2017-2018年中國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟形勢研究報告

中國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟景氣研究課題組

(中國礦業(yè)大學(xué)(北京)，北京市海淀區(qū)，100083)

得益于世界經(jīng)濟形勢的持續(xù)復(fù)蘇、國民經(jīng)濟穩(wěn)中向好和下游產(chǎn)業(yè)的繼續(xù)給力，在黨中央、國務(wù)院出臺的一系列促進煤炭產(chǎn)業(yè)脫困發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革政策的科學(xué)實施和持續(xù)發(fā)酵下，2017年，我國煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟在經(jīng)歷了“十二五”以來的深度調(diào)整后，隨著“政策底”和“市場底”的相繼形成，在2016年年中出現(xiàn)向好的拐點，并出現(xiàn)報復(fù)性的強勢反彈，由此告別“隆冬”，平穩(wěn)回暖，漸入“初春”。

1 2017年煤炭經(jīng)濟運行情況：告別“隆冬”，平穩(wěn)回暖，漸入“初春”

1.1 供給

1.1.1 生產(chǎn)

2017年全國累計生產(chǎn)煤炭34.45億t，同比增長3.2%。其中，第一季度產(chǎn)煤8.09億t，同比下降0.3%；第二季度產(chǎn)煤9.03億t，同比增長10.66%；第三季度產(chǎn)煤8.79億t，同比增長6.12%；第四季度產(chǎn)煤8.54億t，同比下降5.23%。2012年第四季度—2017年第四季度我國原煤產(chǎn)量及同比增速見圖1。

1.1.2 進口

2017年全國累計進口煤炭2.71億t，同比增加0.15億t，增長6.1 %。其中，第一季度進口6471萬t，同比增長33.8%；第二季度進口6855萬t，同比增長15.07%；第三季度進口7159萬t，同比下降0.38%；第四季度進口6605萬t，同比下降12.39%。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭進口量及同比增速見圖2。

1.1.3 庫存

2017年末，全國重點電廠存煤可用20 d左右；秦皇島港庫存煤炭630萬t，同比下降11.39%。

2017年末，煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用為799億元，同比下降1.3%。降幅較一季度末的-4.4%、二季度末的-4.3%、三季度末的-7.9及上年末的-9.1%有所收窄。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用及同比增速見圖3。

1.2 需求

1.2.1 主營業(yè)務(wù)收入

2017年主營業(yè)務(wù)收入為25444.9億元，同比增長25.9%。其中，第一季度為6460.9億元，同比增長41.7%；第二季度為6892.5億元，同比增長28%；第三季度為6773.2億元，同比增長18.23 %；第四季度為5318.3億元，同比下降26.01%。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入及同比增速見圖4。

圖1 2012年第四季度—2017年第四季度我國原煤產(chǎn)量及同比增速

圖2 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭進口量及同比增速

圖3 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)產(chǎn)成品資金占用及同比增速

圖4 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務(wù)收入及同比增速

1.2.2 出口

2017年全國累計出口煤炭817萬t，同比減少61萬t，下降7%。其中，第一季度出口煤炭245萬t，同比下降12.1%；第二季度出口煤炭293萬t，同比增長55.85%；第三季度出口煤炭128萬t，同比下降21.5%；第四季度出口煤炭151萬t，同比下降39.11%。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭出口量及同比增速見圖5。

1.2.3 價格

2017年末，環(huán)渤海23.0 MJ/kg動力煤價格為578元/t，同比下降2.5%；出廠價格指數(shù)為104.7%(上年同期為100%)。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭價格走勢見圖6。

1.3 效益

1.3.1 利潤

2017年我國煤炭產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)利潤總額為2959.3億元，同比增長290.5%。其中，一季度為708.7億元，同比增長9349%，二季度為766億元，同比增長747%；三季度為786.9億元，同比增長209.93%；四季度為697.7億元，同比下降5.6%。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭利潤總額及銷售利潤率見圖7。

