區(qū)塊鏈技術(shù)的實(shí)質(zhì)、落地條件和應(yīng)用前景

鄧 柯

（質(zhì)數(shù)鏈網(wǎng)科技成都有限公司,四川 成都 610041）

近年來(lái)，“區(qū)塊鏈”及其相關(guān)概念均受到大眾廣泛關(guān)注，并被定義為極有可能成為新一輪產(chǎn)業(yè)革命的基礎(chǔ)。迄今為止，區(qū)塊鏈技術(shù)已歷經(jīng)三個(gè)發(fā)展階段，并且在不同領(lǐng)域取得了一定進(jìn)展。

然而，雖然我們已經(jīng)在區(qū)塊鏈的實(shí)踐上取得了一些成果，但我們現(xiàn)今對(duì)它的應(yīng)用也還只是冰山一角。區(qū)塊鏈還有很大的價(jià)值有待發(fā)掘。

一、區(qū)塊鏈的本質(zhì)、技術(shù)特點(diǎn)及分類

（一）區(qū)塊鏈的本質(zhì)

區(qū)塊鏈技術(shù)的起源來(lái)自比特幣。2008年11月，中本聰發(fā)表了《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的現(xiàn)金支付系統(tǒng)》一文，闡述了他對(duì)電子貨幣的新構(gòu)想。2009年，中本聰在區(qū)塊鏈的基礎(chǔ)上，創(chuàng)建了比特幣，它不受任何央行和金融機(jī)構(gòu)約束，同時(shí)，第一個(gè)區(qū)塊誕生，該區(qū)塊又名“創(chuàng)世區(qū)塊”。2010年7月，比特幣交易所Mt.Gox成立，比特幣的價(jià)值被世界認(rèn)可。2015年11月，NASDAQ同Chain就私營(yíng)企業(yè)股票發(fā)行及交易平臺(tái)進(jìn)行合作，該平臺(tái)基于區(qū)塊鏈技術(shù)完成了全球第一筆私募股權(quán)區(qū)塊鏈交易。同年12月，美國(guó)納斯達(dá)克首次在個(gè)股交易上使用區(qū)塊鏈技術(shù)。與此同時(shí)，區(qū)塊鏈聯(lián)盟R3CEV成立，該聯(lián)盟吸引了全球40家金融巨頭。2016年可以說(shuō)是“區(qū)塊鏈元年”。

區(qū)塊鏈就是通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)算法，并且使用加密技術(shù)將數(shù)據(jù)壓縮為一個(gè)64位字節(jié)的代碼，稱為“哈?！被蛘摺吧⒘小薄＿@個(gè)數(shù)據(jù)可以代表一個(gè)記錄、一筆資產(chǎn)、一項(xiàng)交易等等，將其同真實(shí)世界聯(lián)系起來(lái)。由于哈希值難以解密，同時(shí)區(qū)塊鏈的數(shù)據(jù)記錄都會(huì)蓋上一個(gè)時(shí)間戳，這樣就確保了記錄數(shù)據(jù)與真實(shí)世界交易的完全對(duì)應(yīng)。

簡(jiǎn)而言之，區(qū)塊鏈的本質(zhì)就是一種基于密碼學(xué)原理構(gòu)建的分布式網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫(kù)，是一個(gè)使用區(qū)塊記錄交易信息的賬本，這個(gè)賬本具有嚴(yán)格的記賬規(guī)則。每個(gè)用戶節(jié)點(diǎn)都可以查看賬本上的記錄，但是其中的記錄內(nèi)容沒有人可以修改。

（二）區(qū)塊鏈的分類

區(qū)塊鏈根據(jù)去中心化的程度分為公有鏈、私有鏈和聯(lián)盟鏈。

公有鏈?zhǔn)峭耆ブ行幕膮^(qū)塊鏈，它的所有參與者都可以在鏈上讀取和發(fā)送交易，而且都可以競(jìng)爭(zhēng)記賬權(quán)。公有鏈可以保護(hù)用戶免受開發(fā)者特權(quán)的影響，其中的數(shù)據(jù)都是公開可讀取的，但是由于參與者數(shù)量眾多，交易速度會(huì)受到一定影響，其中的代表就是比特幣、以太坊等。

私有鏈則是需要預(yù)先設(shè)定滿足條件的參與者和記賬人區(qū)塊鏈，區(qū)塊是否生成需要所有記賬人共同決定。其他的參與交易的節(jié)點(diǎn)不具有記賬權(quán)。私有鏈去中心化程度低于公有鏈，存在成員聯(lián)合欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。由于它的運(yùn)行和維護(hù)成本較低，交易速度較快，因此得到了廣泛應(yīng)用。

聯(lián)盟鏈?zhǔn)怯晒净蛘咚饺丝刂频模溆涃~權(quán)不公開且只記錄內(nèi)部數(shù)據(jù)，讀取權(quán)限的限制與開放由擁有者決定。聯(lián)盟鏈擁有極快的交易速度，強(qiáng)大的隱私保障，交易成本很低，且有利于內(nèi)部審計(jì)，一般應(yīng)用于企業(yè)中心化系統(tǒng)上鏈。

（三）區(qū)塊鏈技術(shù)特點(diǎn)

