郭笑天
摘 要:當(dāng)前就我國實(shí)際情況而言,不同商業(yè)銀行應(yīng)對國家頒布的不同的貨幣政策有著不同的反應(yīng),這在一定程度上使得央行頒布的貨幣政策很難達(dá)到理想的效果。所以,本文基于上述狀況為出發(fā)點(diǎn),深入分析我國商業(yè)銀行信貸供給受貨幣政策的影響,有重要的理論現(xiàn)實(shí)意義。
關(guān)鍵詞:宏觀經(jīng)濟(jì);貨幣政策;銀行
1 引言
隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)階段,為了進(jìn)行有效的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié),進(jìn)而維持社會主義市場金融穩(wěn)定,促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,我國中央銀行即中國人民銀行采用了多種調(diào)節(jié)手段,其中貨幣政策在解決金融危機(jī)方面發(fā)揮了重大作用。當(dāng)前,隨著全球經(jīng)濟(jì)化進(jìn)程不斷加深,我國也受到很大影響,由此引發(fā)了多方位的重大變化。自改革開放以來我國市場經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)始終處于不斷轉(zhuǎn)變革新的過程,此時(shí)正是這一變革過程的重要階段。而在當(dāng)下宏觀調(diào)控的有效性顯得尤為重要,在宏觀調(diào)控中扮演了重要決策的貨幣政策也值得注意。現(xiàn)如今信貸市場的交易金額總量逐漸上升,這一變化為我國的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要的貢獻(xiàn),從而使得參與其中的社會大眾數(shù)量大增,與此同時(shí)也帶動(dòng)了相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。這種情況引起了數(shù)量眾多的學(xué)者的注意,本文在回顧前人研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國市場變化的現(xiàn)實(shí)情,花費(fèi)許多經(jīng)歷研究了貨幣政策與商業(yè)銀行信貸的供給的關(guān)系,并取得了卓著的成果。
2 研究意義
在經(jīng)濟(jì)市場不斷壯大與發(fā)展的時(shí)期,社會態(tài)勢也逐漸呈現(xiàn)出競爭日趨激烈的狀況,商業(yè)銀行也隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展情況不定期的進(jìn)行上下波動(dòng),這種波動(dòng)也使得當(dāng)今社會大眾深受其害,有的甚至家破人亡,然而對于收益者來講,這也無非不是一種快速致富的手段,一時(shí)間就可能家財(cái)萬貫,正是由于信貸供給市場中會帶來如此高收益,也使得現(xiàn)今越來越多的人們投身于信貸供給市場研究當(dāng)中。在高收益的背景下帶來的是高風(fēng)險(xiǎn)的投入,信貸供給市場價(jià)格的波動(dòng)另外一頭牽連眾多社會大眾,因此研究信貸供給與貨幣政策兩者之間的關(guān)系不論是對于社會大眾的利益來講,還是對于信貸供給市場來講都具有重要的意義。信貸供給市場會引起一系列不利于社會穩(wěn)定的現(xiàn)象發(fā)生,很多社會大眾甚至?xí)龀鲞`反道德以及違反法律的事情,這樣對于社會穩(wěn)定來講具有嚴(yán)重的威脅。鑒于以上情況,本文將論述重點(diǎn)放在了貨幣政策與商業(yè)銀行信貸的供給關(guān)系上。因此具有一定的現(xiàn)實(shí)意義,有利于加快社會轉(zhuǎn)型,促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的良好健康發(fā)展。
3 貨幣政策對我國商業(yè)銀行信貸供給影響分析
3.1 貨幣政策傳導(dǎo)分析
對于政府來說,貨幣傳導(dǎo)機(jī)制的主要問題則是貨幣政策究竟是通過哪種通道或途徑來發(fā)揮其作用,對市場經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)與部門產(chǎn)生的影響能夠精準(zhǔn)、有效,我們需要對這個(gè)問題進(jìn)行深入的研究與判斷。貨幣政策有效性就是指為了實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定市場物價(jià)、調(diào)節(jié)國際收支平衡,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、調(diào)節(jié)收入分配等經(jīng)濟(jì)的宏觀目標(biāo)時(shí),有效地運(yùn)用銀行利息率或者調(diào)節(jié)貨幣供給量等中間手段來實(shí)現(xiàn)。
貨幣供應(yīng)量變化還會對人們的社會生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)生一定影響。據(jù)凱恩斯需求理論,前兩個(gè)動(dòng)機(jī)會因?yàn)槿藗兊氖杖胨蕉l(fā)生變化,當(dāng)時(shí)的利率水平影響了最后一個(gè)動(dòng)機(jī)。因此認(rèn)為利率與收入的函數(shù)就是貨幣需求。凱恩斯通過將利率把產(chǎn)出與貨幣聯(lián)系在一起,后來??怂沟热擞衷趧P恩斯理論的基礎(chǔ)之上提出IS-LM模型,將上述缺點(diǎn)解決。隨后出現(xiàn)的新凱恩斯主義則進(jìn)一步提出關(guān)于工資與價(jià)格的剛性機(jī)制,奠定了貨幣政策的基礎(chǔ)。
