邊惠宗

近期市場自德新交運(yùn)開啟一輪“妖股”情緒周期后，頻繁出現(xiàn)一些超跌反彈的強(qiáng)勢股，比如上次欄目中研判的寶德股份，近期該股的最高漲幅又上攻了30%。這類股票屬于本質(zhì)上屬于超跌后的均值修復(fù)，和基本面的相關(guān)性不大，很難通過行業(yè)和公司面研究去鎖定，但是可以相對(duì)容易地通過技術(shù)模式來識(shí)別和抉擇。

將強(qiáng)軋空和動(dòng)量結(jié)合研究

超跌股的反彈級(jí)別決定了投資者交易的勝算率以及收益風(fēng)險(xiǎn)比，而超跌反彈的級(jí)別在技術(shù)上取決于多頭動(dòng)能。從技術(shù)上看，上漲的動(dòng)能無非從三個(gè)方面來考量：價(jià)格行為及結(jié)構(gòu)、量能結(jié)構(gòu)以及動(dòng)量結(jié)構(gòu)。

此前我通過強(qiáng)軋空以及BVE量能突破這兩種模式對(duì)價(jià)格行為和量能進(jìn)行了簡單闡釋，而動(dòng)量分析又是技術(shù)分析體系里非常重要的內(nèi)容，并且價(jià)/量（量能、動(dòng)量）的相互驗(yàn)證又是一個(gè)重要的原則，在此我們有必要將強(qiáng)軋空和動(dòng)量結(jié)合起來進(jìn)行分析研究。

動(dòng)量是價(jià)格變動(dòng)速度的量化，其主要用途在于研判價(jià)格階段走勢的強(qiáng)弱，以及突破/反轉(zhuǎn)的可靠性，可以通過一系列動(dòng)量指標(biāo)如MACD、KD、RSI、ROC等來體現(xiàn)。不管是哪種動(dòng)量指標(biāo)，其原理和應(yīng)用原則都類似，常用的策略模式有檔位、交叉、背離以及突破等。

動(dòng)量突破體現(xiàn)了價(jià)格變動(dòng)速度的提升，而價(jià)格變動(dòng)速度的提升是動(dòng)能增強(qiáng)的表現(xiàn)，只有動(dòng)能增強(qiáng)，才能更好地推動(dòng)股價(jià)延續(xù)此前的走勢。動(dòng)量突破與價(jià)格突破行為若能相互驗(yàn)證才可靠，就像汽車加速后要真正能翻過山坡才算有效。我們這次主要利用ROC指標(biāo)的突破模式，來輔助驗(yàn)證強(qiáng)軋空行為。

如何研判ROC突破

ROC指標(biāo)是通過當(dāng)期的股價(jià)與一定周期之前的股價(jià)相比較，得出股價(jià)變動(dòng)的速率，由此來量化多空雙方力量的變化情況，進(jìn)而研判價(jià)格的走勢。

我們知道，伴隨BVE量能突破模式的強(qiáng)軋空行為更可靠，同樣，強(qiáng)軋空行為在得到動(dòng)量突破驗(yàn)證的情況下，其可靠性和盈虧比也會(huì)提高。那么，如何研判ROC突破呢？

一般來說，ROC突破的周期越長、突破的幅度越高、其突破的意義越大。比如將ROC突破6個(gè)月的峰值與突破1個(gè)月的峰值相比，顯然前者突破的意義更大；突破峰值時(shí)超越的幅度達(dá)50%，顯然也比20%更有力度。

如附圖1所示，近期的強(qiáng)勢股領(lǐng)頭羊之一——?？倒煞莸淖邉菥秃芎玫伢w現(xiàn)了ROC動(dòng)量突破對(duì)價(jià)格動(dòng)能的意義。ROC1和ROC2分別代表2016年最高價(jià)14.92元以來最臨近的兩個(gè)ROC峰值。該股于9月11日形成強(qiáng)軋空模式，同時(shí)ROC形成針對(duì)ROC1的突破，次日再度漲停突破了H2，股價(jià)突破H2的行為得到了ROC突破ROC2的相互驗(yàn)證。該股雖然經(jīng)過短期強(qiáng)勢整固后，依然產(chǎn)生了第二波上攻，可見通過上述的動(dòng)量突破可以窺探出多頭的動(dòng)能較強(qiáng)。

另外，我們來看本周強(qiáng)勢股鞍重股份。如附圖2所示，該股在2018年9月21日確立強(qiáng)軋空模式，同時(shí)ROC值突破了長期以來（6個(gè)月以上）的峰值水平，其突破的周期級(jí)別相對(duì)較長，所以動(dòng)量突破的意義也就較大，該強(qiáng)軋空模式的可靠性或者說強(qiáng)軋空后繼續(xù)上攻的動(dòng)能就相對(duì)較大，ROC突破后繼續(xù)漲停上攻。該股9月25日也確立了BVE多頭量能突破模式，所以具備了成為“妖股”的潛質(zhì)。