周陽

摘要：目前，各地特色小鎮(zhèn)的建設(shè)熱度有增無減，而PPP模式是解決特色小鎮(zhèn)建設(shè)、發(fā)展過程中資金短缺問題的有效方案之一。文章以太倉天鏡湖電子競技小鎮(zhèn)的建設(shè)與發(fā)展為例，通過對電競小鎮(zhèn)PPP項目必要性和可行性進行分析，研究了小鎮(zhèn)PPP模式的運作方案，最后提出促進天鏡湖電競小鎮(zhèn)PPP項目建設(shè)的建議。

關(guān)鍵詞：PPP模式；太倉；電競小鎮(zhèn)

建立特色小鎮(zhèn)是我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的探索之一，它是集旅游景區(qū)、消費產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)、新型城鎮(zhèn)化發(fā)展區(qū)三區(qū)合一，產(chǎn)城鄉(xiāng)一體化的新型城鎮(zhèn)化模式。然而，特色小鎮(zhèn)前期以建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施為主，投資額巨大，后期發(fā)展需要穩(wěn)定的資金來源和持續(xù)的運營管理，這對當(dāng)?shù)卣畼?gòu)成了較大的挑戰(zhàn)。

PPP（Public-Private Partnemhip）模式，即通過國家頂層設(shè)計、地方政府配套扶持和社會資本參與，依靠公私合作來開發(fā)和管理項目的一種模式。在特色小鎮(zhèn)建設(shè)中，政府通過引入社會資本、專業(yè)的城市投資建設(shè)運營商，用專業(yè)化的手段，使當(dāng)?shù)卣當(dāng)[脫人才、資金、能力不足這種瓶頸來進行優(yōu)質(zhì)資源的整合，進而促進特色小鎮(zhèn)的跨越式發(fā)展。

太倉緊鄰上海、蘇州，區(qū)位優(yōu)勢明顯，經(jīng)濟增長穩(wěn)定，人文底蘊豐厚。目前，有高等職業(yè)技術(shù)學(xué)院1所，擬建高水平研究院校2所。結(jié)合地方特色，現(xiàn)已規(guī)劃建設(shè)集“產(chǎn)業(yè)+文化+旅游+社區(qū)”四重功能融合的太倉天鏡湖電子競技小鎮(zhèn)。目前，太倉市正在積極布局電競這一新興信息產(chǎn)業(yè)，著力引入高端電競賽事，積極打造電競產(chǎn)業(yè)。天鏡湖電競小鎮(zhèn)的投建和營運是太倉科教新城轉(zhuǎn)型升級的重要舉措。

一、天鏡湖電競小鎮(zhèn)PPP項目必要性分析

（一）緩解財政壓力、開拓融資渠道

天鏡湖電子競技小鎮(zhèn)的規(guī)劃面積為3.55平方公里，著力打造海運堤游戲綜合體驗區(qū)、天鏡湖電競文化展示綜合區(qū)、大學(xué)科技園電競創(chuàng)意綜合產(chǎn)業(yè)區(qū)三大功能區(qū)域。因此，特色小鎮(zhèn)前期以投資額巨大的基建為主，后期的運營又需要穩(wěn)定的資金來源，這使得太倉政府面臨巨大的財政壓力。PPP模式可以以政府資金作為“杠桿”來撬動社會資本。通過解決特色小鎮(zhèn)建設(shè)與運營過程中的資金短缺與商業(yè)模式不成熟等問題，在有效提高基建的效率、效果的同時也可以實現(xiàn)特色小鎮(zhèn)投資主體的多元化。

（二）降低建設(shè)、運營風(fēng)險

社會資本在PPP模式下的特色小鎮(zhèn)建設(shè)、運營過程中發(fā)揮著重要作用。太倉政府可以通過招標(biāo)引入綜合實力強的社會資本參與其中。社會資本憑借其強大的資金實力、先進的風(fēng)險管控手段、豐富的建設(shè)經(jīng)驗，可以對在電競小鎮(zhèn)的建設(shè)與運營中出現(xiàn)的風(fēng)險進行有效識別，并制定針對性的應(yīng)對策略，從而提高特色小鎮(zhèn)PPP項目的風(fēng)險管控水準(zhǔn)。

