丁海嘯

摘要：我國(guó)中小企業(yè)支撐和促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不斷走向國(guó)際化和市場(chǎng)化，在出口、增財(cái)政收入、擴(kuò)大就業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定等方面做了重大貢獻(xiàn)。中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中發(fā)揮的作用越來(lái)越顯著，然而，目前融資難問(wèn)題已成為制約其發(fā)展的瓶頸。如何有效解決這一問(wèn)題是我們需要研究和探討的問(wèn)題。本文首先闡述我國(guó)中小企業(yè)融資模式和特點(diǎn)，其次分析融資難現(xiàn)狀和原因，最后提出優(yōu)化的融資模式和拓展融資渠道的建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資現(xiàn)狀；融資模式

企業(yè)的發(fā)展需要充足的現(xiàn)金流，對(duì)于企業(yè)而言，資金就如血液之于人體，所以融資問(wèn)題在企業(yè)發(fā)展過(guò)程中顯得尤為重要。特別對(duì)于中小企業(yè)而言，融資渠道和方式有限，解決融資問(wèn)題成為突破企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展瓶頸的重要方式，但由于中小企業(yè)管理體制、企業(yè)規(guī)模、財(cái)務(wù)制度的不健全、信用等級(jí)、技術(shù)水平低、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差等企業(yè)自身原因，直接導(dǎo)致了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的惜貸。加上國(guó)家對(duì)中小企業(yè)扶持力度不夠、銀行貸款體制不靈活、擔(dān)保機(jī)制不健全等外部因素，融資問(wèn)題成了中小企業(yè)的難問(wèn)題。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資模式和特點(diǎn)

（一）中小企業(yè)融資模式的分類(lèi)

中小企業(yè)融資的順利進(jìn)行是保證資金鏈正常運(yùn)作的關(guān)鍵。企業(yè)融資有以下幾種形式。一是內(nèi)部融資指企業(yè)通過(guò)一定方式在自身內(nèi)部進(jìn)行資金的融通，是企業(yè)長(zhǎng)期資金的重要來(lái)源。包括企業(yè)主投入和盈余再投資。二是外部融資是指不同資金持有者之間的資金流通，對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是指吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的閑置資金，轉(zhuǎn)化為自己投資的直接融資或間接融資。直接融資比重較小，間接融資是中小企業(yè)通過(guò)金融機(jī)構(gòu)充當(dāng)媒介獲得資金，企業(yè)的規(guī)模大小和間接融資所占比重成正比。三是非正規(guī)渠道是指中小企業(yè)融資中扮演著重要角色，往往以高出銀行、信用社貸款利率l倍甚至數(shù)倍的利息進(jìn)行民間借貸。

（二）中小企業(yè)融資的特點(diǎn)

中小企業(yè)由于其規(guī)模小，在所處同類(lèi)行業(yè)中不能起主導(dǎo)作用，不能對(duì)該行業(yè)產(chǎn)生重大影響。資金缺口大、家族企業(yè)比重大、破產(chǎn)歇業(yè)率高、穩(wěn)定性差。造成了中小企業(yè)無(wú)法快捷及時(shí)的從銀行等投資方籌款。通過(guò)調(diào)查活動(dòng)結(jié)果顯示：我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)的融資，主要的融資方式嚴(yán)重依賴(lài)自我融資。被調(diào)查的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中， 自我融資比重占90.5%；只有9.5%的外部融資，其他渠道融資占2.9%。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及分析

（一）我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

目前，央行已經(jīng)意識(shí)到銀行與中小企業(yè)保持良好資金關(guān)系有利于“雙贏”局面的形成，因此提出了很多商行向中小企業(yè)貸款的鼓勵(lì)政策，商行作為經(jīng)營(yíng)貨幣的特殊企業(yè)，也會(huì)在風(fēng)險(xiǎn)最小化的前提下追求利潤(rùn)的最大化，會(huì)從自身收益角度處理向中小企業(yè)的融資。

（二）我國(guó)中小企業(yè)融資難原因淺析

1.外部環(huán)境的原因

間接融資體系制約，從金融政策看，還沒(méi)有形成完整的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系。從金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置看，現(xiàn)有中小金融機(jī)構(gòu)不具有支持中小企業(yè)融資實(shí)力。從社會(huì)服務(wù)體系來(lái)看，政府對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)的支持和服務(wù)不足，我國(guó)相對(duì)于其他發(fā)達(dá)國(guó)家專(zhuān)門(mén)針對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)融資的政策性服務(wù)機(jī)構(gòu)；而權(quán)威性強(qiáng)的社會(huì)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢，信用評(píng)估體系和企業(yè)資信評(píng)估體系不健全。

