黃潔

汽車眾籌本質(zhì)上屬于物權(quán)眾籌的一種，指的是通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌的方式募集資金，用于購買汽車這種實(shí)物資產(chǎn)，然后與車商合作將汽車資產(chǎn)出售，所得的利潤按照投資人的投資比例進(jìn)行分紅，實(shí)現(xiàn)投資本金加收益的退出。汽車眾籌的興起始于 2015 年初，最初只是一些網(wǎng)絡(luò)借貸平臺試探性的開展汽車眾籌業(yè)務(wù)，而后逐漸吸引越來越多的平臺加入這個行業(yè)。由于汽車眾籌具有收益率高、回款周期短等顯著特點(diǎn)，在眾籌行業(yè)內(nèi)受到大量的追捧。據(jù)不完全統(tǒng)計，2017年我國汽車眾籌實(shí)現(xiàn)融資93.92億元，占眾籌行業(yè)總?cè)谫Y額的42.64%，儼然成為眾籌行業(yè)的中堅力量。

一、 汽車眾籌行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

1.汽車眾籌的平臺數(shù)量及各省份分布情況。從各省份分布情況來看，截至2017年12月底全國汽車眾籌平臺分布在13個省市。其中山東地區(qū)以絕對的優(yōu)勢位居榜首，有11家，占全國汽車眾籌平臺總數(shù)的31.43%；浙江位列第二，有4家；上海、江蘇和廣東并列第三，有3家；福建、湖南和遼寧并列第四，均有2家。

2.汽車眾籌的籌資情況及項目數(shù)量。汽車眾籌自2015年興起至2017年這三年間，籌資額呈逐年上升趨勢。其中2016年相較于2015年，汽車眾籌籌資額增速驚人，達(dá)到519.37%；2017年相比于2016年的爆發(fā)式增長，發(fā)展趨于理性，眾籌籌資額同比僅增長19.87%。

從眾籌項目數(shù)量來看，2016年汽車眾籌行業(yè)的眾籌項目總數(shù)為22627項，2017年該數(shù)據(jù)為39513項，同比增長74.63%。其中2017年汽車眾籌行業(yè)的成功項目數(shù)為39437項，占總項目數(shù)的99.8%。而整個眾籌行業(yè)2017年全年的眾籌項目總數(shù)為76670個，其中已成功項目為69637個，占比為90.83%?？梢姡嚤娀I行業(yè)的項目完成度是極高的。

3.問題平臺情況。雖然汽車眾籌行業(yè)自產(chǎn)生之后的三年迎來了飛速增長，但繁榮背后卻也隱藏了不少問題。自2016年8月3日發(fā)生了國內(nèi)第一起汽車眾籌平臺——金福在線詐騙跑路的惡性事件之后，汽車眾籌行業(yè)相繼爆出平臺公布的籌資金額與實(shí)際不符、發(fā)布虛假信息等問題，甚至惡意欺詐、停業(yè)跑路的平臺也屢見不鮮。這顯然對整個行業(yè)的經(jīng)營秩序造成了不良影響，汽車眾籌行業(yè)迎來了一場腥風(fēng)血雨般的重新洗牌。據(jù)盈燦咨詢數(shù)據(jù)顯示，2016年汽車眾籌平臺出現(xiàn)跑路、提現(xiàn)困難以及停業(yè)等問題的平臺為66家，而2017年該數(shù)據(jù)則高達(dá)129家，與2016年相比翻了近一倍，從而直接導(dǎo)致了汽車眾籌平臺數(shù)量的驟減。

二、汽車眾籌行業(yè)存在的問題

1.法律法規(guī)不健全。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)的不斷完善，互金各領(lǐng)域開始朝著規(guī)范化運(yùn)作的道路穩(wěn)步發(fā)展。然而，目前已出臺的法律法規(guī)都主要集中在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)，而對于眾籌行業(yè)卻僅有2016年10月由證監(jiān)會等15部門聯(lián)合發(fā)布的《股權(quán)眾籌風(fēng)險專項整治工作實(shí)施方案》，物權(quán)眾籌行業(yè)則完全沒有涉及。甚至在立法中都并未明確眾籌與非法集資的界限，這不僅無法對正常合規(guī)的眾籌平臺予以保護(hù)，也極易讓不法分子鉆了空子。另外，由于立法中對物權(quán)眾籌平臺的設(shè)立與運(yùn)營缺少相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，就容易導(dǎo)致該行業(yè)出現(xiàn)魚龍混雜的亂象，從而增加了投資者識別平臺及項目風(fēng)險的難度。

