馬秀秀 馬俊

摘 要：在分析中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)融資特點的基礎(chǔ)上，論證其參與物流金融的可行性，通過對現(xiàn)有物流金融的模式分析評價，探討中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)開展物流金融模式及相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：汽車零部件；中小企業(yè)；物流金融；襄陽市

中圖分類號：F83 文獻標識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.16.040

在當前經(jīng)濟社會發(fā)展“新常態(tài)”環(huán)境下，隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的持續(xù)推進，中小企業(yè)融資方面，因為其自身競爭力不強、經(jīng)營管理水平落后、企業(yè)主素質(zhì)低下等原因，融資難的問題仍然沒有得到有效緩解。其中，中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)，由于規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)少、資金占用量大、資金回收周期長等原因，其融資難、成本高等問題日漸突出，在金融與產(chǎn)業(yè)共融的大趨勢下，可以通過物流金融來緩解困境，從而增強此類企業(yè)的競爭力，為其快速發(fā)展提供資金保障。但目前各地各行業(yè)物流金融應(yīng)用狀況各不相同，選擇合適的物流金融模式，是中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)面臨的主要問題之一。

1 襄陽市中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)融資特點

湖北省襄陽市，位于湖北省西北部的省級副中心城市，2017年實現(xiàn)GDP4064.9億元，以汽車產(chǎn)業(yè)為龍頭的汽車制造業(yè)產(chǎn)值更是增長13.5%，汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展與轉(zhuǎn)型升級，帶動了產(chǎn)業(yè)鏈上的眾多零部件生產(chǎn)企業(yè)。但是作為中部汽車生產(chǎn)重鎮(zhèn)，襄陽市除了東風汽車、風神汽車、九州汽車、一飛汽車、德納車橋、駱駝電池等大型主機廠與零部件廠，更多的是中小型零部件生產(chǎn)企業(yè)。這些中小型零部件生產(chǎn)企業(yè)，大都面臨著融資難、融資貴的困境。

中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)從行業(yè)上來看，大多屬于附加值較低的制造業(yè)，行業(yè)入門門檻與技術(shù)含量較低，同類型的生產(chǎn)企業(yè)眾多，市場競爭激烈，利潤率低，融資成本較高。從汽車供應(yīng)鏈的位置上來看，零部件生產(chǎn)企業(yè)與汽車銷售企業(yè)一起處于以強勢汽車制造商為主導的供應(yīng)鏈中弱勢的兩端，近年來，零部件生產(chǎn)企業(yè)同時掣肘于下游制造商降價要求和上游原材料漲價的雙重壓力下，除了提高效率、降低成本之外，獲得較低的融資成本也是此類企業(yè)生存和發(fā)展的必要條件。從融資來源方面看，囿于中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)規(guī)模小和財務(wù)制度等管理制度的不完善，融資融券難度非常大，同時，因為資金缺口大、抵押資產(chǎn)少、償還能力低、銀行惜貸現(xiàn)在較為突出，因此此類企業(yè)融資來源過分依賴于企業(yè)內(nèi)部積累以及民間借貸，從銀行方面融資的比例非常小。融資結(jié)構(gòu)決定了融資成本，比如，根據(jù)2017年中國財政科學研究院調(diào)查數(shù)據(jù)表明：在受調(diào)查的企業(yè)（不限于中小企業(yè)）中，認為存在“融資難、融資貴”的企業(yè)數(shù)量占比達到了56.3%，同時認為利息費用高是導致融資貴的主要原因占受訪企業(yè)的84.1%，另外，認為中介機構(gòu)服務(wù)收費高以及金融機構(gòu)非利息收費高的看法分別占的受訪企業(yè)的26.2%和26.9%。從中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)融資痛點上看，主要集中在利用存貨和應(yīng)收賬款進行傳統(tǒng)融資比較困難，除了廠房、設(shè)備作為抵押物向銀行貸款以外，利用存貨和應(yīng)收賬款這些相對流動性較好的資產(chǎn)進行融資渠道還未有效打開。