2.企業(yè)自身內(nèi)部存在的問(wèn)題

投資者與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)會(huì)計(jì)制度不健全、財(cái)務(wù)管理水平低、信息披露質(zhì)量差、信息披露不及時(shí)、對(duì)銀行提供的會(huì)計(jì)報(bào)表并非完整真實(shí)、中介機(jī)構(gòu)無(wú)法很好的對(duì)他們的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)估和審核，不能為金融機(jī)構(gòu)提供有效的財(cái)務(wù)信息。投資者為了維護(hù)自身利益，只能給企業(yè)設(shè)置各種標(biāo)準(zhǔn)和限制或第三方的有效擔(dān)保。對(duì)于企業(yè)，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的資金需求得不到有效的提供轉(zhuǎn)而向民間借貸。使社會(huì)資源配置錯(cuò)位。對(duì)于商業(yè)銀行，在信息不對(duì)稱(chēng)條件下，或惜貸或提㈩更高條件。

隨著中小企業(yè)的數(shù)量迅速激增，在金融危機(jī)的大背景下，優(yōu)勝劣汰規(guī)則更加明顯。中小企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力弱，其財(cái)務(wù)狀況受市場(chǎng)影響大，缺乏穩(wěn)定性。中小企業(yè)規(guī)模小、資金實(shí)力弱的特點(diǎn)決定了企業(yè)難以提供足夠的抵押品，無(wú)白有的土地房屋作為抵押，固定資產(chǎn)的陳舊老化、凈值偏低等現(xiàn)象造成抵押條件不足，基于中小企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)，又很難找到符合銀行條件的擔(dān)保人。

三、如何有效優(yōu)化中小企業(yè)融資模式

解決我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，關(guān)鍵在于協(xié)調(diào)投資者與中小企業(yè)之間的關(guān)系。這必須通過(guò)企業(yè)的自身努力，完善經(jīng)營(yíng)管理，完善信息披露，加上投資者的支持，我國(guó)中小企業(yè)才能有大的飛躍，未來(lái)也將成為大企業(yè)的搖籃或是合作伙伴。因此，積極開(kāi)拓中小企業(yè)融資服務(wù)市場(chǎng)，尋找和扶持高質(zhì)量的中小企業(yè)，是國(guó)家、銀行、投資者的最佳選擇。

（一）對(duì)企業(yè)外部環(huán)境的優(yōu)化調(diào)整

完善擔(dān)保機(jī)制。一味的追求低違約率和高回收率的制度設(shè)計(jì)，容易使信用擔(dān)保裹足不前。銀行應(yīng)當(dāng)積極研究自身與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的模式，在提高銀行的風(fēng)險(xiǎn)防范能力的前提下滿(mǎn)足企業(yè)多樣化的融資需求。

建立長(zhǎng)期的信用體系。利用發(fā)達(dá)的數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，獲取客戶(hù)及交易的大量信息，能很好的適應(yīng)中小企業(yè)融資。目前我國(guó)信用體系的完善和歷史經(jīng)驗(yàn)的累計(jì)不是一蹴而就，但需盡快建立信用體系，這對(duì)中小企業(yè)融資有較為深遠(yuǎn)的影響。

（二）對(duì)企業(yè)自身的優(yōu)化調(diào)整

消除或緩解信息不對(duì)稱(chēng)性。中小企業(yè)在發(fā)現(xiàn)問(wèn)題時(shí)應(yīng)及時(shí)予以糾正，在了解由于信息給企業(yè)融資帶來(lái)困難的時(shí)候應(yīng)當(dāng)從自身找問(wèn)題，嚴(yán)格按照現(xiàn)代化企業(yè)要求，不斷自我完善企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充資本實(shí)力，提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，以大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)為經(jīng)營(yíng)準(zhǔn)則，通過(guò)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，逐步建立運(yùn)轉(zhuǎn)高效、自我約束利于發(fā)展的現(xiàn)代化企業(yè)。完善財(cái)務(wù)管理，建立健全企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)制度，提高核算水平和財(cái)務(wù)信息透明度，樹(shù)立良好的企業(yè)信用形象和信譽(yù)，為解決信息不對(duì)稱(chēng)造成的融資難做出自己的貢獻(xiàn)。

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