二季度險企綜合償付能力掃描：逾六成環(huán)比下降三家險企不達標

潘亦純

保險公司償付能力半數(shù)下滑一個重要原因是新的保費增速無法彌補過去理財險銷售帶來的空檔，面對監(jiān)管要求，多數(shù)公司都在計劃增資來應對

作為檢測保險公司償還債務能力的重要指標之一，各家險企的償付能力狀況值得關(guān)注。據(jù)《投資者報》記者不完全統(tǒng)計，截至2018年8月8日，已有64家人身險公司披露了二季度償付能力報告。

其中，41家險企綜合償付能力較第一季度出現(xiàn)了下滑，占比達64%。業(yè)內(nèi)人士認為，因險企價值轉(zhuǎn)型，能夠快速帶來保費理財性質(zhì)的保險多數(shù)無法銷售，現(xiàn)金流入變小，而保障型產(chǎn)品業(yè)務又無法迅速補上空缺;另外前幾年銷售的萬能險等理財產(chǎn)品滿期兌付等多種因素均有可能導致綜合償付能力的下降。

更有甚者，新光海航人壽、中法人壽及吉祥人壽3家公司的綜合償付能力低于監(jiān)管要求100%的紅線。百年人壽、珠江人壽等4家險企綜合償付能力低于120%，則進入了監(jiān)管機構(gòu)公布的重點核查線。

超六成綜合償付能力下降

數(shù)據(jù)顯示，二季度共有超六成人身險公司的綜合償付能力較上季度環(huán)比下降。三峽人壽降幅最高，達51863個百分點，不過下降之后，公司的綜合償付能力依然高達53106.51%，遠遠超過監(jiān)管要求。

記者注意到，綜合償付能力降幅超過100個百分點的險企，大多是成立時間才一年左右的險企，例如上述所提及的三峽人壽，開業(yè)于2018年1月份。此外，招商仁和人壽、信美人壽、愛心人壽、復星聯(lián)合健康，這四家險企二季度綜合償付能力環(huán)比分別下滑了785個百分點、348個百分點、335個百分點及228個百分點，而以上險企開業(yè)時間也均集中在2017年。

出現(xiàn)這樣的情況，大多數(shù)是新險企由于逐步開展業(yè)務，需要動用資本金，綜合償付能力下降也屬于開展業(yè)務后所產(chǎn)生的正?，F(xiàn)象，而并非是企業(yè)本身經(jīng)營狀況出現(xiàn)了某些問題。

不包括上述新險企，中華人壽、中郵人壽等6家險企的綜合償付能力環(huán)比下降的幅度靠前，均超過20個百分點。這其中，已經(jīng)開始有險企為提高綜合償付能力而進行增資。例如中郵人壽在今年2月份獲批增資50億元之后，6月份再次推出增資擴股方案，擬通過向現(xiàn)有的全部4家股東定向增資65億元。今年二季度，中郵人壽的綜合償付能力充足率從一季度末的205.78%下降至169.43%，降幅達36%。

與此同時，北京人壽、交銀康聯(lián)等20家險企綜合償付能力環(huán)比有所提升。記者注意到，為了提高綜合償付能力，上半年還有瑞泰人壽、華泰人壽、弘康人壽、交銀康聯(lián)等約10家險企啟動了增資計劃（含未被監(jiān)管批復的計劃），總增資規(guī)模約在200億元。

但是綜合償付能力并非越高越好，首都經(jīng)貿(mào)大學保險系教授庹國柱對《投資者報》記者表示，綜合償付能力太高說明資金并未得到有效利用，這對公司發(fā)展并不有利。

3家險企不達標

上半年，中法人壽、新光海航人壽及吉祥人壽3家險企二季度綜合償付能力分別為-6138.92%、-421.34%、82.73%，并未達到監(jiān)管要求的100%的紅線。

實際上，中法人壽、新光海航人壽已經(jīng)多個季度綜合償付能力不達標，兩家險企出現(xiàn)這一問題的主要原因在于股東方不愿意為公司提供增資支持。

中法人壽在二季度償付能力報告中就自曝，公司自2005年成立以來，資本金從未得到過補充，資本金已消耗殆盡，現(xiàn)金流持續(xù)凈流出，公司自2017年4月即出現(xiàn)流動性枯竭情形。然而，目前情況下，中法人壽增資計劃依然無法獲批，風險或仍將持續(xù)。

而另一家險企新光海航則有提高綜合償付能力的可能性。7月31日，公司在中保協(xié)官網(wǎng)披露了增資計劃及股東變更方案，增資完成后，新光海航人壽注冊資本將由目前的5億元增至12.5億元，但該方案還需監(jiān)管批準。增資的同時，公司股東也將引入5家新股東，而新光人壽將成為持股25%的第一大股東。

吉祥人壽相關(guān)負責人則就二季度綜合償付能力不足的問題，對《投資者報》記者表示：“據(jù)2018年二季度償付能力數(shù)據(jù)顯示，超六成產(chǎn)壽險企償付能力充足率較一季度均有下滑，但吉祥人壽二季度綜合償付能力充足率為82.73%，較一季度已有所提高。同時，為有效緩解償付能力不足的壓力，公司正面向現(xiàn)有股東進行增資擴股，自啟動以來，相關(guān)工作正在有序推進?！惫痉矫孢€對記者強調(diào)：“目前，公司流動性充足、穩(wěn)定，能夠充分保障客戶、員工以及合作伙伴的權(quán)益。截至今年7月，公司已為客戶賠付逾5000萬元?！?/p>

今年2月13日，吉祥人壽發(fā)布公告，擬面向現(xiàn)有股東，以1元/股的價格，增加不超過18.54億股股份，增資擴股總額不超過18.54億元，用于補充資本金，但目前這一增資計劃目前仍未獲得監(jiān)管的批準。

4家險企將重點遭核查

值得關(guān)注的是，百年人壽、珠江人壽等4家險企二季度綜合償付能力低于120%，進入了此前《保險公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》提到的重點核查線。

百年人壽二季度的綜合償付能力為101.45%，下降了8個百分點，公司相關(guān)負責人對《投資者報》記者表示，近年來公司在堅持“保險業(yè)姓?！敝校瑢崿F(xiàn)了業(yè)務規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定增長。2017年原保費收入同比增長54%，2018年上半年同比增長39%。作為尚處于成長發(fā)展期的公司，業(yè)務規(guī)模的穩(wěn)定增長是影響償付能力的主要因素。公司高度重視償付能力管理，正在積極采取增資擴股等方式緩解償付能力壓力，確保這一指標符合監(jiān)管要求。

珠江人壽二季度綜合償付能力為103.42%，公司相關(guān)負責人對《投資者報》記者解釋稱，自去年年底以來，由于公司對各子公司的會計核算方法進行了統(tǒng)一，經(jīng)調(diào)整，償付能力充足率有所下降。今年二季度，公司綜合償付能力及核心償付能力充足率均比一季度略有提升，償付能力滿足監(jiān)管要求。公司目前的償付能力充足率并不影響日常的業(yè)務運行，總體償付風險穩(wěn)定可控。