張海云

代表“先進(jìn)發(fā)展模式”的民營銀行已經(jīng)四周歲了，從目前公布年報的8家銀行來看，業(yè)績整體表現(xiàn)亮眼。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2017年末，民營銀行總資產(chǎn)為3381.4億元，同比增長85.22%，其中各項(xiàng)貸款余額1444.17億元，增長76.38%。2017年民營銀行總計實(shí)現(xiàn)凈利潤19.67億元，是上年同期的2.09倍，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)銀行的利潤增幅。

但是《投資者報》記者也注意到，民營銀行的光環(huán)逐漸褪色。伴隨著民營銀行的發(fā)展，這個市場不乏出現(xiàn)“企業(yè)退出民營銀行籌建”、“民營銀行頻換帥”等頗具爭議的新聞。與此同時，“一行一店”攬儲難、同業(yè)依賴程度高等對不少民營銀行構(gòu)成困擾。

如何破解民營銀行面臨的困境？一位業(yè)內(nèi)人士建議，要充分利用股東資源優(yōu)勢，繼續(xù)尋找差異化定位，借助金融科技手段，才能彌補(bǔ)金融短板。

互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展快速

目前，國內(nèi)開業(yè)的民營銀行已經(jīng)達(dá)到17家，按照發(fā)展定位，主要分為互聯(lián)網(wǎng)銀行和非互聯(lián)網(wǎng)銀行。互聯(lián)網(wǎng)銀行共有8家，包括微眾銀行、網(wǎng)商銀行、蘇寧銀行、新網(wǎng)銀行、億聯(lián)銀行、中關(guān)村銀行、華通銀行、眾邦銀行，前6家由大型互聯(lián)網(wǎng)公司參股，主要基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、數(shù)據(jù)、平臺來開展中小企業(yè)小額貸款業(yè)務(wù)以及消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

股東的互聯(lián)網(wǎng)背景，給這些民營銀行帶來豐富的資源支持，包括充分的技術(shù)、高質(zhì)量數(shù)據(jù)構(gòu)建的大數(shù)據(jù)體系以及快速切入的金融服務(wù)流量、場景。由于互聯(lián)網(wǎng)模式下的經(jīng)營模式足夠差異化，可以突破地域限制，較快速的形成規(guī)模。

目前阿里支持下的網(wǎng)商銀行和騰訊支持下的微眾銀行業(yè)績尤為突出。微眾銀行的拳頭產(chǎn)品“微粒貸”，依托微信和QQ為導(dǎo)入端口，提供個人小額信用循環(huán)貸款。截至2017年末，旗下微眾銀行的無擔(dān)保消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)“微粒貸”管理的貸款余額逾1000億元，主動授信客戶超1.3億人，累計借款客戶超過1100萬人，不良貸款率低于行業(yè)平均水平。網(wǎng)商銀行則主要圍繞阿里電商體系，經(jīng)營“網(wǎng)商貸”、“旺農(nóng)貸”等產(chǎn)品，服務(wù)對象主要是小微企業(yè)與農(nóng)戶，已經(jīng)為超過1000萬小微經(jīng)營者提供過貸款服務(wù)。

受益于龐大的流量支持，去年，微眾銀行總資產(chǎn)為817億元，比上年末增長57%；營收67.48億元，同比增長176%；凈利潤14.48億元，同比增長261%。短短三年的時間，微眾銀行就實(shí)現(xiàn)了高達(dá)14.48億元的凈利潤，這在目前已經(jīng)公布年報的銀行中排名第139，前兩個年度，微眾銀行凈利潤分別為虧損5.8億元、4.01億元。

網(wǎng)商銀行尚未公布2017年年報，但是從2016年年報中可見，公司總資產(chǎn)、營收和利潤也是處于快速發(fā)展通道。2015年網(wǎng)商銀行營收為2.52億元，虧損6874萬元，2016年營收增加到26.36億元，凈利潤為3.15億元。

新網(wǎng)銀行、中關(guān)村銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展勢頭也不錯，只不過目前運(yùn)行時間不過一年左右，成功與否還需要時間檢驗(yàn)。其中，新網(wǎng)銀行的發(fā)展策略是以網(wǎng)貸存管為互金機(jī)構(gòu)的連接器，為廣發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供服務(wù)。中關(guān)村銀行則以北京地區(qū)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)為服務(wù)對象，提供廣泛的金融服務(wù)。

非互聯(lián)網(wǎng)銀行差異化定位

定位在非互聯(lián)網(wǎng)銀行的民營銀行主要股東基本無互聯(lián)網(wǎng)背景，發(fā)展模式主要以細(xì)分行業(yè)以及供應(yīng)鏈的融資需求為切入點(diǎn)，進(jìn)行對公業(yè)務(wù)，和區(qū)域性的中小型銀行的信貸業(yè)務(wù)類型模式類似。