區(qū)塊鏈技術(shù)具有弱中心化、不可篡改、可追溯和集體維護(hù)的技術(shù)特點(diǎn)。

弱中心化的特點(diǎn)又稱分布式特點(diǎn)，它使得區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)中的眾多節(jié)點(diǎn)可以自由鏈接，發(fā)生包括資產(chǎn)和信息的交換。每個(gè)區(qū)塊鏈中的節(jié)點(diǎn)都保存著完整的總賬，交易發(fā)生后，鏈上的全部計(jì)算機(jī)都會(huì)同步更新相關(guān)數(shù)據(jù)。在這個(gè)過(guò)程中省略了第三方機(jī)構(gòu)，例如在轉(zhuǎn)賬中的銀行。而不可篡改的特點(diǎn)是利用了密碼學(xué)原理、時(shí)間戳等技術(shù)，用隨機(jī)散列算法（哈希算法）對(duì)區(qū)塊內(nèi)的數(shù)據(jù)進(jìn)行加密。同時(shí)，通過(guò)公鑰、私鑰不同的非對(duì)稱加密法來(lái)保證節(jié)點(diǎn)用戶的信息安全，如圖1。并且根據(jù)區(qū)塊鏈信息全網(wǎng)廣播的機(jī)制，若攻擊者意欲更改交易數(shù)據(jù)，其付出的努力可能遠(yuǎn)大于成為一名誠(chéng)實(shí)參與者。

圖1 區(qū)塊鏈工作原理示意圖

至于可追溯的特點(diǎn)，我們一樣可以由圖1得出。在每一個(gè)區(qū)塊的區(qū)塊頭，都記錄了前一個(gè)區(qū)塊的HASH值，這就保留了從第一個(gè)區(qū)塊開始的所有數(shù)據(jù)，區(qū)塊鏈上的任意一條記錄都可以通過(guò)其鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)追溯本源。而區(qū)塊鏈的集體維護(hù)特點(diǎn)則源自其獨(dú)特的記賬方式。區(qū)塊鏈的記賬參與方應(yīng)當(dāng)由多個(gè)利益不完全一致的實(shí)體組成，并且在不同的記賬周期內(nèi)，由不同的參與方主導(dǎo)發(fā)起記賬（輪換方式取決于不同的共識(shí)機(jī)制），而其他的參與方將對(duì)主導(dǎo)方發(fā)起的記賬信息進(jìn)行共同驗(yàn)證。

二、區(qū)塊鏈技術(shù)的演進(jìn)

自2009年誕生以來(lái)，新興的區(qū)塊鏈技術(shù)已經(jīng)經(jīng)歷了三個(gè)不同的發(fā)展階段。

第一階段：2009～2014年“區(qū)塊鏈1.0”階段，是區(qū)塊鏈出現(xiàn)的初期。該階段區(qū)塊鏈主要應(yīng)用在數(shù)字貨幣上，從比特幣誕生、第一個(gè)公允匯率出現(xiàn)、交易平臺(tái)成立，到世界各國(guó)開始認(rèn)識(shí)到比特幣的價(jià)值，比特幣作為一種支付手段成為唯一的統(tǒng)治代幣。同時(shí)，像萊特幣、以太幣等不同的虛擬貨幣也開始嶄露頭角。此時(shí)的區(qū)塊鏈構(gòu)建了一種去中心化的數(shù)字支付系統(tǒng)，與當(dāng)時(shí)的依賴中心的支付體系相比，更加安全、高效、便宜。為解決對(duì)中心體系的不信任而產(chǎn)生并發(fā)展的區(qū)塊鏈技術(shù)，此階段呈現(xiàn)出對(duì)抗性，即對(duì)抗既有體系及思想。

第二階段：2014～2017年“區(qū)塊鏈2.0”階段，區(qū)塊鏈技術(shù)產(chǎn)生了一些支付之外的應(yīng)用，并開始向金融領(lǐng)域擴(kuò)張，因此呈現(xiàn)出金融性，比如點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易、智能合約、眾籌、產(chǎn)權(quán)記錄和保存等。與此同時(shí)，人們開始對(duì)智能合約以及通用的區(qū)塊鏈產(chǎn)生興趣，例如以太坊。任何人都可以基于以太坊構(gòu)建和使用運(yùn)行于區(qū)塊鏈技術(shù)之上的去中心化應(yīng)用。

第三階段：在2017年以后的“區(qū)塊鏈3.0”階段，區(qū)塊鏈技術(shù)成為了“萬(wàn)物互聯(lián)”的一種最底層的協(xié)議。區(qū)塊鏈技術(shù)開始從金融領(lǐng)域向外擴(kuò)張，大規(guī)模產(chǎn)生區(qū)塊鏈的主流應(yīng)用，例如身份認(rèn)證、醫(yī)療、仲裁、投票等，這也正是“區(qū)塊鏈技術(shù)”對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的革新性。

圖2 區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展階段

三、區(qū)塊鏈技術(shù)落地的條件及應(yīng)用空間

區(qū)塊鏈經(jīng)過(guò)了數(shù)年的發(fā)展，毫無(wú)疑問(wèn)，技術(shù)的改進(jìn)使得現(xiàn)有的區(qū)塊鏈擁有了更多的落地場(chǎng)景，區(qū)塊鏈技術(shù)本身并不是一個(gè)全新的技術(shù)，而是由多個(gè)現(xiàn)有技術(shù)組合而來(lái)，它所帶來(lái)的不可篡改性、分布式等特性使得其在一些實(shí)際應(yīng)用領(lǐng)域有很好的落地場(chǎng)景，但由于發(fā)展時(shí)間比較短，一些方面（諸如信息隱匿性）仍未成熟，這些也限制了區(qū)塊鏈技術(shù)在一些應(yīng)用場(chǎng)景的落地。在現(xiàn)有的技術(shù)條件下，它的落地是有一定的場(chǎng)景選擇的。

結(jié)合區(qū)塊鏈的特性，區(qū)塊鏈技術(shù)主要用于采用低成本方式解決信任問(wèn)題，基于此，區(qū)塊鏈技術(shù)的落地需要滿足以下一些條件，才能發(fā)揮出區(qū)塊鏈本身優(yōu)勢(shì)。

