陳萬利

摘要：“一帶一路”走出去是國家重大戰(zhàn)略，是企業(yè)履行社會責任的必然要求，有助于企業(yè)開拓新市場，利用配套政策，降低投資成本，發(fā)掘新的盈利增長點。但機遇往往伴隨著風險，如何在發(fā)展境外業(yè)務的同時降低和化解風險，提升境外業(yè)務質量，是企業(yè)參與“一帶一路”建設所面臨的重要課題。本文以泰國糖廠EPC項目為例，分析了境外施工業(yè)務所面臨的各類風險，并從盈利模式設計、合同條款設計、業(yè)務流程風險控制點設計、其他風險管理措施等四個方面提出應對策略，以期通過本文研究為境外業(yè)務帶來借鑒作用。

關鍵詞：泰國；一帶一路；EPC；風險管理；匯率風險；履約風險；財務風險

“一帶一路”走出去是國家重大戰(zhàn)略，是企業(yè)履行社會責任的必然要求。“一帶一路”有助于企業(yè)開拓新市場，利用配套政策，降低投資成本和投資風險，發(fā)掘新的盈利增長點。但境外項目在時間與空間上均與企業(yè)管理中心有一定距離，還受到所在國政治、經(jīng)濟、法律等環(huán)境影響，因此境外項目有其特有的風險，應深入分析境內(nèi)外項目的風險差異，提出針對性的風險應對策略，助力境外項目管理風險，尤其是財務資金風險，助推企業(yè)境外業(yè)務實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

一、泰國糖廠EPC項目的風險分析

（一）外部風險

從政治風險上看，“一帶一路”國家多為地域政治紛爭較多的國家，政體的穩(wěn)定性應引起重視。泰國自2014年政變以來局勢趨穩(wěn)，目前政局整體穩(wěn)定。根據(jù)中國出口信用保險公司發(fā)布的《國家風險分析報告》（2015），泰國的國家風險等級為第 5 級，屬中等偏上級別。糖廠EPC項目實施時長約為12個月至18個月，預計政治風險不太大。從宏觀經(jīng)濟環(huán)境上看，盡管泰國政權變動頻繁，但是并未對經(jīng)濟發(fā)展造成太多負面影響。泰國GDP增長水平波動較大，由于泰國實行市場經(jīng)濟，比較依賴海外市場，注重對外貿(mào)易，其經(jīng)濟發(fā)展速度較容易受到外來因素的影響。同時，泰國外匯管制寬松，匯率市場化，泰銖有一定波動性，而施工業(yè)務利潤較薄，資金體量較大，若泰銖波動較大可能會侵蝕工程施工利潤。從勞務政策上看，泰國對外來勞工、外國公司設立、外資公司開展施工業(yè)務等均有明確限定條件。在限制外籍人涉足的 39 類工種中，普通勞工和其他建筑工種已然在列。而泰國的建筑工人勞動水平與中國的有一定差異，該項勞工政策將直接導致糖廠EPC項目實施時間的延長。此外，泰國員工工作節(jié)奏較為緩和，對比中國員工，加班、負向激勵等勞務管理措施均難以采用。國內(nèi)需要12個月左右的實施時間，泰國可能需要18個月才可達到相同進度。

（二）內(nèi)部風險

從招投標環(huán)節(jié)看，對比中國，泰國工程施工主要為邀標制度，看重口碑和信譽，國內(nèi)普遍存在的壓低報價中標方式未必可取。從合同風險看，中國施工業(yè)中，合同條款、施工圖紙等在簽訂時對雙方權利義務的約定并不細致，施工過程中更改設計、造價、圖紙、簽證的情況普遍存在。而國際市場合同履約意識強烈，對于建筑施工業(yè)有專門且嚴苛的合同體系（菲迪克條款），事先約定而事后變更的情況很少，因此必須謹慎簽訂境外施工合同。從資金風險看，受到外匯管制及境外當?shù)厝谫Y政策等限制，在國內(nèi)以資金池、證券化等形式降低融資成本、提高融資效率的方式在境外項目中可能并不適用。因境外項目情況較復雜多變，對比境內(nèi)施工，對項目部賦予了較為靈活的資金開支權限，對資金安全有一定影響。因難以了解境外業(yè)主履約能力及信譽，如何保證工程回款比境內(nèi)難度更大。從財務稅務風險看，因境外項目涉及境內(nèi)、境外雙重稅務監(jiān)管要求，對財務稅務的初始設計及核算工作要求大為提升。由于建筑施工業(yè)復雜的生產(chǎn)經(jīng)營特點，為保證工期進度，難以單純嚴格地按當?shù)囟愂諆?yōu)惠的相關政策，執(zhí)行采購等過程中的合同、發(fā)票、銀行付款單據(jù)等每一個細節(jié)，因此雖然泰國與中國簽訂了雙邊稅收協(xié)定，但實際上可享受到的當?shù)囟愂諆?yōu)惠較少。