相對互聯(lián)網(wǎng)銀行，非互聯(lián)網(wǎng)銀行的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度較慢，不及互聯(lián)網(wǎng)平臺下的規(guī)模效應(yīng)。公開數(shù)據(jù)顯示，2017年末，首批開業(yè)的非互聯(lián)網(wǎng)銀行天津金城銀行、上海華瑞銀行總資產(chǎn)分別為188.6億元、391億元，而同一時間定位在互聯(lián)網(wǎng)銀行的微眾銀行、網(wǎng)商銀行的資產(chǎn)規(guī)模分別為817億元、700多億元。

不過，雖然非互聯(lián)網(wǎng)銀行的發(fā)展速度不及互聯(lián)網(wǎng)銀行，但是就本身來說，部分銀行業(yè)績還算可圈可點(diǎn)。

截至6月31日，除了微眾銀行，上海華瑞銀行、溫州民商銀行、天津金城銀行、山東藍(lán)海銀行、湖南三湘銀行、梅州客商銀行等6家非互聯(lián)網(wǎng)民營銀行公布了2017年年報。

上海華瑞銀行是首批開業(yè)的5家民營銀行之一。截至2017年年末，該行總資產(chǎn)規(guī)模為391億元，比年初增長26.54%；營業(yè)收入為9.83億元，比年初增長48.7%；凈利潤為2.53億元，比年初增長78%。不良貸款率僅為0.049%，2015年、2016年、2017年連續(xù)三年對公不良貸款率為零?；谏虾１镜氐膬?yōu)勢，上海華瑞銀行確立“服務(wù)自貿(mào)改革、服務(wù)科技創(chuàng)新、服務(wù)小微市場”的市場定位，設(shè)立了“智慧供應(yīng)鏈金融、科創(chuàng)生態(tài)金融、普惠零售金融”三條特色業(yè)務(wù)線，積極探索差異化特色服務(wù)模式。

溫州民商銀行定位于小微企業(yè)金融服務(wù)，開業(yè)9個月即實(shí)現(xiàn)盈利，去年實(shí)現(xiàn)營收3.07億元，同比增長58%；凈利潤更是翻番，較2016年增長103%至1.03億元。需要注意的是，其盈利大增主要來源于投融資收入，由于持有信用債和同業(yè)存單，取得了相當(dāng)好的收益。此外，該行使用資本金以及利潤留存，全年開展22.1億元的投資，收益率保持在6%左右。

天津金城銀行成立于2015年，以“公存公貸”為特色定位，大力發(fā)展中小微企業(yè)融資發(fā)展，去年營收利潤穩(wěn)步發(fā)展。根據(jù)年報，2017年，天津金城銀行營收6.4億元，同比增加9.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.52億元，同比增長18.75%。

山東藍(lán)海銀行、湖南三湘銀行、梅州客商銀行均在去年年中對外營業(yè)，半年中，就有兩家銀行實(shí)現(xiàn)了盈利。

截至2017年12月31日，湖南三湘銀行資產(chǎn)總額為73.49億元，同比增長139.11%；各項(xiàng)貸款總額30.3億元，存款總額42.97億元；營收為1.9億元，凈利潤為3955萬元。梅州客商銀行去年全行總額為66.22億元，負(fù)債46.1億元，實(shí)現(xiàn)股東凈利潤1225.83萬元。山東藍(lán)海銀行發(fā)展相對遜色一些，沒有在半年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，其2017年資產(chǎn)總額為103億元，營業(yè)收入7935萬元。

資料顯示，湖南三湘銀行是由三一銀行主動發(fā)起成立的，對自己的定位是根據(jù)股東本身優(yōu)勢進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合，深耕產(chǎn)業(yè)鏈金融。梅州客商銀行則由上市公司寶新能源、塔牌集團(tuán)、超華科技等公司出資，以發(fā)展普惠金融為著力點(diǎn)，致力于服務(wù)“三農(nóng)兩小”、“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新”、“長尾客群”和“全球客商”。山東藍(lán)海銀行是以服務(wù)海洋經(jīng)濟(jì)為特色定位的民營銀行，致力于打造線上線下融合發(fā)展的輕資本、交易性、類互聯(lián)網(wǎng)化銀行。

近三成行長離職

有的民營銀行高歌猛進(jìn)，有的則黯然失色。過去四年，17家開業(yè)的民營銀行中，僅行長一職發(fā)生變動的占比就接近三成。分析來看，除了正常的人事變動，更多是因?yàn)楣久媾R經(jīng)營限制、業(yè)績難有起色、管理層壓力較大。