（三）擴大投資領(lǐng)域

社會資本投資電競小鎮(zhèn)，一方面可以通過提高財政資金的投資效率進而提高電競小鎮(zhèn)的建設(shè)效率；另一方面，特色小鎮(zhèn)的建設(shè)與運營可以有效推動科教新城乃至整個太倉經(jīng)濟的發(fā)展進而拉動投資需求。通過合理的項目運作方案提高社會資本的投資回報率，進而鼓勵其更大程度地參與到太倉政府的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中來。

二、天鏡湖電競小鎮(zhèn)PPP項目可行性分析

（一）政策支持力度大

關(guān)于特色小鎮(zhèn)的建立，多部門聯(lián)合發(fā)文，給予了大力的政策支持。國家發(fā)展改革委、財政部以及住建部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于開展特色小鎮(zhèn)培育工作的通知》，要求截止到2020年底全國應(yīng)培育1000個左右的特色小鎮(zhèn)。2017年4月，住建部、建行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進商業(yè)金融支持小城鎮(zhèn)建設(shè)的通知》，建行表示將推出至少1000億元左右的意向融資額度。2017年4月太倉天鏡湖電競小鎮(zhèn)獲評江蘇省第二批“體育健康”特色小鎮(zhèn)。2017年5月列入江蘇省特色小鎮(zhèn)培育名單。2017年8月獲評國家級運動休閑特色小鎮(zhèn)。

（二）良好的運作基礎(chǔ)

PPP模式一方面能夠拓寬融資渠道、廣泛吸收社會資本進而降低當(dāng)?shù)卣斦毫?；另一方面，其在社會資本與政府之間就風(fēng)險與報酬進行了合理的分?jǐn)偂Ｒ蚨?，PPP模式在我國公共基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域得到了政府的積極推廣，積累了不少經(jīng)驗，這為PPP模式在天鏡湖特色小鎮(zhèn)建設(shè)中的運作打下了良好的基礎(chǔ)。

（三）穩(wěn)定的投資收益

PPP模式下的特色小鎮(zhèn)建設(shè)對社會資本是否具有吸引力關(guān)鍵在于項目的投資收益是否穩(wěn)定。電競小鎮(zhèn)綜合了產(chǎn)業(yè)、社區(qū)、旅游與文化等功能，而這其中產(chǎn)業(yè)當(dāng)屬特色小鎮(zhèn)發(fā)展的核心。

經(jīng)過積累，截至2017年底，科教新城已入駐24家具有較強競爭力的電競企業(yè)，16家經(jīng)紀(jì)公司及公會團體，8個全國知名戰(zhàn)隊，業(yè)務(wù)覆蓋PC游戲、手機游戲、游戲節(jié)目錄制、競技游戲職業(yè)戰(zhàn)隊聯(lián)賽運營與視頻直播等領(lǐng)域，電競產(chǎn)業(yè)集聚度、賽事密集度和影響力不斷提升。一方面，小鎮(zhèn)的建設(shè)有助于電競產(chǎn)業(yè)的集聚，形成規(guī)模效益；另一方面，社會資本與太倉政府的財政資金結(jié)合，能夠有效提高小鎮(zhèn)建設(shè)過程中資金的利用率進而提高投資收益。在PPP模式下的電競小鎮(zhèn)項目進行過程中，社會資本可以通過向各類使用者收費、政府有償購買以及政府補助等形式來收回成本、獲得收益。

三、天鏡湖電競小鎮(zhèn)PPP模式的運作方案

天鏡湖電競小鎮(zhèn)PPP模式的運作方案主要解決如下關(guān)鍵問題：利益相關(guān)者的構(gòu)建、運作流程的規(guī)劃、融資機制的設(shè)計以及投資收益的分配。

（一）利益相關(guān)者的構(gòu)建

PPP模式下的電競小鎮(zhèn)建設(shè)可以由太倉政府與社會資本依據(jù)特許經(jīng)營協(xié)議成立一個特殊目的實體，即PPP項目公司，然后由該公司負(fù)責(zé)項目的規(guī)劃、融資、建設(shè)、營運、維護、服務(wù)和退出等的所有環(huán)節(jié)。特色小鎮(zhèn)PPP模式運作方案下的利益相關(guān)者主要包括：當(dāng)?shù)卣?、社會資本、PPP項目公司、金融機構(gòu)以及咨詢機構(gòu)等。