2.平臺信息披露不透明。從2016年下半年開始，汽車眾籌平臺就不斷爆出平臺欺詐、跑路等惡性事件，這些問題平臺絕大多數(shù)都存在信息披露不全甚至造假等現(xiàn)象。主要表現(xiàn)在兩個方面：一是隱瞞或偽造真實(shí)的平臺信息。問題平臺往往對于平臺背景、資質(zhì)證明、團(tuán)隊成員經(jīng)歷等關(guān)鍵信息要么不予完全公開，要么公開虛假信息，例如營業(yè)執(zhí)照作假、提供虛假的汽車經(jīng)銷商信息等。二是項目信息不完整或造假。一些問題平臺網(wǎng)站發(fā)布的車輛信息過于簡單，手續(xù)證件不完備，更有甚者直接盜用其他平臺的車輛圖片經(jīng)過PS之后虛假發(fā)標(biāo)。

3.平臺非法占用客戶資金。根據(jù)當(dāng)前汽車眾籌普遍采用的運(yùn)營模式，平臺會為汽車眾籌項目設(shè)定一個從項目發(fā)起到汽車銷售收回本利的銷售期限，這個期限一般在45天到90天不等，最常見的是60天。而在這個期限內(nèi)，投資者對該項目所籌資金的流向是很難把控的，這就給一些平臺有了可乘之機(jī)，大肆挪用項目所籌資金為己謀利，即所謂的“自融”?？v觀存在自融問題的汽車眾籌平臺，其采用的欺瞞手段一般有以下三種：一是平臺對外發(fā)布虛假的眾籌車輛信息，先歸集資金進(jìn)入平臺的中間賬戶，再尋找目標(biāo)車輛，或者直接將資金投入他用，平臺實(shí)際掌握了資金的控制權(quán)；二是平臺在自身經(jīng)營出現(xiàn)入不敷出時，將標(biāo)的車輛的價格私自抬高，或者直接發(fā)布虛假車輛信息運(yùn)用借新貸還舊貸的形式聚集資金填補(bǔ)空缺；三是平臺故意延長銷售周期，或?qū)ν顿Y人提現(xiàn)設(shè)置障礙，從而人為地增加了平臺占用資金的時間。

4.平臺對眾籌項目審核缺乏經(jīng)驗(yàn)。汽車眾籌項目的標(biāo)的車輛主要以二手車為主，而二手車的來源是否合法正規(guī)以及車輛品質(zhì)優(yōu)劣與否，將直接關(guān)系到眾籌項目的成敗。這就需要眾籌平臺具有一支在汽車行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊，能夠在眾籌項目發(fā)布之前對標(biāo)的車輛的性質(zhì)及品質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格審查和篩選。

5.投資者缺乏投資素養(yǎng)。從2015年至今，汽車眾籌行業(yè)持續(xù)增長的勢頭吸引了眾多投資者的目光。但這畢竟是一個新興的行業(yè)，政府監(jiān)管和行業(yè)自律還不到位，汽車眾籌平臺本身的經(jīng)營也不成熟，這就需要投資者在進(jìn)入該行業(yè)時具備一定程度的專業(yè)知識和較為成熟的投資經(jīng)驗(yàn)。然而，由于汽車眾籌行業(yè)收益高、周期短的顯著特點(diǎn)過于誘人，有不少投資者在缺乏理性的情況下進(jìn)入了該行業(yè)。這部分投資者要么對汽車銷售不甚了解，只關(guān)注平臺所列出的高收益；要么只略懂皮毛，就不計后果的投入大量資金；更有甚者，僅憑親戚朋友的鼓吹煽動，就盲目進(jìn)行跟投。

三、進(jìn)一步完善汽車眾籌行業(yè)的建議

1.加快立法建設(shè)，完善監(jiān)管制度。立法的缺失無疑是造成當(dāng)前汽車眾籌行業(yè)亂象的重要原因。因此，政府部門應(yīng)盡快出臺針對物權(quán)眾籌的法律法規(guī)。在相關(guān)立法中，首先，應(yīng)清晰界定合法眾籌與非法集資的界限，使合法的眾籌行為受到法律保障。其次，立法中應(yīng)明確物權(quán)眾籌的監(jiān)管主體，并規(guī)范眾籌平臺設(shè)立條件與門檻，對眾籌各方參與者的身份資格加以限定，并對眾籌流程中的每一個步驟提出相應(yīng)要求。再其次，應(yīng)重點(diǎn)扶持合規(guī)平臺使其做大做強(qiáng)，從而起到示范效應(yīng)并最終形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，這樣就能迫使其他平臺為了生存而參照標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范自己。