最新一起變動來自福建華通銀行，今年6月19日，原廣發(fā)銀行南京分行黨委書記、行長李超就任新行長。在這之前，華通銀行原行長鄭新林已于去年11月下旬離職，他更早之前擔(dān)任微眾銀行副行長。

華通銀行于2016年11月獲批籌建，永輝超市、陽光控股是其發(fā)起股東，注冊資本24億元，去年1月份在福州開業(yè)。高管大多來自銀行系統(tǒng)，董事長為興業(yè)銀行原副行長陳德康，副行長為興業(yè)銀行溫州分行原行長陳丹擔(dān)任。華通銀行官網(wǎng)顯示，該行以“科技金融，助微惠民”為戰(zhàn)略定位，經(jīng)營模式為“以金融為本、互聯(lián)網(wǎng)為用”，核心業(yè)務(wù)框架涵蓋“科技金融、普惠金融、便捷支付、財富管理”。

今年4月，富民銀行原行長閔路浩離職，6月份，孫中東接任新行長。接任者孫中東原為上海華瑞銀行副行長兼首席信息官，曾分管華瑞銀行“三駕馬車”之一的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

富民銀行由瀚華金控、宗申集團(tuán)等重慶7家民營企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立，注冊資本為30億元，于2016年8月開業(yè)。2017年是富民銀行成立后完整經(jīng)營的第一年，去年該銀行資產(chǎn)總額183.66億元，凈利潤1080萬元，不良資產(chǎn)率為零，開業(yè)首個會計年度即實(shí)現(xiàn)盈利。

仍是4月份，東北首家民營銀行——吉林億聯(lián)銀行行長戴兵也離職，哈爾濱銀行原行長張其廣出任新行長。作為這家民營銀行的首任行長，戴兵曾先后服務(wù)于中國銀行、招商銀行、光大銀行，曾在光大銀行擔(dān)任信用卡中心總經(jīng)理逾10年。

去年5月16日，億聯(lián)銀行在長春正式開業(yè)，其主發(fā)起人為中發(fā)金控投資管理有限公司和吉林三快科技有限公司，后者實(shí)際控制人為美團(tuán)點(diǎn)評創(chuàng)始人王興。官網(wǎng)信息顯示，億聯(lián)銀行給予自己的定位是打造值得信賴的科技金融新型銀行。

此前，類似戴兵的閃退者不少。2015年9月，原微眾銀行行長曹彤宣布因個人原因請辭微眾銀行所任職務(wù)，此時距其加盟微眾銀行僅10個月。在出任微眾銀行行長前，曹彤任中國進(jìn)出口銀行副行長。2016年3月，原工行電子銀行部總經(jīng)理侯本旗離職，參與籌建北京首家民營銀行中關(guān)村銀行。后來侯本旗退出，原北京銀行南京分行行長王萌擔(dān)任中關(guān)村銀行行長。而在2017年10月，距中關(guān)村銀行開業(yè)剛過3個月，王萌就因個人原因辭職。

業(yè)內(nèi)人士表示，許多民營銀行行長之前都在傳統(tǒng)銀行工作，擁有管理成熟銀行的經(jīng)驗(yàn)，但是在面對民營銀行業(yè)務(wù)開拓時，卻面臨“一行一店”等嚴(yán)格的監(jiān)管，和無強(qiáng)大股東資源支持的難題，因此挑戰(zhàn)相對較大。

除管理層變動以外，不少民營銀行還出現(xiàn)股東退出甚至頻繁更替現(xiàn)象，包括福建華通銀行、安徽新安銀行、遼寧振興銀行、威海藍(lán)海銀行等。據(jù)不完全統(tǒng)計，至今已經(jīng)有20多家企業(yè)公開披露退出民營銀行的籌建。

成長的煩惱

民營銀行成立的初衷是與商業(yè)銀行互補(bǔ)發(fā)展，錯位競爭，但是由于民營銀行在準(zhǔn)入條件、股東性質(zhì)、市場定位等多方面與傳統(tǒng)銀行不盡相同，這讓民營銀行既有個性發(fā)展的特質(zhì)，也有無法規(guī)避的短板。

其一，民營銀行遵循“一行一店”原則，物理網(wǎng)點(diǎn)十分稀有，基本沒有獲取線下存款的稟賦，負(fù)債成本高于傳統(tǒng)銀行。

其二，微眾銀行主推產(chǎn)品是面向自有現(xiàn)金流較緊張的個人，銀行獲取存款渠道較窄，現(xiàn)階段主要依賴同業(yè)負(fù)債，目前占比高達(dá)八成。非互聯(lián)網(wǎng)銀行，譬如華瑞和金城銀行信貸業(yè)務(wù)主要面向?qū)蛻?，銀行在企業(yè)客戶中開發(fā)存款業(yè)務(wù)較為方便，負(fù)債結(jié)構(gòu)相對均衡，但因?yàn)闆]有多少個人存款來源，同業(yè)負(fù)債仍高于傳統(tǒng)銀行。

