耶魯大學(xué)高級(jí)研究員、摩根士丹利亞洲區(qū)前主席　史蒂芬·羅奇

彭博社4月6日?qǐng)?bào)道，原題：美國(guó)更需要中國(guó)，而非中國(guó)更需要美國(guó)　特朗普不是愿意被對(duì)手超越的人，在迅速升級(jí)的對(duì)華貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)中，他正加大賭注。這么做，特朗普沒能認(rèn)清一個(gè)至關(guān)重要的現(xiàn)實(shí)：與中國(guó)需要美國(guó)相比，美國(guó)更需要中國(guó)。

如今，出口份額在中國(guó)GDP中的占比已從2007年的37%下降到不足20%，這是10年（經(jīng)濟(jì)）再平衡的重要結(jié)果。依靠?jī)?nèi)需的更多支持，中國(guó)能更好地扛住那些針對(duì)其出口商品的關(guān)稅及其他行動(dòng)帶來的壓力。

美國(guó)則不行。美國(guó)嚴(yán)重依賴中國(guó)提供的廉價(jià)商品，以滿足其收入受限的消費(fèi)者的需求；與此同時(shí)，還要依靠中國(guó)來支持自己的出口。中國(guó)是繼墨西哥和加拿大之后美國(guó)的第三大、也是迄今增長(zhǎng)最迅速的出口市場(chǎng)。而且，美國(guó)的財(cái)政赤字自然要靠中國(guó)輸血。中國(guó)是美債的最大持有者——1.3萬億美元為直接持有，另有至少2500億美元為準(zhǔn)政府債券。若沒有中國(guó)買入，下次美國(guó)財(cái)政部的債券拍賣將一敗涂地。

美國(guó)之所以依賴中國(guó)，原因在于其經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中一個(gè)致命軟肋——令人擔(dān)憂的國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄嚴(yán)重不足。2017年第四季度，美國(guó)凈國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄率僅為國(guó)民收入的1.3%。缺乏國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄，又想拉動(dòng)消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此美國(guó)必須“進(jìn)口”國(guó)外儲(chǔ)蓄盈余——而且為獲得這些資本，必須運(yùn)作大量國(guó)際收支赤字和貿(mào)易赤字。2017 年，美國(guó)與102個(gè)國(guó)家存在商品貿(mào)易赤字！

本應(yīng)是自己好好照照鏡子的時(shí)候，特朗普卻繼續(xù)把中國(guó)拎出來當(dāng)成美國(guó)悲劇的元兇。首先，他繼續(xù)堅(jiān)稱，美中貿(mào)易逆差是5000億美元，這超過美商務(wù)部公布的實(shí)際數(shù)字3750億美元的1/3。其次，經(jīng)合組織和世貿(mào)的數(shù)據(jù)都顯示，美中雙邊貿(mào)易不平衡中至少40%反映了零部件在國(guó)外生產(chǎn)、在中國(guó)國(guó)內(nèi)組裝的供應(yīng)鏈效應(yīng)。就是說，基于在華實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品的附加值——所謂中國(guó)威脅的核心，歸在中國(guó)頭上的47%的美國(guó)赤字應(yīng)減少到28%。誠(chéng)然，這個(gè)數(shù)字仍不小，但遠(yuǎn)低于特朗普和美國(guó)商務(wù)部的官方數(shù)據(jù)。

最后，特朗普的預(yù)算赤字讓美國(guó)貿(mào)易問題更加嚴(yán)重。低儲(chǔ)蓄的美國(guó)經(jīng)濟(jì)如果不靠貿(mào)易赤字，將難以為繼。這造成一個(gè)抨擊中國(guó)的令人不安的事實(shí)：不顧貿(mào)易赤字增大，搞保護(hù)主義。由于特朗普加征關(guān)稅，對(duì)華貿(mào)易赤字如今將分流到構(gòu)成美國(guó)多邊貿(mào)易赤字的其他101個(gè)國(guó)家。相對(duì)于中國(guó)，這些國(guó)家都是高成本生產(chǎn)商。這意味著，特朗普的報(bào)復(fù)可能等同于向他堅(jiān)稱正保護(hù)的（美國(guó)）家庭征稅。

上世紀(jì)30年代，保護(hù)主義關(guān)稅和全球貿(mào)易戰(zhàn)曾經(jīng)令經(jīng)濟(jì)大蕭條雪上加霜?？杀氖牵F(xiàn)代歷史上最痛苦的教訓(xùn)之一如今正面臨被無視的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

（傳文譯）