段博

【摘 要】近年來，PPP模式在國外已經(jīng)有了一定的應(yīng)用經(jīng)驗，同時隨著我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，可以說PPP模式已經(jīng)有了一定的條件可供發(fā)展。我國政府部門也已經(jīng)開始重視PPP模式，并且開始創(chuàng)造發(fā)展條件。對于PPP項目的各個階段來說，金融機構(gòu)可以在生命周期之內(nèi)提供金融支持，并且還能結(jié)合實際需求開展金融服務(wù)。本分析了PPP模式我國的發(fā)展要點，希望可以給相關(guān)工作的開展提供一些參考。

【關(guān)鍵詞】PPP模式；公共產(chǎn)品；金融支持

現(xiàn)在我國財政部門已經(jīng)下發(fā)通知，這給PPP模式推廣提供了必要條件。我們所提及的PPP模式是指基礎(chǔ)設(shè)施由社會資本承擔(dān)其前期設(shè)計一直到施工和使用乃至于后期維護(hù)所產(chǎn)生的費用，使用者付費在其中占據(jù)較大的比例，政府部門也要進(jìn)行必要的投資，同時監(jiān)管價格和質(zhì)量，來達(dá)到足夠的公平，節(jié)約成本。所以這樣一來，我們不難看出，PPP模式將多方利益都納入了考慮之中，不僅有政府和社會資本，更包括了金融機構(gòu)等等。

一、我國PPP模式發(fā)展的條件

近年來，我國城鎮(zhèn)化趨勢越來越明顯，城市建設(shè)用地越來越大，同時城市居民越來越多，人們需要更多的基礎(chǔ)設(shè)施來保障生活，但實際上由于我國城市化速度過快，在公共設(shè)施的建設(shè)上財力已經(jīng)是捉襟見肘，投資方面明顯存在缺口，這就給了PPP模式非常充足的發(fā)展時機。另外，社會資本投資需求很高，在采用這種模式之前，私人想要投資公共產(chǎn)品難度非常大，門檻很高，隨著PPP模式的興起，無論是私人資本的投資還是公共產(chǎn)品的供應(yīng)門檻都放寬了，這對于緩解國家財政壓力方面的作用是非常巨大的。

二、PPP項目金融服務(wù)模式分析

結(jié)合政府和社會資本之間的合作方式的區(qū)別，我們可以將PPP項目于寧的模式分為3個類型：分別是外包類、特許經(jīng)營類以及私有化。舉例來說，外包類別的PPP公共項目的所有權(quán)屬于政府，這種工程的政府投資占據(jù)其中的主要部分，而私有化項目的歸屬權(quán)可以回歸于社會資本，所以私人投資在上述兩種類型當(dāng)中風(fēng)險都較高。特許經(jīng)營類的項目在PPP項目當(dāng)中的占比非常高，針對我國近年來的PPP項目進(jìn)行分析，我們不難發(fā)現(xiàn)，按照步驟來劃分，其分為項目的準(zhǔn)備和發(fā)起階段、招投標(biāo)階段以及建設(shè)階段和交付使用階段等等，在不同階段當(dāng)中，金融機構(gòu)可以采用自己的方式來給予足夠的支持。

1.項目識別和發(fā)起階段

在項目識別階段，金融機構(gòu)可以結(jié)合自身在產(chǎn)品分析方面的優(yōu)勢來對項目進(jìn)行分析和論證，征集一些潛在項目，首先可以由政府發(fā)出委托，對項目的科學(xué)性進(jìn)行論證；其次也可以推介項目，在項目發(fā)布之后，金融功能機構(gòu)可以發(fā)揮自身在信息和中介方面的優(yōu)勢來保證項目獲取足夠的響應(yīng)度。

