2018年夏糧收購回顧及四季度市場展望

申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場 鄭州 450046

2018年小麥收購即將結(jié)束，收購進度同比明顯遲緩、收購總量大幅下降、托市收購量創(chuàng)下歷史最低（除2011年未啟動托市收購?fù)猓⑥r(nóng)民售糧心態(tài)偏緊等一系列情況共同勾畫出今年夏糧收購特征；7月份后，小麥價格連續(xù)多月保持平穩(wěn)運行也是歷年來所少見。綜合分析，盡管后期市場上多空因素相互影響，但在優(yōu)質(zhì)優(yōu)價格局帶領(lǐng)下，主產(chǎn)區(qū)小麥價格底部堅實，后期或呈緩步上升態(tài)勢。

1 夏糧收購情況回顧

1.1 收購進度遲緩

回顧今年夏收小麥的進度情況，“進度遲緩”貫穿始終。分月來看，除了6月份收購量略超2016年同期外，接下來7、8、9月份的單月收購量均低于近五年平均水平。據(jù)媒體報道，從6月中下旬開始，多個主產(chǎn)區(qū)就不完善粒超標小麥及毒素超標小麥出臺應(yīng)急收儲辦法，但從7月和8月的收購情況來看差強人意。不僅分月收購量降低，收購總量與上年同期的差距也在不斷擴大。在實地調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，不少企業(yè)反映在今年收購過程中糧食難收，往年在7月份就能收滿的糧倉，今年到了8月底才勉強結(jié)束收購。小麥產(chǎn)量質(zhì)量下滑、入庫標準收緊、農(nóng)民惜售心理嚴重，三重因素導(dǎo)致今年的小麥收購困難重重。近幾年來小麥分月收購量對比見圖1。2017-2018年夏收小麥收購進度情況見圖2。

1.2 收購數(shù)量大幅下降

根據(jù)糧食和物資儲備局網(wǎng)站，截至9月15日，主產(chǎn)區(qū)小麥累計收購4666.7萬噸，同比減少2235.3萬噸，其中：河北收購428.9萬噸，同比減少130.3萬噸；江蘇收購1018.2萬噸，同比減少221.2萬噸；安徽收購527.3 萬噸，同比減少 444.7 萬噸；山東收購 833.9萬噸，同比減少170.3萬噸；河南收購1042.7萬噸，同比減少1128萬噸；湖北收購144.1萬噸，同比減少102.6萬噸。收購量大幅減少，創(chuàng)近十年來新低。

圖1 近幾年來小麥分月收購量對比

圖2 2017-2018年夏收小麥收購進度情況

截至發(fā)稿，暫未從官方渠道獲知今年小麥托市收購的數(shù)量。但據(jù)多方信息來源，今年啟動托市收購的三個省（江蘇、安徽、河南）累計托市收購量不足230萬噸，其中江蘇省的托市收購量約200萬噸，安徽省的托市收購量約26萬噸，河南省盡管啟動了托市收購預(yù)案，但顆粒未收。

考慮到今年小麥的產(chǎn)量和質(zhì)量情況，結(jié)合當(dāng)前市場上的收購形勢，在收購期結(jié)束時收購總量大幅提升的可能性極小，而市場價格目前已經(jīng)普遍上漲至托市價格水平之上，由此預(yù)計，今年國內(nèi)6個小麥主產(chǎn)省的累計收購量難以超過4800萬噸，而按照小麥最低收購價收購的數(shù)量或?qū)⑼?30萬噸附近。其中：累計收購數(shù)量及2016年之前的托市收購數(shù)量來自原國家糧食局網(wǎng)站，2017、2018年累計收購量來自糧食和物資儲備局網(wǎng)站，托市收購數(shù)量綜合自媒體和機構(gòu)發(fā)布數(shù)據(jù)。歷年小麥托市收購量與累計收購量情況見圖3。

圖3 歷年小麥托市收購量與累計收購量情況

1.3 農(nóng)戶及經(jīng)紀人惜售心理嚴重

今年農(nóng)戶（包括糧食經(jīng)紀人）惜售心理嚴重是導(dǎo)致小麥收購進度遲緩、收購量大幅下降的主要原因之一。農(nóng)戶和經(jīng)紀人的售糧態(tài)度較往年有顯著不同，主要體現(xiàn)在兩方面，一是囤糧惜售的時間跨度長。從新糧一上市起至今，手中存有標準質(zhì)量小麥的農(nóng)戶和經(jīng)紀人的售糧態(tài)度基本沒有放松，基層糧食收購點的掛牌收購價格始終保持較高位置也堅定了農(nóng)戶持糧待漲的心態(tài)，往年在9月份就陸續(xù)銷售出手的小麥至今還在自家糧倉存放。據(jù)粗略估算，華北地區(qū)農(nóng)戶（含糧食經(jīng)紀人）手中余糧尚余2～3成。預(yù)計這部分余糧或?qū)⒃?0月份后陸續(xù)售出。二是對未來的價格期望高。依賴于當(dāng)前發(fā)達的資訊傳遞，當(dāng)前種植戶及糧食經(jīng)紀人在今年新糧一上市就了解到周邊及相當(dāng)范圍的小麥產(chǎn)量和質(zhì)量情況，并基于此判斷出未來的市場價位，隨著收購的進行，收購進度遲緩加之收購價格高位堅挺更強化了他們對未來價格的預(yù)期。