圖5 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭出口量及同比增速

圖6 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭價格走勢

1.3.2 回款

2017年末全國應(yīng)收賬款2543.7億元，同比下降6.1%。較一季度末的2789.5億元，下降了8.8%；較二季度末的2858.8億元，下降了11%；較三季度末的2876.7億元，下降了11.6%；但較上年末的3121億元下降了18.5%。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)應(yīng)收賬款及同比增速見圖8。

1.4 發(fā)展

1.4.1 投資

2017年，固定資產(chǎn)投資總額2648億元，同比下降12.3 %。其中，一季度固定資產(chǎn)投資額為254億元，同比下降15.8%；二季度固定資產(chǎn)投資額為859億元，同比增長6.24%；三季度固定資產(chǎn)投資額為899億元，同比下降17.50%；四季度固定資產(chǎn)投資額為636億元，同比下降24.11%。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額及同比增速見圖9。

1.4.2 用工

受煤炭產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能持續(xù)推進的影響，從業(yè)人員在一季度減少明顯，由上年末的401萬人減少至一、二季度末的361萬人、三季度末的358萬人，四季度末從業(yè)人數(shù)小幅減少。2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員及同比增速見圖10。

圖7 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭利潤總額及銷售利潤率

圖8 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)應(yīng)收賬款及同比增速

圖9 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資總額及同比增速

2 2017年產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟回暖平穩(wěn)運行的原因

(1)得益于世界經(jīng)濟出現(xiàn)向好勢頭。自美國次貸危機引發(fā)的2008年世界經(jīng)濟爆發(fā)危機以來，經(jīng)過長達8年多的復(fù)蘇調(diào)整，當前的世界經(jīng)濟形勢是近年來最好的，在主要經(jīng)濟體國家更加重視實體經(jīng)濟并大力提振制造業(yè)的作用下，供給過剩局面有所改善，大宗商品價格企穩(wěn)回升，投資與貿(mào)易均好于預(yù)期，金融市場復(fù)蘇的趨勢顯現(xiàn)，各國之間的經(jīng)濟聯(lián)動性趨強，新型經(jīng)濟體貨幣貶值與資本外流壓力緩解，同步性趨勢明顯，掉頭向上，重回升勢。2007—2017年世界經(jīng)濟增速見圖11。

圖10 2012年第四季度—2017年第四季度我國煤炭產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員及同比增速

圖11 2007—2017年世界經(jīng)濟增速

(2)得益于中國經(jīng)濟穩(wěn)中向好。中國經(jīng)濟作為世界經(jīng)濟的一部分，在世界經(jīng)濟的傳導(dǎo)機制作用下，在新一輪世界經(jīng)濟復(fù)蘇過程中，加之前所未有的主動參與和引領(lǐng)，發(fā)生了積極的變化。隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深化，發(fā)展的內(nèi)生動力持續(xù)增強，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化與增長動力轉(zhuǎn)換有序推進，金融資本市場趨于穩(wěn)定，功能正在恢復(fù)。經(jīng)過大幅貶值后的人民幣重歸堅挺，資本外流勢頭基本得到遏制，“一帶一路”持續(xù)拓寬國民經(jīng)濟發(fā)展空間，整體發(fā)展韌性進一步強化。2007—2017年中國GDP增速見圖12。

圖12 2007—2017年中國GDP增速

(3)得益于下游產(chǎn)業(yè)較為給力。近年來由于電煤便宜，刺激了煤電的發(fā)展，2017年火電增速達到2014年以來的最高值。鋼鐵產(chǎn)業(yè)去落后產(chǎn)能，取締地條鋼等項措施，使優(yōu)勢產(chǎn)能加快釋放，用煤穩(wěn)中有升。水泥價升量增，有利煤炭供需平衡，價格穩(wěn)定。此外，原油價格重心上移，天然氣供不應(yīng)求，都對煤炭市場供需矛盾的緩解有一定的影響。

