企業(yè)利潤最大化研究

查荷梅

【摘 要】伴隨著市場全球化進程加劇，企業(yè)在市場所面臨的競爭越來越激烈。企業(yè)是通過市場上出售自身所生成的商品及服務來獲得利潤。這種效用滿足程度越高，企業(yè)商品的價值就越容易實現(xiàn)，其利潤就越容易獲得。本文從企業(yè)利潤的涵義出發(fā)，層層剖析，為企業(yè)經營管理上提出建設性意見。

【關鍵詞】利潤；最大化；企業(yè)

一、企業(yè)利潤最大化概述

（一）利潤的含義

利潤作為企業(yè)在一定時期的經營成果，在質上表現(xiàn)為企業(yè)凈資產的增加，在量上表現(xiàn)為各項收入抵減各項支出后的凈額。

（二）利潤的意義

利潤是一項綜合性很強的目標，企業(yè)經營管理的質量、市場開拓能力、成本費用的支出、各種財務風險最終都會在企業(yè)利潤上體現(xiàn)出來。利潤在企業(yè)經營管理中，特別在財務管理中具有廣泛的意義。

1、利潤是企業(yè)對社會做出貢獻的來源。企業(yè)的利潤取之于社會，還要以適當?shù)姆绞交仞伾鐣Ｈ纾杭{稅、各種公益贊助等，這是企業(yè)的社會價值所在。企業(yè)回饋社會的資金來自企業(yè)利潤，企業(yè)只有獲得更多的利潤才能對社會做出更大的貢獻。

2、利潤是企業(yè)實現(xiàn)財務目標的基礎。企業(yè)只有實現(xiàn)足夠的利潤，才能實現(xiàn)企業(yè)的價值，企業(yè)債權人，股東的利益才能得到保障。

3、利潤是企業(yè)擴大再生產的資金保證。利潤留存收益追加投資，擴大企業(yè)經營規(guī)模，不但能給企業(yè)帶來更多的未來收益，也有利于提高企業(yè)財務的安全性。

二、企業(yè)利潤最大化的SWOT分析

（一）企業(yè)利潤最大化優(yōu)勢

利潤代表企業(yè)財富，利潤越多，說明企業(yè)的財富增加得越多，越接近企業(yè)的目標。以利潤最大化作為財務管理的目標，有其合理的一面，原因是：

1、利潤體現(xiàn)著企業(yè)經濟經濟效益的高低，也是投資者取得投資回報的基礎。無論從企業(yè)經營者還是企業(yè)所有者的角度，利潤都是其所追求的目標，因此可以把利潤最大化推廣為企業(yè)財務管理目標。

2、在自由競爭的資本市場中，資本的使用權最終將屬于獲利最大的企業(yè)。利潤最大化是企業(yè)獲得資本的最有利條件，取得了資本，也就意味著取得了各種經濟資源的支配權。因此，利潤最大化有利資源的合理配置。

3、企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經濟核算，加強管理，改進技術，提高勞動生產率，降低成本。這些措施都有利于資源的合理配置以及企業(yè)經濟效益的提高。

（二）企業(yè)利潤最大化劣勢

1、利潤最大化沒有考慮時間價值。對于企業(yè)來講意義是不同的。如果不考慮資金的時間價值因素，就會使企業(yè)決策或經營工作缺乏時間觀念，一方面減少了效益，另一方面也增加了風險。

2、利潤最大化沒有考慮所利潤和投資額的關系。單單看利潤，后者對企業(yè)的貢獻要大一些，但是如果考慮了投資，顯然結果就不同。不考慮利潤與投入資本額的關系，就會使企業(yè)優(yōu)先選擇高投入的項目，放棄一些高效率的項目。

3、利潤最大化沒有考慮風險問題。不考慮風險因素，就會使企業(yè)的財務決策=過多地傾向于高風險、高利潤的項目，影響企業(yè)決策的準確性和全面性。

4、利潤最大化往往會使企業(yè)財務決策帶有短期行為的傾向，即只顧實現(xiàn)目前的最大化，而不顧及企業(yè)的長遠發(fā)展。在現(xiàn)實生活中，企業(yè)近期的最大利潤有可能是建立在損害企業(yè)長遠利益的基礎上的。