1.當(dāng)?shù)卣?/p>

作為項目重要發(fā)起人的太倉政府，通常給予選定的社會資本以政策扶持與財政補貼。在將特許經(jīng)營權(quán)給予了PPP項目公司后，為了確保項目的順利運行，需要履行質(zhì)量監(jiān)控和價格監(jiān)管方面的職責(zé)。

2.社會資本

社會資本通常是由太倉政府選定的綜合實力較強的一家或者多家企業(yè)組成的聯(lián)合體。政府局社會資本一道成立PPP項目公司。社會資本向項目公司的所有投入構(gòu)成后者的絕大部分權(quán)益資本。

3.PPP項目公司

電競小鎮(zhèn)PPP項目的具體實施方為PPP項目公司。其主要負(fù)責(zé)：項目全過程的融資、項目的建設(shè)、營運、維護到最終將項目移交給太倉政府。

4.金融機構(gòu)

在電競小鎮(zhèn)PPP項目中，金融機構(gòu)不僅可以為項目提供資金融通和信用擔(dān)保，而且其本身也可作為社會資本參與到項目的投資當(dāng)中。因電競小鎮(zhèn)項目的投資規(guī)模一般較大，參與其中的金融機構(gòu)主要為商業(yè)銀行或者信托投資機構(gòu)等。

5.咨詢機構(gòu)

咨詢機構(gòu)主要為電競小鎮(zhèn)PPP項目提供融資方案、政策動向以及風(fēng)險管理咨詢。咨詢機構(gòu)可以幫助PPP項目眾多利益相關(guān)者有效降低和化解因項目資金結(jié)構(gòu)復(fù)雜、投資周期長等帶來的各類風(fēng)險。

（二）運作流程的規(guī)劃

PPP模式下的電競小鎮(zhèn)運作流程主要包括如下各階段：項目甄別、設(shè)計、招標(biāo)、實施以及移交階段。

1.項目甄別階段

本階段的主要工作為太倉政府與社會資本對特色小鎮(zhèn)是否適宜采用PPP模式進行判斷。判斷的內(nèi)容包括項目的篩選和發(fā)起、財政資金壓力評價以及投資回報評估。

2.項目設(shè)計階段

本階段的工作主要包括：明確項目公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、項目的交易結(jié)構(gòu)、項目的運作方式及合同體系；制定項目的技術(shù)評價指標(biāo)；建立項目監(jiān)管架構(gòu)，合理分配參與各方的風(fēng)險。

3.項目招標(biāo)階段

本階段的主要工作為確定同當(dāng)?shù)卣献鞯纳鐣Y本，進而確定PPP項目公司。通過適當(dāng)?shù)脑u分準(zhǔn)則和招投標(biāo)制度，結(jié)合電競小鎮(zhèn)PPP項目的特點，鎖定綜合實力強的社會資本。

4.項目實施階段

本階段工作的具體內(nèi)容包括：PPP項目公司的組建、資金籌集、項目建設(shè)與項目營運。其中，后兩者是本階段工作的重點。

5.項目移交階段

PPP項目公司在特許經(jīng)營期滿后將項目移交給指定公共部門或其他機構(gòu)。本階段主要工作包括移交準(zhǔn)備、性能測試、資產(chǎn)交割、績效評價等。

（三）融資機制的設(shè)計

電競小鎮(zhèn)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的成功運營是整個項目得以實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要支撐。PPP模式下的電競小鎮(zhèn)建設(shè)依據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的前中后三個階段可合理設(shè)計銀行貸款、項目收益?zhèn)唾Y產(chǎn)證券化等不同的融資機制

1.產(chǎn)業(yè)發(fā)展前期

此階段的電競小鎮(zhèn)建設(shè)籌資渠道主要為政策性金融及綠色信貸。住建部聯(lián)合國開行、農(nóng)發(fā)行搭建的產(chǎn)融結(jié)合平臺能夠充分創(chuàng)新電競小鎮(zhèn)建設(shè)的融資模式，發(fā)揮政策性金融對小鎮(zhèn)建設(shè)的資金作用。在綠色信貸方面，通過在分年份考評中融入綠色信貸指標(biāo)，做到優(yōu)化資源配置。

