現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品全周期財(cái)務(wù)管理策略研究

■//丁雪嬌

隨著社會(huì)不斷發(fā)展，尤其是對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行大刀闊斧的改革后，工業(yè)企業(yè)與傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)相比呈現(xiàn)出很大的不同，有必要結(jié)合不同形勢(shì)下，根據(jù)不同的財(cái)務(wù)管理規(guī)律，對(duì)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品的財(cái)務(wù)管理進(jìn)行研究。

一、現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)

（一）企業(yè)資金多元化

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)籌資渠道不斷拓寬，可以自主選擇不同方式，如債券、租賃、商業(yè)信用、股票等方式。這就使得財(cái)務(wù)管理充分利用各種籌資渠道，提高資金利用率。

（二）負(fù)債觀念增強(qiáng)

現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)生存的關(guān)鍵就是盈利，適當(dāng)負(fù)債使得企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)也是當(dāng)今企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要理念之一。

（三）企業(yè)產(chǎn)品的多元化

現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)隨著資本市場(chǎng)、物資市場(chǎng)及人力市場(chǎng)的建立和不斷完善，企業(yè)產(chǎn)品也呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，已不僅僅局限于傳統(tǒng)的生產(chǎn)領(lǐng)域，投資方式多樣化，產(chǎn)品會(huì)優(yōu)勝略汰。

（四）財(cái)務(wù)管理成為管理企業(yè)的重要手段

利用財(cái)務(wù)部門(mén)的數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)各項(xiàng)流程進(jìn)行持續(xù)動(dòng)態(tài)的跟蹤，挖掘企業(yè)生產(chǎn)工藝流程的財(cái)務(wù)規(guī)律，對(duì)企業(yè)實(shí)行實(shí)時(shí)的管理成為了現(xiàn)代企業(yè)管理的重要手段之一。

二、現(xiàn)代工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品全周期

任何企業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品均具有一定周期，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品的全周期相對(duì)更長(zhǎng)。如圖1所示，按照產(chǎn)品生產(chǎn)流程全周期可以分為：產(chǎn)品生產(chǎn)前期、產(chǎn)品生產(chǎn)期、產(chǎn)品銷售期和產(chǎn)品售后期四個(gè)不同階段。按照產(chǎn)品的成熟程度可以分為產(chǎn)品投入期、產(chǎn)品成長(zhǎng)期、產(chǎn)品成熟期和產(chǎn)品衰退期四個(gè)不同階段。

三、產(chǎn)品全周期財(cái)務(wù)管理策略研究

（一）產(chǎn)品投入期的財(cái)務(wù)策略

財(cái)務(wù)管理與產(chǎn)品投入期關(guān)系模型：在產(chǎn)品投入期，財(cái)務(wù)管理要對(duì)生產(chǎn)全過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)性和持續(xù)性跟蹤。與生產(chǎn)部門(mén)和營(yíng)銷部門(mén)共同探索產(chǎn)品投入產(chǎn)出的財(cái)務(wù)性規(guī)律。因距離盈利期有一段距離，因此，產(chǎn)品投入期的財(cái)務(wù)管理呈現(xiàn)“一”型模型。

投資策略：企業(yè)投資的重點(diǎn)主要放在產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)品銷售等方面。產(chǎn)品質(zhì)量方面包括提高生產(chǎn)工藝流程的可靠性、產(chǎn)品質(zhì)量的檢測(cè)和完善產(chǎn)品設(shè)計(jì)等以降低產(chǎn)品故障成本的投資力度。產(chǎn)品銷售方面包括加大產(chǎn)品試銷、試用、采用賒銷、分期付款、提高對(duì)營(yíng)銷工作和產(chǎn)品特性、用圖等方面宣傳工作的資金投入比例等手段拓展產(chǎn)品銷售空間，擴(kuò)大產(chǎn)品的知名度，樹(shù)立品牌意識(shí)。產(chǎn)品經(jīng)過(guò)一段時(shí)間銷售后，如前景黯淡，綜合測(cè)評(píng)后結(jié)束對(duì)該產(chǎn)品的投資。如前景良好，在對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，適當(dāng)增加在生產(chǎn)規(guī)模上的投資，為以后擴(kuò)大再生產(chǎn)奠定良好的基礎(chǔ)。

