黃華艷

4月8日至4月11日，博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)在海南博鰲舉行，釋放出進(jìn)一步加大改革開放的信號(hào)，而這其中也給投資者掘金A股指明了方向：如在金融行業(yè)和汽車板塊二季度存在一些值得去尋找的投資機(jī)會(huì)。市場(chǎng)方面，股指繼續(xù)向下概率大，投資者需要繼續(xù)觀察拐點(diǎn)出現(xiàn)的信號(hào)，耐心等待，以時(shí)間換空間。

博鰲論壇釋放加大改革信號(hào)，汽車、金融業(yè)二季度機(jī)會(huì)可期

中美大國(guó)博弈，正在改變世界格局，美國(guó)的強(qiáng)大在于三大優(yōu)勢(shì)：貨幣、科技和軍事，而中國(guó)也不甘示弱，步步緊逼。

比如中國(guó)主導(dǎo)成立亞投行，在全球推行“一帶一路”戰(zhàn)略。此外，中國(guó)的軍事力量不斷加強(qiáng)，比如052D驅(qū)逐艦，即將下水的國(guó)產(chǎn)航母，三款核動(dòng)力潛艇等，殲20量產(chǎn)更是了不得。按照這個(gè)邏輯來(lái)看，二月份和三月份軍工指數(shù)上漲就不難理解了，今年的軍工板塊有機(jī)會(huì)了。

本次博鰲亞洲論壇上，中國(guó)政府希望進(jìn)一步擴(kuò)大開放，中國(guó)將大幅度放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，確保放寬銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)外資股比限制；加快保險(xiǎn)行業(yè)開放進(jìn)程，放寬外資金融機(jī)構(gòu)設(shè)立限制，擴(kuò)大外資金融機(jī)構(gòu)在華業(yè)務(wù)范圍，拓寬中外金融市場(chǎng)合作領(lǐng)域；下一步要盡快放寬外資股比限制，特別是汽車行業(yè)外資限制；并表示主動(dòng)擴(kuò)大進(jìn)口，將相當(dāng)幅度降低汽車進(jìn)口關(guān)稅，同時(shí)降低部分其他產(chǎn)品進(jìn)口關(guān)稅等。

那么今年二季度在金融行業(yè)和汽車板塊中值得去尋找一些投資機(jī)會(huì)。筆者做了一個(gè)統(tǒng)計(jì)，通過疊加業(yè)績(jī)可能超預(yù)期和高分紅兩個(gè)指標(biāo)，發(fā)現(xiàn)汽車行業(yè)預(yù)期派息比例均較高，其中上汽集團(tuán)、華域汽車和威孚高科等分紅率都達(dá)到60%以上。有消息說(shuō)，高盛看衰美股特斯拉，建議客戶賣出。而馬斯克喊話，讓投資者下注，并表示加快特斯拉Model3的生產(chǎn)，另外計(jì)劃2019年啟動(dòng)ModelY的生產(chǎn)，2021年在中國(guó)生產(chǎn)，這些措施需要特斯拉不斷融資以滿足它的生產(chǎn)和債務(wù)需求，而中國(guó)的政策無(wú)疑提供了這樣的機(jī)會(huì)。

股指繼續(xù)向下概率大，耐心等待以時(shí)間換空間

今年的大環(huán)境就是不確定因素增多，市場(chǎng)波動(dòng)加劇，這給A股也增加了一定的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)際宏觀形勢(shì)的變化在A股技術(shù)走勢(shì)上也得到了反應(yīng)。目前市場(chǎng)上下兩難，場(chǎng)內(nèi)資金博弈格局不變，大資金也難以施展。技術(shù)上看，2005年到2007年的一波牛市和2014年到2015年的一波牛市在形態(tài)上可以看做是一個(gè)三角形平移整理態(tài)勢(shì)。而目前在三角形末端整理，時(shí)間展望來(lái)看，低點(diǎn)應(yīng)該離2638點(diǎn)之上不到200點(diǎn)，總體整理格局是向下還有空間，不可避免短線利空出盡有反彈60日線要求，但股指繼續(xù)向下概率大，因而繼續(xù)觀察拐點(diǎn)出現(xiàn)的信號(hào)，耐心等待時(shí)間換空間。

從6月份來(lái)看，MSCI進(jìn)來(lái)，盡管有增量資金，但是帶來(lái)的資金量可以忽略不計(jì)。對(duì)于A股的啟示可能就預(yù)示著國(guó)際化，機(jī)構(gòu)化時(shí)代到來(lái)。俗話說(shuō)，資本市場(chǎng)刀口舔血，傷口撒鹽的多，雪中送炭的少，外資是不會(huì)為國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)抬轎的，反而會(huì)打壓指數(shù)，并在下跌的過程中扮演“救世主”的身份，這樣也成為中國(guó)金融創(chuàng)新開放的完美注腳。