2 主產(chǎn)區(qū)小麥行情回顧

2.1 小麥行情連續(xù)3個月持穩(wěn)

7月份后，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥價格平穩(wěn)運行，個別地區(qū)略有波動，直到9月份，主產(chǎn)區(qū)小麥價格并未出現(xiàn)顯著漲跌變動。據(jù)市場信息，至發(fā)稿時，華北地區(qū)標準品質(zhì)、毒素不超1000μg/kg的中等小麥掛牌收購價在2440～2520元/噸，黃淮地區(qū)三級以上、不完善粒在15%以內(nèi)，毒素在1500μg/kg以內(nèi)的小麥收購價在2300～2360元/噸，其他地區(qū)不完善粒超標、毒素超標的小麥主要根據(jù)具體品質(zhì)定價，市場主流價格多在1800～2240元/噸不等。

連續(xù)多個月份主產(chǎn)區(qū)小麥價格基本不變屬近年來少見。分析來看：一是小麥價格前期漲幅過大，企業(yè)收購心態(tài)趨緊；二是8月份以后不少主流加工倉儲企業(yè)基本收購?fù)戤叄髽I(yè)進一步加價收購意愿不強；三是一些超標小麥摻混到標準品質(zhì)小麥中，導(dǎo)致整個市場價格難以繼續(xù)走高；四是國家及各類企業(yè)嚴格收儲標準，好質(zhì)量小麥多數(shù)入庫，市面上流通的低質(zhì)量小麥相對較多也制約了后期小麥價格的進一步提升空間。

在普通小麥平穩(wěn)運行的同時，優(yōu)質(zhì)小麥卻在悄然走高。目前，強筋優(yōu)質(zhì)小麥，如新麥26、師鑾02-1、濟南17、鄭麥366等，企業(yè)的收購價在2640～2740元/噸，較7月份上漲約60～120元/噸。從今年小麥的生產(chǎn)狀況，以及企業(yè)的需求情況來看，優(yōu)質(zhì)強筋小麥上漲有其必然性：一方面，盡管2018年強筋麥種植面積有所增加，但受自然災(zāi)害影響，種植面積較大的西農(nóng)979品質(zhì)受到明顯影響，而鄭麥366和豐德存5號也因倒春寒而產(chǎn)量急劇下降，其他品種強筋優(yōu)質(zhì)麥的產(chǎn)量和質(zhì)量也有不同程度受損，這直接導(dǎo)致市場上優(yōu)質(zhì)小麥的供給量明顯下滑，是推動價格走高的直接原因。另一方面，企業(yè)需求日益增加，支撐了優(yōu)質(zhì)強筋小麥的行情走勢。隨著消費轉(zhuǎn)型升級，面粉需求市場的細分程度更深，企業(yè)需要更多優(yōu)質(zhì)小麥來加工成專用面粉以適應(yīng)市場上的多種需求。鄭州糧食批發(fā)市場白小麥（三等）價格走勢見圖4。

圖4 鄭州糧食批發(fā)市場白小麥（三等）價格走勢圖

2.2 面粉價格略漲 麩皮行情波動

7至9月份，主產(chǎn)區(qū)面粉價格在弱勢運行一段時期后，從8月中、下旬開始止弱企穩(wěn)并開始小幅走高。由于7、8月份正值暑期，產(chǎn)銷區(qū)消費清淡，加之氣溫及濕度偏高不利于面粉存管，30粉出廠價格在3040～3160元/噸區(qū)間弱勢運行。隨著產(chǎn)區(qū)小麥價格漲幅明顯，同時進入開學(xué)季，集團消費回升，面粉價格開始穩(wěn)步走高，至9月中旬，主產(chǎn)區(qū)主流面粉加工企業(yè)出廠價格已經(jīng)回升至3200～3320元/噸。

麩皮價格持續(xù)弱勢震蕩。受到養(yǎng)殖消費不振影響，加之麩皮質(zhì)量總體下降，主產(chǎn)區(qū)麩皮價格始終維持在1240～1360元/噸之間，難以出現(xiàn)有效提升。8月份出現(xiàn)的“非洲豬瘟”疫情讓剛回升不久的豬肉價格再度陷入低迷，特別是在疫情發(fā)生省份及相鄰省份禁止跨區(qū)調(diào)運后，產(chǎn)銷區(qū)的豬肉價格更是“冰火兩重天”，這也直接影響到麩皮的銷售價格。