1.場(chǎng)景需要多方參與。有多方參與才會(huì)有信任問(wèn)題，如果參與方僅僅只有一方，本質(zhì)上就沒有信任問(wèn)題的產(chǎn)生。

2.多方需要協(xié)調(diào)完成同一項(xiàng)業(yè)務(wù)。一項(xiàng)業(yè)務(wù)（或者交易）本身，如果僅僅需要一方?jīng)Q策或者同意就可以完成，這樣的業(yè)務(wù)要求僅需一個(gè)中心化決策就可以達(dá)成。

3.復(fù)雜交易。通常來(lái)說(shuō)，一個(gè)交易總是需要至少兩方參與，一些更復(fù)雜的交易可能還需要更多的參與方或者更多的流程，這些流程在執(zhí)行過(guò)程中，在不同的步驟需要不同的參與方（每個(gè)步驟可能并非全部參與方），需要利用區(qū)塊鏈的特性確定需要的參與方一定參與了，同時(shí)不需要的參與方一定沒有參與。

4.多方確認(rèn)。賬本本身由單一賬本向分布式賬本遷移，目的是將之前由一個(gè)賬本做出的決策，向多個(gè)賬本達(dá)成共識(shí)來(lái)轉(zhuǎn)化，這從根本上說(shuō)，是一種確權(quán)方式的轉(zhuǎn)化。

5.可追溯性。這個(gè)特性涉及到賬本的設(shè)計(jì)目標(biāo)，現(xiàn)有中心化系統(tǒng)的賬本一般采用單邊賬 （即流水賬）或復(fù)式記賬，而區(qū)塊鏈系統(tǒng)更多地采用UTXO，當(dāng)然也有采用余額+state的方式（Ethereum），但無(wú)論如何，由于區(qū)塊鏈需要多方確認(rèn)賬務(wù)的正確性，對(duì)它的賬本要求，總是需要進(jìn)行快速溯源的，這點(diǎn)，在現(xiàn)有賬本技術(shù)中（復(fù)式記賬）也可以完成，但效率不高，因此，實(shí)時(shí)的賬務(wù)數(shù)據(jù)的追溯本身通過(guò)現(xiàn)有技術(shù)很難達(dá)成。

6.一些單純目標(biāo)的應(yīng)用場(chǎng)景。如存證，只是利用區(qū)塊鏈進(jìn)行數(shù)據(jù)存儲(chǔ)，保證其不被篡改，這樣的應(yīng)用其實(shí)也可以有其他的技術(shù)方案進(jìn)行替代，本質(zhì)上并非一定要使用區(qū)塊鏈來(lái)解決。

從這幾個(gè)方面的判斷而言，我們選擇了以下一些典型應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)探究區(qū)塊鏈的落地境況。

圖3 區(qū)塊鏈技術(shù)在實(shí)體行業(yè)落地思考

（一）征信管理

長(zhǎng)期以來(lái)，征信數(shù)據(jù)交易無(wú)法從紙質(zhì)協(xié)議向電子化協(xié)議作出突破，其主要原因在于數(shù)據(jù)無(wú)法綜合流通、加工以及使用，并且難以在二次交易時(shí)稽核和管控。由于區(qū)塊鏈技術(shù)使其交易公開、安全、可信、難以篡改，征信數(shù)據(jù)交易有了數(shù)字化發(fā)展的可能。私有鏈或聯(lián)盟鏈可以讓數(shù)據(jù)供方對(duì)征信數(shù)據(jù)需方授權(quán)然后讀取，數(shù)據(jù)可以在采集與加工的同時(shí)，對(duì)授權(quán)文件進(jìn)行同步流通與校驗(yàn)，從而實(shí)現(xiàn)校驗(yàn)授權(quán)的真實(shí)性，并達(dá)到二次交易稽核及管控的目的。將區(qū)塊鏈技術(shù)引進(jìn)征信管理，使用方可以不用改變現(xiàn)存的業(yè)務(wù)流程，而且可以隨時(shí)獲取實(shí)時(shí)更新的數(shù)據(jù)。

使用區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行征信管理，可以在保障數(shù)據(jù)安全私密的基礎(chǔ)上進(jìn)行有限可控的數(shù)據(jù)共享以及信用驗(yàn)證。聯(lián)盟鏈對(duì)各個(gè)征信相關(guān)行業(yè)共享交易數(shù)據(jù)，構(gòu)建征信數(shù)據(jù)共享交易平臺(tái)，使參與者大大減小了成本、控制了風(fēng)險(xiǎn)，并且加速了信用數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)、流通和交易。隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的成熟以及對(duì)其應(yīng)用的不斷探索，未來(lái)在征信數(shù)據(jù)交易領(lǐng)域區(qū)塊鏈將發(fā)揮更大的作用。

圖4 征信鏈解決思路

（二）跨境支付結(jié)算

區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式賬本特點(diǎn)，有效地解決了上文提到的跨境交易的高成本、低效率問(wèn)題。成立于2012年的Ripple就是基于區(qū)塊鏈技術(shù)提供跨境支付服務(wù)，它使用云聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的基礎(chǔ)架構(gòu)協(xié)議，讓不同的支付體系進(jìn)行交流，這就使銀行無(wú)需通過(guò)代理銀行可實(shí)現(xiàn)直接、即時(shí)的交易，降低總結(jié)算費(fèi)用。Ripple表示，自己的技術(shù)能讓銀行在支付中減少33%的成本，數(shù)秒內(nèi)即可完成交易。國(guó)內(nèi)目前已經(jīng)有民生銀行、招商銀行和平安集團(tuán)等先后加入R3等國(guó)際區(qū)塊鏈組織，參與標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一制定與合作。同時(shí)各大銀行都在加強(qiáng)自身技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，在不同的領(lǐng)域進(jìn)行積極嘗試。目前，通過(guò)應(yīng)用首創(chuàng)區(qū)塊鏈直聯(lián)跨境支付技術(shù)，招商銀行實(shí)現(xiàn)了首單應(yīng)用跨行支付，即國(guó)內(nèi)的南?？毓捎邢薰就ㄟ^(guò)永隆銀行向其在香港同名賬戶實(shí)現(xiàn)跨境支付，這在國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈金融應(yīng)用領(lǐng)域具有里程碑意義。另外，2017年11月3日，招商銀行西安高新科技支行通過(guò)招商銀行總行自主研發(fā)的區(qū)塊鏈直聯(lián)跨境支付應(yīng)用技術(shù)，成功完成一筆美元跨境支付業(yè)務(wù)。

