廣東宏川智慧物流股份有限公司（下稱“宏川智慧”或“公司”，002930.SZ）是一家倉儲(chǔ)物流綜合服務(wù)提供商，主要為境內(nèi)外石化產(chǎn)品生產(chǎn)商、貿(mào)易商和終端用戶提供倉儲(chǔ)綜合服務(wù)及其他相關(guān)服務(wù)，業(yè)務(wù)包括裝卸、倉儲(chǔ)、過駁、中轉(zhuǎn)、物流鏈管理等。公司2015年獲得中國物流與采購聯(lián)合會(huì)授予“金罐獎(jiǎng)——最佳倉儲(chǔ)服務(wù)商”榮譽(yù)稱號(hào)。

公司本次公開發(fā)行不超過6083萬股新股，發(fā)行價(jià)8.53元，發(fā)行市盈率22.97倍，發(fā)行市凈率1.24倍。

獲得政策支持

石化產(chǎn)業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中發(fā)揮著重要作用，是中國的支柱產(chǎn)業(yè)之一。石化物流涉及石化產(chǎn)品的流動(dòng)，為保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展提供了物流基礎(chǔ)，面對(duì)社會(huì)分工的日益細(xì)化，石化物流需求主體將物流服務(wù)逐漸外包給具有專業(yè)物流鏈管理服務(wù)能力的第三方物流服務(wù)商，因此鑒于石化產(chǎn)業(yè)的重要性，國家也出臺(tái)了一系列政策以鼓勵(lì)石化物流行業(yè)發(fā)展。同時(shí)石化物流業(yè)是物流行業(yè)的子行業(yè)之一，物流行業(yè)屬于國家大力鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，國家相繼出臺(tái)了一系列政策以鼓勵(lì)物流的發(fā)展，石化物流行業(yè)也將相應(yīng)獲得支持。

作為國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，石化產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展關(guān)系密切，又隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)呈周期性變化。2015年，中國原油、汽油、柴油、乙烯等石化產(chǎn)品產(chǎn)量均同比增加，GDP也呈現(xiàn)平穩(wěn)向上的趨勢，中國對(duì)石化產(chǎn)品仍具有巨大的現(xiàn)實(shí)和潛在市場需求，石化產(chǎn)品在國民經(jīng)濟(jì)中的支柱地位還將存續(xù)較長時(shí)間，前景依然看好。因此，在石化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的推動(dòng)下，石化物流行業(yè)仍將有較大的發(fā)展空間。

作為具備顯著優(yōu)勢的化工倉儲(chǔ)企業(yè)，宏川智慧將受益于石化物流行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，憑借強(qiáng)大的安全管理能力、優(yōu)秀的損耗控制能力和卓越的效率管理能力，宏川智慧樹立了良好的競爭品牌，贏得了眾多知名客戶的認(rèn)可。公司致力于實(shí)現(xiàn)為客戶提供優(yōu)于同行業(yè)的物料損耗管理和作業(yè)效率管理服務(wù)。

區(qū)域優(yōu)勢明顯

石化物流企業(yè)罐容的大小直接影響企業(yè)的經(jīng)營實(shí)力。宏川智慧全資擁有東莞三江港口儲(chǔ)罐有限公司、太倉陽鴻石化有限公司、南通陽鴻石化儲(chǔ)運(yùn)有限公司三個(gè)運(yùn)營中的大型碼頭倉儲(chǔ)基地，庫區(qū)罐容總量107.03萬立方米，預(yù)留用地還可擴(kuò)建罐容50多萬立方米，是國內(nèi)最大的民營化工倉儲(chǔ)集團(tuán)之一，儲(chǔ)罐規(guī)模優(yōu)勢明顯。其中太倉陽鴻已成為華東地區(qū)主要的商業(yè)倉儲(chǔ)企業(yè)之一。公司主要客戶包括中石油、中石化、中海油、埃克森美孚等國內(nèi)外知名企業(yè)。

公司庫區(qū)擁有217座多種材質(zhì)和多種特殊功能的儲(chǔ)罐，單一儲(chǔ)罐罐容700-20000立方米，客戶可選擇性高，能滿足絕大部分石化產(chǎn)品的倉儲(chǔ)需求。

三江港儲(chǔ)是華南地區(qū)較大的無機(jī)化學(xué)品倉儲(chǔ)基地，太倉陽鴻、南通陽鴻均是鄭州商品期貨交易所甲醇指定交割庫。

中國石化產(chǎn)品消費(fèi)地區(qū)主要集中在華東和華南地區(qū)，三江港儲(chǔ)位于珠三角地區(qū)中心地帶，服務(wù)半徑覆蓋了珠三角密集的制造企業(yè)群。太倉陽鴻和南通陽鴻位于長江南北兩岸，有效聯(lián)動(dòng)配合，充分發(fā)揮布局優(yōu)勢，所處的長三角地區(qū)一直是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，該地區(qū)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)力提供了較多的石化產(chǎn)品儲(chǔ)存需求，因此宏川智慧區(qū)域優(yōu)勢明顯。

公司子公司均擁有優(yōu)良的自建碼頭，地理位置優(yōu)越，碼頭靠泊等級(jí)較高。太倉陽鴻擁有8個(gè)泊位，最大可靠泊8萬噸級(jí)船舶，是長江入?？诘谝蛔后w化學(xué)品公用碼頭。南通陽鴻經(jīng)營6個(gè)泊位，最大可靠泊8萬噸級(jí)船舶。，三江港儲(chǔ)擁有2個(gè)泊位，最大可靠泊2萬噸級(jí)船舶。

2015-2017年，公司營業(yè)收入分別為33223.40萬元、36727.22萬元、36455.53萬元；凈利潤分別為8049.77萬元、8396.85萬元、9264.07萬元，呈現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢。公司預(yù)計(jì)2018年一季度營業(yè)收入同比增長5.05%-7.34%；預(yù)計(jì)凈利潤同比增長8.95%-11.00%。