3 四季度主產(chǎn)區(qū)小麥行情展望

在三季度平穩(wěn)運行的小麥行情，在四季度該如何演繹值得細致分析。盡管多重利空已經(jīng)讓前期看多的機構(gòu)在對后市的預(yù)期上有所動搖，但仔細分析，后期利多因素依舊可能會支撐甚至引領(lǐng)小麥價格走勢。

從當(dāng)前可能引發(fā)小麥價格下行的利空因素來看：一是即將在9月26日開始投放的臨儲小麥或讓市場上供應(yīng)壓力增大。據(jù)信息，時隔3個月后首次重新啟動投拍的臨儲小麥總量約200萬噸，其中2014年產(chǎn)小麥94萬噸，占投放總量的約一半，2015年和2016年小麥分別為50萬噸和55萬噸。投放量雖大，但投放底價不變，依舊是2350元/噸。分析來看，如果投放底價持續(xù)保持至年底不變的話，那么所投放小麥對市場影響有限，至少不會拖累小麥行情顯著下行；但如果國家為了“去庫存”而在未來的某個時期下調(diào)臨儲小麥交易底價，且下調(diào)幅度大于80元/噸的話，那或?qū)ΜF(xiàn)貨市場造成明顯影響。

二是農(nóng)戶及基層糧食收購點開始出售手中存糧。從今年新糧上市以來的收購情況來看，這部分糧食約占今年小麥商品量的約2成左右，由于初期收購成本相對較高，加之存放了一段時期，預(yù)計標準品質(zhì)的小麥存貨售出價格應(yīng)該在2360元/噸之上，不會對市場價格產(chǎn)生影響，但如果摻兌低質(zhì)量小麥再出售的話，或?qū)κ袌霎a(chǎn)生“劣幣驅(qū)逐良幣”的效應(yīng)。

三是市場對即將在10月份發(fā)布的2019年的小麥最低收購價格水平預(yù)期偏空。近期市場上多有傳言稱“將下調(diào)小麥最低收購價格水平40～100元/噸”，盡管尚未得到確認，但既然有此消息流出，就說明有存在可能性。筆者認為，下調(diào)托市收購價格以深化糧食購銷市場化改革無可厚非，但就今年情況來看，所執(zhí)行的收購標準要求和總體的收購情況都顯示出市場化收購成效明顯，維持2019年托市價格水平不變不會導(dǎo)致糧食收購市場化改革停滯不前，反而會穩(wěn)定農(nóng)民種糧積極性，確保小麥的市場供應(yīng)。

后期對于支撐或推動小麥行情上行的因素也相應(yīng)存在：一是四季度進入面粉消費旺季，加工企業(yè)用糧數(shù)量增加將會在很大程度上支撐小麥的市場行情。二是優(yōu)質(zhì)糧源數(shù)量有限，這點從今年的收購情況就能看出。盡管后期市場供應(yīng)數(shù)量將明顯增加，但供應(yīng)質(zhì)量難以有效提高，為保障面粉的出粉率和品質(zhì)，加工企業(yè)必須要采購質(zhì)量標準的小麥來配合加工使用。三是企業(yè)補庫需求也將提振小麥市場。由于今年主產(chǎn)區(qū)近三成地區(qū)小麥受赤霉病影響存在毒素超標風(fēng)險，不少加工企業(yè)在收購時較為謹慎，庫存量難以滿足第四季度的旺季需求，加之臨儲小麥投放量最大的2014年和2015年小麥存儲年限較長，好品質(zhì)小麥只能從市場上采購。四是今年市場上普遍預(yù)期玉米價格將穩(wěn)步走高，從當(dāng)前已經(jīng)上市的玉米價格來看，華北地區(qū)新玉米的收購價格已經(jīng)提高至1600元/噸之上，比價關(guān)系讓不完善粒超標的小麥優(yōu)勢逐步凸顯，如果后期玉米價格進一步上漲，無疑將帶動飼用小麥的消費提升。

綜上所述，后期的小麥市場將受到利多、利空因素綜合影響。當(dāng)然，一些不確定的因素也在很大層面上影響著未來小麥價格的總體走勢，如：下一年度托市小麥的收購價格及臨儲小麥的交易底價是否會調(diào)整、國家對于小麥“去庫存”的態(tài)度和具體操作手法，都需要進一步觀察。如果排除突發(fā)性事件和因素外，小麥的優(yōu)質(zhì)優(yōu)價特征將更為明顯。預(yù)計到11月底，華北地區(qū)標準品質(zhì)小麥的市場價格或在2520～2600元/噸，其他地區(qū)小麥（不完善粒在15%以內(nèi)，毒素不超）的價格或在2360～2480元/噸，而毒素超標小麥價格或在2000～2240元/噸之間。國產(chǎn)強筋優(yōu)質(zhì)小麥的價格或穩(wěn)步提升至2760～2920元/噸。