2 襄陽市中小零部件生產(chǎn)企業(yè)采用物流金融的可行性分析

物流金融作為物流業(yè)的一種創(chuàng)新型增值業(yè)務(wù)，以物流的經(jīng)營運作為基礎(chǔ)，通過開發(fā)與創(chuàng)新金融產(chǎn)品，實現(xiàn)物流企業(yè)、金融機構(gòu)、融資企業(yè)多方共贏，提高社會資金利用率。就中小零部件生產(chǎn)企業(yè)而言，積極采用物流金融，可以拓寬融資渠道，有效緩解融資企業(yè)的困境。我國物流金融市場潛力巨大，引起了我國政府的極大重視，從國務(wù)院先后頒布了《物流業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃 2014-2020》（國發(fā)[2014]42 號）、《物流標準化中長期發(fā)展規(guī)劃（2015-2020 年）》，可以看出：政府通過制度安排，在實現(xiàn)提升物流業(yè)市場競爭能力的情況下，為企業(yè)的發(fā)展提供更為便捷、多種渠道的金融服務(wù)。

2017年4月1日，以制度創(chuàng)新和模式創(chuàng)新為核心的中國（湖北）自由貿(mào)易試驗區(qū)襄陽片區(qū)正式揭牌。借鑒2013 年起，中國（上海、天津、福建、廣東）自由貿(mào)易試驗區(qū)的先進經(jīng)驗和建設(shè)成效，襄陽市及周邊地區(qū)的物流金融發(fā)展必將更具有廣闊的發(fā)展空間。

就中小零部件企業(yè)生產(chǎn)過程而言，其為生產(chǎn)準備而采購原材料、燃料，生產(chǎn)過程中的半成品，以及生產(chǎn)完成之后的汽車零部件成品，一般而言，在市場中價格波動較少，又具有看得見摸得著的實物屬性及易變現(xiàn)性，為此類企業(yè)參與物流金融提供了有利的條件。

3 常見物流金融模式與評價

物流金融的主要參與方包括金融機構(gòu)、物流企業(yè)、融資企業(yè)。物流金融的主要功能是物流結(jié)算、物流融資與物流保險。其運作模式可以細分為代收貨款、墊付貨款、倉單質(zhì)押、保兌倉、動產(chǎn)質(zhì)押逐筆控制、動產(chǎn)質(zhì)押總量控制、物流保理業(yè)務(wù) 7 種。結(jié)合中小汽車零部件生產(chǎn)的實際，可以采用的物流金融模式可以分為訂單融資、存貨抵押融資以及應(yīng)收賬款融資等。

代收貨款與金融機構(gòu)墊付款業(yè)務(wù)是物流金融結(jié)算的基本模式。中小汽車零部件企業(yè)可以根據(jù)需要委托物流企業(yè)，向貨物接受人（消費者）收取貨款的業(yè)務(wù)。也就是借助于物流企業(yè)實現(xiàn)貨到付款，縮短應(yīng)收貨款的回收期以及提升資金安全保障。中小汽車零部件企業(yè)可以選擇銀行為信任主體，在物流過程中，把貨權(quán)先轉(zhuǎn)交給銀行或其他金融機構(gòu)，銀行先墊付貨款，然后在收到提貨人的付款后，通知物流企業(yè)發(fā)貨。這兩種模式都有效地提升了資金流轉(zhuǎn)，但是對中小汽車零部件企業(yè)與物流企業(yè)、金融機構(gòu)的合作關(guān)系，以及該模式運用的廣泛性均有要求，因此，技術(shù)含量高、競爭力強產(chǎn)品，或者與物流企業(yè)銀行機構(gòu)具有較為穩(wěn)定的合作關(guān)系，可以采用此類模式。

