍技能培養(yǎng)和強化現(xiàn)金流量管理等方面,就如何實現(xiàn)金融投資風(fēng)險的有效管控提出了幾點建議。
2企業(yè)金融投資常見的風(fēng)險類型
21基金投資風(fēng)險
基金投資是現(xiàn)階段國內(nèi)企業(yè)進行金融投資的主要模式,它能夠?qū)⒍鄠€小額資金集中起來,由理財專家根據(jù)金融市場分析做出靈活的投資,在一定程度上降低了投資風(fēng)險?;鹜顿Y的整個過程相對透明,并且由若干個投資人共同組成,因此在所有的金融產(chǎn)品中,基金投資的安全性相對較高??傮w來說,基金投資風(fēng)險主要分為兩類:其一是系統(tǒng)性風(fēng)險,包括因為國家宏觀政策調(diào)控、金融市場利率的變動等,導(dǎo)致基金收益出現(xiàn)波動變化引發(fā)的風(fēng)險;其二是非系統(tǒng)性風(fēng)險,主要與企業(yè)自身的主觀因素有關(guān),例如基金公司所投資的上市公司出現(xiàn)經(jīng)營問題,導(dǎo)致股票價格大幅下跌,基金投資收益也會相應(yīng)地受到影響。此外,像基金管理人員自身的專業(yè)能力不足,對市場未來發(fā)展趨勢沒有做出準(zhǔn)確判斷等,也會導(dǎo)致基金實際收益達不到預(yù)期水平。
22證券投資風(fēng)險
證券投資風(fēng)險是指在證券投資過程中,投資者的收益和本金遭受損失的可能性。企業(yè)在進行證券投資時,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)由于對證券市場了解不夠深入,或是沒有掌握足夠多的金融市場參考信息,就容易出現(xiàn)盲目投資,或是將證券預(yù)期收益訂得過高。在這種情況下,一旦后期證券金融產(chǎn)品的投資回報率遠遠達不到預(yù)期收益,不僅會影響企業(yè)的投資收益,而且容易引發(fā)財務(wù)資金的安全問題,企業(yè)正常工作的開展也會受到不同程度的影響。除了領(lǐng)導(dǎo)人決策失誤引發(fā)證券投資風(fēng)險外,證券市場本身也存在很大的不確定性。與其他金融產(chǎn)品相比,證券投資還具有連鎖性的特點,部分企業(yè)為了減少損失,希望通過增加投資的方式順利度過風(fēng)險期,反而會進一步引發(fā)連鎖反應(yīng)。
23衍生金融資產(chǎn)投資風(fēng)險
衍生金融資產(chǎn)投資與基金、證券等傳統(tǒng)項目相比,是一種典型的高風(fēng)險、高回報的金融投資模式。衍生金融投資往往有較高的準(zhǔn)入門檻,企業(yè)需要拿出較大部分的資金用于購買衍生金融產(chǎn)品。一旦市場行情發(fā)生劇烈變化,企業(yè)短時間內(nèi)無法將這些衍生金融產(chǎn)品變現(xiàn),就會導(dǎo)致多數(shù)中小型企業(yè)出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難的問題。如果企業(yè)不能通過其他形式盡快融資,就會影響下一步的生產(chǎn)和運營,嚴重時可能會導(dǎo)致企業(yè)被迫宣告破產(chǎn)。因此,雖然衍生金融資產(chǎn)投資回報較高,但是由于其風(fēng)險不可控的特點,仍然存在較高風(fēng)險。
3企業(yè)金融投資風(fēng)險的成因分析
31財務(wù)管理環(huán)境的復(fù)雜性
企業(yè)在制定金融投資方案和進行金融市場風(fēng)險識別的過程中,會受到財務(wù)管理環(huán)境潛移默化的影響,良好的財務(wù)管理環(huán)境能夠確保金融投資方案更加合理,并且提高風(fēng)險識別能力。反之,如果企業(yè)財務(wù)管理環(huán)境復(fù)雜、無序,也就不能及時發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險和隱患,最終引發(fā)嚴重的財務(wù)安全問題。根據(jù)形式上的差異,可以將財務(wù)管理環(huán)境分為內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境兩類,其中內(nèi)部環(huán)境包括企業(yè)的財務(wù)管理制度、文化氛圍等,外部環(huán)境則涉及市場環(huán)境和宏觀政策等。由于財務(wù)管理環(huán)境本身復(fù)雜性的特點,決定了企業(yè)內(nèi)部各個部門之間不能做到有效的信息交流,無法形成部門合力,對于金融投資風(fēng)險的能力較低。
