一、引言

自2008年爆發(fā)金融危機(jī)以來，國內(nèi)不少上市公司紛紛卷入了財(cái)務(wù)危機(jī)，許多企業(yè)因遭受財(cái)務(wù)危機(jī)而倒閉，因此，分析并找到公司產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)的原因意義重大。

（1）通過對輝山乳業(yè)控股有限公司的實(shí)際情況進(jìn)行分析，找到其陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的原因并提出合理的對策，有助于使其盡快脫離危機(jī)；

（2）通過采取一系列措施應(yīng)對輝山乳業(yè)控股有限公司的財(cái)務(wù)危機(jī)，其債權(quán)人的利益能夠得到相應(yīng)的保護(hù)；

（3）能夠完善我國企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)方面的理論研究，包括成因及對策研究，這有助于提高我國的公司財(cái)務(wù)管理水平和危機(jī)管理水平；

（4）能對其他陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的企業(yè)起到借鑒作用，在其面臨類似困境時及時找到原因并采取應(yīng)對措施。

二、輝山乳業(yè)控股有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)的成因

（一）現(xiàn)金流量不足

資金對一個公司來說十分重要，它如同企業(yè)的血液，就短期而言，一個企業(yè)能否維持運(yùn)營，并不完全取決于它是否盈利，而是取決于它能否擁有足夠的現(xiàn)金流量，保持資金鏈不中斷。企業(yè)在正常經(jīng)營發(fā)展過程中時常會面臨資金緊缺壓力，一般情況下能通過資金預(yù)算解決。但如果發(fā)生非常規(guī)的資金不足，現(xiàn)金流量減少，現(xiàn)金凈流量超預(yù)期短缺，出現(xiàn)不能及時支付到期債務(wù)或維持短期運(yùn)轉(zhuǎn)，則是企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的重要表現(xiàn)。輝山乳業(yè)控股有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)的一個典型表現(xiàn)就是現(xiàn)金流不足，不能及時償還大量的到期債務(wù)，難以繼續(xù)經(jīng)營下去。

（二）存貨出現(xiàn)積壓

擁有一定量的存貨是保證企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的基本要求，但是如果企業(yè)出現(xiàn)進(jìn)銷存結(jié)構(gòu)不合理，甚至進(jìn)銷倒置，生產(chǎn)的產(chǎn)品不能及時銷售或采購增大出現(xiàn)庫存積壓現(xiàn)象，則是企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的苗頭，企業(yè)應(yīng)積極優(yōu)化并調(diào)整結(jié)構(gòu)，保持合理的存貨周轉(zhuǎn)水平。輝山乳業(yè)控股有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)的另一個原因就是存貨的周轉(zhuǎn)速度較慢，不能盡快變現(xiàn)，導(dǎo)致有大量的存貨積壓。

（三）資金鏈斷裂

在當(dāng)今時代，由于經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，特別是在市場經(jīng)濟(jì)條件下，許多公司為了擴(kuò)大自己的市場范圍，于是盲目投資，有的是擴(kuò)建原有項(xiàng)目，有的是進(jìn)軍其他與之不相關(guān)的行業(yè)，從而進(jìn)行多元化發(fā)展，一旦擴(kuò)張速度過快，且沒有進(jìn)行嚴(yán)密的資金預(yù)算，很可能就會使得公司的周轉(zhuǎn)資金不足，甚至資金鏈斷裂，進(jìn)而出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。輝山乳業(yè)控股有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)的第三個原因就是盲目擴(kuò)張投資房地產(chǎn)行業(yè)，導(dǎo)致資金鏈斷裂，從而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

（四）賬表財(cái)務(wù)比率出現(xiàn)異常

財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)經(jīng)營成果的綜合反映，伴隨著以上財(cái)務(wù)危機(jī)的一種或多種形式的出現(xiàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)必然會相應(yīng)發(fā)生變化并反映出來， 如企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率升高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，流動比率下降到正常以下等。輝山乳業(yè)控股有限公司財(cái)務(wù)危機(jī)的第五個重要表現(xiàn)就是其財(cái)務(wù)比率出現(xiàn)異常，包括存貨周轉(zhuǎn)率較高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，凈資產(chǎn)收益率較低，流動比率和速動比率較低，資產(chǎn)負(fù)債率較高，這些異常的財(cái)務(wù)比率綜合反映了輝山乳業(yè)控股有限公司陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。

三、研究結(jié)論及建議

通過對輝山乳業(yè)控股有限公司的研究，可以得出以下結(jié)論：

第一，企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)不僅表現(xiàn)在宏觀的環(huán)境方面，而且表現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營管理方面。一個優(yōu)秀的企業(yè)集團(tuán)，首先必然有一個優(yōu)秀的管理決策隊(duì)伍，其次各個工作人員對于企業(yè)的各個變化及時進(jìn)行溝通也是比較重要的，溝通的結(jié)果就是做出正確決策，促進(jìn)公司的發(fā)展。

第二，一個公司的財(cái)務(wù)狀況對于公司的持續(xù)健康發(fā)展尤為重要，財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法通常是判斷一個公司是否陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的重要方法。從財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析來看，輝山乳業(yè)控股有限公司的營運(yùn)能力、盈利能力以及償債能力都比較差，從這些方面來講，該公司已經(jīng)陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)。

第三，一個公司要想做大做強(qiáng)，不能一味地盲目擴(kuò)張，要謹(jǐn)慎地進(jìn)行投資，要時刻了解所投資的行業(yè)的情況與原來本行業(yè)有無聯(lián)系，且其發(fā)展?fàn)顩r如何，不能只盲目投資，要做合理的投資決策，否則很容易使公司陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中。

以上是本人在分析研究輝山乳業(yè)控股有限公司的財(cái)務(wù)危機(jī)的原因做出的總結(jié)，可能研究的深度還不夠，措施可能實(shí)施的可行性比較小，但是經(jīng)過一段時間的研究，現(xiàn)在對與本公司相類似的企業(yè)提出幾點(diǎn)建議，同時也給經(jīng)營良好的公司一些警示，要想真正和有效地防止企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，需要做到以下幾點(diǎn)：

第一，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念，提高危機(jī)意識

第二，建立完善的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)

第三，完善公司的內(nèi)部控制制度

總之，財(cái)務(wù)危機(jī)是當(dāng)代許多企業(yè)面臨的問題，不同的企業(yè)集團(tuán)陷入危機(jī)的原因也不盡相同，但究其根源，無外乎就是那幾種，公司要持續(xù)健康發(fā)展必須擺脫危機(jī)，否則，一切工作都將是白費(fèi)功夫。所以，希望本文給出的一些建議不僅能夠幫助輝山乳業(yè)控股有限公司擺脫危機(jī)，而且對于其他類似的公司也能夠起到一定的借鑒作用。（作者單位為北京物資學(xué)院）

作者簡介：劉曉寧（1993—），女，漢族，河南省，碩士研究生在讀，北京物資學(xué)院，財(cái)務(wù)會計(jì)。