占昕

高開低走，令人唏噓。近年業(yè)務快速增長的浙商銀行正在面臨發(fā)展的瓶頸期和風險的考驗，相比前兩年港股上市前后業(yè)績連續(xù)40%左右的增速，2017年浙商銀行的業(yè)績增速出現(xiàn)“跳水”，營收與凈利增速降至1.81%和8.07%，接近可查歷史數(shù)據(jù)的低位。

無獨有偶，隨之而來的還有系列風險和人事風波，從踩雷樂視到寶萬之爭中“被點名”，從浙商產(chǎn)融持股事件到盾安債務危機，從中城建債券違約到監(jiān)管處罰，近期幾乎每隔一段時間，都會有一個關于浙商銀行的“壞消息”。

與此同時，正值H股回A股上市排隊之際，59歲的浙商銀行行長劉曉春辭職，董事會換屆、高層變動，浙商銀行的人事調(diào)整目前仍在發(fā)酵。浙商銀行是怎么了？《投資者報》記者就相關風險問題和公司現(xiàn)狀采訪公司，比較遺憾的是，浙商銀行最終決定暫不回應。

頻頻踩雷風險

做金融沒有風險不可能，但風險扎堆某一家機構卻不常見。盾安集團事件不僅爆出了有息負債超450億的驚天數(shù)字，也牽扯進了絕大部分為其貸款的銀行和非銀行機構。

作為盾安控股的12家主要授信銀行之一，媒體報道在5月2日浙江省金融辦召開的盾安集團債務協(xié)調(diào)會上，浙商銀行代表金融機構表態(tài)“不抽貸、不斷貸”，但并未透露具體的風險敞口。相比之下，接連陷入風險事件，令市場更擔心浙商銀行的現(xiàn)狀。

與寶萬爭議的提前還款不同，踩雷樂視目前仍有8億元未能追回。根據(jù)浙商銀行先前的回應，浙商銀行樂視網(wǎng)股票質(zhì)押式回購業(yè)務余額為近8億元，該業(yè)務在2017年已被五級分類列為次級類，剩余的本金余額約為8億元，并計提了40%的撥備。

受到實際控制人變更、公司評級下調(diào)等因素影響而引爆的中城建債券違約事件，也波及到了浙商銀行。2016年，浙商銀行通過二級市場購買了12中城建MTN1債券5000萬元及12中城建MTN2債券1000萬元，2017年到期后，由于未按時支付本金和利息，浙商銀行以違約為由將中城建告到了法院。

此外，由于各分行的違規(guī)操作，今年以來浙商銀行不斷收到罰單，被罰理由包括信貸資金違規(guī)流入股市、向融資企業(yè)轉嫁成本、辦理無真實貿(mào)易背景的表外業(yè)務、辦理無真實貿(mào)易背景的銀行承兌匯票業(yè)務、向資本金不到位的住房項目發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款等。

業(yè)績大降人事震動

與此同時，伴隨著原行長劉曉春上任的前兩個完整會計年度里凈利潤的迅猛增長到去年增速回落。4月18日，浙商銀行公告稱，劉曉春因工作變動辭任在浙商銀行的所有職務。

公告同時宣布了新行長人選，委任浙商銀行黨委副書記、執(zhí)行董事、副行長及該行附屬公司浙江浙銀金融租賃股份有限公司董事長、執(zhí)行董事徐仁艷接任行長一職，隨后5月，又再度建議公司章程修訂，董監(jiān)事會也相應進行了選舉和調(diào)整。

而反觀近10年浙商銀行的發(fā)展，多數(shù)時間保持了飛速的增長，以2008～2017年為例，凈利潤平均增速為47.4%，其中在過去的2015年和2016年，浙商銀行實現(xiàn)凈利潤同比猛增分別為：38%和44%的超速發(fā)展，但2017年滑落個位數(shù)至8%。

與此同時，在多數(shù)銀行轉型輕資產(chǎn)、新零售之際，浙商銀行的個人業(yè)務也出乎意料的低。根據(jù)面包財經(jīng)數(shù)據(jù)，在2017年A股和港股41家上市銀行個人存款占存款總額中，浙商銀行以6.47%的個人存款占比在41家上市銀行為最低，是唯一一家個人存款占比小于10%的上市銀行，且個人貸款占比19.9%，在9家上市股份銀行中墊底。

資產(chǎn)質(zhì)量連續(xù)下降

浙商銀行業(yè)績隱憂，還表現(xiàn)在資產(chǎn)質(zhì)量連續(xù)下降。依據(jù)年報，浙商銀行2017年的資本充足率為12.21%，一級資本充足率為9.96%，核心一級資本充足率為8.29%。其中，核心一級資本充足率較2016年年末的9.28%同比下降0.99%，較2015年年末下滑1.06%，連續(xù)兩年出現(xiàn)下降。

基于此，今年3月，浙商銀行在H股增發(fā)配售，浙商銀行稱，本次集資凈額為36.15億元，該行將配售所得款項凈額用于補充核心一級資本。

不過，時下的資產(chǎn)質(zhì)量依舊不容樂觀。年報數(shù)據(jù)顯示，2012～2016年的五年時間里，浙商銀行不良率呈現(xiàn)連年走高態(tài)勢，不良率分別為0.46%、0.64%、0.88%、1.23%、1.33%，2017年雖出現(xiàn)回落，但如今的風險事件不斷釋出令市場擔心。

為緩解資本壓力，作為H股上市公司，浙商銀行還在去年3月宣布A股上市計劃，11月浙商銀行向證監(jiān)會報送A股上市申請，擬發(fā)行不超過44.9億股，被認為刷新了H股回歸A股銀行發(fā)行規(guī)模的新高。雖然今年1月一度報送中止A股發(fā)行審查的申請，但4月又申請恢復，并最終獲得證監(jiān)會同意，目前仍在預先披露狀態(tài)。由此可見，浙商銀行仍然處于極度的資金渴求狀態(tài)中。