籌資策略：投入期產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)在各階段中風(fēng)險(xiǎn)最大，但是風(fēng)險(xiǎn)與收益往往成正比。因此，對(duì)于自有資金比較充足的企業(yè)，籌資策略主要通過(guò)企業(yè)內(nèi)部籌資，由企業(yè)權(quán)益所有者增加自有資金的投入，或少量采用借入方式湊集資金，或總資金少量比例引入對(duì)產(chǎn)品有興趣者共同出資。對(duì)自有資金較少的企業(yè)，建籌資策略建議采用總資金大比例引入對(duì)產(chǎn)品有興趣者共同出資。

圖1 產(chǎn)品全周期示意圖

價(jià)格策略：根據(jù)產(chǎn)品附加值可以分為三種類型：產(chǎn)品附加值高的產(chǎn)品在市場(chǎng)上沒(méi)有類似替代品，需求彈性較小，市場(chǎng)壽命周期短，或受專利保護(hù)，則采用快速收回投資，獲取高額邊際利潤(rùn)。當(dāng)產(chǎn)品潛在市場(chǎng)容量大，潛在競(jìng)爭(zhēng)激烈，消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的敏感性很強(qiáng)，企業(yè)為阻止競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入市場(chǎng)，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，則采用低價(jià)滲透定價(jià)策略。當(dāng)產(chǎn)品為價(jià)格彈性小的生產(chǎn)資料，則采用滿意定價(jià)策略。

成本策略：投入期產(chǎn)品的成本主要是產(chǎn)品生產(chǎn)工藝流程內(nèi)投入期的開(kāi)發(fā)費(fèi)用、促銷費(fèi)用、質(zhì)量檢測(cè)等成本。由財(cái)務(wù)部門(mén)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)、質(zhì)量管理、銷售等成本發(fā)生部門(mén)歸口管理，對(duì)成本和費(fèi)用進(jìn)行監(jiān)控。

如圖2所示，在一定范圍內(nèi)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本與使用及維護(hù)成本存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。隨著產(chǎn)品功能水平提高，產(chǎn)品的生產(chǎn)成本C1增加，使用及維護(hù)成本C2降低；反之，產(chǎn)品功能水平降低，其生產(chǎn)成本C1降低但是使用及維護(hù)成本C2增加。因此，當(dāng)功能水平逐步提高時(shí)，壽命周期成本C=C1+C2，呈馬鞍形變化，財(cái)務(wù)管理成本策略的目的就在于找到或接近F0點(diǎn)，產(chǎn)品功能既能滿足用戶的需求，壽命周期成本C為最小Cmin，體現(xiàn)了比較理想的功能與成本的關(guān)系。

圖2 產(chǎn)品功能與成本關(guān)系圖

（二）產(chǎn)品成長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)策略

投資策略：進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)提高產(chǎn)品技術(shù)性能，改進(jìn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和制造生產(chǎn)工藝、加快設(shè)計(jì)定型的投資；繼續(xù)增加對(duì)擴(kuò)大生產(chǎn)能力的設(shè)計(jì)投入；加大樹(shù)立本企業(yè)產(chǎn)品形象、監(jiān)理品牌效應(yīng)和加強(qiáng)促銷工作的投入，使促銷向深度和廣度發(fā)展。

籌資策略：產(chǎn)品成長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。企業(yè)可在借人資金利息率低于全部資金利潤(rùn)率的條件下，適當(dāng)提高比例負(fù)債結(jié)構(gòu)的財(cái)務(wù)策略，提高借人資金對(duì)自有資金比例。

