推進(jìn)民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行 促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展

王軍

摘要：發(fā)行企業(yè)債券，對(duì)于擴(kuò)大企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)的融資成本，提高資金使用效率具有重要作用。湖北省近幾年來在企業(yè)債券的發(fā)行上取得了很大的成績(jī)，從發(fā)行規(guī)模和品種上都位居全國前列。但是也實(shí)踐中也存在著了一些問題，主要表現(xiàn)在對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行的支持力度還是不夠。在下一步的工作中，就是要采取得力措施，大力支持民營(yíng)企業(yè)債券的發(fā)行，促進(jìn)湖北民營(yíng)企業(yè)的平穩(wěn)快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)債券;民營(yíng)企業(yè);湖北

融資難融資貴，是當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨的一個(gè)重要問題。而發(fā)行企業(yè)債券，對(duì)于擴(kuò)大企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)融資成本，提高企業(yè)資金使用效率，解決融資難融資貴的難題具有重要作用。湖北省近幾年來在企業(yè)債券的發(fā)行上取得了不小成績(jī)，從發(fā)行規(guī)模和品種上都位居全國前列。但是在實(shí)踐中也存在著對(duì)民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行支持力度不夠的問題。在當(dāng)前大力支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的大環(huán)境下，通過加大對(duì)支持民營(yíng)企業(yè)債券發(fā)行的扶持力度，推動(dòng)湖北企業(yè)債券的發(fā)行再上一個(gè)新臺(tái)階，促進(jìn)湖北民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

一、前期湖北企業(yè)發(fā)行債券取得了矚目的成績(jī)

湖北作為中部大省，經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展一直處于中部各省前列。企業(yè)債券的發(fā)行作為促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的一項(xiàng)重要融資活動(dòng)，在全省上下一致努力下，也取得了不俗的成績(jī)。

一是規(guī)模大。2017年全年湖北共發(fā)行企業(yè)債券47只，募集規(guī)模總計(jì)475.8億元，較2016年增加16.59%，占全國發(fā)行總規(guī)模的12.75%，在全國的位次由2016年的第3位躍升至第2位。截至2018年7月，今年湖北又共發(fā)行企業(yè)債券7只100.5億元，發(fā)行規(guī)模居全國第二位，占全國總規(guī)模978.4億元的10.27%。

二是品種多。積極開展企業(yè)債券發(fā)行的創(chuàng)新，極大豐富了湖北企業(yè)債券發(fā)展的品種。2017年全年共可續(xù)期債券4只;雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券3只;綠色債券1只;城市停車場(chǎng)專項(xiàng)債券5只;城市地下綜合管廊專項(xiàng)債券2只;養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債券1只;項(xiàng)目收益?zhèn)?只;創(chuàng)投債券1只4億元，品種之豐富也位列全國其他省市區(qū)前列。

三是零違約。湖北企業(yè)債券發(fā)行多年來，由于從上到下做好企業(yè)篩選，嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制，雖然企業(yè)債券募集總規(guī)模達(dá)到數(shù)千億元，但是都保證了本金和利息的按時(shí)足額兌付，企業(yè)債券發(fā)行做到零違約，零風(fēng)險(xiǎn)。

二、湖北企業(yè)債券發(fā)行存在的問題

湖北企業(yè)債券的發(fā)行雖然取得了不小的成績(jī)，但是在實(shí)踐中仍然一些問題，主要表現(xiàn)為：

一是民營(yíng)企業(yè)企業(yè)債券占比較低。2017年的個(gè)獲批的項(xiàng)目中，民營(yíng)企業(yè)占比很少。截至2018年8月，今年已經(jīng)發(fā)行的7只債券（湖北交投50億元企業(yè)債、武漢地鐵20億元綠色債、十堰城投10億元停車場(chǎng)項(xiàng)目收益?zhèn)⒕┥骄┱\9.5億元企業(yè)債、荊門東寶5億元企業(yè)債、谷城建投4億元企業(yè)債、秭歸楚元2億元養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)債）中，全部為國有企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)更是空白。

二是地域分布不平衡。這幾年的發(fā)行的企業(yè)債券大部分集中在武漢地區(qū)，武漢以外的其他地區(qū)也有，但是相對(duì)來說比較少，有的更是空白，顯得嚴(yán)重不平衡。

三是后續(xù)增長(zhǎng)潛力乏力。企業(yè)債券的發(fā)行受企業(yè)盈利條件的限制，由于前期發(fā)行的一些盈利能力強(qiáng)，發(fā)展前景好的企業(yè)大多已經(jīng)都發(fā)行了企業(yè)債券。剩下的企業(yè)則還需要加強(qiáng)培育，有的是發(fā)展前景好，但是當(dāng)前盈利比較困難;有的則是雖然有盈利，但是還需要進(jìn)一步提高。如此，導(dǎo)致全省企業(yè)債券發(fā)行的進(jìn)一步發(fā)展受到了一定的限制。

三、采取有力措施，支持民營(yíng)企業(yè)債券的發(fā)行，促進(jìn)湖北民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展

民營(yíng)企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是推動(dòng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系的重要主體。湖北省在企業(yè)債券的發(fā)行上，要進(jìn)一步加大創(chuàng)新力度，在鞏固已有成果的基礎(chǔ)上，大力支持民營(yíng)企業(yè)債券的發(fā)行，促進(jìn)湖北民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

一是進(jìn)一步做好民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的企業(yè)債券發(fā)行的排查工作，摸清家底。根據(jù)企業(yè)債券發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)和要求，做好全省民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的調(diào)查摸底工作，做到心中有數(shù)，并進(jìn)一步充實(shí)完善企業(yè)債券發(fā)行數(shù)據(jù)庫。二是為優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)的企業(yè)債券發(fā)行提供綠色通道。在前期調(diào)查摸底的基礎(chǔ)上，對(duì)于符合條件的優(yōu)質(zhì)民營(yíng)企業(yè)，通過上門服務(wù)，培訓(xùn)協(xié)調(diào)，積極鼓勵(lì)、支持其做好企業(yè)債券的發(fā)行工作，為其企業(yè)債券的發(fā)行提供最優(yōu)的服務(wù)，為其企業(yè)債券的發(fā)行開通綠色通道，保證企業(yè)債券發(fā)行的圓滿完成。三是適當(dāng)發(fā)行小微企業(yè)增信集合債券。協(xié)調(diào)地方大中型企業(yè)為主體發(fā)行小微企業(yè)增信集合債券，對(duì)有良好發(fā)展前景，符合經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展方向，但是暫時(shí)有困難的民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)提供募集資金的支持，促進(jìn)其早日發(fā)展壯大，為日后企業(yè)債券的發(fā)行培育后備軍。四是進(jìn)一步加大創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)債券的發(fā)行力度。湖北的創(chuàng)新投資企業(yè)債券經(jīng)過一年起步，三年發(fā)展的培育，已經(jīng)取得不少成績(jī)，但是還需要進(jìn)一步加大扶持力度?？梢灾С謼l件比較好的企業(yè)發(fā)行創(chuàng)業(yè)投資基金類債券，募集資金用于出資設(shè)立或增資創(chuàng)業(yè)投資基金，推動(dòng)湖北大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新蓬勃發(fā)展。

（作者單位：湖北省社會(huì)科學(xué)院財(cái)貿(mào)研究所）

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