在項目的發(fā)起階段，其主要涉及到項目融資投資方面的內(nèi)容，在這個過程中金融機構(gòu)的參與度是最高的。首先是經(jīng)過投資而發(fā)起的項目：其次是給項目提供融資，這其實也是PPP項目資金的主要來源。但是項目開展過程中，需要用到較大的資金，會形成較高的負(fù)債。除此之外，金融機構(gòu)可以提供中介服務(wù)。

2.采購階段

在采購過程中，金融機構(gòu)可以參與到社會資本資格預(yù)審當(dāng)中，其可以結(jié)合自身特有的信息優(yōu)勢來給政府提供有效的信息，給未來的運作提供足夠的基礎(chǔ)。另外在招投標(biāo)階段金融機構(gòu)也有義務(wù)參與到談判過程中來，積極分析合同變更的相關(guān)內(nèi)容，給談判中的各方提供更具專業(yè)化的意見，保障談判各方以及自身的利益。

3.運營階段

金融機構(gòu)一方面可以給項目提供足夠的資金支持，還能給項目單位和建設(shè)方提供現(xiàn)金管理，給建設(shè)各方資金管理工作提供更高效的服務(wù)。如對于口常的企業(yè)財務(wù)管理，可以為其提供資金結(jié)算、資金監(jiān)管、代發(fā)工資、現(xiàn)金流動性管理等服務(wù)；另一方面對于企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)，可以為其提供理財計劃、投資計劃等方面的金融服務(wù)。

4.項目移交階段

在項目移交之前，應(yīng)當(dāng)對項目進(jìn)行性能測試等一系列的評估。金融機構(gòu)可以按照PPP項目的合同計劃安排，采取約定方式參與對資產(chǎn)質(zhì)量的評估工作。同時，在項目績效評估過程中，對于項目的產(chǎn)出成本效益、可持續(xù)性等績效評價方面，金融機構(gòu)也可以發(fā)揮日常對項目公司的資金管理優(yōu)勢，為移交項目的績效評估提供顧問支持。

三、PPP項目經(jīng)濟(jì)性分析

1.提高資金供給范圍

我們經(jīng)常提到的PPP模式的發(fā)起方正常情況下都是政府或者社會資本，但實際上資金來源是比較廣泛的，不僅有政府和社會的投資，同時也會得到一些金融機構(gòu)的支持。不難發(fā)現(xiàn)，金融機構(gòu)的加入可以直接大幅提高資金的來源，這樣也能大幅提高項目建設(shè)的效率，給公共產(chǎn)品的供給提供了必要的條件。在政府的經(jīng)營權(quán)授權(quán)情況下，社會資本開始進(jìn)行建設(shè)和經(jīng)營，并且通過項目本身所產(chǎn)生的現(xiàn)金流來進(jìn)行償債，讓項目開始正常投資。在這個過程當(dāng)中，就需要金融機構(gòu)積極給予資金的支持，保證項目的順利建設(shè)。不難發(fā)現(xiàn)在PPP模式之下，金融機構(gòu)是主要出資方，能夠減緩政府財政壓力。

2.降低項目運作、經(jīng)營過程中的交易成本

金融機構(gòu)具有融資顧問和財務(wù)管理方面的專業(yè)優(yōu)勢，在為項目公司提供信用保證和資金支持的同時，還可以為項目運作提供專業(yè)性的中介服務(wù)。理想狀況下，金融機構(gòu)可以全生命周期參與到PPP項目之中。從交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，專業(yè)金融中介的參與，可以降低各方在項目運作中的交易成本。

（1）可以節(jié)約政府資源，為政府運作項目節(jié)省成本。

（2）為企業(yè)節(jié)約交易成本。出于社會資本是其主要客戶的原因，金融機構(gòu)可以為項目運作提供專業(yè)化的金融需求解決方案，在優(yōu)化社會資本方的資金配置的同時，還會因其提供的各類中介服務(wù)而節(jié)約企業(yè)的運營成本。