二、泰國糖廠EPC項目的風險對策

（一）盈利模式設計

基于對匯率和稅務等風險的考量，根據(jù)泰國對外貿(mào)易和建筑施工業(yè)的相關法律法規(guī)，將EPC合同拆分成設備購銷部分與現(xiàn)場施工部分兩個合同，分別由國內(nèi)施工企業(yè)、在境外注冊的獨立法人與業(yè)主簽訂合同，從而進行不同的會計與稅務處理。一般而言，銷售貨物按銷售活動發(fā)生地劃分收入來源，將EPC項目的利潤設計在國內(nèi)設備購銷合同里，則可在國內(nèi)完成針對主要收入、主要利潤的納稅，而無需向泰國繳納所得稅，避免了雙重征稅。此外，因設備購銷活動相對于施工業(yè)務而言，期限很短，規(guī)避了可能的匯率波動；業(yè)務復雜性低，雙方權利義務簡單明晰，避免了因合同執(zhí)行爭議等對EPC主要利潤的潛在不利影響。一般而言，如果企業(yè)通過設在締約國另一方的常設機構而在該締約國另一方進行營業(yè)，其利潤可以在該締約國另一方納稅，但應僅以直接或間接屬于該常設機構的利潤為限。泰國所得稅率為20%，而我方為高新技術企業(yè)享受國內(nèi)15%的所得稅率優(yōu)惠。因此我方在泰國注冊成立獨立法人公司，作為現(xiàn)場施工的合同及經(jīng)營主體，將EPC現(xiàn)場施工的合同僅做收支平衡設計，使得業(yè)主回款恰好匹配施工勞務等支出，從而在泰國實現(xiàn)少盈利少繳所得稅的目的。此外，還可規(guī)避外匯管制等風險?？膳c境外合作方協(xié)商并約定，項目建設中的融資義務及收益由合作方承擔，我方僅要求必要的施工服務利潤。

（二）合同條款設計

根據(jù)工程進度與資金開支測算的結果，將業(yè)主需要支付的工程回款按明確的日歷日、明確的唯一的不依賴于其他計算結果的數(shù)字金額，約定在合同專項條款中。改變以往境內(nèi)工程只籠統(tǒng)按工程進度支付一定比例的合同約定方式，以避免在境外產(chǎn)生由于工程結算爭議而產(chǎn)生的法律風險，以及連帶工程回款不佳的資金風險。將匯率變動對工程利潤的敏感性分析結果，在合同中體現(xiàn)。約定匯率變動達到一定數(shù)值時，業(yè)主需額外支付一定金額以彌補我方工程利潤。合同約定結算貨幣，盡量不采用泰銖結算，可以人民幣結算為主，美元結算為輔，防范常見的匯率大幅波動風險。因境外施工業(yè)務有專門且嚴苛的菲迪克條款，必須將事先盡可能地考慮到所有的風險點，進行細致地梳理，并落實到合同條款設計上。對于雙方權利義務約定不明、加重我方義務、不利于我方維權的合同，如果無法協(xié)商一致并落實于合同文本，則考慮不承接該項目。否則日后出現(xiàn)合同爭議，我方將難以實現(xiàn)境外維權。