(4)得益于煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展動力和韌性的增強。 2016年以來，煤炭產(chǎn)業(yè)認真貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的戰(zhàn)略部署，產(chǎn)業(yè)脫困發(fā)展的組合政策持續(xù)發(fā)酵。經(jīng)多方共同努力，特別是代表先進生產(chǎn)力的優(yōu)勢企業(yè)做出較大犧牲，以“壯士斷腕”的勇氣“去產(chǎn)能”、“限產(chǎn)量”、“穩(wěn)價格”，不斷加大“調(diào)結(jié)構(gòu)”的力度，使供給質(zhì)量有了較大改觀，市場秩序和市場價格恢復(fù)理性并進一步趨穩(wěn)。此外，尋租、亂收費等問題，在反腐倡廉的高壓下也大有改觀。

3 2018年預(yù)期：下行壓力仍在，溫和調(diào)整向好可期；上行動力欠缺，有待轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)新

3.1 煤炭產(chǎn)業(yè)光明前景不容置疑

人類進入現(xiàn)代文明社會以來，客觀上已形成一個跨度約為50年左右的一個長波周期。中國煤炭產(chǎn)業(yè)曾出現(xiàn)的“10年黃金期”(2002-2012年)是第五個長周期的峰頂期。始于2012年的暴跌至2016年的反彈，是長周期下跌過程中的第一個小周期的上升期；大概率會在2020-2025年將會出現(xiàn)第二個小周期的下降期；估計要到2030年左右，由人工智能的廣泛使用啟動人類第六個長波周期。

盡管人類社會經(jīng)濟發(fā)展的長波周期還沒到啟動的時間窗口，而且還處于L型下跌途中，但短周期溫和復(fù)蘇是當前和今后一個階段的大概率?！笆糯蟆焙螅谝粤?xí)近平同志為核心的新一屆中央領(lǐng)導(dǎo)集體的領(lǐng)導(dǎo)下，我國經(jīng)濟在由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展的同時，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)步伐不斷加快，房市去庫存成績顯著，股市功能正在恢復(fù)中，債市杠桿率一路攀升的勢頭得到遏制；煤炭下游產(chǎn)業(yè)也將在這一大背景下保持穩(wěn)定的發(fā)展態(tài)勢。不斷深化的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，將繼續(xù)為煤炭產(chǎn)業(yè)優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，擴大優(yōu)質(zhì)供給，改善供需關(guān)系，完善資本結(jié)構(gòu)，加快轉(zhuǎn)型升級，提供強大動力。煤炭產(chǎn)業(yè)自身經(jīng)過這次隆冬季的錘煉，積累了經(jīng)驗，吸取了教訓(xùn)，開始聰明起來，發(fā)展的動力和韌性都在增強，光明前景不容置疑。我們堅信煤炭產(chǎn)業(yè)有基礎(chǔ)、有條件、有能力應(yīng)對挑戰(zhàn)、溫和調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級、向好發(fā)展。

3.2 發(fā)展預(yù)期不宜過于樂觀

與此同時，也不宜過于樂觀，要看到影響煤炭產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的不利因素依然存在。世界經(jīng)濟中的深層次問題尚未解決，仍然面臨諸多不確定、不穩(wěn)定因素。例如，逆全球化和貿(mào)易保護主義抬頭；發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟政策，特別是貨幣政策不確定負面作用增大；美聯(lián)儲加息，開啟縮表程序，其他發(fā)達經(jīng)濟體或?qū)⒏M，貨幣與財政政策或?qū)②呌诰o縮，進而增加全球金融市場的不穩(wěn)定性，金融市場動蕩難以避免，國際貿(mào)易與投資雖走出低谷，但仍處于歷史上的相對疲軟期；主要發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長受制于債務(wù)水平的持續(xù)上漲，雖然克服了資本流出的問題，但在美元走強的大背景下，資本回流仍然是個難題?；诖耍驈?fù)蘇的持續(xù)性不確定。