有民營銀行高管擔(dān)憂：“盡管目前盈利看起來還不錯，但同業(yè)業(yè)務(wù)占比較高的民營銀行經(jīng)過豁免期后，可能面臨同業(yè)業(yè)務(wù)超標(biāo)調(diào)整的壓力，資產(chǎn)規(guī)模會出現(xiàn)收縮?！?/p>

譬如天津金城銀行已出現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債雙降的情況。數(shù)據(jù)顯示，該行總資產(chǎn)規(guī)模188.62億元，較年初減少31.79億元；全行負(fù)債規(guī)模156.17億元，較年初減少33.31億元。今年2月份，天津金城銀行還因存在買入返售業(yè)務(wù)標(biāo)的不符合監(jiān)管規(guī)定、同業(yè)投資業(yè)務(wù)投向不審慎、同業(yè)業(yè)務(wù)部分管理制度缺失、同業(yè)投資投后管理失職等違法違規(guī)行為，被監(jiān)管層合計罰款160萬元。

其三，高凈息差優(yōu)勢能否持續(xù)存疑。特定的負(fù)債結(jié)構(gòu)需要匹配高收益的資產(chǎn)，銀行才可以獲得高凈息差。譬如現(xiàn)階段微眾銀行以及網(wǎng)商銀行定位在互聯(lián)網(wǎng)銀行通過技術(shù)和流量優(yōu)勢獲取高凈息差。微眾銀行去年凈息差達(dá)到了驚人的7.02%，這個數(shù)據(jù)較上市銀行高出三倍。截至2017年底，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行的凈息差均為2.2%左右，有12家銀行的凈息差低于2%。2017年上市銀行中僅有常熟銀行凈息差超過3%。

微眾銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人曾表示，支持生息資產(chǎn)的來源中，股東投入等無息自有資金占比高，使得相應(yīng)的凈息差呈現(xiàn)較高的水平。在負(fù)債端，有業(yè)內(nèi)人士稱，其貸款利率往往高于傳統(tǒng)銀行。兩方面原因?qū)е旅駹I銀行的凈息差保持比較高的水平。

但是這種高利差背后強(qiáng)大的股東技術(shù)、流量支持不可忽視，隱形成本高，未來如何降低這種隱形成本、拓展客群的邊際、更新風(fēng)控技術(shù)是互聯(lián)網(wǎng)銀行急需突破的瓶頸。

其次，民營銀行的風(fēng)控體系能否通過規(guī)模擴(kuò)張后的考驗(yàn)也是一大隱憂。民營銀行面對的客戶較傳統(tǒng)銀行客戶資質(zhì)下沉，存在的違約風(fēng)險較高。但目前民營銀行公布的不良率指標(biāo)良好。一方面，由于銀行經(jīng)營時間較短，風(fēng)險未暴露；另一方面，民營銀行的風(fēng)控系統(tǒng)在經(jīng)營初期主動篩選客戶資質(zhì)。長期看，相關(guān)民營銀行實(shí)際上存在規(guī)模擴(kuò)張的“天花板”。如果沒有更好風(fēng)控技術(shù)，同時又要保持資產(chǎn)規(guī)模增長，相關(guān)銀行有可能不得不放松現(xiàn)有風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)質(zhì)量可能會惡化。

比如，微眾銀行不良率從去年的0.32%升至今年的0.64%，但仍遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，撥備覆蓋率超過900%。上海華瑞銀行不良貸款為904.64萬元，均為線上小額消費(fèi)貸款，不良貸款率為0.049%，不良資產(chǎn)率為0.025%。

業(yè)內(nèi)人士向《投資者報》記者表示，從經(jīng)營情況來看，民營銀行凈息差高、不良率低等可能是因?yàn)闃I(yè)務(wù)還在探索期，放貸周期不完整，壞賬還未大規(guī)模出現(xiàn)，所以不能斷定民營銀行資產(chǎn)質(zhì)量控制能力強(qiáng)。

因此，民營銀行盡管發(fā)展前景光明，但是仍面臨諸多問題。興業(yè)銀行分析師認(rèn)為，民營銀行優(yōu)劣勢鮮明，揚(yáng)長避短才是發(fā)展出路。優(yōu)勢上可以充分利用股東資源，發(fā)揮民營企業(yè)的制度彈性，股權(quán)激勵，經(jīng)營策略上體現(xiàn)個性發(fā)展。資產(chǎn)端方面，可以尋找高收益率的資產(chǎn)，依托流量平臺，擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)收入；風(fēng)控方面，采用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，整合股東的大數(shù)據(jù)體系，建立征信平臺。