（三）供應(yīng)鏈金融

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融以供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)為中心，集中管理與其相關(guān)的上、下游企業(yè)的商流、資金流、物流和信息流，以自償性貿(mào)易融資的方式，對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)。這既有利于企業(yè)融資，又有利于銀行管理風(fēng)險(xiǎn)。然而，在實(shí)際操作過(guò)程中，多級(jí)供應(yīng)商在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式下依然面臨融資難的問(wèn)題，其原因主要源于：

一是一級(jí)以上的供應(yīng)商或者經(jīng)銷商，無(wú)法滿足資金端的貸款要求，無(wú)法提供資金端需要的抵押物。

二是核心企業(yè)應(yīng)收賬款本身是可以充當(dāng)?shù)盅何锏?，但又存在?duì)應(yīng)收賬款確權(quán)的問(wèn)題，這里就是一個(gè)多方參與的問(wèn)題。

三是傳統(tǒng)的票據(jù)包含商業(yè)承兌票據(jù)和銀行承兌票據(jù)，兩種票據(jù)本質(zhì)上都是需要經(jīng)過(guò)銀行才能發(fā)行的，并且本質(zhì)上是無(wú)法拆分的，電子票據(jù)的發(fā)展就是為滿足這樣的需求而出現(xiàn)的。

從以上的描述來(lái)看，它滿足我們前面描述的區(qū)塊鏈落地的幾個(gè)重要的參考指標(biāo)，即多方參與、復(fù)雜交易、共同見證。

而將區(qū)塊鏈技術(shù)引入供應(yīng)鏈金融，則有利于解決現(xiàn)存的問(wèn)題，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融更加成熟。對(duì)于多方參與的供應(yīng)鏈金融，區(qū)塊鏈依托分布式賬本、加密賬本結(jié)構(gòu)、智能合約等核心技術(shù)，為解決以上問(wèn)題提供了很好的方案[1]。

在整個(gè)應(yīng)收賬款供應(yīng)鏈金融方案中，有幾個(gè)重要的步驟可以借用區(qū)塊鏈技術(shù)得以在流程中進(jìn)行優(yōu)化：

1.應(yīng)收賬款的開立。應(yīng)收賬款的開立過(guò)程需要多個(gè)機(jī)構(gòu)的參與，以便對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行共同見證。應(yīng)收賬款本身其實(shí)是一個(gè)合同條款，多方（通過(guò)多崗位）要在應(yīng)收賬款的各個(gè)屬性中確立自身的權(quán)利和義務(wù)，而這些步驟在放入?yún)^(qū)塊鏈中以后，就會(huì)以UTXO的形式被記錄下來(lái)，并且無(wú)論是核心企業(yè)、資金端還是多級(jí)供應(yīng)商、經(jīng)銷商都可以使用一致性賬本來(lái)保障這些申明的權(quán)利和義務(wù)。

2.應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓。由于在整個(gè)流程中存在復(fù)雜的交易，應(yīng)收賬款的轉(zhuǎn)讓就意味著權(quán)利和義務(wù)的轉(zhuǎn)移，這種情況下，各參與方需要首先確認(rèn)應(yīng)收賬款的真實(shí)性和正確性，這里需要對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行溯源確權(quán)，這就意味著多方進(jìn)行參與并將確權(quán)的流程在區(qū)塊鏈中記錄并達(dá)成共識(shí)。由于多方參與的不確定性，這里需要完成對(duì)轉(zhuǎn)讓的智能合約的編寫，并且在區(qū)塊鏈共識(shí)層通過(guò)智能合約完成多方的共識(shí)。

3.應(yīng)收賬款的拆分。由于多級(jí)供應(yīng)商和經(jīng)銷商的存在，核心企業(yè)開立的應(yīng)收轉(zhuǎn)款本身需要在各級(jí)供應(yīng)商和經(jīng)銷商之間進(jìn)行拆分，各級(jí)供應(yīng)商和經(jīng)銷商正是用這些拆分的應(yīng)收賬款向資金端申請(qǐng)融資。這里需要對(duì)應(yīng)收賬款本身進(jìn)行溯源確權(quán)，同時(shí)，還需要通過(guò)UTXO的賬本技術(shù)確保不能“一單多融”，在區(qū)塊鏈技術(shù)中，這就是保證不能“雙花”。

