電子商務(wù)企業(yè)并購的財務(wù)風險控制淺談

王采奕

摘要：當前，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)被應(yīng)用到各行各業(yè)，與人們的日常生活和工作緊密聯(lián)系，電子商務(wù)企業(yè)應(yīng)運而生，并且隨著互利網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展得到了快速發(fā)展。電子商務(wù)企業(yè)并購在一定程度上推動了我國市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，同時也帶來了財務(wù)風險。有鑒于此，本文對電子商務(wù)企業(yè)并購中存在的財務(wù)風險問題進行研究，并在此基礎(chǔ)上提出幾點控制措施。

關(guān)鍵詞：電子商務(wù)企業(yè)并購 財務(wù)風險 控制措施

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，我國電子商務(wù)企業(yè)的數(shù)量也呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，在這樣的時代背景之下，為了爭奪大數(shù)據(jù)資源，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間開始了并購的活動，但是并購并不一定都是成功的，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在并購的過程當中會面臨許多風險，比如市場風險、政策風險以及財務(wù)風險等等，其中以財務(wù)風險為最。如果互利網(wǎng)企業(yè)能夠正確認識到并購的風險，并采取相應(yīng)的措施進行規(guī)避，那么將能夠大大提升并購的安全性以及成功性，對于電子商務(wù)企業(yè)的進一步發(fā)展有著積極的促進作用。

一、電子商務(wù)企業(yè)并購財務(wù)風險

（一）估值風險

電子商務(wù)企業(yè)在并購之前需要對被并購企業(yè)的實際情況進行估值，估值在一般情況下都是以市場價格為標準的，而估值價值就是并購成本。并購前估值風險指的是并購企業(yè)對于被并購企業(yè)的估值過高，導致并購成本增加，從而增加了并購企業(yè)的資金鏈以及持續(xù)經(jīng)營的壓力。造成估值風險的原因主要有兩點。第一點就是所有權(quán)和管理權(quán)分離導致并購企業(yè)的估值之中存在一定的誤差；第二點就是市場信息不對稱或者被并購企業(yè)為了達到并購的目的隱瞞自身的情況，導致并購企業(yè)估值工作出現(xiàn)錯誤。

（二）融資風險

當并購企業(yè)估值工作完成之后，并購企業(yè)就需要支付被并購企業(yè)資金完成并購操作。而融資風險就是并購企業(yè)選擇的支付方式帶來的風險。支付方式主要有三種形式：第一種就是現(xiàn)金支付，這種支付方式會給并購企業(yè)的資金鏈帶來巨大的壓力，在這樣的情況之下，一旦并購企業(yè)市場環(huán)境以及內(nèi)部環(huán)境發(fā)生變化并對并購企業(yè)主營業(yè)務(wù)造成影響的時候并購企業(yè)將無法通過大量資金降低自身的風險；第二種就是股票支付，這種方式下并購企業(yè)中的管理權(quán)會因為自身股權(quán)被稀釋轉(zhuǎn)移到被并購企業(yè)之中，使得并購企業(yè)股東的權(quán)益受到損傷，并且還會使并購企業(yè)失去購買股票的投資收益，對并購企業(yè)的資金鏈造成影響；第三種就是現(xiàn)金和股票混合支付，這種方式雖然可以規(guī)避一些現(xiàn)金支付和股票支付方式中的一些風險，但是其對于并購企業(yè)的市場判斷能力和經(jīng)營把控能力要求比較高，同時當并購企業(yè)的資金不足是，并購企業(yè)就會通過融資進行補充資金，而融資風險就是指企業(yè)在融資過程中出現(xiàn)困難，無法獲得足夠的資金，最終導致并購失敗的情況發(fā)生。

二、電子商務(wù)企業(yè)并購的財務(wù)風險控制措施

（一）估值風險控制措施

對于并購企業(yè)來說，想要有效解決估值風險那么在進行估值工作的時候就必須要掌握外部信息和內(nèi)部信息。外部信息是國家的相關(guān)政策以及產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況等信息；內(nèi)部信息指的是被并購企業(yè)的資產(chǎn)情況、經(jīng)營情況、利潤情況、相關(guān)稅收以及負債情況等。并購企業(yè)為了使估值更加準確，可以通過邀請專業(yè)評估機構(gòu)對被并購企業(yè)進行估值。這主要是因為專業(yè)評估企業(yè)的經(jīng)驗豐富，對于信息的掌握能力和判斷能力也更加準確，因此可以有效保證估值結(jié)果的準確性，大大降低估值風險。

（二）融資風險控制措施

并購企業(yè)想要減少融資風險就必須要對自身的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況以及未來的發(fā)展狀況等多方面的信息進行嚴格的評估，通過根據(jù)評估結(jié)果來決定融資金額和融資期限。此外由于并購企業(yè)在融資的過程中一定會帶來利息費用，而利息費用優(yōu)勢有市場利率所決定的，因此并購企業(yè)還需要對當前市場的情況和力量的未來走勢的情況來進行判斷，借此有效減少因為利息費用所帶來的的成本支出，同時合理規(guī)劃企業(yè)的還款期限。

三、結(jié)束語

隨著信息化時代的到來，電子商務(wù)的發(fā)展前景無疑是十分光明的，在這樣的情況下。對于電子商務(wù)企業(yè)發(fā)展的并購操作就顯得尤為重要，而面對著會對電子商務(wù)企業(yè)并購工作造成嚴重影響的財務(wù)風險，我國有識之士應(yīng)當對其不斷進行研究分析，并在此基礎(chǔ)之上找出解決措施，有效促進電子商務(wù)企業(yè)的進一步發(fā)展，為我國社會經(jīng)濟的進一步發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。