保兌倉模式，此種模式參與方包括銀行、物流企業(yè)、采購商以及貨物提供商，首先四方需要聯(lián)合簽訂保兌倉協(xié)議。在此模式中，承兌擔保由物流企業(yè)提供，生產(chǎn)商以承諾回購貨物的形式對物流企業(yè)的擔保進行發(fā)擔保，汽車零部件采購方在交納一定的保證金后，即可向貨物供貨商進行采購，銀行根據(jù)協(xié)議開具承兌匯票，零部件生產(chǎn)企業(yè)將貨物交由物流企業(yè)評估入庫作為質(zhì)押物，然后，銀行以物流企業(yè)的倉單為依據(jù)，為貨物提供商匯票兌現(xiàn)劃撥，并把零部件生產(chǎn)企業(yè)的還款信息，共享給物流企業(yè)，作為物流企業(yè)是否將質(zhì)押物釋放的依據(jù)。保兌倉模式使采購商與生產(chǎn)商的資金壓力得到了有效的緩解，特別是中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)，因為采供資金占用較大，生產(chǎn)周期與回款周期較長，采用此類模式，可以在融資過程中發(fā)揮保證金的杠桿作用，緩解了企業(yè)的融資壓力。

融通倉模式。就是發(fā)揮物流企業(yè)的作用，將銀行與融資企業(yè)之間的資金供需實現(xiàn)了融通。以中小零部件生產(chǎn)企業(yè)為例，該企業(yè)可以將采購到的原材料或半成品放入到物流企業(yè)指定的倉庫里，貨物保管、擔保以及價值評估的服務(wù)由物流企業(yè)完成，其中，物流企業(yè)的評估作為銀行是否發(fā)放貸款給生產(chǎn)商的憑據(jù)，零部件生產(chǎn)企業(yè)在后續(xù)經(jīng)營中采用逐步分階段還款方式。采用這種模式，中小零部件企業(yè)可以將原材料、半成品進行動產(chǎn)質(zhì)押，獲得貸款，減輕了生產(chǎn)過程中的資金占用。

物流授信金融模式，也稱物流銀行，金融機構(gòu)將信用額度直接授予物流企業(yè)，而授予物流企業(yè)信用額度的前提是需要對物流企業(yè)多方面的評估，常見的內(nèi)容包括物流企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營狀況、企業(yè)信用、擔保措施等，重點考慮物流企業(yè)的管理水平及風險抵抗能力。中小汽車零部件企業(yè)可以將存放在其倉庫里的貨物為質(zhì)押品或反擔保品，直接向物流企業(yè)在授信額度范圍內(nèi)享受融資或結(jié)算服務(wù)。物流銀行模式中，由于銀行直接參與，貸款、融資、結(jié)算等環(huán)節(jié)均由物流企業(yè)監(jiān)控實施，相比銀行，物流企業(yè)更熟悉融資企業(yè)的經(jīng)營活動，所以除了此種模式有著形式靈活、手續(xù)簡化等好處之外，中小零部件生產(chǎn)企業(yè)得到融資的機會大大增加。

4 相關(guān)建議與對策

物流金融的發(fā)展為包含中小汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的眾多融資企業(yè)緩解融資壓力。作為一個新事物，物流金融的健康快速發(fā)展也需要來自各方面的條件，除了來自于政府政策法規(guī)以外，對物流金融參與的主體：銀行、物流企業(yè)、融資企業(yè)都有不同的要求。

銀行和金融機構(gòu)應(yīng)在政策條件范圍內(nèi)，在加強信息化平臺建設(shè)的基礎(chǔ)上，甄選出有實力有影響的物流企業(yè)，結(jié)合不同的物流業(yè)務(wù)流程和類型，開發(fā)出更多的金融產(chǎn)品和服務(wù)。開展物流金融的物流企業(yè)，必須以物流信息化及物流復合人才儲備為基礎(chǔ)，熟悉對市場、政策、產(chǎn)品變化，加強對風險的把控能力。中小型汽車零部件企業(yè)，應(yīng)該在優(yōu)化生產(chǎn)流程、加大產(chǎn)品研發(fā)投入和誠信建設(shè)、規(guī)范財務(wù)管理的基礎(chǔ)上，積極與物流企業(yè)和金融機構(gòu)保持緊密聯(lián)系，了解和熟悉物流金融產(chǎn)品，并把相應(yīng)的物流金融產(chǎn)品需求反饋到物流企業(yè)及金融機構(gòu)，為物流金融產(chǎn)品的創(chuàng)新提供目標。

參考文獻

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