三、企業(yè)利潤最大化問題

1、利潤最大化作為企業(yè)財務目標的弊端也是顯而易見的。利潤最大化的目標與可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的矛盾：沒有考慮利潤產生的時間因素，容易引發(fā)經營者短期行為，導致資源不合理利用，加大了企業(yè)未來收益的不確定性，與可持續(xù)發(fā)展的要求背道而馳。

2、為了獲得企業(yè)最大利潤，管理者會盲目追求產品銷售收入的增長，只顧會計利潤而忽視現(xiàn)金流量，降低企業(yè)利潤的“含金量”使得企業(yè)對現(xiàn)金流量的需求加大，管理者大量舉債，許多企業(yè)都因無法償還到期債務而破產。

3、沒有考慮利潤產生的風險因素，容易引發(fā)經營者“鋌而走險”，為追求利潤最大化，管理者會做出一些“立竿見影”的決策，如把企業(yè)的資金投資到一些高收益、高風險的股票或債務上，使企業(yè)陷入經營困境或財務困境。

4、利潤最大化指標不利于決策做出正確的決策。利潤最大化沒有考慮企業(yè)的投入和產出之間的關系，沒能有效考慮風險問題，沒有考慮資金的時間價值。

財務目標的優(yōu)化

四、企業(yè)實施利潤最大化的對策

（一）利潤觀念修正

1、利潤額的形成受諸多因素的影響。在實際工作中，為了獲得利潤而不惜任何代價的做法，是完全不可取的。

2、利潤最大化不等于效益最大化。利潤最大化是企業(yè)生產經營凈成果的最大化，是一個絕對指標，而效益最大化是投入產出之比例，是一個相對指標。

3、利潤最大化不僅意味著報告期的利潤最大化，而且應包括更長時期內的利潤最大化。在實現(xiàn)當期利潤目標時，要顧及本期決策可能給以后期帶來的不良影響。

4、建立以現(xiàn)金流最大化為約束條件的利潤最大化的理念。企業(yè)要實現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)目標，就需要重視現(xiàn)金流在企業(yè)財務管理的重要作用，建立以現(xiàn)金流最大化約束條件的企業(yè)利潤最大化的財務管理目標。

（二）利潤質量修正

1、投入產出質量分析

如果不聯(lián)系投資規(guī)模，單純看利潤數(shù)量大小并不能說明企業(yè)經營理財業(yè)績的高低以及蒙受經營風險和財務風險的大小。對于投資者而言，相對數(shù)表示的利潤率高低比絕對數(shù)表示的利潤額大小更為重要，這可以反映出企業(yè)的實際投資增值能力。

2、利潤結構分析

利潤總額由三個主要部分組成：營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額。在利潤的總體構成中，營業(yè)利潤特別是主營業(yè)務利潤及其所占比重大小是決定企業(yè)利潤是否穩(wěn)定可靠的基礎。

3、利潤序時分析

一個管理有序、生產穩(wěn)定、產品具有競爭實力的企業(yè)，應具有可持續(xù)的獲利能力，從其利潤的序時分布來看，應呈單邊上揚趨勢，既使有波動，也只會出現(xiàn)“小幅振蕩整理”態(tài)勢。這樣的利潤無論其可利用程度或是變現(xiàn)能力無疑都是很強的。

4、財務利潤與會計利潤的區(qū)分

按權責發(fā)生制確認的會計利潤，既可以是已轉化為貨幣形態(tài)的已現(xiàn)實利潤，也可能是掛賬的待決價值，以致最終成為壞賬而喪失變現(xiàn)能力的或有利潤。按收付實現(xiàn)制確認的財務利潤，則強調的是現(xiàn)實的現(xiàn)金凈流人量。這里可以通過現(xiàn)金流量表中“經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額”即財務利潤，與損益表中“產品銷售利潤”即會計利潤的對比來評價利潤內的在質量。

5、企業(yè)信用政策分析

企業(yè)對外的信用政策是企業(yè)對應收賬款進行規(guī)劃與控制的基本原則與行為規(guī)范，具體包括信用標準、信用條件和收賬方針三部分內容。這三方面的標準和條件定得越低，應計現(xiàn)金流量可能會大幅度上升，但同時發(fā)生呆賬和壞賬的風險也在加大，必然會導致利潤內在質量的下降；相反，對同一個企業(yè)來說，適度嚴緊的信用政策，會使利潤的內在質量得以提高。

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