閆軍

2017年上市銀行年報(bào)顯示，銀行業(yè)正迎來基本面的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，除了凈利潤(rùn)增幅有所擴(kuò)大之外，最讓人關(guān)注的當(dāng)屬不良貸款率的明顯下降。

Wind統(tǒng)計(jì)顯示，26家A股上市銀行中，僅有浦發(fā)、民生和華夏三家股份制銀行不良貸款率略有回升，其余23家均為下降，農(nóng)行、成都銀行以及常熟銀行等銀行還實(shí)現(xiàn)了不良貸款率與不良貸款余額的“雙降”。

凈利潤(rùn)增幅超過21%的常熟銀行方面向《投資者報(bào)》記者表示，該行在資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善之下，撥備計(jì)提壓力減緩，進(jìn)而反哺利潤(rùn)使其利潤(rùn)增長(zhǎng)。

不良貸款率普降

近年來，銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化，不良貸款率猶如“達(dá)摩克利斯之劍”高懸，2017年商業(yè)銀行不良貸款余額1.71萬億元，較2016年增加約2000億元，不良貸款率1.74%，同比持平。其中，26家上市銀行的不良狀況更為樂觀一些。

平安證券研報(bào)指出，2017年上市銀行迎來不良貸款率反轉(zhuǎn)，上市銀行整體不良率僅1.59%，同比下降3個(gè)BP（基點(diǎn)）。隨著整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的回暖，銀行不良?jí)毫Τ掷m(xù)緩解，經(jīng)測(cè)算2017年不良生成率同比降低31個(gè)BP至0.93%。

Wind顯示，截至2017年末，26家上市銀行中，僅有民生銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行三家不良貸款率上漲，分別較2016年末上漲0.03個(gè)百分點(diǎn)、0.25個(gè)百分點(diǎn)和0.09個(gè)百分點(diǎn)。其余23家銀行不良貸款率同比都在走低，降幅最大的是農(nóng)行，去年不良貸款率為1.81%，同比減少了0.56個(gè)百分點(diǎn)；其次是成都銀行，去年不良貸款率為1.69%，同比減少0.52個(gè)百分點(diǎn)；招商銀行與常熟銀行同比均減少了0.26個(gè)百分點(diǎn)，去年不良貸款率分別為1.61%和1.14%。

從不良率的絕對(duì)水平看，寧波銀行不良貸款率最低，為0.82%，南京銀行次之，為0.86%，有22家上市銀行不良率在1%～2%的區(qū)間內(nèi)，超過2%的只有浦發(fā)銀行和江陰銀行兩家，其不良率分別為2.14%和2.39%。

值得注意的是，農(nóng)行、成都銀行與常熟銀行等銀行在不良率下降的同時(shí)，還實(shí)現(xiàn)了不良余額的下降。2017年末，農(nóng)行不良余額1940億元，比上年末下降368億元；成都銀行2017年末不良余額25億元，較上年減少近5億元；常熟銀行不良貸款余額8.87億元，比年初減少0.45億元。

成都銀行方面向《投資者報(bào)》記者表示，去年按照“降舊控新”原則，該行集中精力和資源，以現(xiàn)金清收為基礎(chǔ)，積極通過貸款核銷、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、以物抵債等方式，多措并舉化解存量不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。事實(shí)上，工行、農(nóng)行、中信以及平安等多家銀行都在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上披露了不良貸款清收、核銷規(guī)模。此外，還有不少銀行通過不良資產(chǎn)拍賣等方式，由以往的處置不良轉(zhuǎn)變?yōu)橄虿涣家麧?rùn)。

撥備覆蓋率顯著提升

同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量向好令上市銀行撥備覆蓋率也有所上升。

所謂撥備，是銀行對(duì)貸款損失減值的準(zhǔn)備。國(guó)信證券銀行業(yè)首席分析師王劍在研報(bào)中曾對(duì)此解釋稱，銀行對(duì)其發(fā)放的貸款（比如100元），在其真的產(chǎn)生不良之前，會(huì)預(yù)估一個(gè)損失率（比如2%），然后在貸款總額上先把這個(gè)預(yù)估的損失（2元）提取出來，剩下的是“貸款凈額”（98元），然后把這個(gè)98元的“貸款凈額”計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表科目。