我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性矛盾問題突出。供給與需求矛盾突出，鋼鐵、煤炭、火電、建材等傳統(tǒng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題沒有從根本上解決，一些新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩問題又凸顯；各產(chǎn)業(yè)鏈條中上下游產(chǎn)業(yè)間發(fā)展不平衡的矛盾突出，尤以煤電矛盾為甚，“蹺蹺板”現(xiàn)象十分明顯。雖然煤電企業(yè)間的重組已開始加大力度，但其正態(tài)效應(yīng)有待檢驗。各產(chǎn)業(yè)內(nèi)部組織機構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)嚴重趨同，缺少具有產(chǎn)生創(chuàng)新驅(qū)動的差異化基因。產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的投融資結(jié)構(gòu)矛盾問題突出，直接融資嚴重不足，間接融資比重過大，民間投資積極性有所減弱，而政府在負債居高不下的情況下，又有很高的投資熱情。從國民收入分配再分配的情況看，稅費重和不公平的問題突出，外部性成本比重依然偏高；職工名義工資與實際工資不符，特別是剛需品的價格，如住房、交通、食品價格不斷上漲；政府的名義赤字與實際赤字也不相符，一些部門和地方政府利用PPP形式搞釣魚工程，變相加大財政赤字。

從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五大任務(wù)完成情況看：去產(chǎn)能超預(yù)期，但主要不是市場出清，而是行政性的，與去杠桿不匹配，產(chǎn)能去了，債務(wù)留下了。市場化去杠桿遇到困難，主要手段債轉(zhuǎn)股落地難。庫存一邊降的同時，一邊又在升，到處建“特色小鎮(zhèn)”，大中城市到處建廣場和公租房。成本不降反升，隨著技術(shù)的急速提升和改革紅利的逐步退出，政策紅利的淡化，原材料成本、社會成本、外事成本、環(huán)境成本、勞動力成本、融資成本、管理成本等都在上升。補短板，存在資金、技術(shù)、人才等方面的制約因素。

就目前煤炭產(chǎn)業(yè)自身而言，形勢的好轉(zhuǎn)并不意味著多年來沉積下來的歷史問題從根本上得到解決，現(xiàn)實發(fā)展中新出現(xiàn)的問題得到了解決。從2017年下半年的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展情況看，雖然仍舊穩(wěn)中有進，但已進度趨緩。原煤產(chǎn)量增速趨緩，市場價格高位橫盤多日，主營業(yè)務(wù)收入繼續(xù)大幅增加的可能性不大。與此同時，生產(chǎn)經(jīng)營、改革發(fā)展等內(nèi)外部成本有上升的趨勢，利潤再繼續(xù)大幅提升也已不現(xiàn)實。近幾年來，煤炭產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進步相對較慢，將影響產(chǎn)業(yè)下一步發(fā)展。

基于以上分析，目前還不能過于樂觀地認為煤炭產(chǎn)業(yè)脫困發(fā)展已經(jīng)成功，應(yīng)客觀地看到脫困發(fā)展仍在路上，而且任重道遠。我們必須要按照黨的“十九大”要求，堅持以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，全面貫徹落實新的發(fā)展理念，客觀認識產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨的新矛盾和新問題，按新時代、新目標和新要求，打開新思路。

4 新形勢下煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展新思路

4.1 深化改革，推動變革

要深入供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。去過剩產(chǎn)能不能動搖，落后產(chǎn)能堅決出清。在目前市場格局狀況下，仍然虧損、扭虧無望的“僵尸企業(yè)”要堅決清除出市場，絕不手軟，以利于拓展優(yōu)勢企業(yè)的發(fā)展空間。要利用國民經(jīng)濟去杠桿的大背景，堅決把煤炭企業(yè)杠桿率降下來，不要因為煤價比較堅挺而產(chǎn)生緩口氣的思想，要積極爭取市場化債轉(zhuǎn)股落地。要清醒地意識到，目前煤炭產(chǎn)業(yè)走出“隆冬”，很大程度上是靠政府政策的支撐，而不是內(nèi)生動力轉(zhuǎn)換成功所致。要把中國煤炭產(chǎn)業(yè)建成適應(yīng)中國式市場經(jīng)濟發(fā)展要求的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)，必須要深化改革，以此推動產(chǎn)業(yè)質(zhì)量變革、效率變革和動力變革，實現(xiàn)由數(shù)量型、粗放型、外力推動型向質(zhì)量型、集約型、內(nèi)生動力型的轉(zhuǎn)變。

