珊珊

相信GN16實施后，會從側(cè)面為香港各大保險公司施加壓力，令各家公司謹慎設(shè)定建議書的分紅演示，努力達成非保證分紅派發(fā)，來達到消費者對于投資回報的心理預期。

紅利實現(xiàn)率（Fulfillment Ratio，部分公司也稱之為履行比率）是用來衡量指定時期內(nèi)分紅保單非保證利益實際達成情況的一個指標，所代表的就是公司實際派發(fā)的紅利與建議書上演示的非保證紅利的比值。

以某分紅保險產(chǎn)品為例，在建議書上某個保單年度預計派發(fā)的非保證紅利為100元，而實際派發(fā)紅利時只派發(fā)了80元，則紅利實現(xiàn)率為80%。

需要注意的是，分紅實現(xiàn)率與部分香港保險公司額外公布的“總現(xiàn)金價值實現(xiàn)率” 并不相同。分紅實現(xiàn)率所代表的僅僅是非保證紅利的達成情況，而總現(xiàn)金價值實現(xiàn)率則代表 “保證現(xiàn)金價值+非保證紅利”整體的達成情況。

例如，在某分紅保險產(chǎn)品的建議書上，某個保單年度預計派發(fā)的非保證紅利為100元，現(xiàn)金價值為400元，現(xiàn)金價值+非保證紅利=500元，實際派發(fā)紅利時只派發(fā)了80元，則總現(xiàn)金價值實現(xiàn)率為96%。

可以看到，某保單年度紅利實現(xiàn)率為80%的分紅保險產(chǎn)品，如果轉(zhuǎn)換為“總現(xiàn)金價值”的標準，實現(xiàn)率可提升至96%，會令消費者看到之后更加信服。不過，由于現(xiàn)金價值本身就是保證的，向消費者展示一個包含保證現(xiàn)金價值的總現(xiàn)金價值實現(xiàn)率并沒有太大意義，存在一定夸大宣傳和誤導傾向。

對于一個全新的分紅保險產(chǎn)品，一張分紅保單在最初幾個保單年度所要派發(fā)的紅利很少（甚至沒有紅利），因此公司想要達成最初幾個保單年度的紅利派發(fā)就相對容易，這個階段的分紅實現(xiàn)率參考意義不大。歷史分紅實現(xiàn)率并不能代表公司未來紅利的派發(fā)情況，無論建議書演示的非保證分紅有多高，如果實際派發(fā)遠沒有達成，則一切都是空談。

行業(yè)內(nèi)對于分紅保單的詬病也一直存在，分紅保單的銷售也一直屬于銷售誤導的“重災(zāi)區(qū)”。由于保單分紅的派發(fā)并非保證，因此對于消費者而言，建議書上的分紅演示數(shù)字在絕大多數(shù)情況下僅僅代表了一種心理預期，卻沒有一種實際可以獲得的保證。在這種情況下，部分保險公司為了使自己公司的產(chǎn)品看上去更具競爭力，會刻意將演示收益調(diào)高，很多保險銷售人員在絕大多數(shù)情況下對于分紅非保證往往避而不談，有的甚至將預期收益當作保證收益來講。

為了規(guī)范分紅保險產(chǎn)品的開發(fā)與銷售，香港保險監(jiān)管部門（當時的香港保險業(yè)監(jiān)理處）于2015年6月出臺了《承保長期保險業(yè)務(wù)（類別C業(yè)務(wù)除外）指引》簡稱GN16）。

GN16實施后，按照保險監(jiān)管部門的要求，香港各大保險公司于2016年年底紛紛下調(diào)了長期分紅儲蓄險的演示收益率，改進了建議書的演示方式，增強了分紅非保證的風險提示。