資本主義在1970年后出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)滯漲,現(xiàn)有理論無法給出答案,因此佛里德曼等人提出新的貨幣理論主義,提出由政府來制定一個(gè)固定不變的貨幣增長率,來穩(wěn)定國民收入變動(dòng),減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng),為此提出上述的建議,通稱“單一政策”。所以佛里德曼等人認(rèn)為關(guān)鍵的貨幣政策變量不是利率,貨幣供應(yīng)量才是恰當(dāng)?shù)恼吖ぞ摺?/p>
關(guān)于貨幣是否是中性的看法與新古典主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生分歧,新古典主義學(xué)家覺得貨幣政策是無效的,無論是短時(shí)間內(nèi),還是長時(shí)間內(nèi)。他們認(rèn)為由于信息的不對稱,經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人無法對價(jià)格預(yù)期做出合理判斷,從而所做出的投資行為會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的波動(dòng),如果他們能夠做出合理預(yù)期,那么政府所頒布的貨幣政策將沒有效果,所以盧卡斯等人覺得引起經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源不是其他,而是貨幣存量變動(dòng)。
3.2 信貸傳導(dǎo)渠道分析
上述基于凱恩斯的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析框架,國外學(xué)者因各自的研究角度不同,因而研究出不同的傳導(dǎo)機(jī)制,但仍然無法得出一致的觀點(diǎn)。而主流貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制則是資產(chǎn)價(jià)格、匯率、信貸等渠道。通過現(xiàn)有研究,我們能夠發(fā)現(xiàn)貨幣觀點(diǎn)與信貸觀點(diǎn)(信貸可得性)是其進(jìn)行分析的主要角度。
其中“關(guān)于銀行信貸供給在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中的重要作用”在信用傳導(dǎo)機(jī)制理論中被首先提出,突破了以往認(rèn)為的只有貨幣供給在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制能夠起作用的局限。即可以通過銀行信貸供給的變動(dòng)調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì),即使對于某些資本市場規(guī)模較小,尚未實(shí)現(xiàn)利率市場化等情況的發(fā)展中國家來說,仍然能夠調(diào)控實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
按照信貸觀點(diǎn)的劃分方法,金融資產(chǎn)一般可以分為三種形式:債券、銀行貸款與貨幣。在三種形式中銀行貸款具有特殊性,它有其他兩種資產(chǎn)所不能比擬的特點(diǎn)。強(qiáng)調(diào)貨幣政策為了影響局部投資水平,從而進(jìn)一步的影響經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出,它只能借助銀行信用渠道;加倍重視在調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)中銀行信貸可得性的重要性,認(rèn)為因?yàn)樨泿耪呖梢詫π刨J供給產(chǎn)生影響,銀行為了應(yīng)對其沖擊,只能及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表。由于我們對通貨膨脹的預(yù)期表現(xiàn),并不能建立良好的判斷,使得通貨膨脹往往超過了預(yù)期,直接的影響了我國宏觀經(jīng)濟(jì)的良性健康
發(fā)展。
4 對策建議
4.1 以消費(fèi)需求促進(jìn)實(shí)現(xiàn)信貸交易消費(fèi)的合理配置
在當(dāng)前信貸交易嚴(yán)重過剩的狀況下,提高居民的收入是對于等于需求最為有效的解決方式,也是協(xié)調(diào)信貸交易消費(fèi)的最為有效的措施。消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)中,是存在一定的客觀誤區(qū)的,會降低其購買能力。因此,要利用貨幣政策工具,實(shí)現(xiàn)內(nèi)部需求獲得穩(wěn)定的提高。在方法上,建議采用兩個(gè)方面:一是,可以采用消極的儲蓄利率政策,降低居民的儲蓄動(dòng)機(jī),滿足社會群體不斷增長的實(shí)際需求表現(xiàn)。二是,實(shí)行切實(shí)可行的信貸消費(fèi)政策,并對居民的消費(fèi)提供完善及有序的信貸支持,進(jìn)而完善我國的信貸市場的運(yùn)行。
4.2 對商業(yè)銀行信貸交易進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整