4.應(yīng)收賬款的融資。應(yīng)收轉(zhuǎn)款的供應(yīng)鏈金融的最核心的目標(biāo)，就是讓各級(jí)供應(yīng)商和經(jīng)銷商可以通過(guò)核心企業(yè)開立的應(yīng)收賬款本身向資金端申請(qǐng)融資，這些已經(jīng)被拆分的應(yīng)收賬款首先需要進(jìn)行確權(quán)，同時(shí)，在融資流程中還需要多方對(duì)融資的具體屬性進(jìn)行確認(rèn)。比如，核心企業(yè)對(duì)于每個(gè)層級(jí)不同的供應(yīng)商和經(jīng)銷商其對(duì)應(yīng)的融資成本可能是不同的，這就需要在融資過(guò)程中讓資金端和核心企業(yè)共同對(duì)融資成本達(dá)成一致，并且在達(dá)成一致以后，將這些數(shù)據(jù)寫入?yún)^(qū)塊鏈，同時(shí)，在區(qū)塊鏈上還會(huì)對(duì)這些應(yīng)收賬款的余額進(jìn)行多方的一致性判斷，以此來(lái)保證各方對(duì)這筆融資的所有屬性都達(dá)成了一致。同時(shí)，還需要將融資過(guò)程中的所有各方進(jìn)行的確認(rèn)和協(xié)商的行為也進(jìn)行記錄。任何一方都不會(huì)擁有分類賬的所有權(quán)，也不可能為牟取私利而操控?cái)?shù)據(jù)[2]，加上交易進(jìn)行過(guò)加密，并具有不可改變的性質(zhì)，所以分類賬不會(huì)受到損害。此外，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)將能大幅減少人工的介入，目前將通過(guò)紙質(zhì)作業(yè)的程序數(shù)字化[3]。所有參與方都能使用一個(gè)去中心化的賬本分享文件，并在達(dá)到預(yù)定的時(shí)間和結(jié)果時(shí)自動(dòng)進(jìn)行支付，這可以極大地提高效率及減少人工交易可能造成的失誤。

圖5 區(qū)塊鏈技術(shù)供應(yīng)鏈金融應(yīng)用場(chǎng)景

圖6 區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融架構(gòu)思考

（四）統(tǒng)一用戶賬戶體系

大型金融集團(tuán)中，不同的機(jī)構(gòu)通常都是根據(jù)自身業(yè)務(wù)來(lái)進(jìn)行發(fā)展的，業(yè)務(wù)發(fā)展前期，這個(gè)模式可以迅速有效地完成業(yè)務(wù)生存與發(fā)展。然而，當(dāng)企業(yè)發(fā)展到了一定階段，由于各項(xiàng)業(yè)務(wù)均擁有自身的用戶和賬戶體系，將反制于企業(yè)發(fā)揮金融流動(dòng)性。例如，同屬于一個(gè)集團(tuán)的A和B可能都擁有自身的用戶賬戶系統(tǒng)，同一個(gè)客戶在A和B中都需要進(jìn)行業(yè)務(wù)流通，并且時(shí)常需要在A、B業(yè)務(wù)中進(jìn)行資金的調(diào)撥和劃轉(zhuǎn)，由于分處于不同的賬戶體系，這樣的調(diào)撥和劃轉(zhuǎn)的代價(jià)很高，并且在時(shí)間上很難保證及時(shí)性，最終的結(jié)果會(huì)導(dǎo)致資金的流動(dòng)性減少，客戶體驗(yàn)不佳。此時(shí)，可以通過(guò)區(qū)塊鏈系統(tǒng)解決流通成本高企及運(yùn)營(yíng)管理不作為的困境，即在業(yè)務(wù)層面使用智能合約，建立用戶體系并完成多方對(duì)接。

第一步：在用戶系統(tǒng)層面，通過(guò)業(yè)務(wù)投票方式完成用戶信息的確認(rèn)，各個(gè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)均可使用統(tǒng)一的用戶識(shí)別和登陸；

第二步：跨平臺(tái)的用戶確認(rèn)以后，會(huì)將這些數(shù)據(jù)放入到區(qū)塊鏈中，并且在下次登陸驗(yàn)證用戶時(shí)在區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)中做檢查，這些數(shù)據(jù)就被放入到區(qū)塊鏈的一致性賬本中完成存儲(chǔ)；

第三步：完成各個(gè)業(yè)務(wù)節(jié)點(diǎn)統(tǒng)一用戶系統(tǒng)后，根據(jù)同樣原理對(duì)接流通資金系統(tǒng)。數(shù)據(jù)上傳到區(qū)塊鏈以后，所有的資金變動(dòng)都會(huì)在區(qū)塊鏈系統(tǒng)上體現(xiàn)，用戶的余額生成等都能通過(guò)區(qū)塊鏈系統(tǒng)完成共識(shí)。

（五）數(shù)據(jù)共享平臺(tái)

隨著大數(shù)據(jù)關(guān)鍵技術(shù)不斷突破，應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展和產(chǎn)業(yè)體系的初步建立，標(biāo)志著我國(guó)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展期[4]。然而，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資源開放進(jìn)程緩慢，個(gè)人信息泄露問(wèn)題頻發(fā)，交易的市場(chǎng)機(jī)制和法律體系尚不完善等眾多問(wèn)題，阻礙了數(shù)據(jù)的流通。雖然近年來(lái)多個(gè)大數(shù)據(jù)交易所成立，但整體來(lái)說(shuō)，大數(shù)據(jù)企業(yè)眾多而弱小，數(shù)據(jù)孤島多，很難實(shí)現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勢(shì)。

由于所有的數(shù)據(jù)是通過(guò)不同的渠道收集來(lái)的，很多數(shù)據(jù)使用的場(chǎng)景并非是一項(xiàng)業(yè)務(wù)，例如，通過(guò)一些IOT設(shè)備可以收集到一些汽車行駛的信息，這些信息的收集本身可能并不能為生成IOT設(shè)備的企業(yè)所使用，而是通過(guò)某種方式，數(shù)據(jù)可能被車后管理，如4S店、保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)所使用，數(shù)據(jù)收集以后進(jìn)行歸類劃分，并定制相應(yīng)的權(quán)限，這些數(shù)據(jù)寫入到區(qū)塊鏈中以后，未來(lái)通過(guò)智能合約對(duì)權(quán)限方面進(jìn)行限制，則可以方便進(jìn)行數(shù)據(jù)的分類共享。