（三）業(yè)務流程風險控制點設計

以管理會計的理念和工具，對業(yè)務進行全面梳理，嵌入管理會計的信息生成點和風險控制點，推進業(yè)財融合，提高項目管理水平和運行效率，推動企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，建立核心競爭力。完整梳理業(yè)務財務流程，確定增值稅、所得稅等各項納稅義務發(fā)生節(jié)點，針對稅務所需基礎資料設計并根據(jù)最新財務稅務政策變化及時更新表單，將表單要素分解到業(yè)務財務環(huán)節(jié)，直至落實到具體經(jīng)辦人上，明確責任主體。將稅務表單與支出、簽證審批等下一環(huán)節(jié)進行聯(lián)動，稅務表單不合格的，不允許進入支付、簽證等環(huán)節(jié)，以此倒逼業(yè)務人員強化事先計劃與事中控制，從源頭上防范復雜的境外稅務風險。泰國與中國對同一事項的會計記賬和核算方法可能會有不同的規(guī)定，應當聘請?zhí)﹪曌u較好、專業(yè)水平較高、涉外事務經(jīng)驗較豐富的當?shù)貢嫀熓聞账?，詳細了解會計和稅務核算流程，仔細研究、準確理解各類納稅法律法規(guī)規(guī)定，在當?shù)胤煞ㄒ?guī)明文框架下，做出合理的會計估計，正確地進行會計核算方法和制度的選擇，夯實合法合規(guī)性基礎，才可在此之上逐步謀劃有利于我方的會計處理。通過在境外中資銀行開戶結算等方式，利用網(wǎng)銀等信息化工具加強資金開支的實時監(jiān)控；選擇理想信念堅定、政治性原則性強的人員向境外派駐，擔任財務資金等關鍵崗位；強化內(nèi)部審計制度，定期與不定期前往境外施工現(xiàn)場檢查現(xiàn)場整改；強化資金開支測算，提高融資與用資在時間節(jié)點、金額上的匹配程度，以收定支，減少境外儲備金占用，以此避免匯率風險。

（四）其他風險管理措施

為鼓勵中國企業(yè)走出去，中國出口信用保險公司提供了針對境外投資的保險產(chǎn)品，例如外匯套期保值工具等，可結合企業(yè)實際加以利用。為避免因對境外法律法規(guī)不熟悉而導致的履約風險，一是通過聘請境內(nèi)及泰國熟悉國際合同的律師，對合同簽訂、合同執(zhí)行、合同爭議處置等提供全過程的法律服務，二是強化對項目管理人員有關泰國投資、施工業(yè)、稅務等的法務培訓。通過駐外大使館或商會聯(lián)盟等的推薦，選擇并利用當?shù)胤召|量優(yōu)良的稅務中介結構，完成項目在當?shù)氐亩悇栈I劃、核算、申報等工作，為我方遵從當?shù)亟?jīng)濟稅務法律等提供必要服務。尊重泰國風土人情，尊重宗教信仰。在工作中盡量避免負向激勵，而以正向激勵為主，通過鼓勵贊美等調動當?shù)芈毠?、勞務的積極性，實現(xiàn)組織目標。尊重泰國商業(yè)規(guī)則，牢固樹立聲譽意識，以提高境外業(yè)主滿意度為目標，不斷優(yōu)化建筑施工服務質量，以口碑拓展泰國EPC項目。牢固樹立人才培養(yǎng)的意識，在人才引進、績效考評、職務晉升上針對境外施工項目管理制定專門的政策制度。與境內(nèi)項目管理不同，境外項目對外語、國際會計準則、國際商法等知識結構要求較高，可勝任境內(nèi)項目管理的未必能承擔境外項目的管理。應通過境外項目的實踐，強化對人才的培養(yǎng)，并將人才豐富的管理經(jīng)驗遷移出來，固化到企業(yè)境外項目整套的管理制度、管理信息系統(tǒng)和管理文化中去，避免因員工個人的離職導致項目管理缺位的風險。

三、小結

境外項目的風險管理是隨經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)戰(zhàn)略動態(tài)變化的，企業(yè)應牢固樹立應對變化的意識，不斷更新、調整、完善境外項目各項風險管理制度，加強對境外項目的風險識別、風險分析，結合企業(yè)戰(zhàn)略和風險偏好，采取積極的應對策略。企業(yè)也需提高全員全過程全方位的風險管理意識，風險管理不能僅僅依靠財務資金部門，即使是財務風險的化解也不是僅憑財務部門的單方努力就可以實現(xiàn)，形成合力才能做出最優(yōu)化的決策。財務人員自身需要通過不斷學習，深入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營實際，從業(yè)務的前端著手，理順境外項目施工從項目洽談、合同簽訂、施工過程管理、爭議處理、收回工程款的全生命周期風險管理要點，為優(yōu)化風險管理、優(yōu)化境外項目盈利質量提供有力的專業(yè)支持?！耙粠б宦贰弊叱鋈C遇與風險并存，可嘗試從盈利模式設計、合同條款設計、業(yè)務流程風險控制點設計、其他風險管理措施等四個方面做出有效應對。

參考文獻：

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