要切實(shí)可行的解決我國國際信貸交易雙順差的問題,其主要的任務(wù)是要對出口信貸交易中的差額影響情況進(jìn)行足夠的重視,進(jìn)而協(xié)調(diào)和處理兩者之間對應(yīng)關(guān)系。進(jìn)而實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口的總額的變化,使得獲得穩(wěn)定的長期有效遞增表現(xiàn)。同時(shí)要嚴(yán)格對外資在我國的結(jié)構(gòu)、規(guī)模進(jìn)行有效的限制和研究。防止我國資本的大量流出,也能夠在源頭上控制我國外匯儲備處于有效范圍內(nèi)。并且,要避免人民幣的增值幅度超過一定的預(yù)期線,使得資源的利用效果獲得有效的提升。并對于貸款的基準(zhǔn)利率進(jìn)行有效的降低,可以使項(xiàng)目中貸款獲得穩(wěn)定的保障。對于一些重要項(xiàng)目以及建設(shè)貸款,可以進(jìn)行研究刺激范疇的制定。最后,通過外資的有效利用,并通過信貸交易風(fēng)險(xiǎn)的有效降低,使得國內(nèi)外的貨幣供需獲得高均衡水平的穩(wěn)健表現(xiàn)。此外,外資的有效利用對分散外匯也有一定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防和規(guī)避作用。
4.3 加快相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整
我國的經(jīng)濟(jì)需要擺脫過度依賴出口的弊端,要對于經(jīng)濟(jì)增長的模式進(jìn)行有效的研究,進(jìn)而實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行信貸交易方的雙向均衡表現(xiàn)。因此,需要繼續(xù)采用穩(wěn)健的貨幣政策,使其對我國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況有良好的資源配置表現(xiàn)。同時(shí),也要加強(qiáng)并提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展的嶄新模式,要努力建立適宜發(fā)展路徑。要對貨幣政策工具進(jìn)行有效的利用并進(jìn)行方法研究。獲得其就業(yè)、產(chǎn)出雙向結(jié)構(gòu)的均衡調(diào)整,實(shí)現(xiàn)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境的良性化運(yùn)作,并對于新經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢進(jìn)行足夠的重視,有效符合國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)的,實(shí)現(xiàn)自身經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定。
4.4 運(yùn)用貨幣政策宏觀調(diào)節(jié)規(guī)則
目前,我國貨幣政策不斷調(diào)整取得了較穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。但隨著中國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和貨幣供應(yīng)量的連續(xù)變化,使得貨幣在總量目標(biāo)框架內(nèi),依舊面對了較為嚴(yán)峻的調(diào)整。這些挑戰(zhàn)在未來一段時(shí)間內(nèi),均會對我國穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。因此,需要理論對貨幣政策進(jìn)行有序的指導(dǎo)和規(guī)則制定。但是,我國并未具有這一方面的考慮,特別是我國的貨幣政策長時(shí)間采用的是相機(jī)抉擇特征的辦法,使得社會公眾面對通貨膨脹的預(yù)期,并不能夠獲得合理的疏導(dǎo),直接的引起了宏觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)表現(xiàn)。所以,需要對貨幣政策進(jìn)行相應(yīng)規(guī)則的制定,也引入合理的規(guī)則體系去構(gòu)建完善的運(yùn)作流程。因此,在具體的貨幣政策規(guī)則里,需要對不同的環(huán)境、在時(shí)間周期一定下,制定具有前瞻性的,有效的的貨幣政策規(guī)則。能夠滿足我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài),特別對貨幣政策的框架進(jìn)行有效地規(guī)劃,并對其運(yùn)行的效果行進(jìn)行關(guān)注。
5 結(jié)束語
綜上所述,本文在回顧前人研究的基礎(chǔ)上從貨幣政策傳導(dǎo)和信貸政策傳導(dǎo)兩個(gè)方面,就貨幣政策對商業(yè)銀行信貸供給的影響進(jìn)行了深入分析,最后在分析的基礎(chǔ)上提出了有針對性的建議:一是以消費(fèi)需求促進(jìn)實(shí)現(xiàn)信貸交易消費(fèi)的合理配置,二是對商業(yè)銀行信貸交易進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整,三是加快相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,四是完善貨幣政策宏觀調(diào)控規(guī)則。
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