區(qū)塊鏈技術(shù)擁有不可篡改、集體維護(hù)等特點(diǎn)，可以通過(guò)數(shù)據(jù)所有者的私鑰簽名，保護(hù)所有權(quán)不可侵犯；可以通過(guò)智能合約保障數(shù)據(jù)必須授權(quán)并付費(fèi)后才可訪問(wèn)；通過(guò)底層區(qū)塊鏈保障數(shù)據(jù)不可篡改。由此豐富大數(shù)據(jù)維度，形成行業(yè)平臺(tái)；并且可以通過(guò)授權(quán)收取相應(yīng)的費(fèi)用，打造新的商業(yè)模式。

（六）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化是一個(gè)非常適合區(qū)塊鏈落地的場(chǎng)景，總的來(lái)看，它的全過(guò)程非常長(zhǎng)，并且參與方非常多，不僅在各個(gè)階段需要不同的參與方確權(quán)，還需要在后續(xù)過(guò)程中進(jìn)行信息披露，全流程會(huì)明顯地分為幾個(gè)過(guò)程，以下我們作一些簡(jiǎn)要的分析。

1.資產(chǎn)池形成階段：在形成資產(chǎn)池的過(guò)程中，首先需要多方對(duì)入池候選資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，原始權(quán)益人需要將資產(chǎn)的詳細(xì)內(nèi)容如主承銷方、第三方監(jiān)督方、發(fā)行方、律師事務(wù)所、托管機(jī)構(gòu)（通常為信托）等等進(jìn)行公示，接著各方需要對(duì)資產(chǎn)的來(lái)源、未來(lái)可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流等等詳細(xì)資料進(jìn)行評(píng)估并確認(rèn)，形成統(tǒng)一資產(chǎn)池，這些過(guò)程需要多方對(duì)資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)行確認(rèn)，這會(huì)形成一個(gè)多方的確認(rèn)行為數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)寫入到區(qū)塊鏈中，并以智能合約的形式要求各方的參與，并在共識(shí)系統(tǒng)中保證各方的確認(rèn)都真實(shí)有效，才能為下一步的發(fā)行做好準(zhǔn)備。

2.SPV的設(shè)立：原始權(quán)益人需要對(duì)入池資產(chǎn)進(jìn)行剝離，放入到SPV中，SPV的設(shè)立需要多方確認(rèn)，主要包含原始權(quán)益人和托管機(jī)構(gòu)，雙方要真實(shí)地確認(rèn)這些資產(chǎn)真的與原始權(quán)益人進(jìn)行了剝離，這些步驟也需要通過(guò)智能合約和共識(shí)系統(tǒng)進(jìn)行確認(rèn)。

3.發(fā)行階段：當(dāng)主承銷方要對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分層和發(fā)行時(shí)，仍然需要經(jīng)歷一些合規(guī)性的檢查，此時(shí)，對(duì)發(fā)行資產(chǎn)的檢查需要對(duì)資產(chǎn)池進(jìn)行穿透，通過(guò)UTXO的使用可以完成溯源的穿透式檢查，這對(duì)于未來(lái)的信息披露有很重要的意義。

4.存續(xù)階段：在債權(quán)存續(xù)階段，第三方監(jiān)督、律師事務(wù)所需要定期進(jìn)行信息披露，由于資產(chǎn)本身隨著時(shí)間的推移可能發(fā)生變化，甚至發(fā)生非常大的變化，特別是發(fā)生資產(chǎn)價(jià)值的很大變化導(dǎo)致可能出現(xiàn)資不抵債的情況，此時(shí)，信息披露非常重要，通過(guò)區(qū)塊鏈的統(tǒng)一賬本機(jī)制，可以穿透性地進(jìn)行信息披露，甚至有望做到實(shí)時(shí)披露，降低投資人風(fēng)險(xiǎn)。

5.現(xiàn)金流的結(jié)算：在資產(chǎn)證券化存續(xù)期間，資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流收益將會(huì)通過(guò)信托、SPV向投資人進(jìn)行分配，并且最終通過(guò)托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行分配，這個(gè)過(guò)程主要參與方是SPV、結(jié)算銀行和托管機(jī)構(gòu)、投資者等，現(xiàn)金流分配是一個(gè)比較復(fù)雜的過(guò)程，無(wú)論哪個(gè)機(jī)構(gòu)在分配時(shí)都需要多次的確認(rèn)和實(shí)現(xiàn)自身的職責(zé)，這些職責(zé)在借助前面已經(jīng)進(jìn)入到區(qū)塊鏈中的交易數(shù)據(jù)和交易行為數(shù)據(jù)，并通過(guò)智能合約進(jìn)行檢查和確認(rèn)，確保債權(quán)收益能夠進(jìn)入到真正的投資人手中。

（七）法定數(shù)字貨幣

數(shù)字貨幣是基于互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行的、以數(shù)字信息實(shí)現(xiàn)流通和支付的貨幣，例如比特幣。法定數(shù)字貨幣則是由國(guó)家的貨幣當(dāng)局發(fā)行的數(shù)字貨幣。與一般的數(shù)字貨幣相比，法定數(shù)字貨幣是有國(guó)家信用擔(dān)保的，因此，法定數(shù)字貨幣微觀上更加安全，宏觀上又可以作為一國(guó)法定貨幣的重要補(bǔ)充。第一，它可以有效地替代現(xiàn)金流通，減少紙幣印刷、發(fā)行、清分和銷毀的高額成本；第二，法定數(shù)字貨幣可以個(gè)人對(duì)個(gè)人即時(shí)支付結(jié)算，減少了銀行、央行的清算以及系統(tǒng)對(duì)賬，提高了資金的流轉(zhuǎn)效率；第三，由于法定數(shù)字貨幣基于區(qū)塊鏈的可追溯的特點(diǎn)，它對(duì)反洗錢、反恐怖活動(dòng)也有很強(qiáng)的監(jiān)控作用，并且有利于完善對(duì)農(nóng)村偏遠(yuǎn)地區(qū)和弱勢(shì)群體的金融服務(wù)；第四，在央行和政府對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)控上，使用法定數(shù)字貨幣便于把握貨幣市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)，支持制定有效的貨幣政策和財(cái)政政策。