一般而言，撥備率較高會(huì)部分稀釋銀行當(dāng)期利潤(rùn)，在不良較高時(shí)，撥備對(duì)凈利潤(rùn)的蠶食尤為明顯。而如果不良降低，撥備覆蓋率則保持在高位。前幾年，在不良攀升的環(huán)境下，商業(yè)銀行的撥備覆蓋率顯著下滑。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2014年～2017年的撥備覆蓋率分別為232.06%、181.18%、176.4%、181.42%，基本符合不良增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

從A股上市銀行方面來看，僅浦發(fā)、中行、華夏和平安4家銀行撥備覆蓋率同比有所下降。不良攀升明顯的浦發(fā)銀行撥備覆蓋率同樣下滑明顯，2017年，該行不良貸款的準(zhǔn)備金覆蓋率達(dá)132%，比上年末下降近37個(gè)百分點(diǎn)，該行也成為26家上市銀行中撥備覆蓋率最低的。

其余23家上市銀行撥備覆蓋率均有不同程度的上升，寧波銀行和南京銀行撥備覆蓋率最高，均超過400%，寧波銀行去年增加撥備覆蓋率141個(gè)百分點(diǎn)，以493%位居第一，常熟銀行、北京銀行、成都銀行等10家銀行撥備覆蓋率增幅明顯。

有業(yè)內(nèi)人士表示，在利潤(rùn)允許的情況下，很多銀行還是愿意盡可能多地計(jì)提撥備，以便增厚盈利的安全邊際。

反哺凈利潤(rùn)功不可沒

受益于不良生成的回落，多家上市銀行撥備覆蓋率獲得提升，對(duì)銀行凈利潤(rùn)增幅的反哺作用明顯加大。

以交行數(shù)據(jù)為例，有研究報(bào)告顯示，交通銀行從營(yíng)業(yè)收入同比數(shù)據(jù)看，四個(gè)季度同比增長(zhǎng)-2.05%、0.34%、1.64%和1.49%，各季度撥備前利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)0.83%、-2.15%、 -1.32%和-1.37%，全年撥備前利潤(rùn)1147億元，同比下降1.4%，而撥備反哺利潤(rùn)之后，該行年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017年凈利潤(rùn)為1960億元，同比增加1.5%。

4月底，普華永道最新發(fā)布的《銀行業(yè)快訊：2017年中國(guó)銀行業(yè)回顧與展望》報(bào)告稱，上市銀行應(yīng)善用撥備新規(guī)，運(yùn)用現(xiàn)金清收、核銷等多種手段進(jìn)一步壓縮不良貸款，全面提升信貸風(fēng)險(xiǎn)管理水平，改善盈利和資本充足率。

所謂“撥備新規(guī)”，即今年1月，監(jiān)管層下發(fā)《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備監(jiān)管要求的通知》，撥備覆蓋率監(jiān)管要求由150%調(diào)整為120%～150%。

平安銀行特殊資產(chǎn)管理事業(yè)部法律事務(wù)部總經(jīng)理周海良在日前舉辦的第四屆中國(guó)國(guó)際不良資產(chǎn)投資與危困企業(yè)重整論壇上表示，按照2017年末商業(yè)銀行不良貸款余額1.7萬億元計(jì)算，如果所有銀行此前均按照150%覆蓋，大概能有5000億元的資金可以騰挪。

這筆賬并不難算，撥備覆蓋率如果每下調(diào)10個(gè)百分點(diǎn)，商業(yè)銀行整體就有1700億元的利潤(rùn)釋放。周海良認(rèn)為，這對(duì)于銀行來說，新政策為銀行盈利提供了動(dòng)力，在核銷方面就可以有更大的力度，在撥備方面提供更大的空間。

國(guó)泰君安銀行研究團(tuán)隊(duì)指出，由于資產(chǎn)質(zhì)量全面企穩(wěn)改善，預(yù)計(jì)2018年國(guó)有行、股份行和城商行撥備反哺利潤(rùn)貢獻(xiàn)進(jìn)一步提升，但邏輯會(huì)有不同。城商行是因?yàn)槟壳皳軅浒踩珘|最厚，且資產(chǎn)質(zhì)量邊際改善；國(guó)有行和股份行則受益于撥備監(jiān)管要求下降的作用，使得安全墊增厚。