32投資決策水平的低效性
我國經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)”,許多企業(yè)為了實現(xiàn)更好的發(fā)展,積極進行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。在這一過程中,不少企業(yè)通過擴大經(jīng)營、豐富經(jīng)營結(jié)構(gòu)的方式,使企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟利益。但是這種多元化的經(jīng)營結(jié)構(gòu)也存在較大的隱患,一方面是對企業(yè)管理能力提出了更高要求,企業(yè)管理人員需要在不同的經(jīng)營策略上制定新的投資決策,由于精力不足而導(dǎo)致投資決策水平降低,對金融投資風(fēng)險的防控能力減弱;另一方面是企業(yè)一味地追求多元化經(jīng)營,容易喪失資金的產(chǎn)品特點,市場定位模糊,資金利用效率不高。受此影響,企業(yè)在進行金融投資過程中也會面臨較高的風(fēng)險。
33財務(wù)信息監(jiān)管不到位
在企業(yè)財務(wù)管理活動中,對金融投資市場進行定量和定性分析,是企業(yè)選擇金融投資產(chǎn)品和制定金融投資策略的關(guān)鍵依據(jù)。在大數(shù)據(jù)時代,這些數(shù)據(jù)的來源渠道多種多樣,雖然豐富了數(shù)據(jù)樣本的容量,但是這些數(shù)據(jù)的真實性往往得不到保障。如果財務(wù)人員不能對這些數(shù)據(jù)加以篩選,就可能導(dǎo)致決策依據(jù)的失真。在這種情況下,企業(yè)管理者容易對某一金融投資產(chǎn)品的判斷失誤,在未來需要承擔(dān)更多的投資風(fēng)險。另外,由于財務(wù)監(jiān)管工作不到位,一些財務(wù)數(shù)據(jù)在保存、復(fù)制過程中出現(xiàn)遺漏、重復(fù)等問題,也會影響最終的風(fēng)險分析和投資決策。
34市場環(huán)境的波動變化
金融投資是一個長期性的過程,在這期間市場環(huán)境可能會發(fā)生較大的變化,并對金融投資的實際收益產(chǎn)生直接的影響。從影響效果上看,市場環(huán)境變化帶來的投資風(fēng)險具有不可控的特點,但是從企業(yè)角度來說,可以通過一段時間以來市場環(huán)境的變化情況,對未來的形勢作出一個比較準(zhǔn)確的預(yù)判。在此基礎(chǔ)上,結(jié)合企業(yè)經(jīng)營狀況和投資情況,提前對可能存在的風(fēng)險采取預(yù)防和控制措施,將影響和風(fēng)險降到最低。
4企業(yè)控制金融投資風(fēng)險的有效路徑
41建立健全金融投資風(fēng)險管理體系
金融投資風(fēng)險的預(yù)防和管理是一項專業(yè)性較強的工作,完善的風(fēng)險管理體系可以最大限度地規(guī)范企業(yè)金融投資方案制定、金融產(chǎn)品選擇等工作,并且實現(xiàn)了風(fēng)險識別和防控能力的提高。目前來看,許多企業(yè)雖然進行金融投資,但是在風(fēng)險防控方面的重視程度不足,因此尚未建立起完善的風(fēng)險管理體系;有些企業(yè)雖然建立了風(fēng)險管理體系,但是存在不同程度的形式化問題,并沒有在實際工作中加以貫徹落實。針對這種情況,企業(yè)必須要重視風(fēng)險管理體系的建設(shè)。例如,企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展方向和經(jīng)濟實力,合理選擇金融投資產(chǎn)品,然后借助于風(fēng)險管理體系,構(gòu)建風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng),做到及早發(fā)現(xiàn)風(fēng)險,采取有效的控制策略。