2.建立眾籌平臺及項目信息披露制度。建立嚴(yán)格有效的信息披露制度是防止眾籌平臺惡意欺詐投資者的根本解決辦法。2016年10月31日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會針對P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露個體網(wǎng)絡(luò)借貸》標(biāo)準(zhǔn)，從而對該領(lǐng)域的信息披露做出了明確規(guī)范。針對眾籌領(lǐng)域也應(yīng)出臺配套的信息披露管理辦法，定義與規(guī)范關(guān)于平臺及項目的信息披露指標(biāo)。同時，行業(yè)協(xié)會可以考慮聘請可信任的眾籌組織對平臺發(fā)布的項目信息予以核實(shí)，并不定期進(jìn)行突擊抽查，一旦發(fā)現(xiàn)問題立即責(zé)令整改，甚至依法取締。

從汽車眾籌平臺自身的角度來說，自覺規(guī)范信息披露行為也是平臺謀求長遠(yuǎn)發(fā)展的重要舉措。汽車眾籌行業(yè)經(jīng)過三年的發(fā)展，沉淀下來的投資者已日漸成熟，平臺發(fā)布信息的完整性和透明性必然直接關(guān)系到投資者的投資意愿。平臺只有做到信息公開透明，對每一個汽車眾籌項目都能保證“一車一況”、“一車一價”，并自覺接受監(jiān)督檢查，才能在大浪淘沙之后的嚴(yán)酷環(huán)境中生存下來。

3.建立第三方資金托管制度。在真正意義上的眾籌模式中，眾籌平臺只能也必須是一個中介機(jī)構(gòu)，它只負(fù)責(zé)為融資者和投資者搭建資金供求平臺，而不能直接介入資金流管理，一旦介入就極易產(chǎn)生道德風(fēng)險，造成資金不當(dāng)挪用甚至損失。避免這類行為的最佳方式就是建立第三方資金托管制度，引入資信良好的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行資金托管，代理眾籌平臺在投資者賬戶、平臺賬戶與籌資人賬戶之間進(jìn)行的資金劃撥，避免平臺直接接觸投資者資金。第三方托管機(jī)構(gòu)的選擇最好是銀行，或者第三方支付平臺。

4.組建專業(yè)化的項目管理團(tuán)隊。眾籌平臺能否持續(xù)發(fā)展，核心在于管理團(tuán)隊的建設(shè)。一支專業(yè)的汽車眾籌平臺管理隊伍，不僅僅需要金融投資方面以及營銷推廣方面的人才，還需要具備汽車行業(yè)相關(guān)知識的項目管理人才。只有在人才培養(yǎng)和團(tuán)隊組建上下足功夫，才能在眾籌平臺亂象頻生的背景下，確保平臺經(jīng)營的可持續(xù)發(fā)展。而這除了依靠平臺自身的努力之外，政府的推動和投資者的激勵作用也不可忽視。對口部門和行業(yè)協(xié)會應(yīng)該積極扮演監(jiān)管和引導(dǎo)的角色，在審查平臺經(jīng)營資格時，充分考慮管理團(tuán)隊的人員資歷、專業(yè)背景等因素。而投資者也應(yīng)在選擇眾籌平臺時，將更多的關(guān)注放在管理團(tuán)隊的考察上，從而迫使平臺加強(qiáng)管理團(tuán)隊的建設(shè)。

5.注重投資者自身素質(zhì)的提升。首先投資者在入行之前，需了解汽車行業(yè)的相關(guān)信息，定期關(guān)注汽車市場的行情變化；其次，投資者在選擇眾籌平臺時切勿盲目相信高收益宣傳，汽車眾籌屬于實(shí)物交易，因此存在相對穩(wěn)定的利潤空間，正常水平為三到四成之間，所以當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)平臺收益率過高時就應(yīng)主動規(guī)避；再其次，投資者應(yīng)仔細(xì)審查平臺發(fā)布的各項信息，例如平臺網(wǎng)站的設(shè)計是否粗制濫造、內(nèi)容雜亂無章，平臺公布的管理團(tuán)隊是否具有專業(yè)的金融背景或擁有汽車眾籌方面的從業(yè)經(jīng)歷，關(guān)注是否有知名風(fēng)投機(jī)構(gòu)或上市公司對平臺進(jìn)行股權(quán)投資，認(rèn)真檢查平臺項目信息中的實(shí)物照片有無造假痕跡，是否具備與實(shí)物匹配的過戶手續(xù)、多組照片是否相符等等，保持謹(jǐn)慎的投資態(tài)度。最后，投資者如果需要加大投資力度，還可以考慮采用實(shí)地考察的方式，前往汽車經(jīng)銷商處確認(rèn)汽車資產(chǎn)的真實(shí)性，隨機(jī)抽取平臺的項目資料進(jìn)行現(xiàn)場驗(yàn)標(biāo)等等，都是防止平臺發(fā)布虛標(biāo)、假標(biāo)的有效方法。

（作者單位：廈門大學(xué)嘉庚學(xué)院）