然而與法定數(shù)字貨幣相關(guān)的規(guī)章制度仍不完善，所以現(xiàn)階段各國(guó)都處在嘗試和探尋階段。日本各大銀行與日本的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)計(jì)劃合作推出JCoin為法定數(shù)字化貨幣，該貨幣與日元的兌換比為1:1，計(jì)劃于2020年?yáng)|京奧運(yùn)會(huì)前后開始流通。美國(guó)、英國(guó)、俄羅斯、澳大利亞、丹麥以及烏拉圭等國(guó)也在積極籌備法定數(shù)字貨幣的研究與實(shí)踐。我國(guó)也在積極研究法定數(shù)字貨幣，自2014年就由央行成立了專項(xiàng)研究小組。2017年，央行成功測(cè)試了基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)，并且試運(yùn)行了采用分布式記賬等區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字貨幣，用戶之間通過(guò)使用安全芯片的數(shù)字貨幣移動(dòng)終端進(jìn)行交易。數(shù)字貨幣系統(tǒng)通過(guò)基于云計(jì)算的可信服務(wù)管理模塊收集信息并進(jìn)行服務(wù)，其上游包括登記中心、認(rèn)證中心、數(shù)字貨幣發(fā)行庫(kù)以及數(shù)字貨幣銀行庫(kù)，由此進(jìn)行法定數(shù)字貨幣的發(fā)行和管理?，F(xiàn)在央行數(shù)字貨幣系統(tǒng)仍處于探索和試驗(yàn)階段，推向大范圍的實(shí)踐仍需一定的時(shí)間。

（八）金融市場(chǎng)服務(wù)

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用在金融市場(chǎng)中也有很大的發(fā)展前景，其不可篡改的特點(diǎn)保障了金融交易數(shù)據(jù)的安全，具有核心優(yōu)勢(shì)。2015年10月，美國(guó)NASDAQ交易所推出了Ling——基于區(qū)塊鏈技術(shù)打造的私營(yíng)公司股票發(fā)行及交易市場(chǎng)，私營(yíng)企業(yè)可以憑借這一平臺(tái)完成股票的發(fā)行、銷售、交易、登記等功能。而正是有賴于區(qū)塊鏈的不可篡改技術(shù)特點(diǎn)，私營(yíng)公司股票的發(fā)行及轉(zhuǎn)讓的歷史得以永久保存，股權(quán)交易得以高效進(jìn)行，大大方便了私營(yíng)公司在市場(chǎng)上進(jìn)行融資。

國(guó)內(nèi)的初創(chuàng)公司質(zhì)數(shù)鏈網(wǎng)也推出了小微貸款的監(jiān)管鏈。質(zhì)數(shù)鏈網(wǎng)通過(guò)區(qū)塊鏈進(jìn)行小微貸款交易，由某些特定節(jié)點(diǎn)進(jìn)行監(jiān)管，使用智能合約檢查交易是否符合規(guī)定，并且留存交易記錄。這不僅保障了交易的真實(shí)記錄和儲(chǔ)存安全，與此同時(shí)，也促進(jìn)了小微貸款的發(fā)展。

圖7 區(qū)塊鏈與監(jiān)管架構(gòu)思考

（九）銀行資產(chǎn)托管系統(tǒng)

區(qū)塊鏈技術(shù)的分布式賬本和智能合約等機(jī)制，不可篡改和全網(wǎng)維護(hù)的特性，使其在銀行的資產(chǎn)托管領(lǐng)域有很大的應(yīng)用價(jià)值?；趨^(qū)塊鏈技術(shù)的銀行資產(chǎn)托管系統(tǒng)，完成了個(gè)人數(shù)據(jù)和交易數(shù)據(jù)在確保安全的情況下的共享，保證了所有交易都規(guī)范地完成，所有的交易數(shù)據(jù)都整合在區(qū)塊鏈中，不可篡改而又可以追溯。而審計(jì)部門和監(jiān)管部門又可以方便快速地獲取信息，即時(shí)管控，降低風(fēng)險(xiǎn)。在此過(guò)程中又節(jié)省了很多例如信用校驗(yàn)的時(shí)間和精力，減少了成本，提高了運(yùn)行效率。

除去金融領(lǐng)域的應(yīng)用，區(qū)塊鏈在非金融領(lǐng)域的具體應(yīng)用也有很多。例如投票公司Follow My Vote的投票應(yīng)用，物聯(lián)網(wǎng)公司Adept的物聯(lián)區(qū)塊，還有基于Higgs Chain的交易監(jiān)管鏈——自貿(mào)區(qū)監(jiān)管沙盒。區(qū)塊鏈技術(shù)在各個(gè)領(lǐng)域都獲得了一定的應(yīng)用，將來(lái)的應(yīng)用領(lǐng)域和應(yīng)用方式也會(huì)越來(lái)越多。