價(jià)格策略：產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率相對(duì)穩(wěn)定，因此，需要制定合適的利潤(rùn)，并根據(jù)利潤(rùn)制定相應(yīng)的價(jià)格。

成本策略：開(kāi)展質(zhì)量成本管理、尋找一個(gè)經(jīng)濟(jì)合理、滿意的質(zhì)量水平，控制和降低產(chǎn)品質(zhì)量成本。

產(chǎn)品成長(zhǎng)期應(yīng)持續(xù)關(guān)注成本、投資額、產(chǎn)品價(jià)格等不同因素對(duì)FNPV（財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值）的敏感性分析，反映不確定因不同變化水平時(shí)所對(duì)應(yīng)的評(píng)價(jià)值指標(biāo)值。把敏感度分析和臨界點(diǎn)兩種方案結(jié)合起來(lái)，確定敏感因素。

如圖3所示，每一條斜線的斜率反映技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該不確定因素的敏感程度，斜率越大，敏感度越高。一張圖可以同時(shí)反映多個(gè)因素的敏感性分析結(jié)果。允許不確定因素向不利方向變化的極限值超過(guò)極限，則經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。如當(dāng)產(chǎn)品價(jià)格下降到某一值時(shí)，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率將剛好等于基準(zhǔn)收益率，則此點(diǎn)為產(chǎn)品價(jià)格下降的臨界點(diǎn)。

圖3 單因素敏感性分析和單因素敏感性分析臨界點(diǎn)示意圖

（三）產(chǎn)品成熟期的財(cái)務(wù)策略

投資策略：增加營(yíng)銷費(fèi)用和開(kāi)發(fā)新的差異性市場(chǎng)的投入；加大對(duì)改良產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擴(kuò)展產(chǎn)品特性，增加款式、型號(hào)等延長(zhǎng)產(chǎn)品壽命周期的投資；同時(shí)開(kāi)始或增加對(duì)研制和試制第二代產(chǎn)品的投入。

籌資策略：采取合理的籌資結(jié)構(gòu)，合理安排借入資金同自由資金的比例，提高期望自有資金收益率。

價(jià)格策略：面對(duì)趨于飽和的市場(chǎng)和大量競(jìng)爭(zhēng)者的挑戰(zhàn)，企業(yè)應(yīng)采取經(jīng)競(jìng)爭(zhēng)價(jià)格策略制定低于競(jìng)爭(zhēng)者產(chǎn)品的價(jià)格，以求維持或擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，保持原有盈利水平。

成本策略：在保證產(chǎn)品質(zhì)量不下降的條件下，重點(diǎn)放在延長(zhǎng)產(chǎn)品壽命周期的成本控制上，努力降低綜合資金成本率，降低單位成本。

工業(yè)企業(yè)成本里面有超過(guò)50%為設(shè)備成本，這里對(duì)設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。如圖4所示，隨著設(shè)備使用年限的增加，一方面需要更多的維修費(fèi)維持原有功能；另一方面設(shè)備的操作成本及原材料、能源消耗也會(huì)增加。因此，年資產(chǎn)消耗成本的降低，會(huì)被年度運(yùn)行成本的增加或收益所抵消。財(cái)務(wù)分析的目的要找出設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命，確定設(shè)備更新的最佳時(shí)刻。

P—設(shè)備目前實(shí)際價(jià)值，如果是新設(shè)備，包括購(gòu)置費(fèi)和安裝費(fèi)，如果是舊設(shè)備包括舊設(shè)備現(xiàn)在的市場(chǎng)價(jià)值和繼續(xù)使用舊設(shè)備追加的投資；

Ct—第t年的設(shè)備運(yùn)行成本，包括人工費(fèi)、材料費(fèi)、能源費(fèi)、維修費(fèi)等等；

LN—第N年的設(shè)備凈殘值；

確定設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命周期步驟如下所示：

Step1：計(jì)算新舊設(shè)備方案不同使用年限的年平均使用成本和經(jīng)濟(jì)壽命；

Step2：如舊設(shè)備繼續(xù)使用1年的年平均使用成本低于新設(shè)備的年平均使用成本，即，則不更新設(shè)備，繼續(xù)使用舊設(shè)備1年。