42培養(yǎng)一支專業(yè)化的投資管理隊伍
由于市場環(huán)境的多變性和金融投資風(fēng)險的不確定性,決定了要想實現(xiàn)投資風(fēng)險的有效管控,必須由一支專業(yè)化的投資管理隊伍全權(quán)負責(zé)風(fēng)險控制工作。近年來,市場競爭形勢的不斷升級,使得企業(yè)在金融投資領(lǐng)域更加謹慎,一旦出現(xiàn)投資失誤或是引發(fā)重大風(fēng)險,輕則給企業(yè)造成經(jīng)濟損失,嚴重情況下還會影響到企業(yè)的市場競爭力。因此,企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)注重吸引專業(yè)的投資管理人才,例如可以適當(dāng)提高招聘門檻,給予更多的激勵,確保投資風(fēng)險管理水平的提高。除此之外,也要定期組織開展集中培訓(xùn),對當(dāng)前市場形式和金融投資趨勢有一個全面的了解,實現(xiàn)投資決策的科學(xué)性和合理性。
43加大金融投資風(fēng)險評估力度
金融投資風(fēng)險具有突發(fā)性、不可控的特點,因此對企業(yè)造成的損失也不盡相同。風(fēng)險評估的作用就是通過構(gòu)架數(shù)學(xué)模型的方式,將企業(yè)內(nèi)部關(guān)于金融投資的一些數(shù)據(jù)整理出來,然后利用專門的計算機軟件生成相應(yīng)的風(fēng)險評估結(jié)果。以往許多企業(yè)對于風(fēng)險評估工作的重視程度不足,認為風(fēng)險評估與實際結(jié)果之間的偏差較多,起不到風(fēng)險識別和防控的作用。近年來,隨著大數(shù)據(jù)分析技術(shù)的發(fā)展,借助于云計算、大數(shù)據(jù)進行風(fēng)險評估,擬合出的風(fēng)險變化曲線與實際風(fēng)險發(fā)生概率有較高的契合度。因此,企業(yè)需要在金融投資風(fēng)險評估方面加強重視,降低企業(yè)在金融投資方面所受的損失。
44嚴格管理企業(yè)現(xiàn)金流量
企業(yè)只有嚴格管理好內(nèi)部的現(xiàn)金流量,才能及時應(yīng)對各種類型的經(jīng)濟危機。首先,企業(yè)應(yīng)該嚴格管理內(nèi)部的資產(chǎn)運行狀況,管理固定資產(chǎn)的同時,加大對流動資金的重視程度,使內(nèi)部的資產(chǎn)加強流通并變現(xiàn);其次,財務(wù)管理人員需要做好存貨的處理,減少內(nèi)部的存貨,利用積極的營銷手段,使存貨盡快地發(fā)放出去,同時也可以采取籌措預(yù)付款資金的方式,增加企業(yè)貸款、及時發(fā)放債券,提升權(quán)益資本比率的同時,也是為企業(yè)增加固定資金做好充足的準(zhǔn)備;最后,管理人員需要及時回收賬款,采取可行的信用政策,處理好銷售人員的責(zé)任機制,不斷關(guān)注經(jīng)營性凈利潤的同時,保證賬務(wù)的回收效率,從而為擴大生產(chǎn)以及金融投資奠定堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)。
5結(jié)論
金融投資是一把雙刃劍,如果企業(yè)能夠采取有效措施,實現(xiàn)對風(fēng)險的及時識別和有效防控,就能夠給企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟利潤;反之,如果企業(yè)風(fēng)險防控能力不足,則容易引發(fā)嚴重風(fēng)險。因此,企業(yè)在進行金融投資時,必須要明確可能引發(fā)風(fēng)險的原因,從而結(jié)合企業(yè)實際經(jīng)營情況采取必要的風(fēng)險控制措施,將金融投資風(fēng)險降到最低,加強風(fēng)險預(yù)測及監(jiān)督管理力度,避免成本浪費及資金損失,從而為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟利潤。
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