四、區(qū)塊鏈技術(shù)存在的問(wèn)題和未來(lái)展望

（一）區(qū)塊鏈技術(shù)存在的問(wèn)題

區(qū)塊鏈技術(shù)雖然具有眾多的優(yōu)點(diǎn)，然而這一技術(shù)并非完美無(wú)暇。在支付交易方面，現(xiàn)有的交易制度需要控制交易過(guò)程中的每一個(gè)環(huán)節(jié)，包括交易合規(guī)性、交易對(duì)象身份驗(yàn)證、反洗錢檢查等等，而區(qū)塊鏈技術(shù)卻是完全開放，少有準(zhǔn)入門檻，雖然記錄不可篡改，但并不能保證每個(gè)記錄都真實(shí)正確。區(qū)塊鏈的主要貢獻(xiàn)是在保證快速、便捷的基礎(chǔ)上，較好地解決支付雙方的信任問(wèn)題，但目前只是解決了支付雙方的信任問(wèn)題，而整個(gè)支付流程，不只是完成付款一個(gè)動(dòng)作那么簡(jiǎn)單，而是涉及到記賬、追繳等一系列系統(tǒng)和機(jī)制，區(qū)塊鏈技術(shù)的大規(guī)模應(yīng)用有待監(jiān)管的統(tǒng)一、市場(chǎng)的認(rèn)可。我們認(rèn)為，目前區(qū)塊鏈技術(shù)進(jìn)行大規(guī)模應(yīng)用還存在以下主要問(wèn)題：

1.技術(shù)本身能否支撐業(yè)務(wù)的發(fā)展。

當(dāng)前階段區(qū)塊鏈技術(shù)由于其區(qū)塊大小及更新速度的限制，僅僅適用于低頻率的信息登記場(chǎng)景，在高實(shí)時(shí)性交易場(chǎng)景下區(qū)塊鏈技術(shù)需要更新和改進(jìn)。此外，作為新興技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)能否在可靠性、穩(wěn)定性方面達(dá)到金融系統(tǒng)和監(jiān)管系統(tǒng)的要求還不可知。雖然區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域有著巨大的應(yīng)用潛力和空間，但大規(guī)模使用后，其使用及維護(hù)的成本也必將是商業(yè)上應(yīng)重點(diǎn)考慮問(wèn)題之一。

2.去中心化所帶來(lái)的信任和監(jiān)管問(wèn)題。

完全的去中心化容易帶來(lái)兩個(gè)問(wèn)題，一是并不能保證交易雙方的信用，一旦交易的某一方出現(xiàn)信用問(wèn)題，這筆交易是無(wú)法撤銷的；二是在面對(duì)欺詐、轉(zhuǎn)移非法所得等非法行為時(shí)，追繳資金會(huì)存在一定的難度。這就導(dǎo)致了嚴(yán)重的信用和監(jiān)管問(wèn)題。因此有必要在此基礎(chǔ)上建立嚴(yán)格的追責(zé)機(jī)制和監(jiān)管體系[5]，確保交易的安全性與合法性。

3.難以形成有效的線上流量和場(chǎng)景。

目前銀行使用區(qū)塊鏈技術(shù)更多的是現(xiàn)有技術(shù)的優(yōu)化，而非變革，這些優(yōu)化會(huì)體現(xiàn)在“提高效率、減少成本方面”。目前比特幣作為區(qū)塊鏈最成功的應(yīng)用領(lǐng)域，我們看到了比特幣的便利和快捷。但是對(duì)于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，對(duì)于客戶的了解才是核心，如若無(wú)法形成有效的存量數(shù)據(jù)的跟蹤和解析，區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)于商業(yè)銀行而言，進(jìn)一步的應(yīng)用價(jià)值可能受限。

（二）區(qū)塊鏈技術(shù)前景展望

區(qū)塊鏈技術(shù)弱中心化、不可篡改、可追溯和集體維護(hù)的特點(diǎn)使它具有無(wú)比廣闊的應(yīng)用前景，尤其在金融、公共服務(wù)、物聯(lián)網(wǎng)、供應(yīng)鏈和公益慈善等領(lǐng)域已經(jīng)有了一定程度的應(yīng)用。

在金融領(lǐng)域，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的完善，更多領(lǐng)域“區(qū)塊鏈+”的應(yīng)用都將得到完善和發(fā)展，金融創(chuàng)新的步伐不斷地加快。就像早期的算盤和16世紀(jì)的復(fù)式記賬法一樣，21世紀(jì)的區(qū)塊鏈作為技術(shù)手段，在保留金融本質(zhì)的情況下，將金融的層次大大提高?，F(xiàn)如今數(shù)字資產(chǎn)證券化剛剛起步，金融科技的發(fā)展還在早期階段，還有很大的發(fā)展空間。將區(qū)塊鏈技術(shù)與金融深度結(jié)合，金融業(yè)的效率也將快速提高，成本也會(huì)大幅降低，而且還能進(jìn)一步增加透明度以及普惠性。金融的發(fā)展也會(huì)反哺區(qū)塊鏈技術(shù)的研究和“區(qū)塊鏈+”企業(yè)的興起。區(qū)塊鏈技術(shù)等金融科技對(duì)金融的深度賦能將發(fā)揮后者對(duì)百業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展更強(qiáng)有力的支撐，使區(qū)塊鏈技術(shù)在其他領(lǐng)域也得到廣闊的應(yīng)用。

結(jié)合以上的分析，區(qū)塊鏈技術(shù)在基礎(chǔ)應(yīng)用方面的革新將孕育各類底層技術(shù)平臺(tái)以及提供區(qū)塊鏈技術(shù)服務(wù)和解決方案的企業(yè)，進(jìn)而將區(qū)塊鏈技術(shù)延展深入到各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)一步建立健全以區(qū)塊鏈為基礎(chǔ)和解決思路的行業(yè)生態(tài)。區(qū)塊鏈技術(shù)無(wú)疑將加速推進(jìn)新一輪產(chǎn)業(yè)革命，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)人類經(jīng)濟(jì)生活的重大變革。