（四）產(chǎn)品衰退期的財(cái)務(wù)策略

投資策略：如產(chǎn)品不更新?lián)Q代，仍具有很大的市場(chǎng)前景，則將企業(yè)的一部分資金集中投向發(fā)展第二代產(chǎn)品的投入。否則維持生產(chǎn)量大于盈虧平衡點(diǎn)，盡量減少該產(chǎn)品投入。并盡快研發(fā)新產(chǎn)品，新產(chǎn)品的投入使得產(chǎn)品周期回到產(chǎn)品投入期階段。

圖4 設(shè)備年度費(fèi)用曲線圖

圖5 盈虧平衡分析示意圖

籌資策略：維持生產(chǎn)量大于盈虧平衡點(diǎn)，處置部分可變資產(chǎn)，回收投資，作為籌資策略之一。根據(jù)第二代產(chǎn)品或者新產(chǎn)品的發(fā)展?jié)摿屯顿Y需要，可實(shí)行適當(dāng)負(fù)債比例的財(cái)務(wù)策略。

價(jià)格策略：對(duì)需求彈性小的產(chǎn)品，如繼續(xù)保持成熟期價(jià)格或作小幅降價(jià)仍能保持企業(yè)獲得平均利潤(rùn)，則采取維持價(jià)格策略；對(duì)需求彈性大的產(chǎn)品，則采用成本定價(jià)策略，其單價(jià)不低于單位變動(dòng)和固定成本。

成本策略：維持合理的生產(chǎn)量，節(jié)約總變動(dòng)成本；減少庫(kù)存積壓，降低倉(cāng)庫(kù)保管量和資金占用成本；減少各種銷售費(fèi)用，如廣告、推銷人員費(fèi)用。

如圖5所示，工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格一般較為穩(wěn)定或變化較小，則銷售收入S隨產(chǎn)銷量的增加而增加，呈線性函數(shù)關(guān)系。銷售收入超過(guò)總成本，收入線與成本線之間的距離為利潤(rùn)值，形成盈利區(qū)；反之，形成虧損區(qū)。則利用盈虧平衡分析，計(jì)算企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)銷量BEP（Q）。

（2）式中，BEP（Q）—盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量；

Cf—固定成本；

Cu—單位產(chǎn)品變動(dòng)成本；

p—單位產(chǎn)品銷售價(jià)格；

Tu—單位產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加。

四、實(shí)例分析

某工業(yè)企業(yè)生產(chǎn)鐵路防腐枕木因市場(chǎng)需求不斷萎縮，產(chǎn)品處于衰退期。年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10萬(wàn)方枕木，年固定成本為1200萬(wàn)元，產(chǎn)品每方銷售價(jià)格為900元，每方可變成本為560元，每方產(chǎn)品營(yíng)業(yè)稅金及附加為120元。試制定該企業(yè)鐵路防腐枕木財(cái)務(wù)管理策略。

投資策略：建議利用原有鐵路銷售網(wǎng)絡(luò)，將一部分資金用于開(kāi)拓鐵路新產(chǎn)品；

籌資策略：處置一部分可變資產(chǎn)，回收投資，同時(shí)根據(jù)投資需要，可適當(dāng)負(fù)債比例，研發(fā)新型產(chǎn)品。

價(jià)格策略：鐵路防腐枕木因市場(chǎng)萎縮，私企不斷進(jìn)入，建議采用成本定價(jià)策略；

成本策略：企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)銷量如下：

建議企業(yè)生產(chǎn)量Q＞54545方生產(chǎn)量，同時(shí)減少庫(kù)存積壓，降低倉(cāng)庫(kù)報(bào)關(guān)量和資金占用成本，盡量減少各種銷售費(fèi)用。

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