4.2 守住底線，精準攻關(guān)

煤炭企業(yè)改革是為了發(fā)展，發(fā)展是為了確保國家能源安全——這是中國煤炭產(chǎn)業(yè)的底線。在當代中國及今后相當長的一段時期內(nèi)，在可替代能源沒有成為主體能源之前，煤炭將依舊是中國的主體能源；我們能做到的，只能是如何更清潔高效利用，而不是“去煤化”，甚至是經(jīng)反復(fù)論證為正確的選擇，也不能操之過急而一意孤行。這次在準備不足的情況下，大面積地推進“煤改氣”，應(yīng)該給我們以深刻教訓(xùn)。無論在任何情況下，只要觸及能源安全底線，都必須收手，至于其中存在的問題，包括資源性、環(huán)境生態(tài)性、社會性、經(jīng)濟性等所有方面的問題，都要在深入研究論證的基礎(chǔ)上，精細管理、精準攻關(guān)、穩(wěn)中求進。

4.3 開拓創(chuàng)新，增強韌性

開拓創(chuàng)新是人類社會發(fā)展的根本所在，也是一個產(chǎn)業(yè)復(fù)興的根本所在。煤炭產(chǎn)業(yè)作為傳統(tǒng)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，由于改革相對滯后，對政策的依賴度過強等因素的影響，在新興市場經(jīng)濟體制下，表現(xiàn)出明顯的韌性不強的特點。具體表現(xiàn)在抗市場周期波動和抗風險能力不強，一旦市場條件發(fā)生變化，其受到的傷害則超過同一條件下的其他產(chǎn)業(yè)。要從根本上增強煤炭產(chǎn)業(yè)韌性，必須要在不斷完善現(xiàn)行體制機制的前提下，大膽開拓創(chuàng)新發(fā)展模式、盈利模式、動力模式。要利用煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展穩(wěn)中向好、盈利狀況有所改善的機會，著力償還債務(wù)，優(yōu)先考慮補足安全、社保、環(huán)保、科技研發(fā)、拖欠工資等；優(yōu)勢企業(yè)要抓住盈利水平提升的有利時機，適時適度開展兼并重組，政府有關(guān)部門應(yīng)堅持“扶強抑弱”原則，進一步拓寬融資渠道，支持通過資本市場進一步提高產(chǎn)業(yè)集中度和產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度，以進一步增強煤炭產(chǎn)業(yè)韌性，應(yīng)對隨時可能發(fā)生的市場風險。

4.4 轉(zhuǎn)型升級，再鑄輝煌

習(xí)近平同志在黨的“十九大”報告中指出，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)為高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變增長動力的攻關(guān)期。在這一大的背景下，煤炭產(chǎn)業(yè)必須順勢而為，轉(zhuǎn)型升級，再鑄輝煌，用產(chǎn)業(yè)復(fù)興的實際行動，迎接改革開放40年、新中國成立70年、中國共產(chǎn)黨誕生100周年、人類社會經(jīng)濟第六輪增長長周期的到來。具體而言，要努力做好五大轉(zhuǎn)變：由傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)榘踩咝?、綠色智能新能源產(chǎn)業(yè)；由政府主體、政策主導(dǎo)為主轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)主體、市場導(dǎo)向為主的發(fā)展模式；由產(chǎn)業(yè)鏈條過短和自我閉路循環(huán)生產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變?yōu)樵荷罴庸まD(zhuǎn)化一條龍長產(chǎn)業(yè)鏈開放循環(huán)生產(chǎn)模式；由燃料原煤生產(chǎn)供應(yīng)商向精品燃料和原料綜合供應(yīng)商的轉(zhuǎn)變；由煤炭運輸線路為紐帶、區(qū)域性、點對點的服務(wù)方式轉(zhuǎn)變?yōu)榫W(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)、開放式、全覆蓋的現(xiàn)代服務(wù)方式。