2.產(chǎn)業(yè)發(fā)展中期

此階段的電競小鎮(zhèn)建設(shè)籌資渠道主要為發(fā)行項目收益?zhèn)≒RB）。此債券關(guān)注于特色小鎮(zhèn)項目的未來現(xiàn)金流量狀況，以項目未來的收益作為償還債務(wù)的保障。通過發(fā)行此債券，也可以拓寬項目融資渠道，吸引更多社會資本參與其中。

3.產(chǎn)業(yè)發(fā)展后期

此階段的電競小鎮(zhèn)建設(shè)的金融支持模式為資產(chǎn)證券化（ABS）。因PPP模式下電競小鎮(zhèn)項目的周期一般比較長，社會資本在完成了自身既定的投資任務(wù)后，可以借助資產(chǎn)證券化，在資本市場上出售部分可售項目，進而成功退出。

（四）投資收益的分配

PPP模式下的電競小鎮(zhèn)項目的參與方主要依據(jù)各自的投資額和承擔(dān)的風(fēng)險進行收益的分配。就社會資本而言，在非營運項目上其主要收益來源于政府補助；在其它項目上其收益主要來源于賺取的經(jīng)營收益。電競小鎮(zhèn)項目運營支出若投資報酬率低于規(guī)定水平，則太倉政府有義務(wù)對社會資本進行財政補貼。就金融機構(gòu)而言，如其只是單純的資金供應(yīng)方，則其僅獲得財務(wù)利息收入；若其作為社會資本參與其中，亦可享有經(jīng)營收益。就太倉政府而言，其收入主要包括：土地出讓金、稅收及非稅收收入、各類專項資金等等。四、促進天鏡湖電競小鎮(zhèn)PPP項目建設(shè)的建議

（一）建立健全相關(guān)法律、法規(guī)

PPP模式下的電競小鎮(zhèn)項目的有效營運依托于在完善的法律法規(guī)下界定的參與方各自所承擔(dān)的責(zé)任與風(fēng)險。只有建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，才能調(diào)動項目參與各方，尤其是社會資本的積極性，進而推動特色小鎮(zhèn)的整體發(fā)展。

（二）加大相關(guān)政策的支持

為了吸引社會資本參與到PPP模式下的特色小鎮(zhèn)建設(shè)中，太倉政府應(yīng)給予社會資本包含但不限于土地優(yōu)惠、稅收減免在內(nèi)的政策優(yōu)惠。通過出臺更多的金融支持政策，降低社會資本的投資成本，進而有助于符合電競小鎮(zhèn)PPP項目特色的金融體系的構(gòu)建。

（三）打造特色產(chǎn)業(yè)生態(tài)

電競小鎮(zhèn)的生命力在于產(chǎn)業(yè)。在特色小鎮(zhèn)中產(chǎn)業(yè)集聚度越高、產(chǎn)業(yè)鏈越完整，特色小鎮(zhèn)的發(fā)展?jié)摿υ酱蟆Ｒ虼?，太倉政府應(yīng)注意引導(dǎo)電競小鎮(zhèn)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)進行升級轉(zhuǎn)型，將電競小鎮(zhèn)打造成一個巨有自我造血能力，有利于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的新空間。

（四）完善激勵和制約機制

PPP模式下的電競小鎮(zhèn)建設(shè)的質(zhì)量和效率需要完善的激勵和約束機制來保障。這一方面可以有效降低腐敗與尋租的可能性，提高社會資本參與項目的積極性；另一方面也可以確保社會資本在PPP項目整個10-30年的運營期內(nèi)有穩(wěn)定的投資回報。太倉政府與社會資本都應(yīng)該以積極、健康的心態(tài)設(shè)計項目的盈利機制。

（五）制定人才引進政策

PPP模式下的特色小鎮(zhèn)建設(shè)過程復(fù)雜，內(nèi)容涵蓋政治、法制、經(jīng)濟金融和項目管理等多方面知識。太倉政府應(yīng)制定人才引進政策，加大對建設(shè)特色小鎮(zhèn)的智力支持。一方面，政府可以通過在戶籍、住房等方面為符合要求的高層次人才提供優(yōu)惠政策和各類補貼；另一方面，政府可以作為參與特色小鎮(zhèn)建設(shè)的社會資本與相關(guān)高校之間的中間人，通過與后者簽訂定崗實習(xí)協(xié)議、定向就業(yè)協(xié)議等，為電競小鎮(zhèn)建設(shè)輸送穩(wěn)定的人才隊伍。