世界股災(zāi)的源頭

劉洪

特朗普把風(fēng)暴吹到了美聯(lián)儲頭上，起因就是美國股市的暴跌。10月10日，美國的黑色星期三，美國道瓊斯指數(shù)暴跌了831.83點(diǎn)，創(chuàng)下八個(gè)月來最嚴(yán)重的跌幅；第二天，道指再接再厲，又跌去了500多點(diǎn)。標(biāo)普指數(shù)一度連續(xù)六天大跌，上次六連跌，還是特朗普上臺前的2016年。

美國股市向下俯沖，全球股市也只能無奈共此涼熱。當(dāng)然，期望中國大A股能不繼續(xù)疲軟，肯定也是百分百不現(xiàn)實(shí)的。這不由讓人想起了整整10年前，風(fēng)暴也是從華爾街襲來，美國股市一次又一次暴跌，世界股市跟著一次又一次跳水。世界無奈地發(fā)現(xiàn)，本應(yīng)是世界經(jīng)濟(jì)中流砥柱的美國，隔一段時(shí)間，又成了世界經(jīng)濟(jì)的麻煩制造者。

往事不堪回首。對于這次美股大跌，有人這樣形容：就像是泰坦尼克號撞上了冰山。此前中國股市跌跌不休，美國股市扶搖直上，美國一些政客還洋洋自得，風(fēng)景這邊獨(dú)好；但中國股民在唉聲嘆氣之際，突然發(fā)現(xiàn)，大家彼此彼此，美國股市居然也跌成了狗。

對于美股大跌，綜合來看，不外乎以下幾個(gè)原因：美國股市持續(xù)上漲，現(xiàn)在到了泡沫破裂的階段；美國國債收益率加劇上升，驅(qū)使股市資金大量轉(zhuǎn)移；美聯(lián)儲加息控制通脹，但又影響了美股預(yù)期……但至于跌到這么慘，幾乎所有專家和媒體分析時(shí)，都不忘提到的一個(gè)原因，那就是美國發(fā)動的史無前例的貿(mào)易戰(zhàn)。

貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，惡果正在閃現(xiàn)。就在美股暴跌前一天，國際貨幣基金（IMF）在最新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告指出，中美間的貿(mào)易戰(zhàn)，不僅對中美兩國帶來沖擊，而且已經(jīng)影響到全球貿(mào)易和投資。根據(jù)該報(bào)告，IMF將今年世界GDP增速下調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)，這也是自2016年7月以來，IMF首度下修世界經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測。這預(yù)示著如果中美貿(mào)易戰(zhàn)繼續(xù)向縱深發(fā)展，世界將變得更貧窮、更危險(xiǎn)。

貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，美國經(jīng)濟(jì)也沒有特朗普宣揚(yáng)的那么強(qiáng)勁。

但別忘了，特朗普一直將美股上漲當(dāng)做自己的政績，對于這次暴跌，特朗普又怎么看呢？他第一時(shí)間將矛頭對準(zhǔn)了美聯(lián)儲。他宣稱，暴跌和中美貿(mào)易戰(zhàn)無關(guān)，原因就是美聯(lián)儲加息犯了大錯(cuò)， 他甚至脫口而出：“美聯(lián)儲已經(jīng)瘋了”。

在美國的政治架構(gòu)中，美聯(lián)儲獨(dú)立運(yùn)行，總統(tǒng)不能干涉貨幣政策。但特朗普一天之內(nèi)，至少三次對美聯(lián)儲破口大罵，也可見他對股市暴跌的在意。股市關(guān)乎著眾多美國人的收益，決定著民意的走向。選舉在即，特朗普看來也真有點(diǎn)急了。那對不起，美聯(lián)儲也只能你背鍋了。

美聯(lián)儲很無奈，碰上了這樣風(fēng)格的總統(tǒng)。但美國再次成為世界股災(zāi)的源頭，至少也說明了三個(gè)很淺顯的道理。

首先，在這個(gè)全球化的世界，沒有一個(gè)國家能獨(dú)善其身。美國好，世界才能好；美國犯錯(cuò)，全世界都跟著倒霉。中美不合作，很多問題就不可能解決。風(fēng)雨同舟，這還真不是客套話。中美股市都充分領(lǐng)略了這一點(diǎn)，當(dāng)然，中國股市，你什么時(shí)候能硬氣點(diǎn)，那就更好了。

其次，貿(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，美國經(jīng)濟(jì)也沒有特朗普宣揚(yáng)的那么強(qiáng)勁。貿(mào)易戰(zhàn)的惡果已經(jīng)顯現(xiàn)，不然，也不會美國股市跌得這么慘，而且持續(xù)在跌。更何況，美國國債利率在漲，貿(mào)易戰(zhàn)難免又會讓外國投資者疑慮增加，處理不當(dāng)，美國將面臨一場新的信貸危機(jī)。

再次，這個(gè)世界，出來混，總是要還的。對于外界普遍將暴跌與中美貿(mào)易戰(zhàn)掛鉤，特朗普還竭力主動澄清，這次暴跌與中美貿(mào)易戰(zhàn)無關(guān)，主要怪美聯(lián)儲，他還“寬慰”美國人：這是我們期盼了很久的一次回調(diào)……漲了是自己政績，跌了就是回調(diào)，還跟貿(mào)易戰(zhàn)無關(guān)，特朗普確實(shí)挺會說話。

但規(guī)律是顛撲不破的，那些與市場規(guī)律對著干的盲動，最終必然遭到市場的猛烈報(bào)復(fù)，只是代價(jià)將是慘痛的。市場還在劇烈調(diào)整中，冬天即將來臨，春天還會遠(yuǎn)嗎？毫無疑問，我們正在見證一段驚心動魄的歷史。