（3）可以為政府與企業(yè)的合作過程降低摩擦成本。金融機構(gòu)作為第三方參與到政府和企業(yè)的博弈過程，將從項目經(jīng)濟(jì)收益的角度，為項目的談判和博弈提供中性金融顧問服務(wù)，減少雙方在博弈中產(chǎn)生的分歧，減少博弈回合，對促成項目運行發(fā)揮一定的作用?？傊?，金融機構(gòu)是政府與社會資本之外重要的參與者，對于PPP項目成功運營可以起到支持和促進(jìn)的作用。

四、如何提高PPP金融服務(wù)水平

雖然我國發(fā)展PPP模式的時機已經(jīng)成熟，但實際上還仍然存在著一些困難，舉例來說現(xiàn)在雖然已經(jīng)儲備了數(shù)量很多的項目，但實際用地較少，所以在推進(jìn)過程當(dāng)中的難度很大。在金融領(lǐng)域，其困難主要表現(xiàn)在金融機構(gòu)運作能力還存在相當(dāng)大的問題，在風(fēng)險管理工作中也缺乏經(jīng)驗，同時受制于過去的經(jīng)濟(jì)體制，金融體系發(fā)育完善程度也相對較低，所以想要參與到PPP項目當(dāng)中難度仍然是很大的。在未來我們?nèi)匀恍枰扇《喾N措施。

首先，需要我們提高金融風(fēng)險防范水平，探索出一套適用于PPP項目管理工作的風(fēng)險指標(biāo)。這就需要我們建立一整套風(fēng)險識別準(zhǔn)則和操作準(zhǔn)則，這樣才能給后續(xù)工作的開展提供必要的條件。對金融機構(gòu)進(jìn)行積極引導(dǎo)，讓其提高風(fēng)險防范水平，一旦發(fā)現(xiàn)問題立即預(yù)警，并且準(zhǔn)備緊急預(yù)案，這樣才能避免資金鏈斷裂，

其次，需要我們重視風(fēng)險運營能力，積極引導(dǎo)金融機構(gòu)參與到PPP項目運作中來，切實關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流情況，重視運營收益，及時把握財政運行情況。同時分析決策部門也要積極發(fā)揮自己的職能，給風(fēng)險的分析和化解提出合理的意見。

再次，需要我們提高不同部門之間的協(xié)調(diào)程度，加強相關(guān)金融監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)程度，及時針對現(xiàn)有的風(fēng)險情況進(jìn)行溝通，這樣才能真正讓風(fēng)險管理能力得到加強。金融監(jiān)管部門也應(yīng)該積極聯(lián)絡(luò)財政部門，建立一套完整的PPP項目臺賬系統(tǒng)，并且將數(shù)據(jù)信息完成交互，掌握項目的進(jìn)展，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險立即進(jìn)行溝通，研究對策。

最后，推進(jìn)我國金融體制的深化改革，從多個層次共同發(fā)展金融市場，只有金融市場豐富了，才能保證PPP項目能夠得到廣泛融資，不斷推動利率和匯率表市場化。但一切工作開展的前提都是確定風(fēng)險處于可控制狀態(tài)，在此前提下才能適當(dāng)放松管制，鼓勵金融業(yè)的發(fā)展，鼓勵競爭，完善市場。

五、結(jié)語

總結(jié)起來，現(xiàn)在國外PPP模式的應(yīng)用已經(jīng)較為成熟，同時我國也已經(jīng)有了較為充裕的條件來開展PPP服務(wù)。采用這種模式不僅可以提高我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的活躍指數(shù)，更可以彌補現(xiàn)階段政府在公共設(shè)施投入資金短缺的問題，但我們?nèi)匀灰^續(xù)探索PPP模式的優(yōu)勢和不足，結(jié)合我國的實際情況加以改進(jìn)。本文針對PPP模式當(dāng)中的一些問題進(jìn)行了分析和總結(jié)，希望可以給相關(guān)工作的開展提供一些參考。

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